Mis turul tulemas on? Kas me teame midagi?

 Järgmise nädala algul on USA valimised. Kuhu me suundume pärast seda? 
Graafikud on piisavad segased. Ilma oluliste korrektsioonideta liikumised lubavad erinevaid tõlgendusi. Ma arvan, et on küllalt täpne, kui ma ütlen, et 4 analüütikut, kelle indeksite lugemist ma vahelduva eduga jälgin, loevad praegu laineid erinevalt. See on segase olukorra näitaja. Enne eelmisi USA valimis oli seis teine: lainete pealt võis tulevikku ette öelda, kuigi meedia püüdis väita, et tulevik sõltub sellest, kumb võidab. Kirjutasin ka siin.

Paar asja. Minu arust ei ole õige öelda, et turud eelistavad ühte või teist kandidaati. Turud ei armasta küll aga ebakindlust. See on asi, mis peaks peale valimis hakkama vähenema. Võib-olla mitte nii kiiresti, kui seni on tavaks olnud. Aga mingi selgus tuleb ikka. Suure tõenäosusega pannakse mingil hetkel (äkki peale uue presidendi ametisseastumist) teele uued trükitud abirahad. See räägiks nagu turu tõusu kasuks.
Teine teema on majanduse ja ühiskonna olukord. Enne valimisi püütakse jätta võimude poolt positiivset muljet. Vaktsiinid tulevad jne. Aga tegelikult? Kui vaktsiini sellisel kujul ei saadagi, nagu eelmise sarnase viiruse puhul. Ühiskonnad pole valmis muutma käitumist, arvestades viirusega. See võib lõppeda väga halvasti. Ma väidan, et demokraatias ei suuda valitsused seda muuta. Suudetakse aga raha trükkida. Ja seda pole mõtet panna virelevasse majandusse, vaid finantsvaradesse.

Graafikud. Olen ka siin vihjanud, et tahan analüüsida mingeid aktsiaid ja seda ka siin jagada. Pole teinud seni - varsti on hilja. Mõned (erandid, mida olen jälginud) viitavad nagu, et sobiks peatselt algav tõus. Aga seda ei saa kanda üle kogu turu peale. Ka turu tõusva korrektsiooni puhul võib mõni tugev aktsia tõusta palju.
Aga indeksid ise? Mul on graafikul üks väga pulline lugemine. Ütlen kohe ära, et minu poolt asjalikeks peetavatel analüütikutel nii pullist lugemist polegi. Sellest saab igaüks hinnata selle kindlust. Aga minu arust ei tasu seda tähelepanuta jätta.

 S&P 500 päevade graafik:

Selle lugemise järgi oleme teinud märtsi põhjast ülesse juba 5-se laine (1) ja seejärel ka 1 of (3)-e. Praegu lubab, et ring-c teeb tavalise Fibonacci Pinball'iga sobiva impulsslaine sinisesse kasti. See on ka ca ring-a = rimg-c. Ja 0.618 (kõige tüüpilisem equity korrektsioon) juunis alanud tõusule. Kui sinine on õige, siis algab 3 of (3), mis on aktsiatel kõige hoogsam osalaine. 

Mis on alternatiiv? Panin punasega graafikule. Tõustakse sellest põhjast kindlasti. Põhi oleks siis A. Tõus oleks korrektiivne B ja seejärel tuleks tugevam kukkumine C-na ilmselt 3000$ alla. 
Siin oleks asi nagu küllalt lihtne. Kui lisada aga analüüsi Russell ja Nasdaq, siis läheb asi väga segaseks.

Tuli jutuks "saksa pank"

Täna küsiti mult, mida ma arvan Deutsche Bank'ist (DB). Ütlesin, et pole mingit aega vaadanud. Kodus vaatasin päevikust, et 10. juuli õhtul olen kirjutanud:  "minu arust on tulemas mingi 5 of W5 - vähemalt mingi aeg võiks hüpata". Loomulikult polnud ma oma lohakuses seda graafikut üle kuu aja vaadanud. Nägin hiljuti uudist, et hüppas tugevalt - se ei pruugi üldiselt olla alati sisuline ja võib olla meedia moonutus. Mis on siis seis tegelikult? Mul on juba mõnda aega graafikutel järgmine pilt. Nagu seal moondunud tekst ütleb, siis 2016 põhi oli tasemete järgi hästi näha, kuid edasi ei osanud ma siis midagi tarka öelda. Programmi versioonide muutumine (vist, mälu järgi) on muutnud teksti selliseks imelikuks.

Siin pildil paistab languse viimane osa sobivat väga hästi fibonacci pinball'i reeglitesse.
Värskendasin natuke graafikut: tõstsin laine lõpu (ja sellest tuleneva fibi) ringi, panin peale lugemise.

Panin siia ka mu arvatava sihtkasti. Ma ei usu, et selles väga sügavale minnakse.

Vaadates aga päevasisestesse perioodidesse on tunne, et nendel perioodidel võiks tulla veel lahknev põhi. Ülessemineku kinnituseks oleks juuli alguse tipust üleminek ja/või 5 üles, 3 alla. Panin 6h graafikule ka väiksema kasti, mis lubaks nagu viimase laine seest. Selles kastis võiks tulla MACDh positiivne lahknemine. See oleks märk võimalikust põhjast. Eeltoodu kinnitaks veel rohkem fakti, et põhi on tehtud.  6h graafik:

Laineteooria räägib ka variandist nagu truncated bottom. See oleks siis, kui siit otse ülesse mindaks. Senise pildi pealt ma ei oska midagi seda lubavat veel näha. Ülessseminek, mille puhul ei jääda üles 1.00 on veel W4 jaoks OK.

Kui pankasid juba vaatasin, siis panen siia ka Swedbanki praeguse seisu.

