Oleme praktiliselt talvise tipu kohal

 S&P 500'l jäi täna väga vähe puudu talvisest tipust. Kas keerame alla?

Russselli puhul sobiks veel kerge nõrgenemine ja siis lahknev tipp. Selle indeksi puhul on paljud arvanud, et esimene laine lõppes juuni lõpus. See oleks siis olnud diagonaal. Diagonaali puhul on tavaline, et see korrigeerub palju ja kiiresti. Hetkel ollakse üle juuni alguse taseme. See võiks olla b-laine (laienev, jooksev), kuid a algusest üle olev b pole mitte kõige sobivam diagonaali järgi. Aga rahatrükk ... Ei maksa midagi välistada. Muidu sobiks minu arust Russellile veel kõrgem ja nõrgem tipp.

S&P??? Tegelikult sobib tipp 1.764 ka kolmanada osalaine tipuks, millele järgneks korrektsioon ja siis uued ajaloolised tipud. Minu arust sobiks see enne allavajumist rohkem.

Mul on arvuti töölaual enda mõeldud mõte (mis vajab äkki veel kontrolli ja kindlust):

 Kui mingi oluline tase või joon tõrjub juba peale läbiminekut, siis pöördub. Enne läbiminekut on väike tagasipõrkumine normaalne.

Selle loogika järgi sobiks talvise tipu ületamine ja siis allatulek. 

Tasemetest:

Märtsist alanud tõus on olnud pea 1.764. See on veel küllalt sobiv tase ka W3 jaoks. 
Ei tohi ära unustada ka neid alternatiivseid kolmeste tasemeid (roheline ja lilla) mu eelmisest postitusest. Kui USA-s koroona veel hoogu saab ja valimistel sotsid veel edukamaks kipuvad saama, siis ei saa välistada ka seda, et langus tuleb suurem, kui mu eelmises postituses näidatud punane kast. Kuigi ka see kast on juba -15-25% praegusest S&P tasemest. Ka see oleks paras šokk ja viiks sentimendi paanikasse. 

Kas käime veel sutsuke ülevalpool või oleme juba alla minemas?

Panen siia Nasdaq 100 graafiku 4h peal. Selline on minu arusaam hetkeseisu kõige tõenäolisemast olukorrast:

Miks Nasdaq? See indeks on alates kevadest kõige selgema mustriga. Lisaks sellele on ka see, et Nasdaq on läinud üle eelnevate ajalooliste tippude - üks tugisambaid uskumisele, et märtsis oligi praeguse kriisi lõplik põhi.

Teised indeksid? 

Neid on võimalik tõlgendada mitmeti. Hea tahtmise puhul oli kaua laual isegi variant, et tõus märtsist on korrektiivne. Usun, et ka neil on ülesse lõppemas esimene laine. S&P võiks ka teha 5 of 5 osalaine, mis jääb sobilikult eelneva kõigi aegade tipu vastupanu alla. Siis oleks sobilik korrektsioon. Isegi paraboolses tõusus on mingid korrektsioonid ilmselt paratamatud.

Mis paraboolist ma räägin? Aga kuidas nimetada tõusu märtsist Nasdaq'il? See graafik on isegi logaritmiline - see teeb suured muutused "siledamaks", kui lineaarne.

Trügime ülespoole

S&P üleeilne küünal jäi 200DMA alla. Eile hüpati üles. See on keskmine, mis on ilmselt kõige rohkem jälgitav pullise-karuse olukorra hindamisel. Vaadatakse veel erinevaid pikkusi ja eksponentsiaalset keskmist, kuid ilmselt on see alates klassikutest põhiline.

Üleeile jäi siis küünla punane keha selle tumerohelise joone alla. Enne seda oli võideldud mitu päeva heledama rohelise joonega - see on 100DMA. Sageli kontrollitakse olulisi tasemeid pärast läbiminekut veel ka teiselt poolt. 100DMA-ga seda polnud. Ilmselt on turg olnud piisavalt tugev.

