Mõtted korrektsioonist - kriisist.

Aktsiahindadega oleme tulnud kõvasti alla ja sellest ca kuldlõike jagu ülesse tagasi läinud. Kuulda on kõiksugu hääli. Mõned arvavad, et korrektsioon on tehtud, teised, innustatuna ka suhteliselt nõrkadest makronäitajatest, jutustavad kriisi. Indeksite (sh. S&P) liikumiseks on väga palju erinevaid variante. Tahtsin eelmise nädala lõpus neist esimesed pähe tulevad graafikule panna. Ei jõudnud. Äkki seekord - tundub, et turg ei põgene kuhugi.

Indeksite puhul on kõige pullisem versioon, et põhi juba tehti jõuluteks. Ülesse on mindud küll korrekteeruvalt, kuid kuna lugemise järgi peaks tulema viies laine, siis korrekteeruvad liikumised sobivad selle sisse hästi.
Järgmine variant oleks, et ülesse on tehtud b-laine korrekteerimaks eelmise aasta lõpu langust ja tulemas on c-laine, mis kogu korrektsiooni lõpetaks. Selle varaindi edasiarendus oleks, et ülesse hakkab lõppema alles selle b-laine a-osalaine. Seda viimast toetaks mitmete mu vaadatud suurte aktsiate graafikud, mis tahaksid veel natuke üles minemist enne allla pööramist.
Siis on variant, et korrektsioon tuleb üldse kolmnurk, mille esimene viiest lainest lõppes jõuluteks. Kolmnurga sees tuleb tavaliselt ka keerulisemaid (ajas palju pikemaid) osalaineid.

Pikem aeg sobiks korrektsioonile, sest käiv neljas laine järgnes kolmele lainele, mis algasid 2009. aasta alguses. Ei ole nii ebatavaline, et neljas laine on ajas peaaegu sama pikk, kui temale eelnevad kolm lainet. See oleks ka üks võimalus, kui mõelda pildi sobimist majandusse - aktsiaturud käiks mõnda aega üles-alla ja majandus kiratseks. Nõrgemates kohtades oleks see valus.

Korrastasin USD graafikut

Korrastasin täna oma valuutade graafikuid. Vaatasin, et USD (indeks DX) liigub seni küllaltki loogiliselt suurte mustrite sees. Lühikese perioodi liikumistes võib olla erinevaid variante, kuid need sobivad seni hästi järgnevasse pikka pilti.
USD 3 kuu graafik:

Väga jämedalt võib võtta, et USD läheb ülesse siis, kui maailmas on ebakindlus ja otsitakse turvapaika. Kõigist juttudest hoolimata sealsetest suurtest võlgadest ja tulevast krahhist, on see tänapäevase maailma kõige turvalisem koht. Siinne graafik korrelleerub jämedalt vastupidiselt ka arvatava indeksite liikumisega:

• B of (B) oleks peagi algav korrektsioon, siis 
• C of (B) indeksite tõus 5-nda laine tippu alates 2008. aastast;
• (C) oleks tõsine kriis.

(C) on päris pikk. Aega on küllaltki tänamatu ennustada, kuid väga hästi võib see olla sama, kui (A)-l või isegi (A)-(B) kokku - seega suurusjärk 10+ aastat.  Ja (B) koht sobib ajaliselt järgmise USA presidenditsükli lõppu. Seda nii graafikul, kui ka elus.

OECD äritsüklite kell

http://stats.oecd.org/mei/bcc/default.html

Turu krahhi ennustus

Tycoon Report saatis mõni aeg tagasi uudiskirja, milles Chris Rowe prognoosis, et on suur tõenäosus turukrahhi peatseks saabumiseks. Prognoosi aluseks on S&P kuude graafikul toimunud MACD ristumine septembis 2011. 15 aasta graafikul toimusid sellised ristumised 1998 (mida tema nimetab 90-ndate tegelikuks tipuks), märtsis 2000 ja oktoobris 2007.
2007. aastal oli Double Crossover MACD-l ja SlowStochasticul 1 kuu sees (SlowStochastic siis enne). 1998 ja 2000 ei olnud lõikumine nii selge. Ei olnud ka  mõlemi lõikumist koos, samuti polnud lõikumine nii terav (kui jooned lõikuvad lauge liikumise puhul, siis pole see vist nii määrav tuleviku osas). Samas oli 1998 ja 2000 SlowStochastic enamus aega üle 70-e ja 80-e. 2011 lõikus SlowStochastic juunis, mida arvestades MACD lõikumine septembris täidab veel levinud Double Crossoveri tingimuse. Samas tundub, et Double Crossover  on vähemalt kuude graafikul nõrgem, kui vahe on juba 3 kuud.
Enam-vähem analoogne liikumine on ka teistel suurtel indeksitel. Sellesse ennustusse võib uskuda või mitte, kuid igal juhul peaks sellistele asjadele tähelepanu pöörama. Paar positiivset näidet (ja ei ühtegi negatiivset) ei anna loomulikult 100%-list kindlust, kuid midagi olulist ütlevad ikka.

Kas 2008. aasta kordus

Mõned nädalad tagasi oli Bloombergi härrasmees, kes kinnitas, et see aasta kulgeb tehniliste näitajate järgi 2008. aasta kordusena. Aasta-siseselt oleks nagu pooleaastane nihe.

Olen ise selliste seoste osas kergelt skeptiline. Ise pole suutnud ka näha mingitelt graafikutelt neid sarnaseid jooni (võib-olla pole piisavalt hästi otsinud). 

Kui see seos paika peab, siis augusti Itaalia kriis oleks vaste 2008. aasta märtsi Bear Sternsile. Millele järgnes veel pool aastat vahelduvat optimismi ja pessimismi, enne kui turud septembris täielikult kokku kukkusid.
Kui sellesse võrdlusesse isegi täiesti ei usu, tuleb sellise võimalusega kindlasti arvestada.