Minu arust on see DB'st "natuke vähem valmis". Siin oleks pilt ilus, kui w ja d peal tuleks MACDh lahknemine. Aga see ei ole kaugel. Lahknevuse murdmiseks peaks kukkumine tulema väga suur. Kas 0.5 jääb toetama? Samas natuke 0.382 all on kahe 2.000 kokkulangevus. Nendes numbrites on vahe väike, kuid SEK'ides 125 või 100-101. Jutu illustreerimiseks d graafik:

Kahe Euroopa pangaga lubaks nagu peatselt pööret üles. Mis on aga pangandussektoriga üldiselt. Peab vaatama. Mis võiks olla see uudis (mõjutaja), mis neid aktsiaid ülesse viiks?

Kuu ja nädala vahetus turul

S&P 500 tegi praegu valiku ja vajus 200DMA-st  allapoole. See pole loomulikult veel midagi erilist - ca 1%. Ma olen näinud, et paljud kasutavad turu analüüsil 1-2% lõtku selleks, et olla kindel, et ikkagi on keskmisest läbi vajutud. Samas on see keskmine hetkel ka ise kergelt langev - see tähendab, et vastupanu temast langeb iga päevaga. Hetkel on tulemas üle kuu aja, mil 200DMA langeb, kui S&P 500 isegi täpselt samale tasemele jääb.
Samas pole languse struktuur kaugeltki üheselt selge. Analüüsimaja, mida jälgin, kaks seda indeksit jälgivat analüütikut loevad langust erinevalt. Lisaks on mul endal kõige tõenäolisemaks kolmas variant. Seega igaks juhuks peab jälgima kolme varianti. Ei hakka neid segaduse tekitamiseks siia panemagi. Fibonacci Pinball'i järgi peaks mingitel tasemetel tulema ka korrektsioone. Neid pole aga selle asta jooksul eriti olnud. Kui ülesse oli b-laine, kus sageli selgeid korrektsioone polegi, siis languse c-laines võiks neid juba tulla. Kui (kas?) on c-laine, siis on suur küsimus, kas see tuleb 5-ne impulss, 5-ne diagonaal või hoopis 3-ne. Variante on palju.

Facebooki skandaal ja järsk langus

Ma ei ole siinseid kirjutisi väga laiemale seltskonnale reklaaminud. Ikka mujalt tuttavatele inimestele, kel tundub huvi olema. Täna jagasin siit Euroopa panganduse juttu. Tagasisidena tuli mu eelnevale postitusele: "Ikka jätkub neid posijaid, šamaane ja silmamoondajaid siia maarjamaale." Nagu ma aru saan oli probleemiks see, et tõin välja lisaks arvatavale versioonile veel ka küllalt tõenäolise alternatiivi.
Tegelikult nii analüüs käibki. Asjade, mis alluvad tõenäosusele, puhul ei ole tõsiseltvõetav rääkida, et läheb kindlasti mingit kindlat mustrit mööda. Kui ma siin ka kunagi nii kirjutan, siis tähendab see ikkagi, et see on vaid minu arvates küllalt tõenäoline stsenaarium. Alati on teisi variante - arvuliselt palju, nende tõenäosus on erinev. Kõige selgem ja tõenäolisem on liikumine impulsslaine sees selle impulsslainelises alajaotuses. See on koht, kus on eelistatav kaubelda. Siin olen ma sageli just kirjutanud toimumas olevatest (toimunud, varsti tulevatest) pööretest. Need on kohad, kus on üldjuhul alati mitmeid küllalt tõenäolisi variante. Samas on need kohad, mis aitavad näidata, kus turg on ja kuhu tõenäoliselt suundumas. Kui lugeja ei tegele kauplemisega, siis pole vahet, kas pööre toimub sutsuke varem või hiljem. Kui aga kaubelda, siis peaks ise sarnased analüüsid (kui on analoogne meetod) graafikule kandma ja pidevalt jälgima, mis tasemetel midagi toimub ning mida näitavad indikaatorid.

Jagasin täna Facebookis Stockcharts'i postitust, milles analüüsiti, kas Facebooki viimase aja langust sai (ja kuidas) ette näha. Panin sinna juurde ka oma selle hetke graafiku.
Graafikust niipalju, et mulle sattus Facebook ette nädala lõpus ja alles siis panin ma sellele lugemise. Ideaaliks on graafikut muidugi pidevalt jälgida ja siis seda vajadusel kohandada. Minu graafikule on pandud lugemine nädalate ja päevade (viimane liikumise osa) pildi järgi. Ma nägin vähemalt 2-l inimesel teistsugust lugemist. Ja need pole päris suvalised inimesed, vaid kuuluvad minu arust sarnast metoodikat kasutavate tegelaste (keda ma loomulikult tean) maailma Top 5'de. Seega kindlasti tasub nende mõtteid tõsiselt võtta. Ma kasutasin siin väljendit "sarnast metoodikat", mitte "sama metoodikat". See tähendab, et mul on väike erinevus ja sellele siin toodu graafikul olev lugemine sobib. Küllalt tihti on minu analüüsile lained kuidagi kahtlased ja ei taha selgelt sobida. Siin on asi suhteliselt hästi sobiv. Eks näeme, kuidas läheb. Nende alternatiiv ei ole loomulikult palju erinev. Käimasolev korrektsioon on lihtsalt $10-15 sügavam.

Siis Facebooki päevade graafik ja argumendid ülesse minekuks ja alla tulekuks.