Kas see pulline märk näitab, et põhi on kindlasti tehtud?
Kui tõus oleks korrektsioon, siis selle pöördumise kohaks sobiks 0.618-0.764 vahemik. Me oleme praegu just nende kahe punase joone vahel. Väga küll hetkel kohe pööret ei prognoosi. Aga sellest keskmisest läbimineku järgne meeleolu peaks täna näha olema.
Tõusus veendumuse tekkimiseks on oluline 5 lainet üles ja 3 alla. Ülesseminek on mul seni märgitud osalainetena. Esimene osa märtsi põhjast lausa A-B-C. See on pullisuse osas väga ettevaatlik lugemine. Tõus märtsi põhjast oli suurte gap'idega. Seega seal sisemist struktuuri näha pole. Siinse pildi järgi võib see olla 3-ne. Mis viitaks väga korrektsioonile.
Kui tõus oleks tüüpiline impulsslaine, siis graafikul toodud (5) sobiks jääma paksema lilla 1.618 ja 1.382 vahele ((4) käis all pea 0.618 peal). See oleks siis kogu laine 3. Mille järel tuleks korrigeeruv 4. Kui siis läheb W5 üle eelneva 3-nda tipu, võib öelda, et ülesse on tehtud 5 lainet ja on suurem kindlus, et põhi on tehtud.
Lainete graafikule panekul on alati kahtlus, et nummerdamine on nihkes. Praegusel juhul siis, et (3) ei ole tehtud märtsi lõpus, vaid on praegu tegemisel. Üks põhjus selleks on, et (3) läks vaid minimaalselt oodatud kõrguseni - 1.000. See on tegelikult tase, mis on levinud A-B-C korrektsiooni sees. Kindlalt oli palju turuosalisi, kes arvasid, et sel tasemel ka tõus lõppeb. Seepärast korrigeerutigi sellest alla. Praegusel juhul võib kindel olla, et tegemisel on (5)-ga juhul, kui üle 1.382 jõuame.
Graafikul küll ei ole, aga märtsi algusest on 1.764 ca sama kõrgel veebruari tipuga. See kant on väga loomulik vastupanu. 1.764 o aga selline tase, mis võib olla nii W3 kui ka W5 lõpuks. (4) oli pea 0.618 - siit ei prognoosiks (5) 1.764 peale. Pigem 1.382 peale ja siis korrektsioon mai alguse tasemete sisse. Näeme. Me võime arvata ja ilusaks pidada, mida iganes, kuid turg teeb ikka omamoodi.

Russell 2000 (IWM) on märtsi keskelt alates olnud tugevam kui S&P. See on olnud trendina vastupidi juba 2011 aastast. Ma arvan, et see trend ei pruugi muutudagi (praegune oleks siis korrektsioon langusele). See võib olla pikaajaline signaal, et turu tipp on tulemas. Selle järgi me ei tea muidugi, millal. Aga fakt on, et märtsi keskpaigast on IWM kiiremini tõusnud ja on S&P 1.236 asemel juba 1.618 tasemel. Siin graafikul on mul praegu pigem numeratsioon valeks osutumas - pole ime, kui ring-iii lõppeb ca 1.764 kandis.  Kuigi struktuuri sees oleks pigem tegemist 3-stega. Siin graafikul on ka näha, et jaanuari tipp on ca 2.382 kandis. See sobiks kokku eelnevate tasemetega 1.764-->1.236. 1.764 on praegu ka pea 200DMA.

Kus me oleme?

Täna hommikul Ameerika aja järgi räägib Fedi boss, mida nad on omavahel arutanud majanduse arengu ja selle riskide ning Fedi võimaliku reaktsiooni kohta selle erinevatele arengutele. Üldiselt arvatakse, et sellel infol on tugev mõju aktsiaturgude ja dollari edasisele liikumisele.
S&P 500 on praegu olukorras, et tundub, nagu mindaks ülespoole kas pea kohe või sutsuke hiljem (seda lausa tundide mõttes, asi on kehtiv, kuni ollakse üle 15. augusti põhja). Oleme peaaegu samal kõrgusel, mis tehti jaanuari lõpus. Selle nädala sees käidi isegi üle jaanuari tipu. Ma ei pane siia lisaks S&P graafikut, kuna mul on see veel arvutis kujul, et praegu on selle aasta alguses alanud korrektsioonist valmimas alles b-laine. See variant on küll kogu aeg oma tõenäosust kaotamas, kuid ma pole hakanud kogu asja "ringi vedama", kuni pole lõplikku selgust. Muud variandid on graafikul alternatiividena ja kokku on "segapuder". Ma olen ilmselt veel viimane nendest, keda ma tean samadel põhimõtetel lugemisi tegevat, kellel on see variant graafikul (vähemalt avalikult keegi ei näita seda).
Paneksin siia Russell 2000 ETF-i IWM 2-nädalse graafiku. Ka siin on tegelikult peal 2 varianti, kuid tundub, et need on kumbki aprillist ülespoole suunduvad.

