Minu arvamus sellest, kus me oleme

Päev-paar on olnud uudised, nagu oleks maailm kaubandussõjas kokku kukkumas. Ja seepärast on aktsiaturud ka allapoole tulnud. Tegelikult on liikumised olnud küllaltki hästi lainetesse sobivad. Üleval on olnud küsimus, kas neljandad lained lõppevad alla C-ga või tuleb mingi pikemaajalisem kolmnurk. Selles osas toob selguse C muutumine 5-laineliseks või langemine allapoole A põhja. Kumbki neist sündmustest pole veel toimunud, kuid C viienda osalaine liikumine allapoole on seni olnud küllaltki tüüpiline (S&P 500). 
Alustakski S&P-st. Kõigepealt kuude graafik üldise pildi jaoks.

Siin on hästi pikaajaline lugemine. Olen näinud ka teisi alternatiive, kuid hetkel paistab see sellisena, mis võiks teoks saada. Aga, nagu alati, jälgime ülesseminekul sisemist struktuuri ja tasemeid ning allatulekul, et ei tuldaks allapoole sobivaid tasemeid. Kui mingid tasemed ei "kanna", siis on põhjust karta "alla kukkumise" lähedust. Nüüdsest on aga ülesse vaid viiendad lained, mis ei pruugi olla impulss-lained. Nende sisemine struktuur on segasem ja pole kauplemiseks kõige lihtsam.
Mitte tehnilise analüüsi poole pealt toetaks seda arengut ka tekkima hakkav inflatsioon ja USA presidenditsüklid.
Siin graafikul on näha, et 5 lainet ülesse lõppeb V-ga. See on küllalt pikaajaline viis lainet. Nende pikaajaliste analüüsidega on selles mõttes raskem, et ei ole otseseid algandmeid, millega nii pikkasid analüüse teha. Ja neid indekseid, mis isegi olemas on, pole üldjuhul programmides saadaval. Seega me ei tea lõpuni, mis laine selle viiendaga lõppeb. Seesama viis lainet on alanud kas 1932 või XIX sajandi lõpus. Nn. Elliott Wave'i piiblis on toodud välja toorainetel ja muul baseeruvaid väga pikaajalisi lugemisi, millede puhul võib hea tahtmise puhul väita, et me saame siis tehtud 5 lainet inimtsivilisatsioonide algusest peale. Kogu selle aja korrigeerimine oleks väga karm.
Minimaalne korrektsioon on siis, kui 5 lainet lõpetab suurema 3-nda laine. Siis tullakse tagasi aste väiksema neljanda laine sisse - see oleks siis 2000-2009 aasta tasemete vahele. Muudel juhtudel peaks korrektsion sügavam olema.

Hetkeseisuks päevade graafik:

Siin oleme korrektsiooni küllaltki lõpujärgus. Praegu ma kaldun uskuma, et ring-c jääb ring-a'st lühemaks (0.764 on ca sama põhja kõrgusel - vasakul lilla). Kuni me ei tee v sees alla viit osalainet, on võimalik veel mingi keerulisema struktuuri tekkimine.

Russell 2000't kujutama panen IWM'i graafiku. Lühiajaline on enam-vähem samas olukorras, kui on S&P'l.  2009. aastast oleme aga tulnud ülesse niimoodi.

Valuutast tooks ära euro nädalate graafiku variandi. Üldiselt loetakse, et oleme praegu natuke eikellegimaal, kuid mul on graafikul põhiliseks selline lugemine. Oleme paar kuud sellele sobivalt ka liikunud.

Siin tundub väga, et oleme varsti ülesse lõpetamas viit lainet. Ei tahaks uskuda, et tegime ülesse iii-e ja sealt tulemegi alla. Kui lõpetame ülesse (v)'e, siis edasine sõltub sellest, mis laine see on. Mul on punasega märgitud alternatiiviks, et see on alles (4), mille järel tehakse alla (5). See peaks jõudma allapoole pariteeti. Euro nii suur langus dollari suhtes sobiks aga hästi aktsiaturu langusega. Eelkirjutatu järgi see aga niipea ei peaks tulema. Siis sobiks paremini variant, et 2017. a. algusest oli ülesse A, millele järgneks tüüpiline 0.618 korrektsioon B alla ja siis uuesti C üles. Igal juhul on väga tõenäoline, et kui tehakse ülesse lõpuni siin näidatud 5 lainet, siis tuleb külaltki suur allasõit. Kuhumaani - see paistab loodetavalt sõidu käigus.

Paneks lõppu ka ühe aktsia graafiku - Tesla. Kirjutasin sellest alles hiljuti ja siis oli mu arvamus, et kuigi koht sobis põhjaks, arvan ma, et asi läheb alla edasi. Peale seda on päris järsult ülesse hüpatud. Ma kaldun aga ikka uskuma, et me näeme enne õiget ülesseminekut veel madalamaid põhju. Ka eelmisel graafikul oli mul roheline alternatiiv. Siin on nüüd selle sihtmärgiks roheline kast. Kasti ülemine piir on $222, mis oleks väikseim tõenäoline piir, kui praegu on käimas langus (C).  See (C) jääks aga väga palju kõrgemale kui (A) - mulle paistab natuke imelik. Aga see aktsia ongi väga imelikult ja emotsionaalselt käitunud. Ei maksa midagi väga palju ette mõelda.
Ise olen juba mõnda aega seda aktsiat vaatluse all hoidnud sooviga (5) kaasa sõita. Seni pole veel sisenenud. Eks paistab, kas ja mis sellest välja tuleb.

