Võlakirjad lähedal võimalikule pöördele

USA võlakirjade vaatamiseks pakun TLT päevade graafikut. See on ETF, mis kajastab pikaajaliste võlakirjade väärtust (siis vastandit tootlusele).

Pea aasta aega on toimunud võlakirjade väärtuse langus. Küsimus on, et kas see on aastakümneid pika võlakirjade ralli pöördumine või esmalt ainult korrektsioon. Minu subjektiivne arvamus on, et esialgu on tegemist korrektsiooniga. Maailmas on palju riskisemaid varasid, millest väljuda, enne, kui USA võlakirjadest.
Päevade graafik "lubab" tõusu. Pea on tekkimas  island reversal, samuti lubab double crossover'it. Need mõlemad sündmused pole veel muidugi toimunud. Peale neid oleks ees veel joonisel kollane tugev vastupanutase.
Vaadates samat asja nädalate graafikul ei ole ma üldse kindel, et korrektsioon on lõplikult läbi. Hästi sobiks praegu üks eelnevaga (märtsis alanuga) samas suurusjärgus tõusulaine (näiteks kusagile 200SMA vastu), millele järgneks uus põhi. Siis oleks pilt minu jaoks loogiline. Aga eks turud ja tõsised analüütikud näitavad varsti, kuidas asjad tegelikult on.

Kas "3 of 3"?

Täna õhtul kirjutavad juba pea kõik, et 2. laine üles on lõppenud ja sõit alla. Iseenesest on selle lugemise järgi täna õhtuks pea läbi juba ka 3. laine 2. osalaine. Sellise lugemise järgi sai C 5 lainet täis 27. juuni (eile, neljapäev)  teisel kauplemistunnil.
Ise lugesin laineid teistmoodi (liiga keeruliselt, valesti): ma lugesin, et B lõppes kolmnurgaga. Kui aga lugeda komnurga lõpp juba C 1. ja 2. laineks, siis tulebki välja eelpooltoodud tippu viitav lugemine.
Alguses toodud lugemise muudab ekslikuks uus tõus (üle 1616  kandis olevate tippude). Minu lugemises oli tegelikult viga juba sees algusest peale - täpselt vaadates oli sel B kõrgem kui A (ma ei tea selle osas keeldu, kuid see läheb lainete mõttega vastuollu).
Laineteooria järgi on 3. laine üldjuhul kõige suurema energiaga. See tähendab, et selle kolmas osalaine on tõenäoliselt energilisim osalaine. Kiusatus on seda sõitu järgmise nädala algul sõita (mingi õpetus on, et kui 3. laine läheb üle 1. otsa, siis on õige hetk kaasa sõita).
Eelneva kiusatuse muudab suuremaks viimasel ajal järjest süvenev veendumus (arvamus, kogemus), et selgemaid hetki peaks suurema positsiooniga läbima, kahtlastel hetkedel peaks positsiooni suurust vähendama või päris rahas olema. Ehk: lisaks portfelli suunale peaks ka kiirust reguleerima. Sellega peab olema muidugi ettevaatlik, sest ka hetkedel, mis tunduvad väga selged olema, võib midagi muud juhtuda.
Kui praegune 5-laineline laine lõppeb ja teeb seda veel äkki olulistel toetusjoontel, siis ongi väga kahtlane olukord - liikumine võib peale korrektsiooni veel alla minna, ehk teha veel 4. ja 5. laine alla. Teine variant on, et 3 lainet oligi vaid korrektsioon ja minnakse veel ülespoole uut suurt tippu tegema (mille võimalikkusest olen siin ka kirjutanud). Pigem tundub see olema hetk, mida on äkki targem kõrvalt vaadata.
Teine viimastel päevadel süvenenud arvamus on, et lisaks minu poolt aktiivselt jälgitavatele (ja positsioonis olevatele) varadele peaks jälgima veel muid, mis on muidugi ajaliselt suurem koormus. Mingitel aegadel (nagu näiteks viimane korrektsioon) on indeksid ja valuuta väga koos liikunud. Sellega tulevad ebameeldivad korrektsioonid kogu portfelli liikumises. Viimasel ajal on eraldi liikunud väärismetallid (mis oleks nagu paremini trendiv valuuta) ja võlakirjad. Selline hajutamine teeks ilmselt portfelli stabiilsemaks. Kõik need varad on üldiselt omavahel korrelleeruvad, kuid need seosed ei ole igasuguste pöörete ja korrektsoonide ajal päris paigas.

Kas pöörame seekord veel alla?