Alumine roheline joon, millest täna allpool oldi, on 200 päeva keskmine. Hakkasin täna mõtlema: ma pole küll kusagil kohanud selle kohta statistikat, kuid ma ei imestaks, kui see on kõige levinum indikaator, millega pullisust-karusust mõõdetakse. Seega selle alla vajumine oleks nagu väga karune näitaja. Samas on paljud analüütikud arvamusel, et paariprotsendine sellest joonest läbiminek ei ole veel lõplik näitaja. Kui nüüd ikkagi peaks üles mindama, siis tänane allpool käimine motiveeris kindlasti väga paljusid seda aktsiat (lühikeseks) müüma. (bear trap)

Mul on graafikul meie kaasmaalase Elderi propageeritud suuna muutmise MACD histogrami lahknevuse kohad. Punane nool alla on pandud MACD-st eemale ja tegelikult oligi 2 signaali. Elderi õpetus on, et kui esimesega oleks mindud lühikeseks, siis sellest positsioonist oleks välja stopitud, kui hind eelmist tippu ületas. Siis oleks uue signaaliga jälle lühikeseks mindud. All olev roheline ring ei ole veel signaal. See on mul üldjuhul graafikul, kui on oodata signaali. Kui hind homme ei vaju, siis tõenäoliselt MACD histogram tõuseb ja see olekski signaal.
Tasemed. Kolmas laine korrigeerub üldjuhul 23.6-50%. See ei ole reegel. Reegel on, et impulsslaines ei lähe laine 4 laine 1 sisse - selleni on veel piisavalt ruumi. See reegel ei kehti, kui tegemist ei ole impulsslainega, vaid diagonaalidega. Kolmas laine ei saa aga ola diagonaal. Kui see nii läheb, siis peab lugemises midagi väga teistmoodi olema. Päeva küünla vari käiski tegelikult 50% all. Samas alt tuli vastu tõsine ostusurve ja küünal sulgus isegi 76.4% peal - see on küllaltki sobiv tase neljandale lainele, kui kolmas läheb üle 138.2%, kuid ei jõua 161.8%-ni.
Graafikul on ka kanal (1), (3) ja (2) pealt tõmmatuna. Tegelikult on need 3 punkti ka nendel lugemistel, millest ma eespool rääkisin, samad. Kanali toetusjoone "kandmine" on täna veel ilus. Samas, nagu olen siin ka kirjutanud, on sellised tasemed need, millest sageli ühe hooga läbi ei minda - ikka algul põrgatakse tagasi ja siis uue hooga. See tuleneb sellest, et kindlasti on maailmas väga palju selle kriteeriumi alusel ostjaid. Kes jääb hiljem peale, kas ostjad või müüjad - see on näha hiljem.

Mis ma ise mõtlen teha? Laine 4 kuni 5 lubab pea 20-30% tõusu. See oleks tõenäoliselt selle aasta sees (kanali järgi). Kui sellest ka kõike kätte ei saa, siis tasub proovida ikkagi. Üritan vaadata väiksemate ajaperioodide struktuuri sisse-väljaminekuks.

Euro päris vastupanujoone vastu

Praegusel hetkel on ka jooksva 1 tunni graafiku küünla keha täpselt eelmises postituses jutuks olnud vastupanujoone vastu. Mulle tundub küll, et ülesse liikumine pole päris läbi. Tänane tõus oli selline imelik, et ma eelistaksin, et see on b of 4. Samas on ka 5. laine sageli kolmestest koosnev ning võib olla ebaselge struktuuriga. Minu esmane eelistus oleks, et tuldaks veel alla c-lainega ning siis mindaks üles novembris alanud liikumise W5-t tegema. Pisikene lühiajaline üleminek kuude graafiku trendijoonest paistab hiljem välja nagu ilus trendijoone hoidmine. Vaatame. Käitumine pärast tänast hoogsamat tõusu on piisavalt segane, et hetkel oskaks mingiski suunas positsiooni võtta.





















Panen ka päevade graafiku, millel on näha tõus-langus kanalites ja mingi mu lugemine. Selle MACD tugevus on üks põhilisi argumente lisatõusu ootusele.

Fibonacci Pinball - graafiliselt

Olen siin rääkinud Fibonacci Pinball'ist ja viidanud ka selle seletustele ja piltidele.
Elliottwavetrader.net on nüüd teinud valmis ka graafilise esitluse. Lihtsalt ja selgelt on asjast aru saada. Kontrollisin - minu arust on see avalikult jagatav materjal.

Kas Tesla tõus 2016. põhjast on ikka trendisuunaline ralli?

Eile peale kauplemist tuli Tesla (TSLA) välja oodatust palju halvemate tulemustega. Model 3 tootmist pole käima saadud, kulusid on aga tehtud küll. Kahjumi kasv on lausa halvaendeline. Analüütikud ei pelga isegi kasutada sõna "pankrot". Samas on see aga firma, millel on isegi normaalse tootmise jaoks ees aastates tellimusi (mille eest on küll juba osaliselt raha võetud). See näitab, et praeguses turuolukorras saaks hinda tõsta või (ilmselt ka ettevõtte juhtkonna soovide järgi) viia tootmise tasemele, millega praeguste hindade juures asi tasuvam on ja kindlustataks turuliidri positsiooni suurte mahtudega.
See taustast (nn. fundamentaal). Aga graafikud. Graafikutel on väike vastuolu. Erinevad võimalused. Panen siia nädalate graafiku, mis oli küllalt loogiline, kuni sellele sai lisatud laine sisemised fibonacci tasemed - need ei lähe väga hästi kokku suuremate tasemetega. Hetkel mul selge mõte puudub. Äkki on lõpudiagonaal (ED).

Algselt oli mul siin graafikul mustade fibode (fibonacci tasemete) jaotus. Kõik oli väga ilus: 1-2 pealt tuli ring-i ilusti natuke üle 61.8%, siis ring-iii pea täpselt ring-iii 123.6% kohale ja ring-iv võimalik lõpp 76.4%. Ideaalselt see, mida ka siin viidatud fibonacci pinball lubaks. Loomulikult on ring-iv hetkel veel suur küsimärk peale praegust kauplemisaja välist liikumist.