Euro kuu aega hiljem

Kuu aega tagasi tegin siia postituse, mis kirjutas, et euro on minu kanali vastupanujoone vastu. Kuu ajaga on sellest natuke läbi tungitud ja võib öelda, et pealtpoolt "kontrollitud". See on nagu kinnitus, et turg aktsepteerib kanalit sellisena. Endal tuli küll juba pähe, et võiks kanalit natuke vähem langevaks pöörata, siis oleks (2) joone sees, praegu oleks veel suts ruumi jooneni ja ka alumine toetusjoon puutuks äkki (3)-e.
Kuude graafik:

Vaatame aga päevade graafikut ja mõtleme, kuhu me võiksime olla minemas.

Kuu aega tagasi olime tulnud alla ja tundus, et iv on tehtud (või kohe lõppemas). Trendijoon oli ilusti toetamas ja tundus loogiline, et nüüd minnakse üles v tegema. Ühes kommentaaris kirjutasin ca sel hetkel, et alla liikumine pole päris valmis. Mult küsiti, et mis on "valmis". Vastasin, et selge 5 lainet alla ja positiivne lahknevus (divergence) lõpus. Pärast vaatasin veel ise graafikut (seestpoolt) ja avastasin, et lühema perioodi peal oli võimalik mu oodatud lõppu leida. Aga äkki oligi siin oluline "lühema perioodi peal"? Ülesse ju mindi, kuid sellest ei tulnud veel selget liikumist. Rõhutan veel siin, et ülesse me ootame lainet v, mis võib olla lõpudiagonaal (ED) ning koosneda seega 3-stest. Seega ei saa 5-se struktuuri puudumisest veel absoluutseid järeldusi teha.
Siin graafikul olen vedanud iv viimase põhja alla. Kas see võiks olla c-laine? Ühelt poolt oleks ilus, kui c tuleks alla vähemalt a põhja kanti (miks mitte topeltpõhi). Samas on täidetud juba miinimumnõue c = 0.764 * a. Äkki pole see, et viimase langusega lõppes iv siiski kõige tõenäolisem lugemine. Tundub, et võidakse tulla veel natuke allapoole (kui tekib positiivne lahknemine, siis see võiks olla signaal pikaks positsiooniks). Kui aga ei tulda eelmisest põhjast allapoole, siis on väga võimalik, et ollakse tegemas kolmnurka (lillad jooned graafikul): c jääb kehtima, ülesse veel d ja siis väike e alla, mille järel mindaks ülesse v tegema.

Euro päris vastupanujoone vastu

Praegusel hetkel on ka jooksva 1 tunni graafiku küünla keha täpselt eelmises postituses jutuks olnud vastupanujoone vastu. Mulle tundub küll, et ülesse liikumine pole päris läbi. Tänane tõus oli selline imelik, et ma eelistaksin, et see on b of 4. Samas on ka 5. laine sageli kolmestest koosnev ning võib olla ebaselge struktuuriga. Minu esmane eelistus oleks, et tuldaks veel alla c-lainega ning siis mindaks üles novembris alanud liikumise W5-t tegema. Pisikene lühiajaline üleminek kuude graafiku trendijoonest paistab hiljem välja nagu ilus trendijoone hoidmine. Vaatame. Käitumine pärast tänast hoogsamat tõusu on piisavalt segane, et hetkel oskaks mingiski suunas positsiooni võtta.





















Panen ka päevade graafiku, millel on näha tõus-langus kanalites ja mingi mu lugemine. Selle MACD tugevus on üks põhilisi argumente lisatõusu ootusele.

Euro käis pikaajalise trendijoone vastu

Täna käisime vastu 2008. ja 2011. aasta tippudelt tõmmatud vastupanujoont. Tegelikult käisime ka nii kõrgel, et Alt (4) ei sobi enam impulsslainesse. Ma arvan küll üldiselt, et äkki valuutade puhul ei ole impulsslained nii levinud - nad ei saa ju suure trendiga üldjuhul üksteise suhtes "ära sõita". Aga see ei tähenda, et praegusega peaks tõus olema lõppenud. Ma pean tõenäoliseks, et euro kerkib veelgi.
Nagu ma olen siin ka kirjutanud, ei tähenda tõusu jätkumine, et see oleks turul ainuke seisukoht. Kindlasti on palju neid, kes nii olulise vastupanu juures panustavad langusele. See tooks kaasa korrektsiooni. Minu arvates oleks see laine 4 of 3/C.

Segane seis

Üldiselt on turud pea üksmeelselt segases olukorras - pea kõigil on küllaltki reaalne liikuda mõlemale poole.
Tavaliselt olen ma selliseid postitusi teinud nädala lõppudel. Praegu on aga veel paar tundi kauplemise alguseni reedel. Ja ma olen päris kindel, et erilist selgust ei too ka see päev.