EURUSD on kõikunud veebruari alguse ja aprilli alguse ning aprilli alguse ja aprilli keskpaiga vahel oleva fib'i jaotuse tasemete vahel. Võiks äkki tulla veel mingi allapoole liikumine, kuigi vähemalt varsti peaks tulema korrektsioon 19. juunil alanud langusele.
Indeksitega on asi samuti "piiri peal": minu arvamus on, et korrektsiooni C on 5-lainelisena peaaegu läbi, samas laineanalüütikute jutus on tähelepanu all S&P ülevalpool olev täitmata gap. Ma ei oma nii palju kogemust, et öelda midagi kindlat selle gap'i täitmise möödapääsmatuse kohta, kuid mulle tundub, et see täitmine võiks tulla peale seda, kui 5-laineline alla läbi saab. Olen jah veel selles arvamuses, et tõenäoline on, et tuleb veel üks suur laine üles. Laineanalüütikud, keda loen on sageli analüüsis liiga "eelduste" küüsis - ja seekord oli selleks see, et 22. mai oli major top. Ma arvan, et vähemalt sama tõenäoline on, et see oli eelviimane suur tipp.

Swingimise õpetus

Täna sattus ette järgnev swing-trademise õpetus. Praeguseks on üleval allalaaditav pdf ja kaks videot, midagi peaks veel tulema. Räägitakse turu faasidest, trendi leidmisest, muu hulgas inside day ja opening 30 min. Nendest asjadest on räägitud paljudes kohtades, paljud kauplejad neid ka kasutavad. Ise olen vaadanud natuke muid asju, kuid minu graafiku vaatamise puhul on üks suur miinus - seda, mida otsin, ei saa hästi matemaatiliselt väljendada ja seega ka skännida. Eelpooltoodud signaalid on aga skännides kergelt leitavad, paljudes softides juba ka sisse ehitatud.

Positiivsed prognoosid S&P-le

Hommikul kirjutatud mõte, et 1. osalaine alla hakkab otsa saama, oli liig varajane. Nagu alati, läheb pilt graafikul aja jooksul selgemaks. Praeguse hetkega on tunne, et oleme lõpetamas teisipäeva tipust alla tuleva 1. osalaine 4. osalainet - seega 1. lõpetamiseks peaks üks väike 5 veel alla tulema.

Praegu tahaks kirjutada S&P natuke pikema liikumise teemal. Kergelt imelik teema, kui kõik on pea 3 päeva kukkunud "nagu kivi".
Juuni keskel ja ka varem kirjutasin (põhiliselt S&P kuude graafiku najal) küsimusest, millal tuleb 2009 aasta algusest alanud laine tipp ja kas see on juba olnud. Praeguse languse hetkel on imelik öelda, et on tekkinud tunne, et päris tipp on veel tegemata. Languse hetkel on loomulik üritada mõelda sellele, kuhumaani see langus võiks minna. Vedades jooni graafikule ja  muutes siin laineid, sain järgneva nädalate graafiku:

Siin on laine (C) lõpetamiseks vaja veel C lõppu ja selle jaoks 5 lainet. Praegu oleksime sel juhul 4 esimese osalaine sees. Siit graafikult võib üritada leida ka sihti, kui kaugele praegune laine langeda võib. Hetkel käiks välja, et piiriks võiks siin olla sinine toetusjoon, mis selleks hetkeks on 3. laine 4. osalaine (graafikul märkimata) kõrgusel.
Kui praegu tuleme alla 4 lainega, siis selle struktuur oleks ka 3-laineline (3-3-5, 5-3-5 või midagi erinevat - kolmnurkadega vms.). Igal juhul tasub jälgida, kui liikumine toetusjooneni jõuab. Kui tuleb sisse kolmnurk, on asja lihtsam hinnata, kui tuleb 5-3-5, siis on väga raske otsustada, et tegemist ei ole 5-lainelise liikumise esimese 3 osalainega. Siis peaks abi otsima hooindikaatoritest. Julgeks prognoosida, et sellisel juhul toetub ka RSI graafikul näidatud toetusjoone peale.

Kas väike pidurdumine?

Teisipäev tipust on toimunud turul pea sõna otseses mõttes kukkumine. See võiks olla vabalt 3. laine olla. See on 5-lainelisest liikumisest see, mis on üldiselt kõige hookam. Allapoole minek on juba iseenesest kiirem ja hookam, kui ülessepoole ronimine. Praegusel hetkel tundub, et sellest 3. lainest võib esimene osalaine läbi olla ja nüüd võiks tulla 2. korrigeeruv. Seda pilti toetab veel ka see, et täna on optsioonireede.
Ise neid lühemaid laineid ei kipu praegu kauplema. Nad on ikka liiga kiired. Nende jaoks ei piisa ka kauplemisaja graafikute jälgimisest (mida teen stockcharts.com'iga), vaid peaks vaatama futuuride ööpäevast liikumist. Selleks on mul olnud Metastock. Natuke aega tagasi öeldi sealt, et vana programm vana andmeedastajaga lõpetab tegevuse ja tuleb upgrade'da (ver. 12-le). Seda tehti, üle lubaduste isegi tasuta. Nüüd tuleb aga ilmselt erinevate börside andmevood uuesti tellida ja graafikud seadistada.
Eile õhtul oli kuude graafikuna selline seis NYSE üles-alla liikumise osas. Kui kuu oleks eile lõppenud, oleks olnud pilt, mida juba ammu pole olnud.