Kui aga panna fibod ring-i ja ring-ii peale, siis on ring-iii 1.000 peal, mis pigem võiks olla c-laine. ring-iii võiks neil lilladel taemetel olla 1.618, kuigi mustade järgi on see ideaalses kohas. Siit järeldus (küsimus) tõusva laine jaoks: kas lainete sisemised suhted tulevad ebatüüpilised või on tegemist lõpudiagonaaliga. Ja lisaks on tasemete järgi võimalik ka roheline alternatiiv: 2017. aasta tipp ei olnud tõusev trendiv laine, vaid korrektsiooni korrektsioon - Alt (B). Extended või teise nimega running flat. Selle puhul sobiks ideaalselt tõusu tase 1.382. Ainuke (minu arust ka oluline) probleem on, et Alt (B) sees oleks 3/C MACD palju tugevam kui 1/A oma. See ei ole equity puhul tüüpiline (väärismetallidel oleks ma sellise variandi uskumisega kergemini nõustumas).

S&P seis

Panen siia (põhimõtteliselt eelmisega sama) S&P 500 graafiku. Sihtmärk sellele tõusule on kogu aeg olnud 1.618 ja 2.000. See ei tähenda muidugi, et me ei võiks siit natuke läbi minna (to extend). Samas võib juulis alanud tõusu sees lugeda, et ollakse 4 of 5't tegemas. Igal juhul on käes hetk, kus pikk olla tähendab seda, et peaks teadma täpselt, mida teed. Tavaline viimane väike W5 on päeva-paari küsimus.

Kuld peaks kinnitama tõusu

Kirjutasin enne teisipäevast kauplemispäeva, et kullal oli 4h peal MACDh lahknemine. Tegelikult peale seda pole (mul - 4 tundi võib ajas erinevalt paikneda) 4h allpool signaali taset enam sulgunudki. Perioodi sees käidi ka allpool. Sellised liikumised on peavalu, kui minna positsiooni ja püüda positsiooni stop'iga kaitsta. Ka Elderi enda soovitused sellisteks olukordadeks on pigem teoreetilised.
Aga hetkeolukorrast. Oleme tõusnud, tõus kipub olem ülessepoole trendiv. Samas on väga hästi võimalikud trendivad lugemiseda allapoole. Kuld on vastu kahte olulist taset, millest läbiminek peaks oluliselt vähendama edasise languse tõenäosust.

Vasakul pool on punased languse tasemed. Üldine reegel on, et 4 of 3 ei lähe (püsivalt) läbi 0.618 taseme.
Paremal on sinised tõusu tasemed. Väga sobilik on , et a =c (1.000 tase). Kui sellest läbi minnakse, siis tõenäosus, et tõus oli korrektiivne, väheneb pidevalt. Üldiselt ei lähe c üle 1.618 taseme. Metallide puhul ma ei imesta, kui ka kaugemale minnakse. 1.618 tase on aga üldiselt alles W3 ja 3-laineline liikumine sobib korrektsiooniks. Kindluse trendivaks liikumiseks annab liikumine üle 1.618 taseme ja see, kui selle sees juba peale 3 laine lõppu väike korrektsioon tehakse ja siis W5-ga üle W3 tipu minnakse.
Minu arust on praegu ilus setup, mille puhul pühapäeva õhtul hakatakse kauplema gap'iga ülespoole. See vähendab tunduvalt allapoole mineku tõenäosust (arvestades ka eelmises lõigus kirjutatut).

Metallid jälle teelahkmel

Kirjutasin metallide seisust mõned päevad tagasi. Iseenesest poel väga palju midagi muutunud - käib väga nõrk ülessepoole pressimine.
Eelmisel korral tõin ära hõbeda ETF-i SLV graafiku, mis oli 200DMA vastupanu all. Praeguseks on kolm järgnevat käeva sulgutud selle peal. Hea tahtmise korral võib lugeda, et seda taset kontrolliti pealtpoolt. Eile (neljapäeval) saadi sellest joonest "lahti", kuid nüüd on ees R1 (eelmise korra graafikul näha).
Hõbeda futuur (SI) aga sulgus alles eile marginaalselt üle 200DMA (sama füüsilise vara peal kauplevad erinevad varaklassid kauplevad nii natuke erinevalt):

Ühelt poolt on siin näha lisaks 3 päeva tagasi toodud graafikule (juba kus Slow Stochastics oli embeddded), et liigutakse ülesse ilusti kanalis. Ees on küll vastupanuks R1, kuid muidu on liikumine stabiilselt üles.
Mida ma siis muretsen ja kirjutan teelahkmest? Graafikul on toodud ära ka jaotus (a), (b), (c)(ii). Ja selle lugemise puhul oleks detsembri põhi (i). See on selle graafiku peal olev võimalus, et detsembris ei tehtud veel põhja, millest lõplikult üles pöörata. Kullal ja kullatootjatel ei ole pilt päris sama.
Siin on oluline suhe, et (c) sobib kõige paremini pikkusega 1; 1.382 või 1.618 korda (a). Praegu ollakse selle 1.000 all. Ja praegu pole sisemise kolmanda laine hoog veel ülesse saadud (1.618 tasemest alates võib see kolmas osalaine olla omakorda läbi saamas).

Siin on need vastavad tasemed 1.000 sinisel, millega langeb küllaltki hästi ka 3/c sees olev roheline jaotuse 1.000. Sinine lugemine (ii)-st ülespoole on mingi aja müra - struktuur on veel nii segane, et midagi kindlamat ei käiks välja. R1 siin graafikul on tase, mis on vastupanuks sel nädalal, päevade graafikul see, mis sel kuul. Nädala oma on kuu omast allpool.

Seega: oleks vaja neist R1-tedest läbi saada, samuti, et ka futuuridel saaks selgeks 200DMA'st läbimurre. Ilmselt sel hetkel tuleb ka liikumisse hoogu juurde. Seni on kollitamas roosa korrektsiooni lugemise oht.

Aasta lõpu seis

Aasta lõpus olen ma palju mõelnud mu koostatud analüüside (millest mõningaid olen ka siin jaganud) osale tegutsemises turul. Analüüs ei ole minu jaoks asi omaette.

Analysis is not an end in itself, unless you get a job as an analyst for a company. Our job as traders is to make decisions to buy, sell, or stand aside on the basis of our analysis.

