Facebooki skandaal ja järsk langus

Ma ei ole siinseid kirjutisi väga laiemale seltskonnale reklaaminud. Ikka mujalt tuttavatele inimestele, kel tundub huvi olema. Täna jagasin siit Euroopa panganduse juttu. Tagasisidena tuli mu eelnevale postitusele: "Ikka jätkub neid posijaid, šamaane ja silmamoondajaid siia maarjamaale." Nagu ma aru saan oli probleemiks see, et tõin välja lisaks arvatavale versioonile veel ka küllalt tõenäolise alternatiivi.
Tegelikult nii analüüs käibki. Asjade, mis alluvad tõenäosusele, puhul ei ole tõsiseltvõetav rääkida, et läheb kindlasti mingit kindlat mustrit mööda. Kui ma siin ka kunagi nii kirjutan, siis tähendab see ikkagi, et see on vaid minu arvates küllalt tõenäoline stsenaarium. Alati on teisi variante - arvuliselt palju, nende tõenäosus on erinev. Kõige selgem ja tõenäolisem on liikumine impulsslaine sees selle impulsslainelises alajaotuses. See on koht, kus on eelistatav kaubelda. Siin olen ma sageli just kirjutanud toimumas olevatest (toimunud, varsti tulevatest) pööretest. Need on kohad, kus on üldjuhul alati mitmeid küllalt tõenäolisi variante. Samas on need kohad, mis aitavad näidata, kus turg on ja kuhu tõenäoliselt suundumas. Kui lugeja ei tegele kauplemisega, siis pole vahet, kas pööre toimub sutsuke varem või hiljem. Kui aga kaubelda, siis peaks ise sarnased analüüsid (kui on analoogne meetod) graafikule kandma ja pidevalt jälgima, mis tasemetel midagi toimub ning mida näitavad indikaatorid.

Jagasin täna Facebookis Stockcharts'i postitust, milles analüüsiti, kas Facebooki viimase aja langust sai (ja kuidas) ette näha. Panin sinna juurde ka oma selle hetke graafiku.
Graafikust niipalju, et mulle sattus Facebook ette nädala lõpus ja alles siis panin ma sellele lugemise. Ideaaliks on graafikut muidugi pidevalt jälgida ja siis seda vajadusel kohandada. Minu graafikule on pandud lugemine nädalate ja päevade (viimane liikumise osa) pildi järgi. Ma nägin vähemalt 2-l inimesel teistsugust lugemist. Ja need pole päris suvalised inimesed, vaid kuuluvad minu arust sarnast metoodikat kasutavate tegelaste (keda ma loomulikult tean) maailma Top 5'de. Seega kindlasti tasub nende mõtteid tõsiselt võtta. Ma kasutasin siin väljendit "sarnast metoodikat", mitte "sama metoodikat". See tähendab, et mul on väike erinevus ja sellele siin toodu graafikul olev lugemine sobib. Küllalt tihti on minu analüüsile lained kuidagi kahtlased ja ei taha selgelt sobida. Siin on asi suhteliselt hästi sobiv. Eks näeme, kuidas läheb. Nende alternatiiv ei ole loomulikult palju erinev. Käimasolev korrektsioon on lihtsalt $10-15 sügavam.

Siis Facebooki päevade graafik ja argumendid ülesse minekuks ja alla tulekuks.

Alumine roheline joon, millest täna allpool oldi, on 200 päeva keskmine. Hakkasin täna mõtlema: ma pole küll kusagil kohanud selle kohta statistikat, kuid ma ei imestaks, kui see on kõige levinum indikaator, millega pullisust-karusust mõõdetakse. Seega selle alla vajumine oleks nagu väga karune näitaja. Samas on paljud analüütikud arvamusel, et paariprotsendine sellest joonest läbiminek ei ole veel lõplik näitaja. Kui nüüd ikkagi peaks üles mindama, siis tänane allpool käimine motiveeris kindlasti väga paljusid seda aktsiat (lühikeseks) müüma. (bear trap)

Mul on graafikul meie kaasmaalase Elderi propageeritud suuna muutmise MACD histogrami lahknevuse kohad. Punane nool alla on pandud MACD-st eemale ja tegelikult oligi 2 signaali. Elderi õpetus on, et kui esimesega oleks mindud lühikeseks, siis sellest positsioonist oleks välja stopitud, kui hind eelmist tippu ületas. Siis oleks uue signaaliga jälle lühikeseks mindud. All olev roheline ring ei ole veel signaal. See on mul üldjuhul graafikul, kui on oodata signaali. Kui hind homme ei vaju, siis tõenäoliselt MACD histogram tõuseb ja see olekski signaal.
Tasemed. Kolmas laine korrigeerub üldjuhul 23.6-50%. See ei ole reegel. Reegel on, et impulsslaines ei lähe laine 4 laine 1 sisse - selleni on veel piisavalt ruumi. See reegel ei kehti, kui tegemist ei ole impulsslainega, vaid diagonaalidega. Kolmas laine ei saa aga ola diagonaal. Kui see nii läheb, siis peab lugemises midagi väga teistmoodi olema. Päeva küünla vari käiski tegelikult 50% all. Samas alt tuli vastu tõsine ostusurve ja küünal sulgus isegi 76.4% peal - see on küllaltki sobiv tase neljandale lainele, kui kolmas läheb üle 138.2%, kuid ei jõua 161.8%-ni.
Graafikul on ka kanal (1), (3) ja (2) pealt tõmmatuna. Tegelikult on need 3 punkti ka nendel lugemistel, millest ma eespool rääkisin, samad. Kanali toetusjoone "kandmine" on täna veel ilus. Samas, nagu olen siin ka kirjutanud, on sellised tasemed need, millest sageli ühe hooga läbi ei minda - ikka algul põrgatakse tagasi ja siis uue hooga. See tuleneb sellest, et kindlasti on maailmas väga palju selle kriteeriumi alusel ostjaid. Kes jääb hiljem peale, kas ostjad või müüjad - see on näha hiljem.

Mis ma ise mõtlen teha? Laine 4 kuni 5 lubab pea 20-30% tõusu. See oleks tõenäoliselt selle aasta sees (kanali järgi). Kui sellest ka kõike kätte ei saa, siis tasub proovida ikkagi. Üritan vaadata väiksemate ajaperioodide struktuuri sisse-väljaminekuks.

Kas osta Buffett'i põlatut?

