Üks korrastamata S&P500 graafik

 Ma ei ütle, et see, millest järgnevalt jutustan, oleks hetkel kõige tõenäolisem võimalus, aga see on graafikul.
Mu S&P töögraafik (korrastamata) näeb välja järgmine:

Siin jooksevad numbrid nii, nagu paljud laineanalüütikud seda praegu loevad. Äkki see nii (või kuidagi sarnaselt) ongi. Eelmise aasta põhjast tulles pole sügavaid korrektsioone olnud. Sellesse pilti see sobib. Aga kes ütles, et sügavamaid korrektsioone teel ajaoolisele tipule enam ei tule?

Minu analüüsimeetod, mille tulemus võiks väga vabalt olla Alt 1:

• Kolmanda laine esimene osalaine jääb allapoole 0.764 extensioni.
• See on 5-ne impulss või LD (alguse diagonaal).
• Selle sees on kolmas osalaine sageli kõige pikem ja üldiselt kõige hoogsam.
• "Kõige hoogsam" väljendub siin graafikul MACD peal olevate joontega - keskosaks need tõusevad, lõpus langevad. Septembri algul on MACD histogrami negatiivne lahknevus (siin pildil pole märgitud), mida võib pidada üldiselt müügisignaaliks (või vähemalt pikast väljumise signaaliks).
• Praegu oleme küll üle septembri alguse tipu, kuid võib tulla sama signaal.

Tesla tänane tugev kukkumine sobib pilti

Jagasin selle aasta algul FB lugejatele paari uudist Tesla kohta. Sisu siis selles, et aasta lõpuks jäi 3 seeria autosid isegi lattu. Kogu aeg oli probleem, et ei suudeta tootmist piisava mahuga käima saada. Musk lubas isegi, et firma hüvitab tellimuse teinud klientidele kahjud, kui need ei saa aasta lõpuks oma tellitud autosid kätte. Nimelt sai sel kuupäeval läbi maksusoodustus.
Seega hea ja halb koos. Hea see, et tootmine tundub olema võimeline tellimusi täitma, kuid halb, et nõudlus ei ole selle suurune ning läbi saab maksusoodustus.
Aga nädalate graafik:

Hetkel tõenäoliseks oleva graafiku järgi sai siis läbi ring-c osalaine (a). Peale langust (b)-na võiks tulla veel (c) kasti. Minu praeguse lugemise järgi tähendaks see, et 5 üles saab valmis ja hakatakse seda kõike korrigeerima. Korrektsioon sealt ülevalt sobiks all paremal nurgas näha olevasse kasti. Teoreetiliselt võiks see olla ostukoht (mis jääks ajas 20-ndate keskele). Väga palju on aga spekuleeritud, et mingil hetkel võib keegi Tesla "üle võtta". Praegusest pea 3 korda odavamalt oleks see ju päris tore. Ma ise ei pea võimatuks, et siis algab Tesla õige "lend", milles näidatakse traditsioonilistele autotootjatele, kuidas on vaja autoäri teha. Midagi sarnast, mida tegi Apple mobiiltelefonides alates 2009. Sellise väljaostu hetkel on tore positsiooni omada, kuid sellistel hetkedel on langus sageli "veel natuke poolik". Olen olnud paar korda olukorras, kus mul on päevikus olnud, et lähipäevil tuleb ilmselt pikaks minemise koht, kuid siis tuleb uudis, et võetakse üle tunduvalt kallima hinnaga. Ühe sellisena tuleb meelde Whole Foods Market. Äkki sellistes olukordades on mõistlik siseneda mitmes erinevas osas, mis vähendab ajastamise riski. Näeme ja õpime seni.