Siin tuleb kõhklus ja vajadus kahe variandi järele järgnevast: graafiku keskel olevad lillad tasemed pole jõudnud veel isegi 1.236 kõrgusele. (3) võiks tüüpiliselt lõppeda 1.618 (miinimum 1.382) kohal. Samas vasakul olev punane ((3) siemine fib sobib juba laine lõpuks. Paremal olev roheline sobib ka 5 sisemiseks valmimiseks. Siit tundub, et mingi asi pikeneb/venib (extends).  See on siis kas 5 of (3) või (5). Mulle isiklikult tundub, et see võiks olla (5). See ongi "tundub", sest selle toetuseks ei ole mul muud, kui vaid siin graafikul olevad rohelised ja punased fibid, mis sobivad peatse (3) lõpuga.
Kas tõus jääb siis nii väikeseks? Tegelikult on selle tõusu selline sirgjoonelisus ja paralleel-kanali sees olemine logaritmilise graafiku moonutus. Lineaarse graafiku peal on 5 juba kergelt parabooliks kalduv. Kui (5) tuleb pikenev, siis selle tõus meenutab ilmselt lineaarsel graafikul juba seda pilti, mida me 1990-ndate graafikutelt (dot-com-mulli eelneva perioodi kohta) näinud oleme.

Minu arvamus sellest, kus me oleme

Päev-paar on olnud uudised, nagu oleks maailm kaubandussõjas kokku kukkumas. Ja seepärast on aktsiaturud ka allapoole tulnud. Tegelikult on liikumised olnud küllaltki hästi lainetesse sobivad. Üleval on olnud küsimus, kas neljandad lained lõppevad alla C-ga või tuleb mingi pikemaajalisem kolmnurk. Selles osas toob selguse C muutumine 5-laineliseks või langemine allapoole A põhja. Kumbki neist sündmustest pole veel toimunud, kuid C viienda osalaine liikumine allapoole on seni olnud küllaltki tüüpiline (S&P 500). 
Alustakski S&P-st. Kõigepealt kuude graafik üldise pildi jaoks.

Siin on hästi pikaajaline lugemine. Olen näinud ka teisi alternatiive, kuid hetkel paistab see sellisena, mis võiks teoks saada. Aga, nagu alati, jälgime ülesseminekul sisemist struktuuri ja tasemeid ning allatulekul, et ei tuldaks allapoole sobivaid tasemeid. Kui mingid tasemed ei "kanna", siis on põhjust karta "alla kukkumise" lähedust. Nüüdsest on aga ülesse vaid viiendad lained, mis ei pruugi olla impulss-lained. Nende sisemine struktuur on segasem ja pole kauplemiseks kõige lihtsam.
Mitte tehnilise analüüsi poole pealt toetaks seda arengut ka tekkima hakkav inflatsioon ja USA presidenditsüklid.
Siin graafikul on näha, et 5 lainet ülesse lõppeb V-ga. See on küllalt pikaajaline viis lainet. Nende pikaajaliste analüüsidega on selles mõttes raskem, et ei ole otseseid algandmeid, millega nii pikkasid analüüse teha. Ja neid indekseid, mis isegi olemas on, pole üldjuhul programmides saadaval. Seega me ei tea lõpuni, mis laine selle viiendaga lõppeb. Seesama viis lainet on alanud kas 1932 või XIX sajandi lõpus. Nn. Elliott Wave'i piiblis on toodud välja toorainetel ja muul baseeruvaid väga pikaajalisi lugemisi, millede puhul võib hea tahtmise puhul väita, et me saame siis tehtud 5 lainet inimtsivilisatsioonide algusest peale. Kogu selle aja korrigeerimine oleks väga karm.
Minimaalne korrektsioon on siis, kui 5 lainet lõpetab suurema 3-nda laine. Siis tullakse tagasi aste väiksema neljanda laine sisse - see oleks siis 2000-2009 aasta tasemete vahele. Muudel juhtudel peaks korrektsion sügavam olema.

Hetkeseisuks päevade graafik:

Siin oleme korrektsiooni küllaltki lõpujärgus. Praegu ma kaldun uskuma, et ring-c jääb ring-a'st lühemaks (0.764 on ca sama põhja kõrgusel - vasakul lilla). Kuni me ei tee v sees alla viit osalainet, on võimalik veel mingi keerulisema struktuuri tekkimine.

Russell 2000't kujutama panen IWM'i graafiku. Lühiajaline on enam-vähem samas olukorras, kui on S&P'l.  2009. aastast oleme aga tulnud ülesse niimoodi.

Valuutast tooks ära euro nädalate graafiku variandi. Üldiselt loetakse, et oleme praegu natuke eikellegimaal, kuid mul on graafikul põhiliseks selline lugemine. Oleme paar kuud sellele sobivalt ka liikunud.