Tuli välja siis artikkel, et Buffett on loobunud GE aktsiatest. Ma ei tea tema tehingu üksikasju, kuid ilmselt pani ta siit "tasku" paraja kasumi. Isegi suurfirma aktsiad tõusid sel ajal üle 2 korra.
Ilmselt müüs ta kusagil $30 kandis, praegu on hind ca $25.
Ma "tulin" sellest aktsiast kirjutama, kuna juba mingit aega on see aktsia olnud mul "radaril" kui võimalik pikema perspektiivi ost. Vähemalt üks (küllaltki loogiline) lugemine on pikaajaliselt päris pulline. Olen mõelnud, et kuidas siis tulevaste suurte turukorrektsioonidega? Äkki on võimalik, et GE mingid korrigeeruvad (näiteks neljandad) lained toimuvad turu korrektsiooni ajal. Iseenesest pole ebaloogiline, et turu nõrkuse ajal valitakse suuri ja tugevaid aktsiaid, mis muudab nende languse väiksemaks, kui seda on samal ajal turul üldiselt.

Panen siia kahe nädala perioodi graafiku. Selle peale mahub aeg alates 2009. aasta turu põhjast. Lõpus panen mingid tüüpilised tasemed eri suurustele lainetele. Need tasemed võivad loomulikult minna natuke ülespoole või allapoole. Kui see lahknevus on mingil hetkel palju, siis on toodud lugemine ilmselt vale ja peab midagi targemat pakkuma. Seni, kuni liigutakse minu siinses jutus toodud tasemete vahel, tundub see lugemine küllalt hea olevat. Tuleviku kuupäevadele ei ole siin mõtet üldse tähelepanu pöörata. Esiteks, ei ole neid võimalik prognoosida. Teiseks ei mahuks nad graafikule. Rääkides ring-iii'st, siis selle pikkus võib olla vabalt aasta-kaks. (5) on ilmselt aastakümne(te) kaugusel.

Praegu oleme siis loodetavalt ring-iii of 3  alguse ootel. Edaspidi tuleks siis 4-5-4-5-4-5 kuni (5)-ni. Neljandad lained on tüüpiliselt keerulise struktuuriga. Ka 5-ndad ei pruugi olla impulsslained, vaid võivad olla 3-stest koosnevad lõpudiagonaalid (ED).

Vaatamaks täpsemalt, kus oleme, võtame 4h graafiku.

Siin on näha (C) of ring-ii'e  kulgemine (2 nädala graafikult näeb, milline osa).

Punane alumine joon 50% on korrektsioon suurema graafiku ring-i'le. Seega ring-ii.
ii, iii, iv ja v on (c) alamlained.
Miks ma arvan, et korrektsioon võib lõppeda 50% juures (tüüpiline oleks 61,8%)?
Siin graafikul on pea samal kõrgusel kolm 200% joont. Nad langevad kokku (confluence). See näitab, et tegemist on väga  olulise tasemega.

Buffett's Berkshire dumps GE but bets further on banking sector

P.S. 

Ma pole olnud küll eriti stock-picking'u usku, kuid viimasel ajal on hakanud tunduma, et olukorras, mil indeksid üles-alla "saevad", on äkki mõistlik leida neid liikumisi, mis lubavad stabiilsemaid trende. Siin võib olla tegemist 3 of 3 of 3'ga - seega paarikümne-aastase liikumise kõige tugevama osaga. Kui see on see, tasub sõita.

Ise olen poole soovitud kogusega pikk. Teise poole üritaks osta seal sinise kasti sees.  Mõte on sõita üles ring-iii'e või selle sisemise kolme osalaine jagu. Stopiks välja, kui tullakse alla praegu tehtava v of (c) of ring-ii'e põhja või tõus näitab, et pole ikka see, mis praegu graafikul.

Huvitav seis kulla graafikutel

Nädal aega tagasi kirjutasin, et väärismetallidel (kulla graafiku näite põhjal) oli setup tõusu kinnitada ja kolmandate kolmandat alustada. Turg otsustas aga seda mitte teha. Nädala sees tehti volatiilsel hetkel (intressispekulatsioonid) hoopis uus põhi. Nüüd on uuesti 5 võimalikku LD osalainet ja korrektsioon neile tehtud. USA-s on käimas pikad pühad. Seega nagu uus setup. Nendega on aga nii, et kui neid lõpmatult kasutamata jäetakse, siis võib turg hoopis teises suunas liikuda.
Aga käesoleva postituse tingis üks huvitav seis kulla graafikutel: praegu toetutakse pea täpselt 200SMA peale nii nädalate kui ka päevade graafikul. Iseenesest pole selline asi eriti sagedane, sest ajaliselt vastab 200-le kauplemispäevale 40 nädalat (5 kauplemispäeva üldiselt nädalas).
Kas need keskmised hoiavad? Tegelikult väga sageli on need tasemed turule olulised, kuigi on palju teisi arvamusi. Ka EMA-d (eksponentsiaalset keskmist) peetakse paremaks näitajaks (näit. Elder). Näeme. Samas näiteks päevade graafikul on sel aastal kaks tõusu lõppenud täpselt selle keskmise vastu, siis suudeti üle minna, kuid vajuti tagasi. Nüüd on uus "kontroll" - selle läbimine lubaks tõusu.

RSI õpetus - video jagamise proov

Koolitajaks bitcoinide sait.  Aga indikaator universaalne (ja väga võimekas).
Huvitav on, et nende graafikurakendus on väga sarnane tradingview'ga. See keskkond reklaamib end, et pakub maakleritele graafikukeskkonda.

Väärismetallid natuke kaugemalt

Möödunud nädalal tulid väärismetallid allapoole. Hetkel ongi raske (võimatu?) öelda, kas see oli kogu korrektsioon või see jätkub. See võiks olla korrektsiooni a-laine, siis teha oleks veel b ja c. Metallidel ei ole struktuur olnud selge, seega seal selgeid korrektsioone (retrace'e) ei maksa oodata. Vaatame.
Igal juhul andis hõbe tipus päeva graafikul Elderi poolt kirjutatud (ja minu poolt siin korduvalt kiidetud) MACDh lahknemise signaali. Elderiga, kes tuleb natuke rohkem kui kuu aja pärast Eestisse õpetama, seoses tuli mul paar päeva tagasi pähe mõte, et ei tea, kui palju inimesi pankadest, kes tegelikult teiste rahadega turul toimetavad, tema tarkusi kuulama tulevad. Või on meil siin Eestis kõik nii targad?