Alexander Elder. "Come Into My Trading Room: A Complete Guide to Trading"

Asi on nimelt selles, et on võimalus, et ka väga hea analüüsiga ei teeni raha, samas võib palju halvemaga teenida. Selle kohta on mul viimastel kuudel olnud lemmikuks tsitaat, mis sobib ka laiemalt juhiseks elus.

Life and trading are about doing the right thing, not about being right.

Essen, Mercedes Oestermann Van. "The Buddhist Trader"

Praegusel hetkel on mul arusaam, et piisav analüüs on hea eeldus järgmiseks sammuks, milleks on rutiinne õige tegutsemine turul. Siia on segatud palju psühholoogiat, distsipliini jne. Kasutatavad analüüsi meetodid ja ka juba mõningane kogemus nende kasutamisel peaks olema piisav, et edasi minna. 

Aga tagasi turgude juurde. Lubasin paar päeva tagasi kirjutada väärismetallidest, kui pilt selgem on ja rohkem aega arvuti taga olen. Pühade ajal olen rahulikumalt arvuti taga, kuid pilt veel kahjuks selgem ei ole. Aasta viimaste päevade liikumine ei andnud mingit kinnitust stsenaariumile, et põhi on tehtud. Pigem lisas sellesse versiooni kahtlusi (kuigi päris ei välistanud).

Mis siis lubaks, et põhi on tehtud? Kõigi kolme vara päevade graafikud pöörasid enne jõulusid ülesse selleks sobivatelt tasemetelt. Kõigil olid graafikul ka lahknevused (divergence), eriti pööran tähelepanu MACDh positiivsele lahknevusele (roheline nool graafikutel). Selle lahknevusega on aga see asi, et sageli ei teki ta ainult üks kord. Elder soovitab oma sellest lahknevusest kirjutatud raamatus eelnevast hinnapõhjast läbi vajumisel positsioonist väljuda (mõnel juhul isegi vastassuunda kaubelda) ning oodata uut signaali juba parema hinna juures.

Kuld:

Hõbe:

Kullatootjad:

Igal graafikul on MACD peal roheline nool, mis näitab MACD histogramil olnud positiivset lahknevust. Huvitav on ka, et ajaliselt on potentsiaalne põhi kullatootjatel 0.618 korda tõus, hõbedal paar päeva peale võrdsust ja kullal 0.864 (ka üks kuldlõikest tuletatud arv).

Kullal läks langus päris täpselt 0.764 vastu (sellest võib teoreetiliselt minna alla ka kuni tõusva laine alguseni, kuid suuremaid korrektsioone ei peeta enam nii suure tõenäosusega lugemisteks). Hõbe tegi pea täpselt C = 1.382 * A. 

Ülesse minekul on kuld läinud läbi BB keskmise, justkui seda pealtpoolt kontrollimas (seni seega OK), hõbedal jäi aga vastupanuks 13EMA, mis on karune näitaja. Kullatootjad on aga kõige suurema hooga ülesse läinud - siin on vastupanuks langeva trendikanali vastupanujoon (ca samas kohas ka Bollinger Bands'ide ülemine joon). Sellises kohas on isegi juhul, mil hiljem edasi üles minnakse, sobilik oodata mingitki korrektsiooni (pidurdumist). 

Nende graafikute järgi võiks siis päris lugeda, et põhi on tehtud (kuigi korrektsioonile omaselt oli languse struktuur piisavalt ebaselge ja ei saa kindlalt väita, et põhi oleks olnud korrapärane piisavate lainete arvuga). Milles siis on probleem? Kui minna väiksema ajaperioodi graafikuid vaatama, siis ei ole olnud väärismetallide tõusu algusele tüüpiliselt tõus impulsslainele omase struktuuriga, mis annaks kindlust (ootust struktuurile ja tasemetele). Ei olda veel mindud läbi tasemetest, mis välistaksid tõusu lugemise 4. laine korrektsiooniks (millele peaks järgnema veel 5. laine alla). Kõige hoogsamalt tõusnud kullatootjad (GDX) on teinud 3 lainet üles, säilitades võimaluse, et tegemist on ainult 4. lainega. Kui mindaks läbi vana aasta lõpus tehtud tippudest, oleks ülesse 5 lainet, mis ei ole enam sobilik korrektsiooniks. Korrektsioon võiks olla 5-3-5 lainet, kuid siis saab vaadata juba, kas võimaliku teise 5 tipp ei lähe liiga kaugele ülesse. Hetkel on GDX lähenemas languses tasemetele, mille puhul muutub kahtlaseks jätkamine ülespoole. Kullaga on hetkel sama - kui tullakse alla edasi, siis jääb ülesse järele 3 lainet. Hõbeda puhul kipuvad analüütikud ka juba arvama, et tehti 3 üles ja nüüd minnakse uuele põhjale. Mul on tõmmatud graafikul üks kanal, mille sees ülesse liikudes võiks tulla veel alguse diagonaal (LD). Teoreetiliselt ei pruugi see LD liikuda kanalis, kuid tulles allapoole eelmist põhja 2/B (punase joone algus) on selge, et minnakse tegema uut põhja.

Siin oleks võimalikuks tõusu stsenaariumiks (kahjuks hetkel peab seda alternatiivseks pidama): langetakse suts kuni lilla 0.764 tasemeni, siis tehakse reedesest tipust kõrgem tipp (saaks valmis LD 5-lainelisena), siis korrigeerutakse 20-ndast alanud tõusu piires ja tehakse seejärel uus tipp. Selle puhul oleks võimalik küll ka suurem korrektsioon ülesse, kuid selle kolmas osa peaks olema omakorda 5-laineline ja tõusu suurusjärgus vähemalt esialgse LD-ga. Nii kaua, kui seda aga pole toimunud, võib eeldada, et tehakse uus põhi.

Kokkuvõtvalt väärismetallidest: võivad küll ülesse minna, kui ...

Ootame siis selle "kui" ära.

Seis indeksitega.