Viimase öö (?? !!!) põhisündmus oli hõbeda spike alla. "Öö" on imelik sellepärast, et oli alles 7 P.M. läbi USA idarannikul, lääne pool veel tunde vähem. Igatahes tehti väga väikese käibega väga sügav põhi, mille järel järgmiseks toetustasemeks oleks 2015. aasta lõpu põhi. Kui ka muud metallid järgnevad ja hõbe hakkab edasi langema, siis pole üldse välistatud, et minnakse 2015. lõpust allapoole. Seda hõbeda kukkumist on raske hinnata, kuna nii müük kui ka ost oli väga nõrga käibega (nii palju, kui seda hõbeda puhul hinnata saab). Müük oli piisavalt suur, et murda läbi tasakaaluks olnud hinnatasemete all olnud ostuorderitest, siis oli allpool tükk maad tühjust, vaid üksikud orderid. Kokkuvõtteks: hinna liikumine oli väga suur (alla-üles), kuis selle sees oli vähe tehinguid ja seega ka nende hinnatasemetega tulevikus seotud turuosalisi. Näeme.
Enda õnneks olin selleks olukorraks positsioonidest väljas. Püüdsin eelmist sõitu üles sõita ja jäin natuke liiga lõdva stop'iga liiga pikalt sisse. Tänaöine kiire alla-üles liikumine oli "õudusunenägu" paljudele stop'idele. Kui keegi oli oma pika positsiooni stop'i "maailmalõpu kartuses" pannud ööseks turuhinnast küllalt kaugele alla, siis üles tõustes nägi ta, kus hind oli käinud all, ta positsiooni suure kahjumiga kinni pannud ja siis ülesse tagasi sõitnud. Praegu ollakse hõbedal allpool eilset sulgumist ca $0.15, halvemal hetkel üle $1.5 - vahe 10 korda.

Udune on seis ka valuutadega. Dollar tuli allapoole ja paljudel tekkis juba tunne, et mitmetel dollari paaridel on algamas impulsslaine. Ka ise olin mitu korda pikk AUDUSD's.  Lõpuks unustasin tarkuse, et 5-ndate lainetega peab olema ettevaatlik (ahnus!). "Jaanipäeva tõusuks" nimetada võiva liikumise lõpus ootasin, et see lõppeb korraliku 5-sega. Seda muidugi ei juhtunud. Suuremas pildis võib mais alanud tõus veel kujuneda trendiva laine esimeseks osalaineks (LD - algusdiagonaal siis). Aga see struktuur on ka piisavalt ebausaldatav.
Dollar ise. Eelmise aasta tipp jäi natuke lühikeseks nii hinna kui ka struktuuri poolest. Parim analüüs (millele ma ise ei oska midagi paremat vastu panna) seletab, et tipp oligi selline lühike. Samas on olemas teoreetiline võimalus, et kuni ei minda allapoole 2016. aasta põhja, on variant teha ülesse ED - see siis ülekattuv 3-stest koosnev 5. laine. Valuuta puhul on ülekattuvate lainete tegemine ka küllaltki loogiline - nad ei saa ju pikka aega üksteise suhtes lihtsalt ühes suunas "ära sõita".
Kui eelmine aasta oli tipp, siis algas aastatesse ulatuva pikkusega korrigeeruv suurem W4. Selle sees võib struktuur olla pea igasugune, enamus lained on tõenäoliselt 3-sed ja lõpp on kindel alles siis, kui W4 on ise juba kaugem ajalugu.
Üks imelik variant on veel. Juba üle 3 aasta tagasi (teades veel vähe lainetest ja fibonaccit üldse mitte jälgides) panin siia pilte, kus eurol oli a-b-c, millest b oli kolmnurk. Ja nüüd pöörduski liikumine päris täpselt selle c prognoositava lõpu kohalt. See aga tähendaks, et euro liikumine majanduskriisi eelsest tipust alla (ca 10 aastat) oleks vaid üks suur korrektsioon. Nende pikemate aegade lainetuse hindamine on komplitseeritud, kuna euro pole ise üldse nii vana. Pikemaid graafikuid (laineid) püütakse küll arendada pannes euroeelseks varaks saksa marga, kuid see on kaudne, lisaks ei saa seda teha automaatselt tarkvarade all. Seega seda tehakse vähe, erinevate eeldustega jne. Kokkuvõttes tekitab see kahtlusi. Ja ilmselt ei saa lähiaegadel rääkida suurest dollari indeksi liikumisest, ilma, et euro vastassuunas liiguks. See on matemaatiline seos.

Indeksite osas kirjutasin mai keskel, et on oodata veel S&P c of (4). Nüüd tundub, et tõenäolisem on variant, et (4) lõppes juba aprillis. (5) on sisemiselt nõrga struktuuriga (kuigi hetkel pole veel päris ED-ks vajunud. Samas on see laine viimase osalaine sees ka väga loomulik.

  Siis ootaksime (5) viienda osalaine algamist, mis lõpetaks [3]-e. Kuna (5) sees on praegu valmis minu arust 3-ne osa, siis on võimalik, et see oli alles ED W1 nng sellel järgneksid veel 2 (käimas), 3, 4, ja 5. Nii kipub see laine aga minema pikemate fibide (sinised ja punased) peal liiga pikaks. Näeme.

Aeglasema kauplemise jaoks on need ebaselge struktuuriga viiendad lained ohtlikud. Erinevad indeksid teevad erinevaid struktuure. Tüüpiline pöördekohale. Aabitsatõde oleks, et sellistes kohtades on lihtsam (ja ohutum) kaubelda eraldi aktsiaid, kui õnnestub avastada selgeid struktuure.

P.S. Laine [4] ei ole tegelikult ilmselt kaugeltki ajas nii lühike, kui see siin pildil paistab. Põhi jääks prognoositavalt siniste 1.00 ja 1.236 tasemete vahel - siis $23xx.