Vaatasin ise pikemaajalisi graafikuid ja avastasin ka enda jaoks uusi asju. Püüan seda siingi jagada.
Kõigepealt kulla nädalate graafik:

Olen pikematele graafikutele juba mingi aeg tagasi pannud kahvlid (pitchfork, tõlge äkki hoopis hang). Kulla selle aasta tõusul  tekkisid pausid sobivalt selle tasemetel. Täna vaatasin, et soft pakub 0 ja 1 vahelistele lisaks veel ka näiteks taset 2. Siin graafikul on need paksemad punased jooned. Nende järgi oli novembri alguses oleva info puhul näha, kuhumaani detsembri langus läks! Juhus? Äkki. Vaatame tulevikus.
Miks see meile oluline on? Viimasel nädalal "kontrolliti" ülemist punast joont pealtpoolt. Kui see joon turule nii oluline on, siis võiks sellest allavajumisi mitte enam tulla. Mis langeva joone puhul muidugi ei tähenda, et hind madalamal tasemel ei käi.
Praegu oleme vastu tumerohelist joont, mis on tõmmatud 2012. ja 2016. aastate tippudele. Turule on olnud need väga olulised tipud. Ma olen öelnud, et sageli ei minda sellistest joontest ühe hooga läbi.
Nädalate graafikul on üleval takistusteks vaid  1 ja B ning toodud kahvli tõusvad jooned.

Hõbeda nädalate pikemaajalisem graafik:

Siin on ka langusele pandud lehvik (? - fan), mis näitab erinevaid nurkasid. Praegu võib näha, et kuldlõike nurgad on olnud olulised. Hetkel oleme 0.382 peal - "kontrollisime" seda märtsis.  Siin on ka tõusu projektsioon. Standard 1 of 3 oleks 0.618, väärismetallidel võib vabalt olla ka veninum.

Tõusu on paremini näha, kui graafik laiemaks vedada:

Siin on näha, et oleme kahvli kõige alumises osas. Siin juhiks tähelepanu, et sellest hoolimata, et nädal alla tuli, oleme üle nii 50SMA (punane) kui ka 100SMA (ülevalt tulnud roheline).  Need võiks olla olulised toetused. Üleval on vastupanuks vaid kahvli (pot. ka tõusu kanalite) jooned ning eelmisel aastal ja üle ca 5 aastat tagasi tehtud tipud (eelmine graafik).

Enda tegemistest:
Sel nädalal tegin esimese tehingu võlakirjadega. Minu mõte ütleb, et kuna see on väga suur turg (rohkem statistiline), seal tegutsevad pigem professionaalid, siis on äkki need graafikud tehnilise analüüsi jaoks paremad, kui on näiteks üliemotsionaalsete väärismetallide omad. Lisaks on varem või hiljem tulemas equity'ile suuremaid ja väiksemaid korrektsioone. Korrigeeruvate lainete puhul on analüüsi raskem teha, kuna mustrid on sageli küllalt ennustamatud. Sellistel aegadel oleks äkki hea mingi trendiva asjaga kaubelda? Vaatame.

Metallid jälle teelahkmel

Kirjutasin metallide seisust mõned päevad tagasi. Iseenesest poel väga palju midagi muutunud - käib väga nõrk ülessepoole pressimine.
Eelmisel korral tõin ära hõbeda ETF-i SLV graafiku, mis oli 200DMA vastupanu all. Praeguseks on kolm järgnevat käeva sulgutud selle peal. Hea tahtmise korral võib lugeda, et seda taset kontrolliti pealtpoolt. Eile (neljapäeval) saadi sellest joonest "lahti", kuid nüüd on ees R1 (eelmise korra graafikul näha).
Hõbeda futuur (SI) aga sulgus alles eile marginaalselt üle 200DMA (sama füüsilise vara peal kauplevad erinevad varaklassid kauplevad nii natuke erinevalt):

Ühelt poolt on siin näha lisaks 3 päeva tagasi toodud graafikule (juba kus Slow Stochastics oli embeddded), et liigutakse ülesse ilusti kanalis. Ees on küll vastupanuks R1, kuid muidu on liikumine stabiilselt üles.
Mida ma siis muretsen ja kirjutan teelahkmest? Graafikul on toodud ära ka jaotus (a), (b), (c)(ii). Ja selle lugemise puhul oleks detsembri põhi (i). See on selle graafiku peal olev võimalus, et detsembris ei tehtud veel põhja, millest lõplikult üles pöörata. Kullal ja kullatootjatel ei ole pilt päris sama.
Siin on oluline suhe, et (c) sobib kõige paremini pikkusega 1; 1.382 või 1.618 korda (a). Praegu ollakse selle 1.000 all. Ja praegu pole sisemise kolmanda laine hoog veel ülesse saadud (1.618 tasemest alates võib see kolmas osalaine olla omakorda läbi saamas).

Siin on need vastavad tasemed 1.000 sinisel, millega langeb küllaltki hästi ka 3/c sees olev roheline jaotuse 1.000. Sinine lugemine (ii)-st ülespoole on mingi aja müra - struktuur on veel nii segane, et midagi kindlamat ei käiks välja. R1 siin graafikul on tase, mis on vastupanuks sel nädalal, päevade graafikul see, mis sel kuul. Nädala oma on kuu omast allpool.

Seega: oleks vaja neist R1-tedest läbi saada, samuti, et ka futuuridel saaks selgeks 200DMA'st läbimurre. Ilmselt sel hetkel tuleb ka liikumisse hoogu juurde. Seni on kollitamas roosa korrektsiooni lugemise oht.

Pilt turul 160317

Euro seis. Põhimõtteliselt on võimalik punane kolmnurk eelmise aasta märtsist. Selle võimaluse kaotab tõus üle C. On loomulikult võimalik ka kõrgemad euro tasemed. Langus ei tõesta punase kolmnurga varianti kohe - see peaks olema impulss koos korrigeerimisega.

Naftal on saanud täis tase, mille puhul C = 1.618*A  - hea koht korrektsiooni lõpuks. Seda paljud ka turul mõtlevad - muidu poleks mitut tunniküünalt sellist. See ei tõesta aga veel midagi. Mingi langus aga kipub tulema - on ka selge RSI divergence. See langus võib aga olla ka alles W4.

Kas hävingu jutustamine peab ikka tõsi olema?

Paar päeva on meedia täis jutte, et suuremad langusepäevad oleks nagu tuleva suure hävingu näitajaks. Kukkuda võime veel ja seejuures võib asi olla keskpikas perspektiivis väga pulline.
Siis lühiajaliselt väga karune, keskpikas väga pulline graafik:

S&P'l MACD divergence

Selle nädalaga tuli S&P nädala graafikul välja signaal MACD divergence (MACD histogram oli eelmine nädal minimaalselt positiivne). See ei ole nii sageli esinev signaal, samas on see näidanud mitmeid olulisi asju. Ka Eestiga seotud Alexander Elder'i selle kohta käiva raamatu tutvustuses kirjutasin ma: "Siinse õpetuse järgi oli nädala graafikult leitav 2007 aasta tipp ja 2009 aasta põhi. See signaal oli ka Apple'i aktsial natuke enne 2012 sügise tippu."