Maaklerikonto turvalisus

Hakkasin viimasel nädalal mõtlema juba mingi aeg tahaplaanile jäänud asja üle - maaklerikontol olevate varade turvalisuse üle. Kogu aeg on peas mõtted, et millise turu liikumise puhul milliste varade all raha hoida, et asi kasulikum oleks. Aga ikka on ka kontol raha, millel on oht rasketel hetkedel kannatada saada. Maaklerina kasutan IB-d, mis on piisavalt suur ja peaks olema ka ohutu (on ise NY börsil kaubeldav, mis peaks avalikkusele tagama ka rutiinse ülevaate selle enda finantsidest), toimimise mehhanismid peaks olema seal sees piisavalt turvalised, et maaklerifirma ise löögi alla ei satu (pisematega oli järskude valuutaliikumiste ajal probleeme). Loomulikult on nad ka ise kindlustanud varade säilimist, näiteks. Aga ikkagi. Ma näen ohtu suurte pankade (mida ka raha hoidmiseks kasutatakse) pikajalises turvalisuses (kui neil on probleemid, siis on tavaliselt ka kindlustusfirmadel). Me ei saa eeldada, et ka järgmise kriisi ajal käitub USA samamoodi, kui tehti TARP-iga. Tegelikult sellele teemale mõtlemise ajendiks oligi pikaajalistel graafikutel mõne suure panga aktsiahinna liikumine väga nulli lähedale. (Logaritmilisel nad alla 0 ei lähegi?)
Mida siis teha? Eriti, kui kontol peaks olema rohkem raha, kui väikesed säästud (võib-olla isegi mingi institutsionaalse investori rahad). Üks põhimõte (ka praktikas on nii olnud), et probleemide korral säilivad omatavad väärtpaberid. Turu põhja minekul ei ole ilmselt mõistlik olla 100% pikk aktsiates. Turu allapoole minekul (st. ka finantsasutuste kriisi tulekul) on seni üldjuhul tõusnud USA riigi võlakirjade ja ka USA dollari hind. Dollar on ikka raha, kuid selline võlakiri on praeguses maailmas kõige turvalisem instrument.
Siin tuleb aru saada ühest mõistest, mis konto suutlikkuse jälgimisel ja ka antud teemas on küllalt oluline. See mõiste on margin. IB juures on vastava võimega konto margin account. Põhimõtteliselt on margin tagatis konto väärtusest, mis on vajalik mingi väärtpaberi (ka valuutapositiooni) ostmiseks. Kui ma ostaks lihtsalt oma pangakontol oleva kogu raha eest USA võlakirja (ja selle tagatisel laenu ei võta), siis olekski kõik - kogu raha oleks nende võlakirjade all. IB puhul on kõige turvalisemate alla aastase aegumistähtajaga võlakirjade puhul margin 3.75%. St., et ostes kogu konto summa eest selliseid võlakirju, jääb peale nende omamise tagamist kontost muude positsioonide tagamiseks vabaks 96.25%. Arvestades, et jämedalt läheb aktsiate tagamiseks 1/2 ostu summas, futuuride puhul 1/10 nendega kaetud mahust jne., pole võimaliku võetava positsiooni mõistliku võimenduse saamine probleem.
Teenustasud ja tootlus. Teenustasu on IB-l astmeline ja see 10-kordne aste on miljoni peal. Alla miljoni on see 0.02% (min $5). Tootlus on võimalik saada praegu kuni järgmise aasta detsembri keskpaigani üle 1.6%.
Meie tähtajalise hoiustamise turu mõistes ja tootlus. Kus on siis catch?  Probleem on selles, et see vara on noteeritud dollarites. EURUSD liikumine on aastase ajaga aga küllalt tõenäoliselt suurem, kui mu eespool viidatud %-d. IB pakub futuure EUR'i ostmiseks aasta pärast praegusest hinnast üle 2% kallimalt. Järelikult saadud intress ei kata praeguses olukorras valuutariski maandamise kulu. Ilmselt on muidugi vastupidises olukorras, millel turud ootavad finantsprobleeme futuuride hind valuuta hetkehinnast allpool. Seega olukorras, milles konto tegelikult ka nähtavas tulevikus kaitset vajab, võib olla isegi võimalik futuuridega valuutarisk maandada. Äkki futuuri ja valuuta hetkehinna võrdlemine annabki märku, millal oleks vaja kontot kaista?
Intressitaseme enda muutumine. Eelpool ma seda asja keerulisemaks tegevat tegurit sisse ei toonud. Arvestasin, et osta aasta pärast aeguvad võlakirjad. Kui osta pikemaid võlakirju (mille puhul on ka tootlus vähemalt natuke parem), siis peab arvestama ka võlakirjade hinna muutumisega tulenevalt turu intressitaseme muutusest. Reegel on siis see, et kui intressitase väheneb, siis olemasolevate võlakirjade hind tõuseb. Tegelikult on ka see kriisi ajal siin kirjeldatud kindlustamise kasuks töötav: kriisi minnes tõuseb kõigepealt dollar euro vastu, samas lähevad üles ka USA võlakirjade hinnad.
See viimane asi on muidugi katmata risk - kui liikumine on teises suunas, siis võib tulla hoopis kahjum. Kui täpselt ette teada, mis suunas ja millal turud liiguvad, siis on võimalik teha loomulikult kasulikke otsuseid. Kahjuks me seda eeldada ei saa, seega on kindel vaid aeguvate võlakirjade kasutamine.
Ise ma näen, et lisaks katmata valuutariskidega konto kaitsmisele peab olema pikk ka selgetel euro tõusudel, siis on summa hea. Kahjuks on muidugi perioode (natuke nagu ka praegu), mille puhul vähemalt lähema perspektiivi liikumine pole selge.