Euro - kas eelmise aasta märtsis alanud korrektsioon kestab veel?

Üks variant on päris jõus veel. Nagu liikumine näitab, siis on turul veel ka piisav kogus tegutsejaid selle järgi hindu liigutamas.
Laineteooria massidesse toonud Prechter kirjutab oma "piiblis", et kolmnurgas on tavaliselt vähemalt üks järgnev seos: c = 0.618*a; d = 0.618*b või e = 0.618*c.
Kui nüüd arvata, et eelmisel nädalal lõppes D, siis see lõppemise koht sobiks väga hästi. Ka D sees sobivad proportsioonid selle laine lõpuks.

Kreeka seis

Eelmise suve algul, kui meie staarinvesteerimisfirma müüs katteta put'e Kreeka ETF'le, kirjutasin ma, et jutt, nagu oleks asi väga odav ja nüüd saab ainult tõusta (ETF ei saa erinevalt aktsiast majanduslikult pankrotti minna) on ikka täiesti bet. Investorite mõte oli siis, et optsioonide müügilt teenitakse, kui ka tuleb need varad osta, siis see on hea investeering.
Mulle vastati avalikus meedias suvalise kommenteerija poolt, et võiksin suu kinni hoida, kuna nemad on pika aja jooksul 70% aastas teeninud ja teavad, mida teevad.
Küll tunnustasin ma neid, kui nad leidsid trade'i müüa put'e nädala lõpus, nii et need oli võimalik teisipäev-kolmapäev väga hea kasuga (kümneid %-e odavamalt) tagasi osta (selle nädala lõpuks oli kokku lepitud EL-i ja Kreeka kohtumised ning mingigi arvestatava tõenäosusega polnud kellelegi kasulik enne kokkusaamist "asja lõhki lasta". Kiire ja küllaltki kindel trade. Küsimus vaid, et kui suure osaga portfellist.
Tol ajal kirjutasin ma ka (avalikult, kuid mitte enam nii kergelt leitavalt), et võimalik põhi GREK'ile on 7.5-9.5. Olen seda põhja kasti korrigeerinud sellest ajast. Nüüd oleme ka sellest korrigeeritud kastist (lillakas) läbi kukkunud. Panin järgmise (roosaka), mille puhul on ilus confluence.

P.S. bet - näiteks:  tegevus, kui lähete kasiinosse ja panete mingi summa näiteks punase peale.

Eurol ED 3. laine lõpuni?

Enamus analüütikuid arvab, et euro on veel laines 4 of 3 alates eelmisest kevadest alanud languse sees. See on väga tõenäoline ning praeguses olukorras ei saagi midagi vastupidist kindlalt väita.
Küll tuli mulle pähe mõte, et äkki oleme juba laines 5 of 3 alates mai keskpaigast. See oleks lõpudiagonaal (ED), mis koosneb 5-st 3-lisest osalainest ning sellest oleks praeguseks tehtud juba osalained 1 ja 2 ning nende pealt tõmmatud tasemete järgi võiks lõpp tulla kuhugi 1,00 peale. Umbes sinna lubavad 3-nda laine lõppu ka pikemaajalised Fibonacci tasemed.
See lihtsalt mõtteks - tegelikult öeldakse 4. laine kohta, et see on läbi, kui see on läbi.

Valuutadest, kullast ja lainetest

Huvitav jutuke, mida tasub lugeda ja mõelda:

Buy Gold On Strong Dollar or Buy On Weak Dollar?

Euro on järgmise olulise tasemeni jõudnud

9. jaanuaril 2015 kirjutasin, et EURUSD oli langenud 0,764 Fibonacci tasemete kokkulangemisele nii pikemas, kui ka lühemas laines. Tänaseks on lühemas laines käidud pea vastu 1,000 taset. Analüütik, kes tasemeid futuuride peal joonistab, kirjutas, et mindi täiesti täpselt vastu. Valuuta enda peal on mul väike vahe veel.
See tase oleks sobiv üleskeeramiseks, kui 2014. aasta laine oleks alla C.
Nagu olen eelnevalt kirjutanud, ei tundu see kuidagi võimalik, sest ülesse minev laine peaks minema tuntavalt kõrgemale 2008. aasta tipust. Pigem on tõenäoline, et selt tasemelt põrkutakse ajutiselt ülespoole, et siis jätkata alla impulsslaine tegemist.

Kuld ja EURUSD

Hetkel on euro tõsiselt ennast allapoole eelmises jutus toodud tasemeid surumas. Teine vara, mis lubab ka allapoole liikumist, on kuld. Selles, kas on tehtud või tehakse kohe kohalik tipp, et suunduda allapoole tegemaks lähiaastate põhja. Need varad liiguvad omavahel positiivses korrelatsioonis.
Sellest tuleb juurde lisausku, et ka EURUSD liigub peale pea nädalast võitlust neist olulistest tasemetest allapoole. Kui kasutada eelmises jutus toodud määratlust, siis ilmselt on käimas iii of 3. Korrektsioonid on olnud üle mõistuse väikesed. Loogika ütleb, et kui eruol on veel vähegi jõudu, siis peale neist tasemetest läbivajumist tullakse neid veel altpoolt "kontrollima". See on üks hea koht shortida.