Käesolevale eelnevalt on siinsel graafikul MACD peal veel 4 noolt, mis näitavad seda signaali. Peale ühe, on kõigil juhtudel toimunud üle 60-punktine kukkumine. 2012. aasta esimese noole puhul juhtus, nagu ma ka siin olen kirjutanud, et peale signaali mindi tegema veel uut tippu. Graafiku all vasakus nurgas on näha (märgistamata) sama signaal 2009. aasta märtsi põhjas.

Kuhu lähevad väikesed aktsiad

Olen ise ka natuke üritanud kaubelda Russell 2000 liikumist. Kui arvata, et turg on tegemas mingisusgust tippu, siis on küllalt loogiline, et Russell 2000 on pöördes teistest indeksitest ees. Kui sellega allapoole liikuda, siis ei tuleks teiste indeksite allapoole liikumise algus ebameeldiva üllatusena. See indeks on pea kogu selle aasta liikunud külgsuunas. Seda päris pikas vahemikus - kui oleks osanud neid liikumisi õigesti näha, oleks olnud võimalus päris pikalt "sõita". Aga äkki algas juuli alguses impulsslaine alla? Seda toetab seni fakt, et tõus septembri alguseni läks küllalt täpselt 61,8% kanti.

Selle hetkeni on liikumine küllalt loogiline. Isegi sügava b-ga 2. laine. See on küllalt loogiline olukorras, mil muud indeksid veel tippe teevad.
Aga septembri algul algas segasem lainetus. Ma ei suutnud siit kuidagi lugeda välja trendi allapoole, ega ka ülespoole. Mõlemat pidi ei tulnud korralikku korrektsiooni ega trendi. Praegu arvuti taga istudes tuli pähe, et see võiks olla väga edukalt leading diagonal'i (5-3-5-3-5) algus. Praegu oleksime siis lõpetamas selle 4. osalainet. Selle 5. osalaine peaks meid viima eelmise joonise peal allapoole 38,2%, isegi 50% või 61,8%, kuid ilmselt mitte üle 76,4%.  Eelnevate allapoole tulevate lainetega sobiks selline asi enam-vähem kokku. Kui see stsenaarium õige on, siis juba homme peaks algama 5. laine diagonaalist allapoole. Näeme.

Eurol on ka pulliseid tehnilisi näitajaid

Paar viimast päeva on olnud lausa lõbu EURUSD-s lühike olla. Tundub, et on vabalangemine ning see võiks vaid jätkuda. Ka uudised lubavad hävingut igalt poolt - Malaisia lennukist Gaza Sektorini.
Praegu ei puudutaks euro nõrkust näitavaid näitajaid, neid jutte on kogu veeb nagunii täis. Tahaks öelda vaid, et kõik ei ole 100% karune.
FXE Euro Trust nädalate graafik:

Siin graafikul on paar asja, millele peaks tähelepanu osutama:

• 2012 aasta suvest alates toimunud tõusu punane toetusjoon, millest peaks korralikuks langusest läbi vajutama. Selline asi ei pruugi õnnestuda kohe ja esimese korraga.
• RSI on 42,31 - sisuliselt juba 5-ndat korda pullise toetustaseme peal.
• Hind on 200SMA peal. Valuutal endal ei olda veel nii vahetult vastu seda keskmist.

Päeva graafikul (siin lisamata):

• hind juba teist päeva Bollingeri Bandi alla. See võib küll ka külgsuunalise liikumisega paika saada, ka Bollinger ise on juba langushoo kätte saanud.
• juba 2 päeva pole suudetud sulguda allapoole juuni põhja
• RSI 36,24 - ka see võib olla ohumärg koos ülemüüdud Slow Stochasticuga. Samas küll eelmine RSI tipp ca 60, kui Sto oli üle 90.
• Langus juuli algusest on seni veel küll selge 3 (seega ei saa olla liikumise lõpp), kuid kui lugeda tõus 12 juunist A-ks, siis võib juuli langust B-ks lugeda ja seejärel oodata tõusu C-na. Tuletan meelde, et langus mai algusest 12 juunini sai korrigeeritud vaid 38,2% (ja sedagi FXE-l rohkem kui valuutal endal). Mingi liikumise 1. laine jaoks on seda küll minimaalne "lubatud", kuid see pole ilmselt valuuta puhul kaugeltki tavaline ja "jätkusuutlik". Ei saa ju valuutad väga kiiresti teineteise suhtes "ära liikuda".

Lühema perioodi FXE graafikult võib välja lugeda hetkel oleva seose, et jagades juuli languse a-b-c'ks, siis praegu on a=c.

See kõik on küll raskelt usutav, kuid tasub jälgida, kas siin toodud joonisel näidatud trendijoonest minnakse alla läbi ja kas päeva peal suudab stohhastik ka homme 20 alla jääda - ehk embedded'iks muutuda. Ja kas suudetakse läbi vajuda jaanuari-veebruari põhjadest.

Erinevad väärtpaberid (indeksid) samal varal

Eelmises jutus kirjutasin, mida pikemaajalised graafikud näitavad põhilistel ideksitel. See on huvitav asi jälgida, kuid lisatingimused "võib pöörata seal", "üks variant on", "tõenäolisem (ilusam) on ..." jne. on probleemiks tegelike (kauplemis)otsuste tegemisel. Kui me hakkame autoga Tartust Tallinna sõitma, siis me võime küll teada, et meil on vaja enam-vähem loodesse sõita, kuid me ei keera rooli selle teadmise alusel. Me vaatame teed ja liigume sinnapoole, kuhu tee keerab. Kui sõitmise ajal näeme uuemat infot või mingit takistust, siis me korrigeerime suunda. Sama on ka finantsturgudel - isegi kui me teame õigesti üldist liikumise suunda, on vaja otsuseid teha täpsema info alusel.
Siin ongi abiks lainete ja tasemete jälgimine (või muu tehniline analüüs). Huvitav teema, millest olen natuke ka siin möödaminnes rääkinud, on see, kui ühte vara (valuuta, väärismetall, indeksid vm.) kirjeldavad erinevad värtpaberid (või arvutatud indeksid). Ise olen stockcharts.com'is kasutanud EURUSD analüüsimisel parema puudumisel (tegelikult on ka valik, kuid otsest valuutat pole) FXE'd. Ka siin olen vist maininud, et mingitel hetkedel on sel olulisi lahknemisi päris valuuta graafikuga: ollakse teisel pool olulist trendijoont või mingit keskmist, tehakse või ei tehta uut tippu (näiteks FXE ei teinud sel aastal mais uut kõrgemat tippu, kui euro ise tegi). Kokkuvõttes ei olegi mul ühtset seisukohta, mis on parem. Loogika järgi on valuuta see "päris" vara, kuid vähemalt vahest on osutunud, et FXE näitab asja tehniliselt "õigemini" ja varem.
Eelmine nädal sattus üks juhus indeksiga (S&P 500).
Indeksite analüüsimisel lühematel perioodidel kasutavad analüütikud üldjuhul futuuride graafikuid. Esiteks käib ka kauplemine ajal, mil indeksit ei arvutata (öösel). Teiseks on paljude arvates õigem laineid lugeda ka väljaspool börside avatud olekut kaubeldavate varade puhul graafikutelt, mis muutuvad ka siis. Kolmandaks näeb futuuride graafikutelt võimalikke tasemeid, kuhu stop'e ja targeteid panna (futuuri hind üldjuhul sutsuke erineb indeksist).
Lainete fraktaalsest struktuurist tulenevalt vaadatakse lainete võimaliku liikumise kindluse hindamiseks lainete sisemist struktuuri (alamlaineid). Üks juhis on, et 3. laine esimene osalaine läheb 1. laine projektsioonil 2.-e laine lõpult (expansion) üldjuhul vahemikku 0.382-0.618. Kui see läheb aga tasemeni 0.764, siis on juba suur tõenäosus, et see pole enam 3-nda 1. osalaine, vaid hoopis laine c. Ning vastavalt eelnevalt 1. ja 2. peetud on tegelikult a ja b.
S&P E-mini graafik:

Vaadates graafiku keskel punaste numbritega tasemeid, näeme, et langus on pikk, kuid lõppeb ca 70% kandis. Siin graafikul aga näeme ka juba, et see polnud ikkagi 3. laine, sest reede õhtuks mindi juba kõrgemale oodatava 3. laine algusest. Seega ca 70% juurde liikuv laine polnud 1 of 3.
Mis siis toimus? Panen umbes sama aja kohta indeksi enda graafiku:

Siin peatub aga sama osalaine peale taset 76,4%. Tuletades meelde ülevalpool kirjutatut, siis oli sel hetkel arvata, et alla ei minda 3. lainega.

Kokkuvõte:  vaadates ainult futuuri graafikut võis ülespoole hüpe üllatus olla, jälgides ka indeksit oli seda arvata juba pea ööpäev varem.

DJ IA huvitav pilt

Eile õhtuks oli Dow Jones Industrial Average'l välja kujunenud huvitav pilt erinevate ajaperioodide graafikutel. See pilt sobiks kokku päris olulise tipuga, kuid samas pole veel mingitel perioodidel divergence'sid,  mis viitaksid, et algaks pööre.
Kuu graafikul on eelmisest kahest tõmmatud tipust kergelt üles mindud, mis sobiks mingisse pilti võimalikust diagonaalist, mille uus põhi (c) oleks allpool  2009. aasta põhja. Selline väikene ülesõit enne järsemat pööret võiks täitsa olla. Juhul, kui see kuu näitaks väikest nõrgenemist, võib väga hästi kuu lõpuks RSI jääda 70 alla. Kui see tase jääb vastupanuks hinna uue tipu juures, siis see on üks signaal. mida vaadatakse RSI pealt pöörde ennustamiseks.

Huvitavamaks läheb pilt nädalate graafikul. Kui lugeda 2009. aasta põhjast üles 2 lainet (mul on lugemine graafikul küll natuke segaselt, kuid 2-e tõusukõrgust näitaks roosad ristkülikud), siis ollakse enam-vähem kõrguse juures, mille puhul võiks tekkida seos A=C. Minu arvutades (suts võib võtta vast erinevaid tippe) oleks see tingimus täidetud täpselt tasemel 17003,19. Selleni veel eile ei jõutud, kuigi pildi peal juba ollakse roosa ristküliku peal. Eile õhtul oli küünlaks veel ka selge doji, kuid see ei tähenda esmaspäeva õhtul nädala graafikul veel vast mitte midagi.
Nõrkuse märgiks on RSI=65.35, samas kui SlSto on juba 98.

Päevade graafikul on lugemisena lõpus punane ending diagonal. See, et 5 läheb üle trendijoone, on loomulik. Natuke on tal veel ruumi minna (varuga vähemalt nädala graafiku kohta toodud tasemeni), enne kui peaks hakkama diagonaali lugemist teisega asendama.
Selline huvitav pilt siis. See võib juba ühe börsipäevaga laguneda või võib hakata tekkima mingit toetust, et siin viidatud signaalid jäävad kehtima.

Võlakirjade uuendus

Pea 20 päeva tagasi kirjutasin, et tollane hetk oleks sobinud võlakirjade ülespoole pöördeks. Siis sai täis 3/C pikkus, mis sobis juba selle pikkuseks. Joonisel toodud ristkülikuni siis veel polnud jõutud, kuid "häda pärast" oleks see laine juba sobinud C-ks. 29. mail käidi päeva sees juba ära selle ristküliku sees, kuid see struktuur oli imelik - seda ei saanud hästi 5-ks (nagu c-l vaja) jagada. Paljud analüütikud loevad c-d vahest ka nii, et see on a-b-c, millest c on 5-line. See 29. mail nagu sobis.
Nüüd ollakse liigutud hooga ülesse, sulgumine allapoole graafikul toodud 1. laine lõppu annab tõenäosust lugemisele, mille juba paar päeva tagasi graafikule panin. Täna jäädi 50SMA alla, kui vaadata 50EMA-d (lisatud graafikul pole), siis sulgumine on täpselt vastu seda taset. Kõik see paneb mind praegusel hetkel prognoosima, et läheme veel alla ühe osalainega, mis oleks graafikul 5. Kui 5 on sama pikk, kui 1, siis ta lõppeb täpselt roosa kasti sisse. See on väga sobiv loogikasse, et sel aastal toimunud A-B-C on korrektsioon ning edasi minnakse intressidega ülespoole. Kui C asemel oleks laine (3), siis standartse pikkusena oleks see 1.382 võis isegi 1.618 1/a-d. Kuigi see (1=3 impulsslaine puhul) ei ole välistatud, on see ebatõenäoline ning 4. laine korrektsioon allapoole 0.50 taset on küllaltki tõenäoline näitaja, et tegemist ei ole korraliku impulsslainega (mis see võiks olla trendi alguses), vaid korrektsiooniga.