Sentiment Speaks: Market Thoughts And Forecast From The Legendary Robert Prechter

Huvitav intervjuu:

https://seekingalpha.com/article/4064001-sentiment-speaks-market-thoughts-forecast-legendary-robert-prechter

Trendi jälgimine

Kui mõelda tagasi aasta või rohkema peale, siis ka meil Eestis on meedias levinud jutud turu peatsest kokkukukkumisest. Seda räägivad nii tuntud fondijuhid kui ka investeerimisfirmade portfellijuhid. Ettevaatlikkus on loomulikult ülepaisutatud turul kohane, kuid olukorras, kus indeksid on peale parajat tõusu (nt. Russell 2000 +11% ainult novembris - paljud meie pensionifondid aastas seda teenivad?) tunginud suure hooga ajaloolistele tippudele, on jäänud ka palju raha teenimata.
Tekib loomulik küsimus: kuidas maksimaalselt trendiga "sõita" ning seejuures võimalikult vähe "kõrvetada saada"?

Kuidas mina turul toimin (üritan toimida)?

Üritan leida päevade (või nädalate) pikkuseid algavaid laineid. Lühemaid üldjuhul mitte: päevasiseseid tehinguid otseselt ei otsi, kui mõni tuleb, siis pigem ikka ümbermõtlemise tulemusel peale pikemaks planeeritud positsiooni avamist. Mingil hetkel peaks hakkama päevasiseste tehingute otsimise peale rohkem mõtlema, sest korrektsioonide ajal on raske pikemaid trendivaid liikumisi leida.
Kui sisenemine on tehtud, siis peab trendi hoolega jälgima ning püüdma leida koha, kus on paras väljuda. Vajadusel vahepeal stop-e järgi tooma.

Kuidas trendi toimimist jälgida ja väljumiskohta otsida?

Trendide tugevuse hindamiseks on ka mitmeid (selleks loodud) indikaatoreid. Need baseeruvad ajaloolisel hinnal ja on seega paratamatult viivitusega reageerivad. Neist praegu ei kirjutaks.

Paneksin kirja ühe lihtsa põhimõtte, mille originaali üks minust palju targem inimene kinnises veebis kirjutas. Liikumise alguseks (sisenemiseks) on peas mingi tõenäoline lainete lugemine. Selle juures on olemas ka tasemed, millest hinna läbi liikudes muutub tõenäolisemaks mõni teine lugemine (või muutub meie esmane lugemine tõenäolisemaks). Põhimõtteliselt peamegi jälgima, et hind liiguks meile oodatud suunas meie poolt arvatava lugemise järgi. Kui hind liigub "valesti" (vale struktuur või tasemed), siis peame mõtlema, milline on hetke info alusel õige lugemine. Vajadusel valime teise esmase lugemise.