Siin tundub väga, et oleme varsti ülesse lõpetamas viit lainet. Ei tahaks uskuda, et tegime ülesse iii-e ja sealt tulemegi alla. Kui lõpetame ülesse (v)'e, siis edasine sõltub sellest, mis laine see on. Mul on punasega märgitud alternatiiviks, et see on alles (4), mille järel tehakse alla (5). See peaks jõudma allapoole pariteeti. Euro nii suur langus dollari suhtes sobiks aga hästi aktsiaturu langusega. Eelkirjutatu järgi see aga niipea ei peaks tulema. Siis sobiks paremini variant, et 2017. a. algusest oli ülesse A, millele järgneks tüüpiline 0.618 korrektsioon B alla ja siis uuesti C üles. Igal juhul on väga tõenäoline, et kui tehakse ülesse lõpuni siin näidatud 5 lainet, siis tuleb külaltki suur allasõit. Kuhumaani - see paistab loodetavalt sõidu käigus.

Paneks lõppu ka ühe aktsia graafiku - Tesla. Kirjutasin sellest alles hiljuti ja siis oli mu arvamus, et kuigi koht sobis põhjaks, arvan ma, et asi läheb alla edasi. Peale seda on päris järsult ülesse hüpatud. Ma kaldun aga ikka uskuma, et me näeme enne õiget ülesseminekut veel madalamaid põhju. Ka eelmisel graafikul oli mul roheline alternatiiv. Siin on nüüd selle sihtmärgiks roheline kast. Kasti ülemine piir on $222, mis oleks väikseim tõenäoline piir, kui praegu on käimas langus (C).  See (C) jääks aga väga palju kõrgemale kui (A) - mulle paistab natuke imelik. Aga see aktsia ongi väga imelikult ja emotsionaalselt käitunud. Ei maksa midagi väga palju ette mõelda.
Ise olen juba mõnda aega seda aktsiat vaatluse all hoidnud sooviga (5) kaasa sõita. Seni pole veel sisenenud. Eks paistab, kas ja mis sellest välja tuleb.

Segane seis

Üldiselt on turud pea üksmeelselt segases olukorras - pea kõigil on küllaltki reaalne liikuda mõlemale poole.
Tavaliselt olen ma selliseid postitusi teinud nädala lõppudel. Praegu on aga veel paar tundi kauplemise alguseni reedel. Ja ma olen päris kindel, et erilist selgust ei too ka see päev.

Viimase öö (?? !!!) põhisündmus oli hõbeda spike alla. "Öö" on imelik sellepärast, et oli alles 7 P.M. läbi USA idarannikul, lääne pool veel tunde vähem. Igatahes tehti väga väikese käibega väga sügav põhi, mille järel järgmiseks toetustasemeks oleks 2015. aasta lõpu põhi. Kui ka muud metallid järgnevad ja hõbe hakkab edasi langema, siis pole üldse välistatud, et minnakse 2015. lõpust allapoole. Seda hõbeda kukkumist on raske hinnata, kuna nii müük kui ka ost oli väga nõrga käibega (nii palju, kui seda hõbeda puhul hinnata saab). Müük oli piisavalt suur, et murda läbi tasakaaluks olnud hinnatasemete all olnud ostuorderitest, siis oli allpool tükk maad tühjust, vaid üksikud orderid. Kokkuvõtteks: hinna liikumine oli väga suur (alla-üles), kuis selle sees oli vähe tehinguid ja seega ka nende hinnatasemetega tulevikus seotud turuosalisi. Näeme.
Enda õnneks olin selleks olukorraks positsioonidest väljas. Püüdsin eelmist sõitu üles sõita ja jäin natuke liiga lõdva stop'iga liiga pikalt sisse. Tänaöine kiire alla-üles liikumine oli "õudusunenägu" paljudele stop'idele. Kui keegi oli oma pika positsiooni stop'i "maailmalõpu kartuses" pannud ööseks turuhinnast küllalt kaugele alla, siis üles tõustes nägi ta, kus hind oli käinud all, ta positsiooni suure kahjumiga kinni pannud ja siis ülesse tagasi sõitnud. Praegu ollakse hõbedal allpool eilset sulgumist ca $0.15, halvemal hetkel üle $1.5 - vahe 10 korda.