Homme on oluline päev, mil ECB avaldab, mida ta plaanib teha. Minu arust on ta praegusel hetkel küllaltki sundolukorras - kui ta ei taha majanduse tugevat vajumist, siis peaks turule lubama vähemalt sama lõdva poliitika jätkamist. See võib olla intresside langetamine või ka indikatsioon LTRO jätkamiseks. Me oleme praegu olukorras, mis on põhiline argument "raha kopterilt jagamise" poliitika vastu - kui algul on sel mingi stimuleeriv mõju, siis see sünntitab ebaefektiivsust ja sõltuvust, millest ei ole nii lihtne loobuda. USA-l on rahapoliitika leevendamise tagasikerimine õnnestunud paremini, kuigi ka siin jutus olev variant, et intressid ülesse lähevad ning algab 3. suur (ka hoogne) laine ülesse (vt. 12. märtsil toodud graafikut 1. laine kohta), ei ole sealsele majandusele ilmselt mitte stimulaatoriks.
Mul on hetkel enda jaoks üks küsimus: kui TNX-i 3. laine liikumine võib olla kuidagi ka seotud ECB avaldusega, siis hetkel veel puudu olev 5. laine ei saa suure tõenäosusega toimuda ühe bõrsipäeva jooksul. Ilmselt tuleb midagi huvitavamat, võib-olla reaktsioon hilinemisega. Vaatame!
Turgude seis on hetkel ka huvitav: indeksid on enamuses tegemas korrigeeruvat liikumist, mille sees (b-lainega) tehakse uusi tippe. Kui sellele korrektsioonile järgnev laine üles valmis saaks, siis sobiks põhimõtteliselt pilti väiksem (nagu 2011. a.) või suurem (nagu 2008 .a.) korrektsioon. Samas loetakse üldiselt aktsiaturu languse puhul normaalseks, kui raha põgeneb võlakirjadesse. Eespool kirjutatud nende intressitaseme tõus tähendaks aga vastupidist. Kõva kriisi ajal toimub ka üldine likviidsuse (raha) kadumine, kuid midagi sellist ei paista (või ei näe) nii kiirelt kusagilt.
Ka euro liikumist ei suuda panna ECB avaldusega ühte (suured kekspankade suuna muutused ühelt ja teiselt poolt ookeani sobivad algatama suuremaid liikumisi mingis suunas - praegu on euro kallinenud, nüüd oleks Euroopa huviks see allapoole saada, kuni millalgi hiljem USA selle liikumise vastu võitlema hakkaks): kui 8. mail tuli alla laine 1., siis oleks loogiline, et enne ECB-d toimuks korrektsioon 2. ja siis uudise peale toimuks suurem liikumine. Kuhugi vähe normaalsema korrektsiooni tasemeni me ilma mingi kiire hüppeta homseks ei jõua. Kas siis 2. laine jääb tõesti nii madalaks või tuleb hoopis liikumine euro uutele kõrgustele?
EURUSD ja TNX'i omavaheline seos: kui Euroopas likviidsust suurendataks või intressi langetataks, siis tekiks siit raha vool USA-sse sealsetesse võlakirjadesse, mis peaks nende tootlust allapoole viima. Ehk USD kallinemine võiks sobida kokku riigivõlakirjade tootluse langusega.
Euroopa ei ole ka nii väike, et USA võlakirjade turg juhiks: seal tõuseks tootlus muude tegurite mõjul, see lisaks langeva intressiga ja suurendatava likviidusega Euroopa huvi osta dollarit ja sealseid võlakirju, kuid selle ostuga võlakirjade hinda seal ei suudetaks tõsta. See viimane ei tundu väga loogiline, sest Euroopa on ikka piisavalt suur, et mõjutada oma raha liikumisega USA võlakirju.
On muidugi variant, et suur osa sinna minna tahtvat raha on sinna juba läinud. Siis ei tekitaks LTRO pikendamine uut suurt raha voogu sinna, pigem tähendaks LTRO lõpetamine raha tagasivoolu Euroopasse ja sellest tulenevat euro kallinemist. Kui vaadata veel USA võlakirjade hindu 3 viimase aasta jooksul, siis LTRO alguses sinna läinud raha peaks võlakirjades seisnuna praeguseks heas miinuses olema.

Kui intressid üles lähevad, siis tänase päeva sees tehtud põhi sobiks korrektsiooni põhjaks

12. märtsil kirjutasin, et ühe variandina võib vaadelda detsembri lõpuni toimunud USA 10-aastaste riigivõlakirjade intresside (TNX) tõusu A-B-C korrektsioonina. See variant on ikka veel võimalik (ja ilus lainete pikkuse suhte kokkulangemise tõttu), kuid langus alates aasta algusest on tundunud korrektsioonina. Kahjuks on laineteooria järgi enamus aega selline olukord, kus on võimalikud erinevad stsenaariumid ning positsiooni pole nii kerge võtta.
Täna tehti põhi, mis on C/3i. Pikkus on sel pea 76,4% lainest A/1. Öeldakse, et kui 3. laine i osalaine läheb 76,4%-ni lainest A/1, siis pole suure tõenäolisusega tegemist enam impulsslaine 3. laine i osalainega, vaid korrektsiooni lainega C. Selline pikkus on korrektsiooni 3. lainele (C) juba vastuvõetav. Kuigi neid on ka lühemaid, siis oodatakse tavaliselt nende liikumist vähemalt sellele tasemele. 76,4% taset näitab mul graafikul punane kast C ümber.
TNX-i päevade graafik:

Siit graafikult pole hetkel näha ühtegi divergence'i, mis peaks eelnema pöördele (tegelikult pole neid veel ka siis, kui graafikuga 1h peale minna). Väga võimalik on, et toimub langus, mis läheb hooga veel edasi. Kui lugeda, et peale B/2 algas alla 3 laine, siis praegu oleme selle 3. osalaine 3. osalaines - ehk kolmekordselt üldjuhul kõige tugevamaks peetavas laine osas. Kui see nii on, siis seda on lähipäevil selgelt näha. Kui toimub selline langus, siis õige ruttu muutub graafiku nägu selliseks, et see ei tundu enam korrektsioonina.
Graafikul on toodud oodatud võimaliku korrekteeruva laine (kõige tõenäolisem) lõppemise tase roosa ristkülikuna. Selleni pole me veel jõudnud. Praegu on lihtsalt langus tipust B teinud ära liikumise, mida lainestruktuuri järgi võiks pidada 5-ks. Impulsslaine osana peaks seda liikumist lugema 1-2-i-ii-iii... , kuna 5-lainelisena lugedes oleks 4. langenud 1. sisse ja nii ei tohi juhtuda.
Seega lähiajal näitab intressitase ära tema kavatsused edaspidiseks. Mõnes mõttes võib intressitaseme liikumisest tõmmata ka juhtnööre indeksite tulevase liikumise tõlgendamiseks. Kui intressid praegu tagasi tõusule pöörduvad, siis on ilmselt indeksite langus lühiajalisem ja minnakse veel hooga edasi. Kui aga intressitase tõsist lainet alla alustab, siis see tähendab, et on tõenäolisem tõsise languse (kuni siis allapoole 2009. aasta põhjasid) tulemine.