Euro määramatuses

Olen siia päris palju eurost (EURUSD) kirjutanud. Eelmisel aastal jälgisin seda päris hoolikalt ja teenisin ka natuke raha. Aasta lõpus tundus mulle, et asi on kahtlane, läksin lühikesest positsioonist välja. Loogika oli (ja on), et kahtlastes venimistes ei tasu sees olla - parem on närve puhata.
Samas euro ikka jätkas allakukkumist. Esialgu kõigil suus olnud versioon, et käis i of 3 muutus juba juttudeks, et äkki on juba iii of 3 või hoopis korrektsiooni lõpp C. Selle korrektsiooni lõpu vastu räägib minu arust see, et eelmise aasta langus oli küllalt kiire ja venitatud Fib tasemetega - lubaks nagu veel jõudu sellele liikumisele. Samuti ei näe ma hetkel kusagilt makrona toetust lainele, mis oleks näiteks 1,618 x (2000-2008 aastate laine).
Need on lahtised küsimused.
Kui vaadata aga otsa pikemajaalistele graafikutele, siis oleme hetkel olulise taseme peal. See ei tähenda, et sellest läbi ei võidaks minna. Ja samuti ei näita tagasipõrked, et ei minda alla. Pigem on see loomulik, et sellistelt tasemetelt põrgatakse algul tagasi. Kui see nii läheb, siis minnakse läbi järgmistel katsetel.
Kõige pealt EURUSD nädalate graafik :

Siin on olulised kaks extension'it:

• 2008 - 2010 languse projektsioon 2011 tipult alla (võimalik C). Rohelised jooned.
  Paljudes kohtades kirjutatakse küll, et C on tavaliselt vähemalt A pikkune, kuid minu arust 76,4%-st alates on see variant juba võimalik. 
• 2011 - 2012 languse projektsioon 2014 kevade tipust. Lillad jooned.
  Ka siin blogis viidatud Fibonacci Pinball'i järgi tähendab, et kui i of 3 läheb üle 0,764, siis pole tõenäoliselt tegemist 3-ga vaid C-ga.

Hetkeni on need tasemed veel pidanud. Tasemete  jälgimisel loetakse, et kui eri liikumistest tõmmatud Fibonacci tasemed kokku langevad (confluence), siis see on turu jaoks oluline tase ja seal võib toimuda pöördeid suurema tõenäosusega. Siin on kaks joont pea samas kohas. Ja sinna juurde veel üks tase päevade graafikult.

EURUSD päevade graafik:

Siin on mul tõmmatud helesinine (1) laine extension ühele kahtlasele (4) lõpule. Kahtlane seepärast, et selline lugemine on suts imelik (kuid samas ilmselt lubatav). Ma pole seda kellelgi näinud. Mulle meeldis asi vaid seepärast, et (5) laine 1,618 extension läheb pea täpselt kokku eelmise graafiku (nädalate) olulise tasemega. Oluline on öelda, et seos (5) = 1,618 x (1) on päris sobilik tase nende lainete jaoks. Ka see tase on hetkel "pidanud".

Euro üldine suund

Vaadates täna hoolega euro graafikuid, näen, et selle aasta märtsis tõmmatud kolmnurga alumisest piirist on puudu väga vähe (15. märtsi 2014 postituses graafik FXE peal). Kui nüüd sõidetaks üle alumise trendijoone sinise c (B)-ga, siis oleks sinise lugemisega oodata (C)-d üles. Täiesti uskumatu praeguses olukorras, kuid turg teeb sageli seda, mida keegi ei oota.
Püüan lähipäevil seda teemat pikemalt lahti kirjutada. Tõmban need graafikud ka otse valuuta enda peale. Hetkel ei ütleks midagi palju rohkem , kuid graafikul on minu arust hoiatus tugevaks EURUSD tõusuks.

Võimalikke arenguid turul

Turu liikumine toimub sageli nii, et kui kõik on ühes stsenaariumis kindlad, siis tuleb üllatusena hoopis muu lahendus. Siin on taga ka selge loogiline seletus - kui kõik on ühte või teist moodi ennast positsioneerinud oma ootuste järgi, siis suurem pildi muutus toob kaasa vastavalt sellest aru saamisele vajaduse oma positsioone "ringi mängida" - see tekitab omakorda hinnasurve, mis algavat liikumist võimendab.
Paljud analüütikud kirjeldavad oma analüüsides turgu "paha olendina", mis kauplejaid oma võrku püüab (mingit liikumist lubab) ning siis nad alla neelab (hoopis vastassuunas liigub). Turul, kui sellisel, ilmselt mingeid kavatsusi pole, kuid sellise tulemuse saavutamiseks ongi kasulik inimeste psühholoogia - ka kõige isepäisemad lepivad mingil hetkel karja arvamusega ja siis ei ole jäänud turule enam kedagi vastupidist liikumist ootama. Kui selline liikumine ikkagi tekib (ja miks ta ei tekiks, kui vastassuunda minna soovijaid - rahalisi panustajaid, enam juurde tulla pole), siis peavad kõik oma positsioone "ringi mängima" hakkama ja sellest saab see uus liikumine hoogu.
Täna olen lugenud ja mõelnud kahe asja peale ning nendes mõlemis (vähemalt enda jaoks) (taas)avastanud stsenaariumi, mis vähemalt viimasel ajal peas pole olnud.
Esmalt euro. 15. märts 2014 panin ka siia joonise (sama on mul praeguseni arvutis aluseks kuude graafikul), millel oli kaks võimalikku diagonaali. Aprili ja mai liikumiste järel keerasime me allapoole ja tundus, et tehti sinine d tipp. Täna kirjutas minu poolt kõige rohkem loetav valuuta analüütik, et euros on võimalik mitmeid erinevaid stsenaariume. Hakkasin ka ise pikemajalisemaid graafikuid vaatama. FXE kuude graafik praegusel hetkel:

Siin graafikul pole kaugel sinine e ja (B). Kui nendeni jõutaks (selleks sobiks kõige paremini ilmselt ikka sellest kevadest alanud langusele korrektsioon ning seejärel ca sama suur langus kolmnurga alumisest trendijoonest allapoole). Laineteooria järgi peaks (B)-le järgnema aga (C), mis võiks olla vähemalt 61,8% (A)-st, mis viis eurot ülespoole 2008 tipuni. Loomulikult pole see võimatu, kuid hetkel USA-Euroopa võrdluses ei tundu see mulle lähiajal kül usutav.
Laineteooria järgi on kolmnurga sees liikumine 3-osaline. Aga kui me oleme praegu lõpetamas Punase e 2. osalainet? Siis mindaks peale seda üles punase e ja B juurde, millele järgneks punasele A vastav C alla, mis viiks kursi pariteedi lähedale. Äkki see on loogilisem? Loogika loogikaks, kuid graafikul on põhja toetuseks ka üks signaal - heleroheline toetusjoon RSI peal. Kui RSI väga palju siin põhjas enam ei langeks (stochastic on juba ülemüüdus ning võiks pöörata), siis võib öelda, et see toetus samale tasemele kui 2012 aastal ning ligilähedselt samale, kui 2008 ja 2010 aastal. Nii kaua, kui me sellest toetusest läbi ei vaju, ei tohi seda ära unustada. Et tõlgendamine ei oleks liiga lihtne, siis on teoreetiliselt ka võimalik, et sinine e (B) jääb lühikeseks ja ei jõua trendijooneni.
Lühiajaline pilt (mis ka rahakotile mõjub) on aga selline, et reede lõpetatakse tasemel, mis võib tähendada, et eelmise nädala korrektsioonist liigutakse allapoole, aga sama hästi ka seda, et korrigeerivast lainest on läbi vaid a-b ja ees ootab eelmise nädala algul alanud a-le vastav c.

Teiseks riigivõlakirjade intressitase, mida vaatan TNX-i peal.

Olen siin eelnevalt kirjutanud, et kas 2012. aastast alanud tõusu pidada korrektsiooniks või trendivaks laineks. See on omaette teema. Kui aga arvata, et see on laine 1, siis peaks talle järgnema korrektsioon. Selle aasta jooksul on selline ka toimunud. Selle sisemise struktuuri järgi oodati põhja (ka mina kirjutasin) juuli põhja kanti. Peale seda oleks pidanud algama uus impulsslaine üles, mille 2. osalaine ei tohiks kunagi 1. osalaine algusest allapoole tulla. Nii aga on praeguseks juhtunud.
Kõigest sellest tulenevalt on paras segadus ja mulle tuli täna pähe võimalus, mis tundub küllalt võimalik. Augusti alguseni tuli alla vaid korrektsiooni esimene osalaine A, siis algas ülesse B, mille 2 esimest osa - a ja b, peaks olema läbi saamas(nud). Siit tuleks üles c, mis lõpetaks B. Sellele järgneks alla C, mis koosneks 5 osalinest ja oleks samas suurusjärgus A-ga. Sellega jõutaks sellel aastal alanud korrektsiooniga suurusjärku 50-61,8%, mis oleks sellele parem suurus, kui praegune napilt 40% ületav. Selline asi on omakorda ka loogiline, sest intressitase ei kipu ilmselt ühes suunas ära "kihutama". Pigem on loogilisem sügavamad korrektsioonid. Samas on olukord väga selline, et sobiks hästi, kui veel mõnda aega sõidetaks stiilis "tuleb kõrgem intressitase, intressitase veel langeb". Fed muudab oma "keelt" ilmselt veel mõningaid kordi, mis mõjutab lühiajalist suunda.
Ka siin graafikul võib tekkida RSI toetustase, mis vähemalt B jooksul "kannab".

Eurol on ka pulliseid tehnilisi näitajaid

Paar viimast päeva on olnud lausa lõbu EURUSD-s lühike olla. Tundub, et on vabalangemine ning see võiks vaid jätkuda. Ka uudised lubavad hävingut igalt poolt - Malaisia lennukist Gaza Sektorini.
Praegu ei puudutaks euro nõrkust näitavaid näitajaid, neid jutte on kogu veeb nagunii täis. Tahaks öelda vaid, et kõik ei ole 100% karune.
FXE Euro Trust nädalate graafik:

Siin graafikul on paar asja, millele peaks tähelepanu osutama:

• 2012 aasta suvest alates toimunud tõusu punane toetusjoon, millest peaks korralikuks langusest läbi vajutama. Selline asi ei pruugi õnnestuda kohe ja esimese korraga.
• RSI on 42,31 - sisuliselt juba 5-ndat korda pullise toetustaseme peal.
• Hind on 200SMA peal. Valuutal endal ei olda veel nii vahetult vastu seda keskmist.

