Monday, April 29, 2013

Kullatootjate aktsiate hinnad paanika tasemel

Päris huvitav analüüs kulla ja kullatootjate aktsiate liikumise kohta. Silmad kinni ei saa uskuda, et kullatootjate aktsiad hakkavad kohe kallinema, kuid neil peaks silma peal hoidma kindlasti. See jutt natuke reklaamib ka nende oma toodet - see lisab natuke jutule ka emotsionaalsust. Indeks $HUI on mingi joonistamise järgi kanali toetusjoone peal.
Gold-Stock Panic Levels

Monday, April 22, 2013

Finants kipub langema

Praeguse hetkega näeb finantsi ETF-i graafik välja järgnev. Seal on eelmisel esmaspäeval MACD divergence. Peale seda tuleb sageli veel mingi liikumine ülesse, mis on ka toimunud. Praeguseks tundub, et Bollingeri keskjoon on vastupanuks:


Apple'i liikumine

Praegusel hetkel näeb Apple'i kuude graafik välja järgmine:



Graafiku peal on joon, mis lubab korrektsiooni nagu praeguse sulgumishinnani. See joon ei ole veetud joonisele täna, vaid kusagil detsembri algul. Siis oli toimunud üks suur laine alla ja selle korrigeerumine. Praegune hinnatase oleks, kui oleks olnud veel üks sama pikk laine alla.
Praeguseks on toimunud juba palju, lühema perioodi graafikul on näha H&S. Sellest tulenev hinnasiht oleks 2011. a. juuni põhja kanti, mis on ca $306.

16. nädala lõpp

Nädal, mis andis tunda tõsist langust, on läbi. Nädala lõpus pole arvuti taga olnud - majanduseteaduskonna vilistlased kogunesid Tartus.
Arvuti taga on esmane mure hinnata ära, kuidas võivad tunda end lühikesed positsioonid turu ja euro suhtes  järgmisel nädalal. Selle jutu kirjutamise alustamise hetkeks on valuutaturg juba lahti ja euro  on sutsuke kerkinud.
Käiks läbi mõned põhigraafikud.


S&P graafik on mitte mu kõige põhilisemas seadistuses. Siin on keskmised peal EMA-dena. Mul endal on selle nimeks (Jack) Steimani layout. Siin on pikemad keskmised SMA asemel EMA-d. Päris paljud kauplejad vaatavad turgu selliselt. Joonise pealt on näha, et põrkuti üles tagasi täpselt päevade graafiku 50EMA pealt. Graafikul on näha veel ka esmaspäeval kujunenud selge MACD divergence. See on ikkagi küllaltki oluline signaal trendi pöördeks, kuid nagu olen ka eespool kirjutanud, toimub sageli peale seda signaali veel mingis suuruses laine vana trendi suunas. Vaatame. Siin graafikul on näha, et veel jäi kehtima RSI toetuse tase - sellest ei vajutud veel seekord läbi. Sellest loogikast lähtudes võib öelda, et pullitrend pole veel lõpuni murtud.

S&P nädala graafik:


Nädala graafikul on stochastic veel  embedded - ka see viitab, et vähemalt nii pika graafiku pealt vaadatuna pole tõusutrend veel läbi. Samas RSI on tulnud juba alla 70. Kui vaadata kolmnurga ülemist vastupanujoont, siis mingi taseme korrektsioon peaks tulema vähemalt selle vastu. Kas RSI peal on toetusjoon, milleni peaks vähegi suurem korrektsioon ka välja tulema.