Väljumine toimub, kui meie lugemise trendiv struktuur on lõppemas või selle sees toimub korrektsioon (aga vahest ka trendisuunaline liikumine) valele poole "lubatud" tasemeid.  Jutt on väga lihtne, kuid selles meistriks saamiseks võib ilmselt kogu elu tööd teha. 

Kas tõesti on võimalik millegi alusel turu tulevikku ette ennustada?

Ka minult on küsitud, kas ma tõesti näen lainete abil ette, mis turul toimub? Kas on võimalik näha, mida turg peab tegema, kui see õigesti käitub ?

Turg "ei pea" tegema midagi. See, mida turg teeb, ongi õige - vaid meie võime valesti eeldada (aru saada).
Ette nägemisest:
On erinevad mustrid, kuidas hind võib tulevikus muutuda. See sisaldab üles-alla lainete kuju ja tasemeid, mille vahel see toimub. Üldiselt on igal ajahetkel selliseid võimalusi mitu. Seega öelda, et kindlasti läheb hind mingit kindlat rada mööda, on vale. Küll saab (eriti, kui on abiks kogemus) öelda, et mingid arengud on tõenäolisemad. Nii tasubki hakata liikumist jälgima tõenäolisemaks peetavast alustades. Kuna teada ei ole ainult lõpp-punkt, vaid ka vahepealsed pööramise piirkonnad, toetuse-vastupanu tasemed, siis saab pidevalt kontrollida, kas se liikumine ikka toimub arvatud kohta. Kui tuleb mingi vastuolu, siis peab valima mingis teise variandi, mis on järgmisel kohal tõenäosuse järgi.

Loen praegu ühte raamatut, kus on öeldud selgelt välja kogu selle asja praktikasse rakendamise mõte ühe lausega.

Life and trading are about doing the right thing, not about being right.

 "The Buddhist Trader", Essen, Mercedes Oestermann van

10 rasket asja

10 Things Hard About Trading

Kulla põhja jaht jätkub II

Kirjutasin pühapäeval kulla põhja jahtimise jätkumisest. Aretasin siin keerulist teooriat, mille järgi kuld ja kullatootjad liiguvad natuke erinevaid laineid pidi. Leidsin variandi, mille järgi see võiks ka nii liikuda. Esmaspäevaks oli mu peas tulnud selgus, et midagi keerulist ei pea välja mõtlema - kuld ja kullatootjad liiguvad samade lainete järgi.
Esmaspäevase kauplemispäeva algusepoole tehtigi kullatootjatel uus lokaalne põhi, mis võiks väga hästi olla iii of c, õhtul jäi siis pooleli veel iv. Järgneda võiks v alla, millega korrektsioon lõppeks. Sellistes kohtades võivad 5-ndad lained väga hästi ka lühemaks (mittekorrapäraselt lõppevaks - truncated) jääda.
Ajaliselt on turu jaoks oluline ülehomne Fed'i protokollide avaldamine. Minu arusaamise järgi ei ole neil uudistel seda mõju, et nad üldjuhul turu liikumise suunda mõjutaksid. Suund tekib ikka turusentimendi muutumisest. Aga pöörete ajastus käib sageli selliste uudistega koos (muidugi püütakse positsioonidega ka ennetada, seega ei pruugi alati kõigil varadel asi täpselt sel hetkel toimuda). Minu hinnangul lubavad mõned põhilised graafikud arvata, et turu jaoks on Fed'i sõnum lõdvemat kui oodatud rahapoliitikat lubav.