Udune on seis ka valuutadega. Dollar tuli allapoole ja paljudel tekkis juba tunne, et mitmetel dollari paaridel on algamas impulsslaine. Ka ise olin mitu korda pikk AUDUSD's.  Lõpuks unustasin tarkuse, et 5-ndate lainetega peab olema ettevaatlik (ahnus!). "Jaanipäeva tõusuks" nimetada võiva liikumise lõpus ootasin, et see lõppeb korraliku 5-sega. Seda muidugi ei juhtunud. Suuremas pildis võib mais alanud tõus veel kujuneda trendiva laine esimeseks osalaineks (LD - algusdiagonaal siis). Aga see struktuur on ka piisavalt ebausaldatav.
Dollar ise. Eelmise aasta tipp jäi natuke lühikeseks nii hinna kui ka struktuuri poolest. Parim analüüs (millele ma ise ei oska midagi paremat vastu panna) seletab, et tipp oligi selline lühike. Samas on olemas teoreetiline võimalus, et kuni ei minda allapoole 2016. aasta põhja, on variant teha ülesse ED - see siis ülekattuv 3-stest koosnev 5. laine. Valuuta puhul on ülekattuvate lainete tegemine ka küllaltki loogiline - nad ei saa ju pikka aega üksteise suhtes lihtsalt ühes suunas "ära sõita".
Kui eelmine aasta oli tipp, siis algas aastatesse ulatuva pikkusega korrigeeruv suurem W4. Selle sees võib struktuur olla pea igasugune, enamus lained on tõenäoliselt 3-sed ja lõpp on kindel alles siis, kui W4 on ise juba kaugem ajalugu.
Üks imelik variant on veel. Juba üle 3 aasta tagasi (teades veel vähe lainetest ja fibonaccit üldse mitte jälgides) panin siia pilte, kus eurol oli a-b-c, millest b oli kolmnurk. Ja nüüd pöörduski liikumine päris täpselt selle c prognoositava lõpu kohalt. See aga tähendaks, et euro liikumine majanduskriisi eelsest tipust alla (ca 10 aastat) oleks vaid üks suur korrektsioon. Nende pikemate aegade lainetuse hindamine on komplitseeritud, kuna euro pole ise üldse nii vana. Pikemaid graafikuid (laineid) püütakse küll arendada pannes euroeelseks varaks saksa marga, kuid see on kaudne, lisaks ei saa seda teha automaatselt tarkvarade all. Seega seda tehakse vähe, erinevate eeldustega jne. Kokkuvõttes tekitab see kahtlusi. Ja ilmselt ei saa lähiaegadel rääkida suurest dollari indeksi liikumisest, ilma, et euro vastassuunas liiguks. See on matemaatiline seos.

Indeksite osas kirjutasin mai keskel, et on oodata veel S&P c of (4). Nüüd tundub, et tõenäolisem on variant, et (4) lõppes juba aprillis. (5) on sisemiselt nõrga struktuuriga (kuigi hetkel pole veel päris ED-ks vajunud. Samas on see laine viimase osalaine sees ka väga loomulik.

  Siis ootaksime (5) viienda osalaine algamist, mis lõpetaks [3]-e. Kuna (5) sees on praegu valmis minu arust 3-ne osa, siis on võimalik, et see oli alles ED W1 nng sellel järgneksid veel 2 (käimas), 3, 4, ja 5. Nii kipub see laine aga minema pikemate fibide (sinised ja punased) peal liiga pikaks. Näeme.

Aeglasema kauplemise jaoks on need ebaselge struktuuriga viiendad lained ohtlikud. Erinevad indeksid teevad erinevaid struktuure. Tüüpiline pöördekohale. Aabitsatõde oleks, et sellistes kohtades on lihtsam (ja ohutum) kaubelda eraldi aktsiaid, kui õnnestub avastada selgeid struktuure.

P.S. Laine [4] ei ole tegelikult ilmselt kaugeltki ajas nii lühike, kui see siin pildil paistab. Põhi jääks prognoositavalt siniste 1.00 ja 1.236 tasemete vahel - siis $23xx.

Kus me oleme

Pole mõnda aega midagi kirjutanud. Olen üritanud viimasel ajal psühholoogiat, töörutiini jms. "paika saada". Loodame, et toob ka tulemust.
Mõnda aega on erinevad indeksid korrigeerunud. See muster on eri indeksitel natuke erinev. Russell 2000 on juba eelmise aasta lõpust olnud jämedalt võttes külgsuunaline. Praegu on võib-olla valmis trendisuunaline 5-ne laine. Seda küll alguse diagonaalina (LD). See oleks graafiku 5 esimene osalaine. Kui sellele on tehtud korrektsioon (tüüpiline suurus 61.8%), siis võiks alata kiirem tõus. Ka muud indeksid (vähemalt S&P vaadeldavatest) tahaks veel väikest vajumist ja siis võiks "sõit" alata.