S&P 30 min graafik:


Siin joonise peal on ühelt poolt RSI-l näha 30 tippu,mis on läinud välja peaaegu samale tasemele (joont graafikul pole) - ka praegu oleme pea sellel tasemel. Samas on hinna liikumisel paar Fib tasemete gruppi. Kui vaadata kogu 11 aprilli tipust alla tulnud liikumist, siis me pole korrektsioonina jõudnud veel 38.2%-nigi. Äkki on korrektsioonist läbi vaid a. Sageli toob b ka RSI nii palju alla, et c saab minna kõrgemale ilma erilise tõusuta RSI-s võrreldes a tipuga. See on ka loogiline - viimane laine samas suunas on loomulikult  nõrgim.
S&P peal on lainete (3 alla tulevat) selgelt näha. Nasdaq'i peal on asi sutsuke segasem. Olen ise nädala jooksul asja mitu korda ringi mõelnud, pole lõpuni kindel, mis on õige. Ka lainemeeste versioon ei veena mind üheselt. Siin toob tarkust ilmselt tulevik.

Nasdaq 30min:


Siin on RSI peal ka korrektsioonid pea ühele tasemele (seda joont pole). See graafik on lainete vaatamiseks. Peal olevad 1 ja 2 ei lähe kokku sellega, mida laineanalüütikud praegusel hetkel on kirjutanud: nende järgi on 1 kohal juba 3 laine lõpp, 2 on 4 ja sealt edasi kuni põhjani 5 laine. Mind häiris reaalajas (siis panin ka siinolevad 1 ja 2 joonisele) see, et kui numbri 1 kohal oleks 3, siis 4 laine korrigeeriks tervelt 61,8% esimese 3 laine liikumisest. See pole loomulikult välistatud, kuid reeglina võiks see asi olla 38,2%. Igal juhul (sõltumata lugemisest) ei tule selle langeva laine puhul kõigi alamlainete otsad välja kanali peale. Praegu graafikul oleva numeratsiooni pilti rikkus reede õhtul see, et kui me loeksime, et praegune seis on 4 laine lõpp, siis see läks üle kanali joone. Samas ta võib siit ka kohe alla tagasi minna (RSI).

NDX päevade graafik:


Ka siin oli nädala algul MACD divergence. Vaadates siin RSI-d on juba novembrist alates toimunud liikumine 2 taseme vahel, mis eeldusel, et teiselt poolt minnaks kaugemale, näitaks pulli- või karuturgu. RSI järgi pole nagu kumbki turg selle aja jooksul. Märkimist väärib, et neljapäevane põhi käis ka vaid pullituru toetuse vastu. Paistab, kas see tase murtakse lähiajal. Samas on  stochastic kihutanud hooga alla, kuid pole ülemüüdud piirkonda veel sisenenud. Sellest võiks lugeda, et samaks ajaks võib ka RSI toetustaseme murda.

Mis positsiooni siis omada? Kaldun arvama, et natuke pikemas perspektiivis läheme vähemalt natuke veel allapoole. Kuna aga lainetega on ka kerge segadus, siis lühiajaliselt ei ole välistatud korrektsioon üles. Samas ei suuda mina seda korrektsiooni nii üheselt välja lugeda, et suudaks seda kaubelda.



Sunday, April 14, 2013

Kas euro langus veebruarist oli vaid väike korrektsioon?