Lainete lugemiste tegemisel on üks põhimõte - tasub alati alustada lihtsamatest ja tõenäolisematest, mitte aretada mingeid liiga imelikke teooriaid. Kahjuks ei ole sellised asjad kuhugi õpikutesse jõudnud ning saab loota vaid oma kogemusele. Pühapäevane on tõestus, et mul on seda veel vähe.
Siis: tasub panna graafikule variandid (lained ja tasemed) alates lihtsamast ja tõenäolisemast, kui turg nende järgi ei liigu, siis valida keerukuselt ja tõenäosuselt järgmine.

Eelmises postis rääkisin roosast 0.618-st, millest see lugemine allapoole minna ei lubaks. Aga mindi. Seega see lugemine on vale. Hetkel pakuks välja selle, et juuli algul lõppes alles 1. Eespool oli pikem ka (1). Kui laine 1 on pikem, siis on tulevikus kõrgemad ka oodatavad tasemed, mis saadakse, projitseerides laine 1-e laine 2 lõpu peale. Kui nii ikkagi läheb, siis saavad kõik kullas pikad olevad ainult rohkem rõõmustada.

Kas nüüd toodud lugemine on kindlasti õige? Turg garantiisid ei paku.
Mis võiks olla järgmisena pähe tulev lugemine? See, et juuli alguses ei lõppenud 1 of (3), vaid alles (1).
Kuidas siis korrigeerutaks? Vastavalt oleks (2) sügavam. Kui hooindikaatorid seda veel homme kinnitavad (praegu paistaks nii), siis praegu (vastavalt oleks see põhi alles (a)) põõrdutaks ikkagi ülespoole, tehakse (b) ning seejärel 5-lainelise (c)-ga põhi (2).
Seega kauplemise mõttes ei ole probleemiks ka see, kui minna pikaks (a) lõpus ja enne (b) lõppu aru saada, et ülesse on vaid korrektsioon (b). Kui ülesse on aga loodetav 3 of 3, siis see peaks olema väga hoogne impulsslaine.

Kolm lihtsat sõna

Mu lemmikanalüütik arutelus:

"Fibs never lie!"

Neljandad lained

Hetkel suure tõenäosusega käimas S&P-l  b of 4 of C.
Neljandad lained on üks raskemaid kohti kauplemiseks. Steve, endine analüütik elliottwavetrader.net'ist:

The simple answer to not losing money in a 4th wave is to simply not trade a 4th wave. 

 Kui aga üldse, siis on koht kauplemiseks c of 4. Jahime seda - äkki saan homme (või hiljem) kätte.

"Õiged" ja "valed" lugemised ja tasemed

RT:

"Kui mingis olukorras on tõenäolised mitu erinevat lugemist, siis ei ole nii, et turu jaoks on üks õige ja muud ei ole õiged. Lihtsalt erinevatesse lugemistesse usub erinev kogus turuosalisi. Tõenäoliselt liigub turg nii, nagu usub enamus, kuid sellest hoolimata on toetus/vastupanu ka tasemetel, mis vastavad lugemisele, mida usub piisav kogus enamuse hulka mittekuuluvaid turuosalisi."

Siit tuleneb loogika: turu enamik vaatab sama vara graafikuid statistiliselt ühtemoodi eri ajahetkedel (näevad, jälgivad ja eelistavad rohkem mingeid mustreid, vaadatakse mingeid indikaatoreid rohkem jne.) - järelikult on eelistatud lugemiste tüüp (alus) ajas aeglaselt muutuv.
Eelnevast tuleneb omakorda eri varade graafikute erinev käitumine (harjumus), kuna nende jälgijate kooslus on erinev. Siit põhjus, miks on mõistlik spetsialiseeruda varadele ja nende graafikuid pidevalt jälgida - siis tekib tunnetus, kuidas konkreetne vara üldjuhul käitub.

The 25 Best Warren Buffett Quotes of All Time - Money Morning - We Make Investing Profitable

Ei ole küll ise kõike nii tegemas, nagu Buffett, kuid tema tarkused väärivad igal juhul lugemist. 25 parimat ütlust.



