EL ja selle käsutäitjad lausa sunnivad siinsest residentsusest loobuma

See pole selgelt finantsturgude teemaline postitus. Pigem juba poliitika kriitika.

Peaaegu iga päev kritiseerin EL-i poliitikat, mis ühelt poolt muudab siinsete elanike elu vähemturvaliseks, teiselt poolt teeb nende tuleviku vähemjõukamaks. Viimase aja suur teema on interneti “kinnikeeramine”. Kui aga ühe päeva jooksul tuleb juba kaks teemat ette, siis on mõtteainet rohkem. Hommikusöögi kõrvale rääkisin raamatupidamisest ning sellest, kuidas ma kohaliku üksikisikuna pean dividendidelt rohkem makse maksma, kui seda teeks kusagil ookeani taga olev firma. See on Keskerakondlik poliitika, mida nimetatakse lollide valijate jaoks “välisfirmade kasumi maksuvaba väljaviimise piiramiseks”. See on aga juba eelnevalt teadaolev teema ja ei tulnud üllatusena.

Teine teema läheb rohkem selle blogi teemasse. Hakates pihta natuke kaugemalt. Tuli pähe (praeguseks juba lollina tunduv) mõte osa firma likviidsetest vahenditest Eestisse jätta. Oli mõte osta, kui pilt lubaks, vahepeal midagi Tallinna börsilt. Kui asi tunduks korrektsiooni lubavat, siis oli mõte siinse panga maaklerkonto kaudu mingeid USA turulangusele suunatud ETF-e osta. Kõik oli lubav kuni selleni, kui üritasin täna limiitorderit sisse panna. See ei läinud ja pangast uurides hariti mind. Selgus, et EL on oma residentidel keelanud USA ETF-e osta, kui nad pole nn. professionaalid. See on siis pankade, fondide töötajad või suure portfellimahuga ja juba palju suuri tehinguid teinud ettevõtted. Kuidas aga seda tehingute ajalugu teha enne, kui selleks üldse võimalus on? Juhuse tahtel ma enne selle piirangu alla ei sattunud. Seetõttu ka ei teadnud.

Selline regulatsioon viitab karjuvalt korruptiivsusele ja lollusele. Lollid teevadki lollusi. Korruptiivne loogika on see, et EL-i juhtkonna lähedal olevad huvigrupid blokeerivad sellega USA ETF-e (ilmselt ka muud, mul see äkki veel avastamata), lootes müüa kohalikke konkureerivaid tooteid (kus on Trump suurte vastutollidega?). Samuti annab see tööd kohalikele inimmaakleritele - aga hobusega kündes saabki ju rikkamaks kui traktoriga.

See võib pealiskaudsel lugemisel tunduda vaid üksikuid isikuid puudutava probleemina, kuid tasuks püüda enda jaoks vastata järgnevatele küsimustele:

• BREXIT pidi nii kahjulik olema. Aga äkki on möödapääsmatu EEXIT normaalsesse majanduskeskonda saamiseks?
• Kuidas toetab Euroopa börse olukord, mille puhul ma pean viima raha sinna, kus on võimalik osta kogu maailma finantsvarasid? Miks selles valikus püüda teha käivet meie börsile? Ja kuidas sellel nii säilib likviidsus ja üldse ellu jäädakse? Tegelikult olen ma viimasel aja leidnud võimaluse ka meie börsi aktsiate puhul analüüsi teha. Kavatsesin ka siia üht-teist kirjutada. Aga milleks lolluse peale aega kulutada?
• Üks teine inimene esitas kohe küsimuse: “valimistel on räägitud, et II pensionisamba võiks inimestele endile paigutamiseks jagada - aga kuidas, kui neil inimestel puudub ligipääs hajutatud varadele maailma suurimal finantsturul?”
• Miks peaks püüdma seda, mida mitme aasta jooksul õpitud ja siin teistegagi jagatud, rakendada EL-s ja peaga vastu seina tagudes, kui seda saab lihtsamalt kusagil soojemal maal?

Tegelikult võib sellelaadseid küsimusi lõpmatult aretada. Selge on see, et EL-i sellesuunaline tegevus ei lõppe enne, kui siinne ühiskond on arengutasemelt allpool Aafrika riike. Või kukub see lollidemaja laiali. Äkki me ei peaks seda jama seestpoolt ära vaatama?