Nädala lõpus tuli huvitav analüüs, mis muu hulgas sisaldab ka väidet võimaliku euro liikumise osas tulevikus.
On toodud välja, et euro liikumine eelmise aasta põhjast on analoogne tõusuga 2010 aasta põhjast. Siis tuli 2011 aasta algusest (peale paarikuist väikest langust) alates veel üks laine üles, millele järgnes üle aasta kestnud pikk  langus. Praegu oleksime siis 2011 alguses lõppenud korrigeeriva laine lõpus ja ees ootaks tõusulaine, mille järel tuleks alles tõeline euro langus. Need kaks pöördekohta on joonisel näidatud püstjoonena.
Kuna enda positsioon pole euros neutraalne, siis EURUSD tulevik on ka mulle küllalt oluline.
Nii 2010 kui 2012 põhjast toimunud tõusud on lainetena sarnased, sarnane ka neile langev langus. Mõlemal juhul on langus jäänud RSI tasemele, kuhu pulliturul korrektsioonid jäävad (toetusjoon graafikul). Praeguse languse RSI tegi küll siin põhja, kuid kas see on ka põhi mõne kuu möödudes, seda saame alles hiljem teada.
Nii 2011 alguse, kui ka 2013 alguse tipp käisid ca 200 SMA peal. See on sarnane. Praegune tõus on kahe nädala möödudes sulgunud nädalate graafikul veel alla 13EMA taset. Ise olen seda taset pidanud selliseks, millest kergemad korrektsioonid läbi ei lähe. Järgmine oleks Bollingeri Bandi keskjoon või juba vastasjoon.
Saettele kirjutab, et mõlemas punktis on "JS Spike".  Selle tipu nimi on nii hästi pandud, et Google arvab kindlasti, et tegemist on JavaScriptiga. Kiirelt ma täpsemat seletust internetist ei leidnudki. Ise räägib ta videotes, et pööret kinnitab ka käibe suurenemine. Lisatud jooniselt (mis on tegelikul ETF ja seega pole päris õige) paistab aga, et kui 2011 oli peale sinist joont suurem käive paar nädalat, siis nüüd on käibed olnud väiksemad kui nädalal, mis oli viimane langev. Vähemalt ühe graafiku (euro E-mini futuur) pealt tundub mulle, et ka futuuride käibega oli sama asi, kui ETF-ga. Sellesse keskkonda, milles analüüs on tehtud, mul ennast ühestki op-süsteemist registreerida pole õnnestunud.
Kindlasti peaks olukorrast täpsemalt aru saamiseks uurima valuuta(futuuride) positsioonide mahtu (ka ajaloolist), ise pole praegu selleni jõudnud.



Friday, April 5, 2013

BOND üle 110

Täna kauples (ja ka sulgus) Pimco võlakirjade ETF esmakordselt üle 110$. See on hinna kasv eelmise aasta algul 100 $ hinnaga alustanud (ka suts alla selle kaubelnud) ETF-l. Lisaks on sinna otsa tulnud ka paar protsente dividende (Yahoo näitab praegu aastaseks Yieldiks 2.01). See pole ülsegi mitte paha tootlus võlakirjade portfelli pealt.
Bill Gross oli täna ise Bloombergis intervjuud andmas. Sõnum oli, et juba mõne aastase perspektiivis ei pruugi viimaste aastakümnete trend võlakirjade (ja muude varade) turul enam jätkuda. Ta vihjas, et paljud selle aja tähtinvestorid on sõitnud ühe suure trendiga. Nüüd tuleb edukas olemiseks valida muu tee. Sellistest tootlustest lihtsalt trendiga sõites ei maksa ka väga unistada. Paistab, kuidas Pimco ise langevate võlakirjade hindadega hakkama saab. Nii suurt mahtu pole lootust ka lühikest positsiooni võtta (nad vist ei proovigi).

