USA riigi võlakirjade tootlus

 Üks head analüüsi kirjutav inimene on öelnud, et võlakirjade hinnast on parem jälgida võlakirjade tootluse graafikut. USA 10-aastaste võlakirjade tootluse valin sellepärast, et kui ma erinevaid mingi aeg tagasi vaatasin, siis oli 10-aastaste graafik kõige "analüüsitavam" ja paremate signaalidega.

Kogu mulle tulev info mahub ilusti ära kuude graafikule. See algab siis olukorrast, mis Reaganile pärandati.

Tipust alla on A-B-C, millest C lubab tulla lõpudiagonaal. Peale diagonaale peaks tulema kiire pööre.

Diagonaali näeb paremini nädalate graafikul:

Viimase paari aasta langus pole, erinevalt neljast eelmisest lainest näidanud selget 3-st struktuuri. Selle tekkimine viib seda lainet ajas palju pikemaks. Loomulikult võib tekkida veel mingi muu kiirem liikumine, mis läheb mu eelneva jutuga vastuollu. Aga kuhu on alla veel kiireneda? Praegune mittelineaarne graafik lubaks (5)-t kuhugi -1% kanti. Loomulikult võib vaadata logaritmilist graafikut. Kas see on aga õige varal, mille numbrid peaks üldjuhul alla 10-20 jääma.

Kui vaadata lainet (3), siis selle esimena osa oli 2009 turu põhja eel. Kogu laine lõppes aga 2012 keskel. See lubab pea kogu järgmise presidendiaja veel uljalt raha trükkida. Aga mis saab siis?

Näeme! Seni on viimase paarikümne aasta jooksul toimunud pöörded ennast nädala graafikul küllaltki hästi ette näidanud. (Need noolekesed MACD peal.)

Igatahes on päris suur oht, et minu vanuse kanti inimesed ei saa oma pensioniraha viimasel töökümnendil turvaliselt võlakirjadesse paigutada. Võlakirjade tootluse tõusmine näiteks kahekordseks tähendab ka seda, et matemaatiline hind aktsiatele väheneb ka kaks korda. Kuidas oligi selle hiina ütlusega huvitaval ajal elamise kohta.

Kirjutasin augusti keskel tõusu lõpu ootusest

 Pea neli kuud on möödas. Kirjutasin, kuidas volatiilsuse positiivne lahknemine võib näidata (pigem näitab) tõusmise lõppu. Nüüd on tõusu osas teised ootused, kuid vähemalt mingi korrektsiooni lubamine on õhus. 

VXX päevade graafik:

Rohelised ringid minu graafikutel on pandud kohtadesse, kus ma ootan lahknevuse tekkimist. Uus põhi tähendabki lahknevuse valmisolekut ja kui pööratakse üles enne MACD novembri tasemest allapoole jõudmist, ongi lahknev põhi.

Kuhu siin graafikul tõustaks?

Ma arvan, et küllaltki tõenäoline on, et oktoobris tehtud (iv) sisse. Tõsisema turu korrektsiooni jaoks peaks turg juba rohkem toetusi murdma.

HOIATUS!

Volatiilsuse instrumentidega kauplemine on väga edasijõudnute teema. Sellistesse instrumentidesse on matemaatiliselt sisse kirjutatud pikaajaline pidev langus. Selles toimuvad järsud tõusud. Tuleb täpselt teada mida teha ja seda distsiplineeritult teha. Ebaõnnestuda võib kergelt. Näiteks on meie kõmuline fond, mis avaldas algselt andmeid, ootas kogu aeg suurt volatiilsuse tõusu ja kaotas raha. Edasi ma ei tea.

Seega: mina kirjutan siin volatiilsusest vaid seetõttu, et see on vahend turu suuna muutuse tajumiseks.

SWED on seni liikunud küllaltki analüüsi lubatu järgi

 Vahepeal juba tundus, et SWED ei tee ülesse impulssi. 3 kuud oldi 1.000 vastupanu all. Aga nüüd on mindud edasi heale impulsile vastavalt.

Ei oskagi midagi muud prognoosida, kui et hetkel võiksime liikuda näidatud lugemise järgi. Kui tõus jääb alla 1.618 (punase kasti alumisse ossa), siis võib (4) tulla ka 0.764 peale. Laineteooria järgi peakski tuldama aste väiksema neljanda laine sissse. See jäi aga sisuliselt alla 1.000.