Päeva graafikul (siin lisamata):

• hind juba teist päeva Bollingeri Bandi alla. See võib küll ka külgsuunalise liikumisega paika saada, ka Bollinger ise on juba langushoo kätte saanud.
• juba 2 päeva pole suudetud sulguda allapoole juuni põhja
• RSI 36,24 - ka see võib olla ohumärg koos ülemüüdud Slow Stochasticuga. Samas küll eelmine RSI tipp ca 60, kui Sto oli üle 90.
• Langus juuli algusest on seni veel küll selge 3 (seega ei saa olla liikumise lõpp), kuid kui lugeda tõus 12 juunist A-ks, siis võib juuli langust B-ks lugeda ja seejärel oodata tõusu C-na. Tuletan meelde, et langus mai algusest 12 juunini sai korrigeeritud vaid 38,2% (ja sedagi FXE-l rohkem kui valuutal endal). Mingi liikumise 1. laine jaoks on seda küll minimaalne "lubatud", kuid see pole ilmselt valuuta puhul kaugeltki tavaline ja "jätkusuutlik". Ei saa ju valuutad väga kiiresti teineteise suhtes "ära liikuda".

Lühema perioodi FXE graafikult võib välja lugeda hetkel oleva seose, et jagades juuli languse a-b-c'ks, siis praegu on a=c.

See kõik on küll raskelt usutav, kuid tasub jälgida, kas siin toodud joonisel näidatud trendijoonest minnakse alla läbi ja kas päeva peal suudab stohhastik ka homme 20 alla jääda - ehk embedded'iks muutuda. Ja kas suudetakse läbi vajuda jaanuari-veebruari põhjadest.

Euro üldine suund

Eelmisel nädalal tõin ära FXE nädalase graafiku, milles oldi kogu nädala ulatuses langeva rohelise trendijoone all. See nädal pandi vahepeal päris hoogsalt ülespoole, kuid nädal sulgus praktiliselt trendijoonel. Vari nädala sees toimunud liikumisega käis küll üle selle trendijoone.
Väiksemate lainete lugemisel käiakse välja, et on käimas üles 5 of 3 of 3. Variant on, et ei ole üles veel 5., vaid lõpetatakse 4. Ühelt poolt mõjutavad seda ilmselt nädala lõpu poliitilised jms. sündmused.
Ka korrektsiooni lõppemiseks on vaja 5-osalist lainet. Kuid see (lõppev) võib olla igasugune imelik - alates kolmnurkadest kuni selleni, et 5. ei suuda 3.-st kaugemale minna.
Eespool toodud FXE trendijoone all me veel oleme. Kui 5-lised lõppevad enam-vähem normaalsetena, siis selle trendijoone alla enam ära ei mahu. Eks järgmisel nädalal paistab.
Vaataks pikemat pilti. Eelmisel nädalal välja toodu FXE graafikul oli lugemine, kus olid A ja B, edaspidi hargnes C 5-osalisena. Ei tea, kui õige see olla saab, kuid C kipub siin pildil tulema väga pikk: juba ring-1 on A-ga samas pikkuses, sellest pole eriti lühem ka 1 of ring-3.
On olemas ka teine lugemise põhimõte, millest mul graafikul lausa 2 varianti. Pikkadel graafikutel üritatakse lainete liikumisest aru saada, arvestades lainestruktuuri päris kauges minevikus. Eurol (nagu ka paljudel uuematel ETF-del) pole selleks piisavalt pikka ajalugu. Euro puhul kasutatakse eelneva lainestruktuuri hindamiseks sageli saksa marga graafikut. Praegu seda programmides enam pole, ma pole ka mujalt otsinud ja võrrelnud. Seega on allpool toodud graafiku tegemisel võib-olla midagi arvestamata jäetud. Igal juhul 2 varianti võivad üldise pildi puhul sobida.

Pildil on kaks kolmnurka (sinine ja roosa), mille puhul erinevad lugemised - punane ja sinine (praegu avastan, et mul on graafikul imelikult vastupidi - punane lugemine siniste joonte jaoks ja vastupidi).
Kahe lugemise puhul on kaks erinevust.

1. Punase ülemise joone korral oleme praktiliselt selle vastas. Üldjuhul e-laine läheb üle trendijoone (throw-over), kuna aga punasele joonele vastab sinine lugemine, siis on praegu veel d (mis võiks lõppeda joonel), ehk on vähe ruumi jõuda seisust 5-3-5 seisu 5-5-5.
2. Kui sinise lugemise korral oleks oodata ülevaltpoolt alla lainet e (mis ilmselt allpool alumist trendijoont lõpetaks), siis punase lugemise korral oleks e ülevalpool, seal lõppeks alles B, millest tuleks alla veel suure tõenäosusega A-ga samas pikkuses C (5-osalisena).  Kahe erineva lugemise (B) on graafikul ca õiges (kõige tõenäolisemas) kohas näidatud.
   Valuuta numbrites oleks sinine 1,2 alla, punane aga juba kuhugi 1 kanti.

Kas laineteooria ei ütle midagi, kumb lugemine on õige? On selline seos, et kolmnurgas on sageli nii, et mingi laine on temale üle-eelmisest 61,8%. Ma natuke üritasin neid pikkuseid siin arvutada,kuid ei leidnud täpselt sellist seost. Sinisega sobiks sellesse suhtesse tulev e, mis lõppeks suts alla 120-t. Punasel lugemisel on viimane võimalus praegu käsil - kui e lõppeks 138,25 peal, siis oleks tingimus täidetud. Samas siis ei jõutaks trendijooneni. Mis ilmselt on ka võimalik, kuigi vähem tõenäoline.