The 25 Best Warren Buffett Quotes of All Time - Money Morning - We Make Investing Profitable

4. laine ...

Suure tõenäosusega on EURUSD praegu 4. laines. Tuli meelde üks õpetus selle laine kauplemise kohta. Ega ükski õpetus ei saa olla selles asjas kristallkuuli eest, kuid midagi abistab ikka:

Ette sattunud mõttetera

"The stock market is usually a bull or a bear, seldom a cow."

"Elliott Wave Principle", VI ptk, Frost and Prechter

Öeldud kirjeldamaks pikaajalist investeerimist "kindlatesse" aktsiatesse.

Päeva tsitaat

Elliott Wave Trader'i juht Avi Gilburt ütles välja lihtsa tõe, mille vastu ka ise väga sageli eksin:
"... there is no such thing as not being able to get in . . we have gotten in many times on retraces when this market was supposed to be at 1900 already!!"

Swingimise õpetus

Täna sattus ette järgnev swing-trademise õpetus. Praeguseks on üleval allalaaditav pdf ja kaks videot, midagi peaks veel tulema. Räägitakse turu faasidest, trendi leidmisest, muu hulgas inside day ja opening 30 min. Nendest asjadest on räägitud paljudes kohtades, paljud kauplejad neid ka kasutavad. Ise olen vaadanud natuke muid asju, kuid minu graafiku vaatamise puhul on üks suur miinus - seda, mida otsin, ei saa hästi matemaatiliselt väljendada ja seega ka skännida. Eelpooltoodud signaalid on aga skännides kergelt leitavad, paljudes softides juba ka sisse ehitatud.

Sõit millegi vastu

Peale presidendivalimisi pani turg (S&P 500) hooga allapoole, kuni peatus neljapäeva õhtul nagu vastu seina. Graafikult, mille link on vasakul, on näha, et S&P langes vastu 200 päeva keskmist (200SMA või graafikul MA(200)). Seda suurust peetakse üldiselt oluliseks pullisuse-karususe piiriks. Eelmisel nädalal ütles üks analüütik, et 200 päeva keskmine on näitaja, mida jälgivad isegi tehnilist analüüsi mitte kasutavad kauplejad.
200 päeva keskmisest ei minda sageli üle tavalise liikumisega - sageli on sel tasemel pidurdumine, sageli gap. Kuna kaks teist indeksit on juba allpool, siis on küllalt suur tõenäosus, et ka S&P neile järgneb.
Teine huvitav "põrge" on Apple'i aktsial. See on suure turuväärtusega ettevõte, mille aktsia hind mõjutab tugevalt ka indeksite liikumist.
Päevade graafik:

Siin graafikul pole ees mingit sellist joont, aktsia on libisenud juba mõnda aega mõnusalt Bollingeri Bandi  peal. Täna on aga juba neljas päev, mil ollakse nagu mingi taseme peal kinni.
Sageli on nii, et kui ühe ajaperioodi peal ei ole mingit olulist taset näha, siis see on mingil teisel ajaperioodil. Apple'i nädalate graafik:

Kui võtsin selle graafiku ette ja panin peale esimesena tunduva Fibonacci jaotuse, siis paistis kohe, et pidurdumine toimus 50% peal. Nii oleks see nagu väga lihtne, kuid jaotuse alumise punkti oleks võinud siin graafikul võtta ka hoopis teise, samas on vaadeldavaid jaotusi isegi rohkem, kui siin näha. Seega ei pruugi selline asi alati kohe välja paista ja paljud kauplejad võivad asja hoopis teistmoodi vaadata.
Tegelikult ei tahtnud ma nädalate graafiku peal rääkida Fibonacci tasemetest, vaid Bollingeri Band'idest. Ülemisel päevade graafikul mainisin ma, et aktsia hind sõitis mõnusalt alumise joone peal - see on selline mõnus (kui soovida, siis jätkusuutlik) liikumine, mis võib pikalt jätkuda.
Bollingeri Band'idel on komme (nende matemaatikast tulenev) vertikaalsete liikumiste vahel (kogumiste ja jagamiste perioodidel) kokku tõmbuda. Siis, kui hakkab liikumine mingis suunas, lähevad nad jälle laiemaks - see võimaldab hinnal liikuda üles või alla ja mitte rikkuda matemaatilist tingimust, et 95% ajast on hind ülemise ja alumise joone vahel. Nii hakkas toimuma päevade graafikul septembri keskpaigas.
Väga loogiline on, et lühema ajaperioodi graafikul on kõik näitajad tundlikumad kui pikema ajaperioodi graafikul. Vaadates nüüd Apple'i nädala graafikut, siis seal on alumine roheline joon hakanud küll natuke langema, kuid ei jõudnud aktsia hinna eest ära. See sõitis sellest läbi ja põrkus tagasi. See ongi sein, mille vastu Apple'i aktsia "sõitis".
Praegusel graafikul on ees veel muidugi ka see näidatud Fibonacci tase, kuid ma olen tähele pannud (sageli valuutadel), et mingi kiire trendiv liikumine lühikese ajaühiku graafikul saab ootamatu lõpu, kui hind põrkub Bollingeri Band'ide vastu pikema ajaühiku graafikul. Sellise juhu kohta pole ilmselt lihtsat matemaatikat, kuid tunne ütleb, et Bollingeri Bandi  alumine või ülemine joon muutub takistuseks, kui temaga põrkumine tuleb peaaegu risti. Kui tema vastu minnakse laugelt, siis tekib analoogne pilt nagu siin toodud Apple'i päevade graafikul - hakatakse sõitma, toetudes alumisele või ülemisele joonele.
Seega, kui kaubelda mingi ajaperioodi graafikul, siis tasub silma peal hoida ka aste suuremal graafikul.

Kas ja millal turu suhtes lühikeseks minna?

Turu eelmine tipp: 14. septembril  sulgusid S&P 500 tasemel 1,465.77, Dow Jones Industrial Average 13,593.37 (20. septembril veel 13,596.93), Nasdaq 100 19. septembril 2,864.03.
See oli eelmise laine tipp. Kas see on ka tipp enne järgnevat karuturgu?
14. september ja sellele järgnevad päevad olid küllalt hea moment sisenemaks lühikese positsiooniga turule. Tõenäosus, et see osustub hiljem selle pullituru (alates 4. juunist) lõpuks, on küllalt suur.
Samas on see rohkem panuse tegemine ja osaliselt ka õnn.
Kui see sisenemine toimus täpselt tipus, siis praeguseks on võimalik oma kasumit kaitsta juba stop'idega nii, et tuleb kasum isegi juhul, isegi kui veel kõrgem tipp tehakse.
Panen kirja mõned mõtted, mis graafikutele vaadates tekivad. Püüan mitte väga eksida, kuid meeles peab pidama, et 100% kindlaid ennustusi pole olemaski, veel vähem suudab keegi neid kirja panna.
Pikemaajalise trendi jaoks tundub olevat parem vaadata nädalate graafikut, nädalaste lainete puhul on mõistlik vaadata päevade graafikut. S&P 500 päevade graafik täna õhtul:

Hinnatase on läinud alla Bollingeri Bandide keskjoont (mul 18SMA), seda loetakse piiriks, millest allpool on sobiv lühikeseks minna. Slow Stochastic läks alla 80 paar päeva tagasi. RSI (mul 14) käib vastutrendi korrigeerumistel üldjuhul kusagil 40 kandis (langeva trendi puhul siis vastavalt 60 juures). Augusti lõpu languse puhul jäi RSi üle 50 - seda võib lugeda ka tõusutrendi nõrgenemise märgiks.
Tundub, et päevade järgi võiks juba peaaegu lühikses positsioonis olla. Üks asi - hind pole veel läinud allapoole 10. septembri hinnataset. Kui käidaks ära veel sellest allpool, siis oleks mõistlik vaadata lainet üles, millesse müüa.
Vaatame nüüd S&P nädalate graafikut.