S&P 500 tegi reede päeva lõpul liikumist, mis mõningate arvates tähendas juba, et korrektsioon sai läbi. Ise ma reede õhtul asja nii hoolega ei jälginud, kuid 2. jaanuari õhtul plaanin futuuride avanemisel asja täpselt jälgida.

 Mul oli kuu algul arvamine, et tehakse väike tõus, siis korrektsioon ja jõuluteks (aasta lõpuks) tuleb veel uus ralli. Nii palju siis aja prognoosimisest - ei tulnud. Samas on mingi variandina korrektsioon pea täpselt valmis.

Panen kõigepealt eelmise aasta kohta käiva päevade graafiku. Siis algas nimelt suurem laine V. Selle lõpuks oleks siis [5] koht (hind). Peale seda on kerge küsimus: üks variant oleks, et siis lõppeks 3. laine 2009. aasta põhjast, tehtaks korrektsioon IV sisse ning mindaks edasi ülesse 5. lainet tegema. Aga teine variant on, et siis lõppeb 5 lainet 2009. aasta põhjast. Kuna 2009. aasta põhi oli ka neljas laine, siis järgmine korrektsioon (kui see on aste suurem 4) oleks selle laine sisse. Kui aga ülesse saaks valmis 5 lainet - siis võiks veel hullem langus tulla. Sellisel hetkel ei tahaks olla loodavates väikese tasuga indeksfondides (see on natuke, nagu praegu pakutaks taksoteenust ilma juhita - on ju odavam, sõitke, kui julgete).

Selle graafikul langevad sinise ja selle sees oleva punase lugemise numbrid väga hästi kokku. Punase 5 lainet ongi sinise laine [3]., lõpuks sobib punane 2.000 tase. Detsembri alguses kirjutasin päevikusse, et punase (3) sees võiks olla pidevalt pikk. 9-ndal vaatasin, et mingi taseme pealt võiks tulla pööre ning detsembri futuuri asemel tuleks valida mõni uuem. Tulin siis välja. Loodan nüüd parema hinnaga sisse saada.

Ajast. Tulevikus on lainete numbrid vaid illustreerimaks hinnataset. Aega ei tasu nende järgi vaadata. Nädala lõpus tuli mul pähe mõte, et võib vaadata hinnatasemete lõikumist horisontaalsema kanaliga. Siis oleks ajaks (3) puhul 2017. aasta juuni ja [5] puhul 2018. aasta veebruar. Ei maksa aga kindel olla, et nii pikalt kanalis püsitakse - kui mitte varem, siis sinise 4 juures prognoosiks ma väljumist. 

Sisemise struktuurina on (3) sees olev 3 veel jälginud sobivalt standardtasemeid, lubab lõppu õiges kohas. Omakorda selle sees olev 4 (mis on just lõppemas) tuli aga minimaalselt allapoole oodatavast tasemest. Selle üle võib natuke muret tunda, kuid (kuigi see on matemaatiliselt ideaalses jaotuses võimalik) ei ole vast põhjust loota, et kõik neli taset üksteise sees ideaalselt tasemeid hoiavad.

Kreeka seis

Eelmise suve algul, kui meie staarinvesteerimisfirma müüs katteta put'e Kreeka ETF'le, kirjutasin ma, et jutt, nagu oleks asi väga odav ja nüüd saab ainult tõusta (ETF ei saa erinevalt aktsiast majanduslikult pankrotti minna) on ikka täiesti bet. Investorite mõte oli siis, et optsioonide müügilt teenitakse, kui ka tuleb need varad osta, siis see on hea investeering.
Mulle vastati avalikus meedias suvalise kommenteerija poolt, et võiksin suu kinni hoida, kuna nemad on pika aja jooksul 70% aastas teeninud ja teavad, mida teevad.
Küll tunnustasin ma neid, kui nad leidsid trade'i müüa put'e nädala lõpus, nii et need oli võimalik teisipäev-kolmapäev väga hea kasuga (kümneid %-e odavamalt) tagasi osta (selle nädala lõpuks oli kokku lepitud EL-i ja Kreeka kohtumised ning mingigi arvestatava tõenäosusega polnud kellelegi kasulik enne kokkusaamist "asja lõhki lasta". Kiire ja küllaltki kindel trade. Küsimus vaid, et kui suure osaga portfellist.
Tol ajal kirjutasin ma ka (avalikult, kuid mitte enam nii kergelt leitavalt), et võimalik põhi GREK'ile on 7.5-9.5. Olen seda põhja kasti korrigeerinud sellest ajast. Nüüd oleme ka sellest korrigeeritud kastist (lillakas) läbi kukkunud. Panin järgmise (roosaka), mille puhul on ilus confluence.

P.S. bet - näiteks:  tegevus, kui lähete kasiinosse ja panete mingi summa näiteks punase peale.

Kullagrupp põhja kinnitamas

Eilne järsk tõus viis nii kulla kui ka kullatootjad nii kaugele, et ollakse väga lähedal ajaloolise põhja toimumise kinnitamisele.

Kulla pikaajaline (kogu korrektsiooni) graafik:

See graafik on tõmmatud projekteeritud tasemetena siin allpool viidatud esimeses artiklis toodud tasemetelt. Standard-tõus oleks siis 3. laine tasemele 1.618 ja sealt 4. laine alla kuni 1.000. Nagu artiklis kirjutatakse, on toorainetele omane lainete venimine, seepärast mindi 2.000 vastu. Allpool on 1.000 tasemest juba käidud kergelt allpool.
Languse sees tõmmatud projektsioonil käidi pea 2.000 vastu. Järgmine oluline tase oleks 2.382 ($886.8), kuid see on juba päris kaugel. Seega - kui 4. laine põhi pole veel ka tehtud, siis see jääb ilmselt ikka juba tehtud põhja kanti.

Päevade graafikul näeb asi välja järgmine:

Siin on huvitav kahe taseme 2.000 esimeselt projektsioonilt (extension) ja 1.000 teiselt projektsioonilt pea ideaalne kokkulangemine (confluence). Pea nende tasemete vastas käidigi detsembri alguses.