Euro vastu pea 2-aastast trendijoont

Praegusel hetkel on seis EURUSD graafikul järgmine:

Ollakse erinevat meelt, mida tähendab lainete mõttes euro praegune tõus.  Üks versioon on, et on läbi saamas 3-3-5 (ma arvan, et mitte 5-3-5) korrektsioon. Ollakse tuldud küllaltki olulise trendijoone vastu. Hea tahtmise puhul suudan lugeda graafikult välja ka 5 lainet ülesse alates mai keskpaigast.
Eks juba tänane päev näitab, kas see trendijoon on nii oluline, et eurot allapoole tagasi pöörata. Kui see nii ei lähe, siis varsti ei saa toimuvat tõusu enam korrektsiooniks pidada. Samas veebruari algusest läbi märtsikuu toimunud langus kipub paistma 5-laineline. Korrektsioon ei saa olla 5-laineline. Ilmselt on seda langust hea tahtmise puhul võimalik tõlgendada ka 3-lainelisena, kuid see ei ole visuaalselt nii selge.
Tegelikult on eilse sulgumise seisuga teinud ka S&P 6. juunist alates liikumised, mis võiks olla 3-3-5. Seega veel korrektsioon. Kui siit palju ülesse minnakse, siis kipub muutuma kindlaks versioon, et novembri keskpaigast toimuval tõusul on lõpetamata viimane laine.
Eks kõik ootavad Fed'i sõnumit. Laineusku analüütikute meelest näitavad lained tuleviku liikumist ja sündmused on vaid näilised liikumiste ajendid. Ootame, vaatame ... Kõik tundub sobivat uudise jaoks, et Fed rahatrükki natuke piirab, mis viiks võlakirjad uuele tõusulainele ja aktsiad alla.

EWT selle kuu jutust

"What does it mean when stocks, bonds, gold, silver and commodities are all weak? According to rotation theory, it’s not supposed to happen. It is indeed a rare event, but it does reliably occur in times of severe debt deflation. That’s the condition at which markets are just beginning to hint. It is very early in the new trend, but these few weeks of selling across supposedly competing market sectors is highly suggestive that something new is afoot. Eventually investors will realize that these market sectors are no longer competing with each other but with cash."
www.elliottwave.com

Segane graafik

Mai viimased kümme päeva ja juuni võib lugeda S&P languseks. Miljoni (miljardi) dollari küsimus - kas tegemist on vaid väikese korrektsiooniga või tuleb suurem langus (isegi võrreldav/suurem 2009. aastani toimunust).
Laineanalüütikud on seletanud innukalt, et suur tipp on tehtud, nüüd tuleb sõit allapoole. Natukene kostab nende jutust läbi ebakindlus allapoole tulnud liikumise struktuuri osas - see pole nii selge, nagu trendi suunas toimuval liikumisel olla võiks.
Eelmises postis tõin ära kuude graafiku, mille järgi oldi RSI vastupanujoone vastas. Kuu lõpus kaubeldi aga hind allapoole ja selle joone vastu kuu sulgudes ei jõutudki.

Siin graafikul on ka küllalt levinud viimase 5 laine märgistus. Ring-1 ja ring-2 on muutunud küll juba A-ks ja B-ks, sest  muidu ei tohiks 2. laine 1. kõrgemale tõusta. Vähemalt minu silmale tundub, et 5 asemel võiks olla hoopis 3. See tähendab, et praegu korrigeerume ja ees ootab veel üks terav ralli ülespoole. Kuidagi ei tahaks uskuda, et selle RSI vastupanujoone vastu ei mindagi.

Liikumise täpsemaks analüüsiks on mõistlik minna lühema perioodi peale. Näitan siin kohe tunni graafikut:

Siin graafikul on hunnik (segavat) informatsiooni, kuid käiksin välja ühe versiooni: kui alla tuleva laine (i) asemel oleks tegelikult (A), praegu toimuks (B) kolmnurga kujul, millest on läbi A-B-C, ees ootaks veel D-E. Seejärel võiks tulla veel (C) alla 18. aprilli tasemete juurde.
Selline prognoos on hetkel vaid ilus ennustus, kuid kui praegune laine moodustub kolmnurgaks, siis võib arvestada tingimust, et kolmnurk on eelviimane laine aste suurema laine struktuuris. Kas siis 4. laine 5-st või B A-B-C-st. (Elliott Wave Principle lk 51.). Suure tõenäosusega ei ole see 2. laine. Joonistada jaotust, et praegu oleks juba 4. laine, on ka päris raske.
Seega, kui moodustub kolmnurk: siis oleks loogiline, et tuleb veel alla (C), mille järel 5. laine üles, mis muudaks pildi kuude graafikul loogiliseks.