Optsioonidega trendi "sõitmine"

 Mul on juba mõnda aega peas mõte, et mu lainete analüüsi meetodist tulenevaid setup'e võiks "sõita" optsioonidega. Mul on peas päris palju umbmääraseid mõtteid selle kohta, kuidas selline portfell võiks ideaalis kujuneda. Aga see on veel toores ja väga kaugesse tulevikku. Suure tõenäosusega vajaks see arvutamiseks ja jälgimiseks päris keerulist programmi.

Aga täna on tegevus tulenenud lihtsast probleemist. EL on keelanud meile ETF-d ja mingeid asju oleks hea "sõita" nendega. Ma arvan hetkel, et sama on ka olukorras, kus on vaja olla aktsias lühikene. Aktsia lühikeseks müümine ei pruugi olla nii lihtne, kuna laenatavaid aktsiaid ei ole. See on sageli ka kulukas ja võib lõppeda suvalisel hetkel teise poole initsiatiivil.

Siis ETF, mille puhul ma ise arvan, et tuleb veel alla 5 of c. Mõni mu jälgitav analüütik ütleb, et c võib juba tehtud olla. Seega ajastamisega pisike probleem. Lisaks veel EL-s keelatud ETF.
Ostsin väga pika ATM calli. See tegevus üksinda on valusa ajaväärtuse kahanemisega. Sünteetiline aktsia oleks müüa sama hinnaga put. Siis oleks ajaväärtuse kahanemise probleem murtud, kuid allapoole oleks langus põhimõtteliselt piiramatu. Tegelikult sama, kui aktsia või ETF-i endaga - piiriks on vaid 0.
Mõtlesin ja müüsin detsembri calli, mille puhul tõenäosus rahast väljas lõpetada on 80%. Ei tea, kas see on optimaalne protsent, kuid nagu eespool ütlesin - mu enda prognoos on, et mingi aeg veel langeme. Praegu on tunne, et kui müüa regulaarselt ka üle 90%-lisi calle, siis nende kaduv ajaväärtus katab kuhjaga pika calli ajaväärtuse vähenemise. See on koht, mida peab veel analüüsima. Madalama hinnaga calli müümine annab rohkem tulu. Samas on alati võimalus seda ülesse ja edasi rollida. Nii saab vältida selle rahas aegumist. Mida kõrgemale see strike kujuneb, seda rohkem on samal ajal ju ka pikk call edenenud.

Igatahes praegune "kreeklaste" tabel näitab, et kahe erineva optsiooni peale on summa meeldiv. Hinna tõustes võidan, langusel ei kaota nii palju, paigal seistes võidan. Volatiilsuse langusega kaotan vähem, kui ühe pika calliga.

Eks EL-i resident peab mõtlema - püüdma vingerdada, nagu eelmise liidu ajalgi. Kindlasti on veel palju õppida. Kirjutan mingil ajal.  Näeme, mis juhtub!

Mõtted turust

S&P on juba mõnda aega vastupanu vastas, millest läbi tungimine lubaks tõsist väljamurret.
Märtsist oleme tulnud ülesse, ilma tavaliselt isegi minimaalseteks peetavate korrektsioonideta.

Üldine on olnud, et kui sentiment on väga pulline (hetkel on raha haldajad vist üle 100% mahtudest pikad), siis mingi hetk peaks turg selle sentimendi ära resettima. Selleks on kas kiirem tugevam langus või pikemaajalisem külgsuunaline liikumine.

Kui me nüüd tungime üles, kas seda ei tasu tõsiselt võtta? Kui hooindikaatorid kiirenevad, siis ongi ilmselt sõit alanud. Kui hind näitab midagi, siis ka kõigi indikaatorite või fundamentaal info muutub teisejärguliseks.

Mul tuli pähe mõte, et see ka minu poolt jutustatud suure tipu tegemine võib tulla kiiremini ja rohkem "väljavenitatuna", kui üldiselt seni prognoositud. Praegu tundub vaktsinidega OK, uus president avab ilmselt veel rohkem rahakraanid jne. Kui me selle valguses käime seal $5000 kandis ära ja siis tuleb reaalsuse kohalejõudmisega  kokkuvarisemine? Seda vähemalt selle sajandi alguses toimunud korrektsiooni sisse.

?????