Tõusu tasemete nägemiseks on parem 240m graafik:

Siin on 4 taset punasega. Igast neist "läbisõit" tähendab, et tõenäosus uue põhja tegemiseks väheneb tunduvalt. Teine neist läbiti eilse liikumisega. Liikumise tugevus on ilmselt seletatav lühikeste positsioonide sulgemise vajadusega, vajadusega optsiooni turutegijatel ja fondide haldajatel pikkasid positsioone soetada.
Võimalikku tõusu näitaksid siin sinised tasemed. Jaanuari lõpuni oleks leading diagonal, siis  lühike korrektsioon ning praegu oleks alanud juba (iii) of 3. Kui see nii on, siis peaks ruttu jõutama vähemalt $1200 peale ja sealt korrigeerumine võiks püsida enam-vähem praguse hinna peal.

Kullatootjad (GDX) on ka julgelt ülesse läinud.

Siin toodud sinise kasti tase oli mul toodud võimalik põhja tasemena septembri jutus.
Teoreetiliselt on see veel võimalik (5 graafikul). Siis oleks lõpudiagonaal rohelises kanalis. Selle sees oleks veel natuke ruumi tõusta. Kuigi eilset tõusu ($17.11) üle oktoobri tipu ($17.04) võib pidada juba üheks kinnituseks, et põhi on tehtud. Selle versiooni lõplik välistus oleks tõus üle 2015.a. alguse tipu 23.22. Samas, kui jaanuari põhjast on juba üles minemas impulsslaine, siis ka selle esimene osalaine peaks saama selle taseme all läbi ja tulema korrektsioon peaaegu praeguse hinna tasemeni tagasi.

Olen toorainete (metallide) graafikuid seni liiga vähe analüüsinud. Kogu aeg mõtlesin, et "uduse" languse ajal pole need olulised. Samas oleks kogemuse mõttes see hea olnud - need käituvad ikka teistest varaklassidest erinevalt.

Igal juhul oleme hinnatasemetel, millest aastate pärast suure tõenäosusega vaid unistada saame. Lugesin täna ühe Elliott'i laineid kasutava analüüsimaja (selle kõige nimekama) juttu, et praegune põhi oleks vaid languse A, milele järgneb B üles ja siis C veel allapoole. Ma pole pikka aega nende jutte lugenud, kuid see lugemine tundus mulle väga "auklik". Analüüsi ei saa graafikul nii teha, et enne on mingi kinnisidee (deflatsioon) pähe võetud ning siis tuleb kuidagi iseenesest sellele ka graafikul tõestus. Graafik on ikka asi omaette - kui suuta neid vaadata nii, et mingeid "piiranguid" ajus pole, oleks asi väga hea.

P.S. 2015. aasta suvel kirjutasin Facebookis artiklitest kulla kohta. Sealt ei ole eriti lihtne leida neid vanu postitusi. Panen need viited ka siia:

A Different Perspective On A Top For Gold

The next great bull market: Gold $25,000

Turg ristteel

Täna käis S&P 500 peaaegu 17. septembri 2015 tipu vastas. See tase on esimene otsuse näitamise koht - kas turg teeb korrektsioonis veel sügava tipu (augusti kanti) või minnakse kohe üles.
Kindlaks näitamiseks, et minnakse kindlasti alla võiks mõnikümmend punkti veel allapoole jõuda.
Minu arvamus on, et esialgu põrgatakse veel ülesse (ideaalne langusest 61.8%) ning siis juba paistab, kas hoo saab sisse tugevam languslaine või minnakse ülesse edasi.

Huvitav tase S&P peal

Eile lõpetas S&P 500 kauplemise päris täpselt tasemel, mis teeb 29. septembril alanud tõusu sees 3/C pikkuseks 0.764 1/A pikkust. See on küllalt oluline Fibonacci tase, millest jäi puudu minu maakleri info järgi vaid 1/100.
Tegelikult on ka selle nädala ES-i liikumine jõudnud tasemele 2.000, mis sobiks ühe 5-se laine pikkuseks, kuid struktuurina sobiks siia veel väike "nõks" üles.

S&P 500 puhul on mõnes mõttes tegemist Fibonacci maagiaga.
Seletan:
indeks ei ole otseselt kaubeldav, vaid on arvutatud paljude aktsiate hindade alusel. Seega selle jõudmine mingile tasemele ei sõltu otseselt turuosaliste ootusest sellele või käitumisest. Teine, tihti samaväärselt jälgitav, asi on futuur ES - sellega kaubeldakse otseselt ning on tõenäoline, et oluliste tasemete ette pannakse orderid, mis omakorda muudavadki hinna liikumist sellel tasemel.

Tehnoloogia "hüppe" nädal

Möödunud nädalal toimus päris äkiline turgude hüpe. Lisaks keskpankade toele oli oluliseks teguriks selle tekitamisel kolme suure tehnoloogiafirma tulemuste avaldamine.
Turg on hüpanud augusti lõpu põhjast kõvasti ülesse. Enamuse peas hakkab kaduma mõte, et tulemas on ilmselt veel uus (topelt)põhi. Selle asja etteteadmine on sõna otseses mõttes väärt "miljonit dollarit". See, et ilmne ja üleüldine languse ootus on kadunud, annab selle toimumisele alust juurde. Paljud analüütikud on toonud välja, et ollakse mitmete tasemete järgi lähedal läbimurdele, mille järel languse tõanäosus selle aasta põhjadeni väheneb tunduvalt. Aga läbimurdele lähedal olek pole veel läbimurre.
Ma näen mõningaid asju, mis seni veel "lubavad" praeguse tõusu peatumist:

• S&P 500 on augusti lõpust tõusnud 3 lainega, mille sees hetkel päris täpselt a=c.
• Viimaste päevade tõusul on Russell 2000 jäänud maha S&P 500'st. Trendival tõusul on väikesed aktsiad tavaliselt liikumises eespool.
• Minu listis välja toodud 10 suurema S&P aktsia seast tundub pildina (ilma tasemeid väga analüüsimata) vaid üks selge tõususuunaga olevat.
• Volatiilsus on lõpetamas(nud) lainet allapoole.

