Thursday, October 7, 2010

Kas kuld ikka läheb kallimaks?

Kulla hind USA börsidel teeb imetletavat rallit. Enne kui minna eurost kulda ostma, peaks vaatama, mida teeb kulla hind euros.
Järgnev graafik näitab kulla hinda mõõdetuna euros:






Graafikult on näha, et kulla maksimum euros oli 22. septembril ja sealtmaalt on pigem langus. ADX ja MACD näitavad kullale langust, samas on kuld leidnud toetuse 50SMA peal. Ilmselt varsti selgub, kuhu suund võetakse. Tõenäoliselt ei püsi usk ka euro tugevusse, siis läheb kulla hind tõenäoliselt ka euros üles. Praeguse hetke liikumises on aga palju parem hõbe. Hõbeda hind on tõusnud ka kiiremini kui kullal, samas on hõbeda seos majanduskasvuga suurem, seega risk halbade tulemuste valguses allapoole vajuda suurem. Lainetusest hoolimata on $SILVER:FXE graafik (vaata Stockchart'is) alates 2009 aasta algusest üle 2x tõusnud - selle sõiduga oleks pidanud sõitma. Aga oleks on ....
Hetkel kisub asi natuke paraboolseks, mis on igal juhul hoiatav signaal. Kas see tähendab ka oodatavat korrektsiooni?

P.S. Ei maksa seejuures veel unustada sedagi, et ega vaid dollar odavamaks ei muutu, vaid ka euro.



Wednesday, October 6, 2010

Nafta hinnast

Tänasele mindi vastu, oodates naftavarude aruannet. Enne jooksis juba läbi, et need suurenevad prognoosidest rohkem - ca 10x rohkem kui eelmisel perioodil.
Natuke lihtsameelne oli oodata, et sellise uudise peale läheb nafta hind allapoole. Mul endalgi oli ühest nafta vertical'i likvideerimisest väike lühike positsioon naftas. Peale uudise väljatulekut käis väike võnge allapoole ja siis mindi üles edasi.
Mõtlesin, kuidas selle hinna liikumisega on ja jõudsin sellisele seletusele:

Varude suurenemine ei ole tingitud mitte ainult tarbimise väikesest mahust, vaid sellest, et kõik, kellel mingi vaba mahuti on, tahavad hoida dollari asemel naftat. Iseenesest tahetakse hoida mida iganes, aga mitte dollarit. Mõnel päeval olevat USA indeksid isegi hoolimata protsentides tõusust euros odavamaks läinud (seda peaks europõhine, ja muidugi ka muu, investor arvestama). Küsimus hinna prognoosimiseks on, millal mahutid (äkki võetakse jälle ka laevad lisaks) täis saavad, siis peaks jooksvad futuurid odavamaks minema. Samas pole ilmselt nafta säilitajate poolt müügisurvet tulemas, sest hoitakse varusid inflatsiooni vastu. Hinnalangus on ilmselt tulemas ka siis, kui USD tõusma hakkaks ja naftat selles kontekstis müüma hakataks.

Seega sotsialistlik USA valitsus on loonud olukorra, kus keegi ei taha omada dollarit, oma inimesed kaotavad oma varandusest kümneid protsente jne. Seda kõik selle nimel, et saaks paremaid töötuse ja GDP numbreid, selle abil äkki paremaid tulemusi valimistel.

Sunday, October 3, 2010

Jaapani Candle-Stick

Jaapani Candle-Stick'idest ja nende signaalidest on igal pool palju juttu, kuid vähemalt nende uurimisega tegelejate arvates on nad põhjendamatult tahaplaanile jäänud.
Graafikute analüüsi (tehnilise analüüsi) suur ülesanne on püüda ajaloolisest infost "välja võluda" ennustusi tuleviku jaoks. Opponendid võrdlevad seda tahavaatepeegli abil auto juhtimisega.
Probleemiks ongi, et igasugused arvutatavad suurused on tahapoole vaatavad. Sõltuvalt perioodist, mille jagu tahapoole vaadatakse, tekibki viivitus reaktsioonis tegelikkusele. Kui seda perioodi lühendada, tekib rohken müra, mis tegelikult ei ole oluline investeerimisotsuste tegemisel. Kui pikema perioodiga siluda näitajaid, siis jääme jälle turu liikumisest maha.

Minu lihtsustatud järgnevus turul toimuvast:
1. Turul toimub psühholoogiline ootuste muutumine, sõltuvalt uudistest, ajast jm. Kuna turg on suur, on selline muutus inertne - üks investor võib muutuda küll sekundi jooksul pullist karuks, kuid mitte kogu turg.
2. Toimuvad mingid liikumised (hind ja maht) turul tulenevalt ootuste muutumisest, mida me saame numbritega mõõta.
3. Trend läheb uude suunda.

Küsimus on, et numbri 2 juures saab ettevaatlik investor küll numbritest näha, mis toimumas on, kuid tegelikult on siis juba midagi toimunud, mis kajastub kindlasti kasumis.
Eesmärk oleks siis, et juba numbri 1. juures taibata, mis turul on toimumas.
Minu hüpotees: Jaapani candle-stick'ide abil on lootus turu emotsioone tabada juba number 1. juures. Teine osa hüpoteesist: võib-olla on turu käitumine candle stick'ide jaoks paremini "tõlgendatav" mitte aktsiate vaid kauba (nafta, metallid, toit jms.) puhul, sealt nad ju tulnud ka on.