Finantsid on korrektsiooniga kuldlõikes

Finantsi ETF XLF on selle kuu keskel käinud vastu 61,8% korrektsiooni langusele 2007. aasta tipust 2009. aasta põhjani. Lisaks korrektsiooni tasemele võib välja lugeda ka korrigeeeruva laine struktuuri (3-3-5 või 5-3-5 - igal juhul lõpp kipub 5-laineline, ehk siis valmis, olema).

Jeen ilmselt ikkagi on korrigeeruvas laines

2011. aasta lõpust alanud jeeni nõrgenemine dollari suhtes tegi läbi päris korralikud 5 lainet. Lisatud graafikul on 1. laine extension tõmmatud 4. laine lõpust. 5. laine lõppes pea ideaalselt 100% peal (mustad numbrid vasakul-ülevalpool).

Selle aasta sees on siis toimunud sellele liikumisele arglik korrektsioon. Kõige tõenäolisemalt tuleb see stiilis a-b-c, mille puhul b võib a täiesti katta või isegi a-st ülespoole liikuda. Iga neist lainetest võib koosneda omakorda 3-st küllalt selgelt välja joonistuvast lainest. Selle struktuuri abil peaks suutma (lisaks tasemele) hinnata, millal korrektsioon läbi saab.
Sõltumata, kas siin graafikul toodud liikumisega on algamas uus trend või on see vaid A korrektsioonist, igal juhul on küllalt tõenäoline, et käimas olev korrektsioon korrigeerib sellest 5-lainelisest liikumisest ca 61,8%. Selle joonise peal on see tase 85, 968 USD/JPY.

Euro üldine suund

Eelmisel nädalal tõin ära FXE nädalase graafiku, milles oldi kogu nädala ulatuses langeva rohelise trendijoone all. See nädal pandi vahepeal päris hoogsalt ülespoole, kuid nädal sulgus praktiliselt trendijoonel. Vari nädala sees toimunud liikumisega käis küll üle selle trendijoone.
Väiksemate lainete lugemisel käiakse välja, et on käimas üles 5 of 3 of 3. Variant on, et ei ole üles veel 5., vaid lõpetatakse 4. Ühelt poolt mõjutavad seda ilmselt nädala lõpu poliitilised jms. sündmused.
Ka korrektsiooni lõppemiseks on vaja 5-osalist lainet. Kuid see (lõppev) võib olla igasugune imelik - alates kolmnurkadest kuni selleni, et 5. ei suuda 3.-st kaugemale minna.
Eespool toodud FXE trendijoone all me veel oleme. Kui 5-lised lõppevad enam-vähem normaalsetena, siis selle trendijoone alla enam ära ei mahu. Eks järgmisel nädalal paistab.
Vaataks pikemat pilti. Eelmisel nädalal välja toodu FXE graafikul oli lugemine, kus olid A ja B, edaspidi hargnes C 5-osalisena. Ei tea, kui õige see olla saab, kuid C kipub siin pildil tulema väga pikk: juba ring-1 on A-ga samas pikkuses, sellest pole eriti lühem ka 1 of ring-3.
On olemas ka teine lugemise põhimõte, millest mul graafikul lausa 2 varianti. Pikkadel graafikutel üritatakse lainete liikumisest aru saada, arvestades lainestruktuuri päris kauges minevikus. Eurol (nagu ka paljudel uuematel ETF-del) pole selleks piisavalt pikka ajalugu. Euro puhul kasutatakse eelneva lainestruktuuri hindamiseks sageli saksa marga graafikut. Praegu seda programmides enam pole, ma pole ka mujalt otsinud ja võrrelnud. Seega on allpool toodud graafiku tegemisel võib-olla midagi arvestamata jäetud. Igal juhul 2 varianti võivad üldise pildi puhul sobida.

Pildil on kaks kolmnurka (sinine ja roosa), mille puhul erinevad lugemised - punane ja sinine (praegu avastan, et mul on graafikul imelikult vastupidi - punane lugemine siniste joonte jaoks ja vastupidi).
Kahe lugemise puhul on kaks erinevust.

1. Punase ülemise joone korral oleme praktiliselt selle vastas. Üldjuhul e-laine läheb üle trendijoone (throw-over), kuna aga punasele joonele vastab sinine lugemine, siis on praegu veel d (mis võiks lõppeda joonel), ehk on vähe ruumi jõuda seisust 5-3-5 seisu 5-5-5.
2. Kui sinise lugemise korral oleks oodata ülevaltpoolt alla lainet e (mis ilmselt allpool alumist trendijoont lõpetaks), siis punase lugemise korral oleks e ülevalpool, seal lõppeks alles B, millest tuleks alla veel suure tõenäosusega A-ga samas pikkuses C (5-osalisena).  Kahe erineva lugemise (B) on graafikul ca õiges (kõige tõenäolisemas) kohas näidatud.
   Valuuta numbrites oleks sinine 1,2 alla, punane aga juba kuhugi 1 kanti.

Kas laineteooria ei ütle midagi, kumb lugemine on õige? On selline seos, et kolmnurgas on sageli nii, et mingi laine on temale üle-eelmisest 61,8%. Ma natuke üritasin neid pikkuseid siin arvutada,kuid ei leidnud täpselt sellist seost. Sinisega sobiks sellesse suhtesse tulev e, mis lõppeks suts alla 120-t. Punasel lugemisel on viimane võimalus praegu käsil - kui e lõppeks 138,25 peal, siis oleks tingimus täidetud. Samas siis ei jõutaks trendijooneni. Mis ilmselt on ka võimalik, kuigi vähem tõenäoline.

Põhja me nii ruttu veel ei jõua. Igal juhul annab laineteooria peale seda, kui üleval viimane tipp on tehtud, tõenäolised tasemed, kuhu allapoole sõit saab tulema.

Sealt põhjast peaks hakkama päris tugev euro tugevnemine. Variant on, et majandus (eriti Euroopa) läheb siis tugevalt üles. Teine variant on, et siis algavad probleemid USD (ja sealsete võlakirjade) usaldusväärsusega.