Kreeka seis

Eelmise suve algul, kui meie staarinvesteerimisfirma müüs katteta put'e Kreeka ETF'le, kirjutasin ma, et jutt, nagu oleks asi väga odav ja nüüd saab ainult tõusta (ETF ei saa erinevalt aktsiast majanduslikult pankrotti minna) on ikka täiesti bet. Investorite mõte oli siis, et optsioonide müügilt teenitakse, kui ka tuleb need varad osta, siis see on hea investeering.
Mulle vastati avalikus meedias suvalise kommenteerija poolt, et võiksin suu kinni hoida, kuna nemad on pika aja jooksul 70% aastas teeninud ja teavad, mida teevad.
Küll tunnustasin ma neid, kui nad leidsid trade'i müüa put'e nädala lõpus, nii et need oli võimalik teisipäev-kolmapäev väga hea kasuga (kümneid %-e odavamalt) tagasi osta (selle nädala lõpuks oli kokku lepitud EL-i ja Kreeka kohtumised ning mingigi arvestatava tõenäosusega polnud kellelegi kasulik enne kokkusaamist "asja lõhki lasta". Kiire ja küllaltki kindel trade. Küsimus vaid, et kui suure osaga portfellist.
Tol ajal kirjutasin ma ka (avalikult, kuid mitte enam nii kergelt leitavalt), et võimalik põhi GREK'ile on 7.5-9.5. Olen seda põhja kasti korrigeerinud sellest ajast. Nüüd oleme ka sellest korrigeeritud kastist (lillakas) läbi kukkunud. Panin järgmise (roosaka), mille puhul on ilus confluence.

P.S. bet - näiteks:  tegevus, kui lähete kasiinosse ja panete mingi summa näiteks punase peale.

Erinevad väärtpaberid (indeksid) samal varal

Eelmises jutus kirjutasin, mida pikemaajalised graafikud näitavad põhilistel ideksitel. See on huvitav asi jälgida, kuid lisatingimused "võib pöörata seal", "üks variant on", "tõenäolisem (ilusam) on ..." jne. on probleemiks tegelike (kauplemis)otsuste tegemisel. Kui me hakkame autoga Tartust Tallinna sõitma, siis me võime küll teada, et meil on vaja enam-vähem loodesse sõita, kuid me ei keera rooli selle teadmise alusel. Me vaatame teed ja liigume sinnapoole, kuhu tee keerab. Kui sõitmise ajal näeme uuemat infot või mingit takistust, siis me korrigeerime suunda. Sama on ka finantsturgudel - isegi kui me teame õigesti üldist liikumise suunda, on vaja otsuseid teha täpsema info alusel.
Siin ongi abiks lainete ja tasemete jälgimine (või muu tehniline analüüs). Huvitav teema, millest olen natuke ka siin möödaminnes rääkinud, on see, kui ühte vara (valuuta, väärismetall, indeksid vm.) kirjeldavad erinevad värtpaberid (või arvutatud indeksid). Ise olen stockcharts.com'is kasutanud EURUSD analüüsimisel parema puudumisel (tegelikult on ka valik, kuid otsest valuutat pole) FXE'd. Ka siin olen vist maininud, et mingitel hetkedel on sel olulisi lahknemisi päris valuuta graafikuga: ollakse teisel pool olulist trendijoont või mingit keskmist, tehakse või ei tehta uut tippu (näiteks FXE ei teinud sel aastal mais uut kõrgemat tippu, kui euro ise tegi). Kokkuvõttes ei olegi mul ühtset seisukohta, mis on parem. Loogika järgi on valuuta see "päris" vara, kuid vähemalt vahest on osutunud, et FXE näitab asja tehniliselt "õigemini" ja varem.
Eelmine nädal sattus üks juhus indeksiga (S&P 500).
Indeksite analüüsimisel lühematel perioodidel kasutavad analüütikud üldjuhul futuuride graafikuid. Esiteks käib ka kauplemine ajal, mil indeksit ei arvutata (öösel). Teiseks on paljude arvates õigem laineid lugeda ka väljaspool börside avatud olekut kaubeldavate varade puhul graafikutelt, mis muutuvad ka siis. Kolmandaks näeb futuuride graafikutelt võimalikke tasemeid, kuhu stop'e ja targeteid panna (futuuri hind üldjuhul sutsuke erineb indeksist).
Lainete fraktaalsest struktuurist tulenevalt vaadatakse lainete võimaliku liikumise kindluse hindamiseks lainete sisemist struktuuri (alamlaineid). Üks juhis on, et 3. laine esimene osalaine läheb 1. laine projektsioonil 2.-e laine lõpult (expansion) üldjuhul vahemikku 0.382-0.618. Kui see läheb aga tasemeni 0.764, siis on juba suur tõenäosus, et see pole enam 3-nda 1. osalaine, vaid hoopis laine c. Ning vastavalt eelnevalt 1. ja 2. peetud on tegelikult a ja b.
S&P E-mini graafik:

Vaadates graafiku keskel punaste numbritega tasemeid, näeme, et langus on pikk, kuid lõppeb ca 70% kandis. Siin graafikul aga näeme ka juba, et see polnud ikkagi 3. laine, sest reede õhtuks mindi juba kõrgemale oodatava 3. laine algusest. Seega ca 70% juurde liikuv laine polnud 1 of 3.
Mis siis toimus? Panen umbes sama aja kohta indeksi enda graafiku:

Siin peatub aga sama osalaine peale taset 76,4%. Tuletades meelde ülevalpool kirjutatut, siis oli sel hetkel arvata, et alla ei minda 3. lainega.

Kokkuvõte:  vaadates ainult futuuri graafikut võis ülespoole hüpe üllatus olla, jälgides ka indeksit oli seda arvata juba pea ööpäev varem.

Finantsid on korrektsiooniga kuldlõikes

Finantsi ETF XLF on selle kuu keskel käinud vastu 61,8% korrektsiooni langusele 2007. aasta tipust 2009. aasta põhjani. Lisaks korrektsiooni tasemele võib välja lugeda ka korrigeeeruva laine struktuuri (3-3-5 või 5-3-5 - igal juhul lõpp kipub 5-laineline, ehk siis valmis, olema).

Huvitavad lahknemised

Turud on enda liikumisega ja maailma poliitikaga jõudnud olukorda, kus ka turul endal pole vist arusaama, kuhu edasi liikuda.
Praegusel hetkel minu lemmikuks olev analüütik, kes püüab välja tuua võimalikke arenguid lainetest ja tasemetest lähtuvalt, kirjutas eelmise nädala lõpus nii dollari kui euro analüüsi alla, et esmane lugemine oleks tal nende osas pulline. Kui siis lugeja kirjutas alla kommentaari, et need on omavahel väga seotud, vastassuunalised asjad, siis ta kirjutas vastuseks, et see, et kahe erineva valuuta eelistatud prognoosid lähevad vastuollu, näitab, kui segane on olukord ning tuleb arvestada vähemalt kahe variandi võimalusega.
Ise arvan, et praegusel hetkel euros pikk olla (isegi, kui lainete tasemed lubavad uusi kõrgemaid tasemeid) on väga riskine - kui Ukrainast mingigi tõsine signaal tuleb, siis kukub euro ilmselt päris järsult. Loomulikult ei saa välistada, et enne selliseid uudiseid tehakse ära pullise stsenaariumi vajalikud kõrgemad tasemed.
Teine imelik asi on eri varade trendijoonte lahknemine. Lugesin juba eelmisel neljapäeval ühest analüüsist, et euro on tõusnud üle 2008 ja 2011 aasta tippudelt tõmmatud trendijoone. Vaatasin oma graafikule (ma jälgin pikajalisi trende harjumusest ETF-i FXE järgi) - seal ei oldud üle selle trendijoone veel mindud. Ka selle analüütiku jutt ei olnud illustreeritud valuuta enda graafikuga, vaid teise võimalusega seda Stockcharts'i all jälgida - $XEU. Tema joon oli täpselt tõmmatud (olen märganud, et paljud analüütikud veavad oma jutu tõestuseks jooni vägagi lohakalt). Tegelikult ollakse üle trendijoone mindud ka päris valuuta graafikul.
Siia siis FXE ja EURUSD graafikud (jutt on siis tippude peal langevast rohelisest või sinisest trendijoonest):

Praegu (pühapäeva õhtul) turu avanedes on euro sutsuke vajunud - ei tea, kas põrkutakse sellelt trendijoonelt tagasi või kontrollitakse seda ülevalt poolt.

Natuke sama on olukord ka kulla kahe vara puhul Stockchartis: $GOLD ja GLD:

Ühe puhul ollakse selgelt trendijoonelt (sinakasroheline langev) tagasi põrkunud, teisel juba selle peal teist põrget tegemas.