Igal juhul on praegu veel "piir" kohesel tõusval stsenaariumil ees. See võib väga ruttu muutuda. Saab ainult vaadata ja oodata. Aabitsatõena peakski vast praegu neutraalne olema ning valima seisukoha vastavalt sellele, mida turg näitab (kui ma vaid ise suudaks nende baastarkuste järgi käituda).

Eelmisel nädalal oli suureks hüppe mootoriks nii S&P 500's kui Nasdaq 100's olulisel kohal olev Google. Google on eri kohtades erinevate sümbolitega, mul oli pikka aega probleem tema info saamisega analüüsisofti. See nädala lõpp sain selle algusest peale sinnas sisse. Kohe esmase joonistamisega tuli välja huvitav variant - väide on, et sel nädalal võis Google lõpetada (3) laine üles. Lisan siia nädalate graafiku tasemetega.

Graafiku kohta võib öelda, et lained on olnud natuke hoogsamad, kui standartsed fibonacci tasemed võiks olla. Standartne oleks olnud (3) lõpp 1,618 tasemel. Miks Google "lendab" paremini, kui keskmine firma, on ilmselt kõigile arusaadav.

Ootaks siis sellise lugemise järgi langust (4)-na. Küsimus oleks - kuhu? Üks standard oleks 38,2-50% korrektsiooni tasemeni (sinine kast). Kuna tõus oli pea 2,00-ni, siis päris 1,000-ni neljas laine ilmselt ei lange. Üks jälgitav tase oleks vast  1,382 (roheline joon). Täpsemalt aga alles tuleva liikumise seest vaadatuna.

Tuleva nädala alguses on tulemas Apple'i tulemused. Peavoolu meedia on tõstnud ootused selles väga taevasse. Minu graafikul on Apple 5 lainet teinud ülesse selle aasta kevadeks. Kui Google'i puhul oleks praegu alla 4. laine, siis Apple on teinud ülesse vast kõik 5 lainet ning korrigeeritakse kogu seda liikumist. Minu arust on korrektsioonist lõppemas b, millele võiks järgneda c alla. Lõpp võiks sobida 50-61,8% alla tipust. Näeme.

Kuhu maale võib S&P "maanduda"?

Ma pole viimasel ajal enamust infot, mis graafikutel ette tuleb, siia ülesse pannud. Just praegu vedasin pikaajalisele ES-i graafikule praeguse languse tõenäoliselt juba C-laine (tänane langus kaotas tõenäosuse mitmel lühiajaliselt ülespoole lugemiselt). Selles C-laine vedamisel tuli kohe silma, et kui saab olema A=C, siis ollakse tagasi extension'il 100%, mis ka siin varem viidatud Fibonacci Pinballi'i standardi järgi võiks olla tase, kuhu (IV) langeb.
Märkuseks: see, et mingid tasemed nii ilusalt kokku langevad, ei ole minu lühikese kogemuse järgi kaugeltki tähendanud, et tulevikus ka seal pööre igal juhul tuleks. Igal juhul on see ilus koht pöördeks. Samas ka vastus, milline oleks hetkel üks tõenäolisemaid lugemisi (ja kas kukume nüüd ja kohe 2009. aasta põhjadesse).
Kaks joonist: nädalad viimase pika tõusu osas ning suurendatuna osa sellest, kus meile huvipakkuv A-B-C.  Esimesel näha ka oodatav uue tõusu lõpp 2458 (200%), mille järel võiks tulla korrektsioon kogu 2009. aastal alanud tõusule.

Kas kullatootjad pöörduvad ka viimase pöörde fibonacci tasemelt?

GDX - Market Vectors Gold Miners ETF.

Viimased pöörded on ilusti tasemetelt 123.6% ja 100%. Siit järgmine oleks standardina 161.8%.
200% oleks juba miinuses. Paljusid firmasid sisaldav indeks pankrotti minna ei saa. Äkki seal ongi pööre tulevaks tõusuks.

Eurol ED 3. laine lõpuni?

Enamus analüütikuid arvab, et euro on veel laines 4 of 3 alates eelmisest kevadest alanud languse sees. See on väga tõenäoline ning praeguses olukorras ei saagi midagi vastupidist kindlalt väita.
Küll tuli mulle pähe mõte, et äkki oleme juba laines 5 of 3 alates mai keskpaigast. See oleks lõpudiagonaal (ED), mis koosneb 5-st 3-lisest osalainest ning sellest oleks praeguseks tehtud juba osalained 1 ja 2 ning nende pealt tõmmatud tasemete järgi võiks lõpp tulla kuhugi 1,00 peale. Umbes sinna lubavad 3-nda laine lõppu ka pikemaajalised Fibonacci tasemed.
See lihtsalt mõtteks - tegelikult öeldakse 4. laine kohta, et see on läbi, kui see on läbi.

Euro on järgmise olulise tasemeni jõudnud

9. jaanuaril 2015 kirjutasin, et EURUSD oli langenud 0,764 Fibonacci tasemete kokkulangemisele nii pikemas, kui ka lühemas laines. Tänaseks on lühemas laines käidud pea vastu 1,000 taset. Analüütik, kes tasemeid futuuride peal joonistab, kirjutas, et mindi täiesti täpselt vastu. Valuuta enda peal on mul väike vahe veel.
See tase oleks sobiv üleskeeramiseks, kui 2014. aasta laine oleks alla C.
Nagu olen eelnevalt kirjutanud, ei tundu see kuidagi võimalik, sest ülesse minev laine peaks minema tuntavalt kõrgemale 2008. aasta tipust. Pigem on tõenäoline, et selt tasemelt põrkutakse ajutiselt ülespoole, et siis jätkata alla impulsslaine tegemist.