Intressid lähevad seekord vist ikka veel allapoole

Aasta kuni poolteist tagasi ütlesin ma paljudele inimestele, kellega suhtlesin (kes loevad, neile tuleb vast meelde), et USA rigivõlakirjade intressid teevad 2012. aasta suvest alates korrektsiooni, millele võib järgneda veel uus langus. Palju aega on mööda läinud ja järjest rohkem on hakanud tekkima kahtlus selle stsenaariumi tõeks saamiseks.
Ma loen (tellin) kolme erinevat (Elliott'i) laineanalüüsi:

• üks on neist suunatud lühemate lainete alusel lühema perioodi võimaluste välja toomisele - neil pole ma sattunud lugema intresside kohta mingit prognoosi. Jooksvalt seda ei jälgita, äkki "enda lõbuks" graafikut vahel vaadatakse ja ka kirjutatakse sellest, kuid vist mitte minu lugemise ajal;
• teine analüüsimaja (selleks põhiliseks pretendeeriv) on juba pikka aega seisukohal, et 2012. aasta suvest algas intressitasemete tõus. Nad käivad pidevalt välja ka ennustatavaid tasemeid, kuid nende tasemete leidmise seletust pole vähemalt mina lugenud. See sobiks kokku equity'te hinna tõusulainega, kuid nende oma ennustus on jätkuvalt, et kohe-kohe lähevad kõik indeksid väga põhja (allapoole 2009. aasta põhja);
• kolmas analüüsija joonistab huvitavaid lainete lugemisi (räägib nende lugemiste kinnituste otsimisest tehnilistest näitajatest - ma pole seni veel aru saanud, millistest, kuigi tundub, et need on tugevalt lagging, seetõttu lühiajaliseks kõikumiste kauplemiseks mittesobivad), paljudes asjades on teise majaga sünkroonis. Nende jutt on juba küllalt pikka aega, et bond'id teevad korrektsiooni ja seejärel tuleb veel uus languslaine enne ülesse pööramist.

USA 10-aastaste võlakirjade indeksi TNX nädalate graafikul on mul juba pikemat aega moodustunud 1. laine ülesse. Olen seda jälginud, sest laineteooria järgi peaks tulema 1. laine järgi 2. laine korrektsioonina allapoole. 2. laine korrigeerub sageli väga sügavale (kuni 100% esimesest). Samuti võivad (eriti varadel, mille puhul hind lõpmatult ühes suunas liikuda ei saa) olla korrektsioonid ajaliselt väga pikad. Näiteks euro puhul võib väita, et ollakse tegemas korrektsiooni alates 2008. aasta tipust, minimaalselt eeldaks see veel ühte languslainet kuhugi 1,12 kanti.

Tulles tagasi võlakirjade juurde, siis keskpikk perspektiiv on mõlemal juhul alla, kuigi enne peaks lõppema korretsioon selle aasta algusest toimunud langusele. TBT (liigub sama pidi ja enam-vähem korrelatsioonis TNX-ga) puhul on minu arust lõppemas a-b, peaks tulema veel c, siis saaks lugeda 2.laine lõppenuks.

Küsimus on nädalate graafikul oleva 1. laine sisemises struktuuris: seni oli see mul jagatud 5-ks osalaineks, mis sobis hästi uue tõusva trendi esimeseks laineks. Täna tuli mul graafikule otsa vaadates mõte, et see ei ole äkki 1. laine, vaid A-B-C, milles C jaguneb omakorda 5 laineks. Sellise lugemise puhul on C sees peaaegu 1=5 (kui vaadata nädala sulgumist, siis täpselt), mis on graafikul lillaka kastina. Enne on joonisele tõmmatud helepruun kast lähtudest eeldusest, et tegu oli 1-2-3-4-5 lainega. Sellise lugemise puhul jäi 5. laine lühikeseks, joonisel mitte märgituna, aga ilmselt ka mitte mingi Fibonacci numbri jagu, kuigi on seos (2-5) = 2 x 1 (kitsamad pruunid kastid). Selline "mitte valmis saamine" häiris pidevalt ja jaanuaris ootasin ma veel uut tippu, mida aga ei tulnudki; see, koos 1. osalaine imeliku struktuuriga ongi põhilised "mittemeeldimised" 1-2-3-4-5 lugemise vastu. 

Põhiliselt 1=5 (C sees) sobivuse tõttu meeldibki mulle hetkel lugemine A-B-C. Selle (et eelmise aasta lõpus lõppes korrektsioon) kasuks räägib ka TNX-i kuude graafik (ei lisa siia), millel RSI on käinud 2000-ndatel aastatel kaks korda vastu RSI vastupanu taset ca 64. See on küll suts kõrge, kuid ka selline võib olla RSI uuesti allapoole pöördumise tase langeval trendil. Need tipud tehti juunis'2006 ja detsembris'2013.

Pika jutu illustreerimiseks TNX-i nädalate graafik:

Huvitavad lahknemised

Turud on enda liikumisega ja maailma poliitikaga jõudnud olukorda, kus ka turul endal pole vist arusaama, kuhu edasi liikuda.
Praegusel hetkel minu lemmikuks olev analüütik, kes püüab välja tuua võimalikke arenguid lainetest ja tasemetest lähtuvalt, kirjutas eelmise nädala lõpus nii dollari kui euro analüüsi alla, et esmane lugemine oleks tal nende osas pulline. Kui siis lugeja kirjutas alla kommentaari, et need on omavahel väga seotud, vastassuunalised asjad, siis ta kirjutas vastuseks, et see, et kahe erineva valuuta eelistatud prognoosid lähevad vastuollu, näitab, kui segane on olukord ning tuleb arvestada vähemalt kahe variandi võimalusega.
Ise arvan, et praegusel hetkel euros pikk olla (isegi, kui lainete tasemed lubavad uusi kõrgemaid tasemeid) on väga riskine - kui Ukrainast mingigi tõsine signaal tuleb, siis kukub euro ilmselt päris järsult. Loomulikult ei saa välistada, et enne selliseid uudiseid tehakse ära pullise stsenaariumi vajalikud kõrgemad tasemed.
Teine imelik asi on eri varade trendijoonte lahknemine. Lugesin juba eelmisel neljapäeval ühest analüüsist, et euro on tõusnud üle 2008 ja 2011 aasta tippudelt tõmmatud trendijoone. Vaatasin oma graafikule (ma jälgin pikajalisi trende harjumusest ETF-i FXE järgi) - seal ei oldud üle selle trendijoone veel mindud. Ka selle analüütiku jutt ei olnud illustreeritud valuuta enda graafikuga, vaid teise võimalusega seda Stockcharts'i all jälgida - $XEU. Tema joon oli täpselt tõmmatud (olen märganud, et paljud analüütikud veavad oma jutu tõestuseks jooni vägagi lohakalt). Tegelikult ollakse üle trendijoone mindud ka päris valuuta graafikul.
Siia siis FXE ja EURUSD graafikud (jutt on siis tippude peal langevast rohelisest või sinisest trendijoonest):

Praegu (pühapäeva õhtul) turu avanedes on euro sutsuke vajunud - ei tea, kas põrkutakse sellelt trendijoonelt tagasi või kontrollitakse seda ülevalt poolt.

Natuke sama on olukord ka kulla kahe vara puhul Stockchartis: $GOLD ja GLD:

Ühe puhul ollakse selgelt trendijoonelt (sinakasroheline langev) tagasi põrkunud, teisel juba selle peal teist põrget tegemas.