Siin pole graafik veel sugugi lühikeseks minemist lubav. Esiteks on Slow Stochastic mõlema joonega üle 80. See on embedded olukord, mida peetakse kas karu- või pullilõksuks. Loetakse, et igasugune hindade kõikumine selles olukorras on vaid korrigeerumine ja pikemaid järeldusi sellest teha ei maksa. MACD puhul võib öelda, et on selge divergence - kui vaadata histogrammi, siis selle tipp on viimase laine puhul selgelt madalam kui eelmise laine tipu ajal. Nädala graafikul on eelmiseks põhjaks augusti lõpu põhi. Sellest allapoole minek näitaks trendi allapoole (kui tipuga üle eelmise ei minda), samas kusagil sel tasemel jõutakse ka allapoole Bollingeri Bandide (BB) keskjoont. Selle joonise peal tasub tähelepanu pöörata eelmise aasta novembri ja mai põhjade RSI-le. Nagu ma eespool kirjutasin, tähendab ca 40 kanti minev RSI korrektsiooni, mitte terndi suunas liikumist. Hetkel on oluliseks toetuse tasemeks kevadel tehtud tipud, millest allapoole vajumine näitaks juba küllalt veenvalt turu nõrkust (enam-vähem samal tasemel on ka augusti lõpu põhjad). Seega nädalate graafiku pealt ei saa öelda veel midagi selle kohta, et oleks tekkinud pikemaajaline langustrend, hetkel vaid korrigeerume. Kui on tõsisem korrigeerumine, siis minnakse tõenäoliselt alla kuni BB keskjooneni, millele vastab enam-vähem ka RSI 40.
Dow Jones Industrial Average kohta käib enam-vähem sama, kui ka S&P 500 kohta. See indeks on aga nii palju S&P 500-st tugevam, et pole päevade graafikul veel alla BB keskjoont vajunud, vaid on vahetult selle peal.
Nasdaq 100 päevade graafik:

Nasdaq 100 on kolmest põhiindeksist kõige nõrgem. Ollakse selgelt alla BB keskjoont (ilmselt sõidetakse BB alumise jooneni välja), RSI on juba enam-vähem sel tasemel, kus käis eelmiste korrektsioonide ajal. Kui jõutakse BB alumise jooneni, siis sel ajal on pea samasse kohta jõudnud ka 50SMA - veel üks toetustase. MACD peal on septembri keskpaigaks tekkinud selge divergence.
Tänase päeva sees toimus tagasitõmbumine 11. septembri põhja tasemelt. Sellised asjad tekitavad ettevaatust, kuna on võimalikuks tagasitõmbumise tasemeks. Sellest ja augusti lõpu põhjast läbiminekut saab lugeda juba langustrendi mingiks stabiilsuseks. Mul on küll kerge tunne, et enne augusti põhjadest läbiminekut tuleb korrektsioon ülespoole.
Nasdaq'i nädala graafik:
Tegelikul kehtib üldjoontes kõik sama, mis teistegi puhul:

• Slow Stochastic on embedded, ehk ollakse stabiilses üleostetud tsoonis, kus väikesed hinna vajumised on vaid korrigeerumised.
• Eelmise tipu ajal oli selge MACD divergence.
• Eelnevad lainepõhjad on käinud ca 40 juures, mis näitavad, et tegemist oli korrigeerumistega, praegu ollakse veel tasemel 60.27.
• Ollakse selgelt üle BB keskjoone.
• Viimase laine tipu ajal ei olnud RSI enam nii kõrgel, kui märtsi lõpus (kuigi hind käis praegu selgelt kõrgemal) - see näitab trendi väsimist. Sama ka MACD trendijoon ja histogram.
• Hinnad on ülevalpool aprilli alguse sulgumist, mis on oluliseks vastupanutasemeks.