Thursday, April 4, 2013

Väga pöörde moodi

Täna (3. aprill 2013) tegid suure tõenäosusega 3 suurt indeksit koos pöörde allapoole. Väiksemate firmade indeksid on juba varem nõrgad olnud.
Taust turu üles liikumisele on olnud juba mõnda aega küllalt nõrk - turg on väga optimistlik ja üleostetud (ka pikematel graafikutel), majandusnäitajad on ka vähehaaval allapoole pöördunud. Vaid USA mitmed näitajad (mida võib hea tahtmise puhul pidada tagantjärele näitajateks) on veel ülespoole liikumas. Need võivadki pöörata alles peale seda, kui turud pöörduvad ja see kõigile nähtav on. Sel nädalal tuli allapoole ISM Manufacturing ja ADP tööjõu näitaja. Reedel on tulemas "suur" tööjõu näitaja. Kui see liigub samuti nagu kaks eelpooltoodut, võib langus hoogu saada. Loogiliselt peaks olema nende näitajate vahel seos, kuid statistika on imeline, eriti kui seda annab välja riik. Tööjõu näitajate osas on mõjutav Obama maksustamise skeem (tervishoiu kulude osas), mis paneb kohustused alates mingist hõivatusest - kasulik on seega ühe põhikohaga töötaja asemel pidada kahte poole kohaga. Iseenesest, kui inimesed oma eluga hakkama saaksid, on see ju tore - töökohtade arv suureneb ja inimestel on rohkem vaba aega.
Ise olen olnud liiga karu, nagu kahjuks enamus ajast.
Mis tehnilised märgid praegu graafikutel oleks?
Üks oleks lainete lugemine: 5 lainet novembri algusest üles on kolmel suurel indeksil täis. Viimase 5. laine pikkus on saanud samaks 1. lainega. Oleks nagu OK. Kuid lainete puhul peab meeles pidama, et pea iga liikumine on võimalik tagantjärele lainete lugemise sisse sobitada - selle ennustavasse võimekusse ei maksa liiga palju uskuda. Igal juhul tõenäolise lainete lugemise järgi lubaks praegu nagu pööret. Ja täis ei pruugi olle lained üles mitte vaid eelmise aasta novembrist, vaid ka 2009. märtsi põhjast.
S&P päevade graafiku slow stochastic langes välja ülemüüdud embedded-olekust (seda juhtub tõusutrendi jooksul muidugi ikka aeg-ajalt), huvitavam on samal graafikul RSI(14) kolmene tipp karuturu vastupanu vastas (viimane tipp veel hästi kergelt madalam eelmistest kõrgema hinna puhul - seega nagu divergence). RSI toetus on olnud viimane aeg kusagil 45 kandis - selleni võib langus kergelt minna, kui see jääb hoidma, siis pole veel suurest langusest vaja rääkida, kui murdub, siis võib tekkida karune pilt päevade graafikul. Nädalate graafikul on RSI tulnud alla 70 - see võib olla languse signaal või ka mitte (sageli on kohe uuesti üles mindud ja hinnaga veel uus tipp tehtud). Kuude graafikul on RSI vaid kergelt üle 70 - ei tundu, nagu peaks allapoole pööre tulema. On muidugi pilt, kus 2000, 2007 ja nüüd 2013 tippude puhul on RSI tipud allpool pea sama hinna juures - see võiks näidata pikemaajalist hoo raugemist. Kuidas see sobib aga raha trükiga (need indeksid on kõik rahalised), on tõsise mõtlemise teema.
Nasdaq 100 on alates oktoobrist olnud päevade graafikul RSI osas alla karu vastupanu, viimane tipp natuke veel nõrgem. Slow stochastic pole olnud selges ülemüüdud embedded-olekus märtsi lõpust alates, täna võiks olla MACD divergence (kuigi eile käidi üle nulli väga vähe - vist, pole pea nähagi pildi pealt).
DowJones Industrial Average slow stochastic langes täna välja ülemüüdud embedded-olekust. Siin on üks selline pilt, kus RSI langes juba mõni aeg tagasi alla 70-joont, kaks korda on püütud sellest uuesti üle saada, kuid pole õnnestutud.
Äkki mingeid selgemaid pilte ei tulegi?
Täna oli USA turul väga otsusekindel liikumine allapoole ka 10- ja 30-aastaste võlakirjade tootluses. Üks liikus päris hooga läbi 100SMA. Miks need on olulised aktsiaturu liikumist prognoosides? Aktsiate indeksite märgatav langus pole võimalik, kui samas võlakirjade tootlus trendina tõuseks (üldjuhul). Turul on pea 100-protsendine üksmeel, et USA võlakirjad odavnevad (tootlus tõuseb). See ei pruugi aga nii minna, mis sobiks hästi tõsise korrektsiooniga aktsiahindades.