Põhja me nii ruttu veel ei jõua. Igal juhul annab laineteooria peale seda, kui üleval viimane tipp on tehtud, tõenäolised tasemed, kuhu allapoole sõit saab tulema.

Sealt põhjast peaks hakkama päris tugev euro tugevnemine. Variant on, et majandus (eriti Euroopa) läheb siis tugevalt üles. Teine variant on, et siis algavad probleemid USD (ja sealsete võlakirjade) usaldusväärsusega.

Huvitavad lahknemised

Turud on enda liikumisega ja maailma poliitikaga jõudnud olukorda, kus ka turul endal pole vist arusaama, kuhu edasi liikuda.
Praegusel hetkel minu lemmikuks olev analüütik, kes püüab välja tuua võimalikke arenguid lainetest ja tasemetest lähtuvalt, kirjutas eelmise nädala lõpus nii dollari kui euro analüüsi alla, et esmane lugemine oleks tal nende osas pulline. Kui siis lugeja kirjutas alla kommentaari, et need on omavahel väga seotud, vastassuunalised asjad, siis ta kirjutas vastuseks, et see, et kahe erineva valuuta eelistatud prognoosid lähevad vastuollu, näitab, kui segane on olukord ning tuleb arvestada vähemalt kahe variandi võimalusega.
Ise arvan, et praegusel hetkel euros pikk olla (isegi, kui lainete tasemed lubavad uusi kõrgemaid tasemeid) on väga riskine - kui Ukrainast mingigi tõsine signaal tuleb, siis kukub euro ilmselt päris järsult. Loomulikult ei saa välistada, et enne selliseid uudiseid tehakse ära pullise stsenaariumi vajalikud kõrgemad tasemed.
Teine imelik asi on eri varade trendijoonte lahknemine. Lugesin juba eelmisel neljapäeval ühest analüüsist, et euro on tõusnud üle 2008 ja 2011 aasta tippudelt tõmmatud trendijoone. Vaatasin oma graafikule (ma jälgin pikajalisi trende harjumusest ETF-i FXE järgi) - seal ei oldud üle selle trendijoone veel mindud. Ka selle analüütiku jutt ei olnud illustreeritud valuuta enda graafikuga, vaid teise võimalusega seda Stockcharts'i all jälgida - $XEU. Tema joon oli täpselt tõmmatud (olen märganud, et paljud analüütikud veavad oma jutu tõestuseks jooni vägagi lohakalt). Tegelikult ollakse üle trendijoone mindud ka päris valuuta graafikul.
Siia siis FXE ja EURUSD graafikud (jutt on siis tippude peal langevast rohelisest või sinisest trendijoonest):

Praegu (pühapäeva õhtul) turu avanedes on euro sutsuke vajunud - ei tea, kas põrkutakse sellelt trendijoonelt tagasi või kontrollitakse seda ülevalt poolt.

Natuke sama on olukord ka kulla kahe vara puhul Stockchartis: $GOLD ja GLD:

Ühe puhul ollakse selgelt trendijoonelt (sinakasroheline langev) tagasi põrkunud, teisel juba selle peal teist põrget tegemas.

Lõpp selle lainega

Täna kell 12:40 stoppis mind välja EURUSD viimasest selle eelmise aasta lõpust allapoole tulnud laine sees tehtud trade'st. Nüüd ootame korrektsiooni (esimest lainet) - siis vaatan, mida oskan mõelda.

Võtsin euro positsiooni

16. jaanuari alguses ei pidanud meelerahu vastu ja läksin ühest korrektsiooni tipust (38,2%) lühikeseks. Hiljem mindi läbi 50% ja mindi veel ka pea 61,8%-ni. Kauplemispäeva lõpus võisid analüütikud täie tõsidusega öelda, et 3. laine algus pole üldse veel kindel, võib olla on käimas ka korrektsiooni b. Tegelikult on ääretult oluline, et maksimaalselt oleks käimas korrektsioon, mitte impulsslaine ülesse. Kattuvused ja lained on piisavalt imelikud, et seda (loodetavalt) korrektsiooniks pidada. Praeguste ridade kirjutamise ajal on euro tugevalt ülesse trügimas, mis tähendab, et minimaalselt pole korrektsioon üles veel päris läbi.

Sellesse lainesse ei läinud sisse

Nädala lõpus kirjutasin, et euro kipub suunda ülespoole võtma. Eile õhtul tundus pilt selline, et ülesse liikumine hakkas väsima - tehti uued tipud pea sama RSI tasemel. Panin oma päevikusse kirja, et hommikul peaks võimalust kukkumiseks hindama. Hommikuks oli aga järsk kukkumine toimunud.
Praegusel hetkel on veel nägemata, kas on ikkagi käimas 5. laine allapoole, mis 9. jaanuari põhjast allapoole läheb. On võimalik ka, et sellest põhjast alanud ülespoole korrektsioon on veel käimas.
Minu (väga pinnapealsel) lugemisel on võimalik ka, et 9. jaanuaril algas impulsslaine üles, mida praegu alla korrigeeritakse (korrigeeriti) - see variant kaotab võimalikkuse, kui minnakse allapoole 9. jaanuari põhjasid. Igal juhul oleks allapoole liikumise kinnitamiseks hea, kui RSI vajuks päevade graafikul allapoole toetustaset. Samas eilne tõus Bollingeri keskjooneni oli vastupanuks.