Arvutite arengu mõju aktsiakauplemisele

The Economisti jutuke koos graafikuga, kuidas kauplemisaktiivsus kasvab samas tempos arvutite arvutusvõimsusega.

Kus maakleritel raha hoida

Viimase aja USA üks suuremaid uudiseid on maaklerfirma MF Global maksejõuetuks muutumine. Kaotasid ka kliendid. Kuidas said kliendid kaotada? Kogu aeg on ju räägitud, et maakleritel on oma raha ja klientide raha lahus. Kas see maaklerfirma rikkus siis seda reeglit? Alguses hakkas meedia kohe süüdistama, et klientide rahaga kaubeldi hoolega.
Eile jooksis läbi aga teine aspekt. Tegelikult on maaklerfirmade kontodel lisaks klientide väärtpaberitele ka suur hulk klientide raha, mis ootab soodsat hetke tehingusse minna. Seisva raha hoidmisega on maaklerfirmadel samad probleemid, mis mitmetel suurtel ettevõtetelgi. Raha pangas hoida on ühelt poolt küll likviidne kuid teisalt kaasneb sellega risk panga enda maksejõulisuse koha pealt. Kui kogu aeg on riikide võlakirju peetud riskivabaks, siis maaklerfirmad (nagu ka paljud suurfirmad) on võinud  hoida vaba raha riikide võlakirjades. Kui siis selles protsessis on mindud natuke ahneks ja pandud raha liiga riskiste võlakirjade alla, ongi õnnetus käes.
Siit tekib järjekordselt raske küsimus - kus on üldse ohutu raha hoida?

Kas 2008. aasta kordus

Mõned nädalad tagasi oli Bloombergi härrasmees, kes kinnitas, et see aasta kulgeb tehniliste näitajate järgi 2008. aasta kordusena. Aasta-siseselt oleks nagu pooleaastane nihe.

Olen ise selliste seoste osas kergelt skeptiline. Ise pole suutnud ka näha mingitelt graafikutelt neid sarnaseid jooni (võib-olla pole piisavalt hästi otsinud). 

Kui see seos paika peab, siis augusti Itaalia kriis oleks vaste 2008. aasta märtsi Bear Sternsile. Millele järgnes veel pool aastat vahelduvat optimismi ja pessimismi, enne kui turud septembris täielikult kokku kukkusid.
Kui sellesse võrdlusesse isegi täiesti ei usu, tuleb sellise võimalusega kindlasti arvestada.

Kas pikemas perspektiivis on üldse mõttekas mingis suunas liikumisele panustada?

Sellised hüpped, nagu 1. novembril 2011 Kreeka mõnes mõttes oodatavale ülbele avaldusele järgnevad, panevad mõtlema, et kas praeguses ebastabiilses olukorras on üldse mõistlik teha panuseid mingis suunas liikumisele. Samas on selge, et kogu turu liikumine tundub reaalajas volatiilsem, reageerides igasugustele uudistele. Kui vaadata samat perioodi hiljem ajaloolise graafiku pealt, siis paistab kõik kuidagi rahulikum, kõik liikumised tunduvad loogilisemad. Kui vaid oskaks reaalajas asju nii selge pilguga vaadata ...
Samas soomlase Lindströmi uue raamatuga seoses on väide, et buy and hold on vähemalt siiamaani ennast ära tasunud. Selge on muidugi see, et selle strateegia puhul on väga oluline, millal ka siseneda. Ilmselt oktoobri algul oli selleks ajalooliselt hea hetk. Eks lähitulevik näitab, ega Euroopa võlaprobleemid ei suuda väärata USA nõrka majanduse tõusu.