Väärismetallid eelnevat lugemist kahtluse alla seadmas

Esmaspäeval kirjutasin kulla graafiku näite põhjal väärismetallide kahest võimalikust lugemisest: (1)-(2)-1-2 ja (1)-(2).
Kullal ja hõbedal on veel ruumi punase graafiku sees langeda kuni 61,8%-ni, kuid GDX on sellest tasemest juba allpool. Korrektsioonid 2. laines võivad vabalt minna ka 76,4%-ni, kuid enne laine 3 of (3) algust ei tundu see enam nii tõenäoline. See kõik tõstab tõenäosust, et langus siiamaani teeb vaid laine a, siis mingi tõus b ja veel c alla. Kirjutasin vahepeal, et kolmapäevaseks Fed'i uudiseks sobiks langusel eri varades valmis saada. Ka equity puhul on valmis saamine kahtlane: korrektsioonis võib struktuur olla loomulikult mingi imelik, kuid kõige sobivam oleks, et nädala algul tuleks alles tõus, mis oleks b-laine. Praeguse põhja juurde jõudmine ei ole kuidagi seda nägu, et see võis kogu korrektsioon olla. Ka languse sügavus on veel väike. Näeme.

Turu seis, järg

Tsitaat kauplemispäevikust:

Kõigil varadel (equity, väärismetallid, euro) on võimalik jõuda järgmiseks kolmapäevaks (Fed’i protokollid) ülemüüdud seisu lõpetatud lainetega. Kui see on nii, siis on sealt edasi lihtne prognoosida.

Kui olukord ei ole selgelt ülemüüdud ja/või selge lainestruktuuriga, siis on tulevikku raskem prognoosida.

Turu seis

Eelmise nädala lõpus toimus siis järsk kukkumine turul. Nii equity'is kui ka väärismetallides. Meedia on täis pealkirju "maailma lõpust". Eks seegi võib tulla, kuid graafikutel olev põhistsenaarium seda küll ei ole.
Aktsiaturu iseloomustamiseks kasutan S&P 500. Näitan graafikul kõige tõenäolisemat stsenaariumi. Kui sellest hakatakse mingis osas kõrvale kalduma, alles siis on mõistlik hakata teisi kõige tõenäolisemaks pidama.

Kõige loomulikum põhja kohta oleks see roosa kast. Aabitsatarkus on, et see võiks olla 61.8%. Juuli alguses oli põhi natuke kõrgemal, seega on väga võimalik, et see saab toetuseks. Vahemik 50-61.8% on aga normaalne. Püsiv tugev allaminek 76.4% tasemelt oleks signaaliks, et see lugemine ei ole ilmselt õige.

Siin graafikul on sõit alla väga muljetavaldav. Kui aga võtta natuke suurem pilt, siis on asi teistmoodi. Päevade graafik aasta algusest (mille jooksul peavoolumeedia on pidevalt rääkinud turu kohesest krahhist):

Siin on praegu lugemine (1)-(2)-i-ii, millele järgneks üles iii of (3) - see on kõige intensiivsem osalaine 5-lise impulsslaine (1)....(5) sees. Kindlasti ei ole see koht, kus lühike olla. Kui on tingimata soov lühikest poolt kaubelda, siis selleks sobib aabitsatõena 60min graafiku peal toodud c. Vaja on vaid b tipp ära tabada või (mis kindlam) kaubelda c 3-ndat osalainet.

Väärismetalle esindama panen kulla päevade graafiku:

Siin graafikul on 2 lugemist: punane ja sinine alternatiivne. Vastavat värvi ka korrektsiooni jooned. Hetkel oleks põhiline punane. Oleme teel 2 juurde, mis ideaalis võik olla punane 61.8%, aga vabalt ka vähem. Kui selle jaotuse järgi alla 76.4%, siis on tõenäolisem sinine lugemine - et me oleme korrigeerumas (1)-e.
Aasta alguses pikka positsiooni läinutele (tean vähemalt ühte inimest, kes ei tegele põhitööna üldse finantsturgudega, kuid ostis kulda lähemalt, kui $10 ajaloolisest põhjast) pole ka sinine lugemine katastroof. Ise läksin sisse ja otsustasin, et enne (3) lõppu ei tee pikaajalise positsiooniga midagi, kui see just ei hakka näitama, et aasta algul polnud ajalooline põhi. Loogika oli lihtne - lugemine on lainete alguses segane, võimalik on palju variante. Olen ka siin kirjutanud lugemise muutumisest selle  aja jooksul. Praegu vaadates näen aga, et mingid signaalid, millest olen ka siin kirjutanud, näitasid olulisemaid pööramisi. Oleks rohkem pingutanud (rohkem jälginud, vajadusel ostnud-müünud), oleks olnud võimalik paremat tulemust teha ja korrektsiooni ajal närve puhata.

Kullagrupi pöördekoht?

Nädala lõpus mindi väärismetallidega hooga ülespoole. Mikrotasandil jäi laineteooria järgi struktuur "poolikuks". See poleks aga eriline üllatus - ka kahel eelneval olulisemal pöördel oli see nii. Mulle tundub, et küllalt suure tõenäosusega saab uuel nädalal kohalik põhi ka kinnitatud. Kas oleme siis kindlasti minemas $1600+ piirkonda?
Graafikul (GC - kulla futuurid) on toodud välja ka sinine alternatiivne lugemine. Selle järgi oleks tõus aasta vahetusest üks suur laine, millele oleks ka loomulik sügavam korrektsioon. Siniste tasemete järgi oleks esimene korrektsioon kuni tasemeni 0.236 - see on korrektsioonidel sageli õige koht a-laine jaoks. Korrektsioon (laine (2)) oleks siis kokku kolm osalainet a-b-c.
Esmane eelistus oleks siis punane lugemine, tõusu ajal ca eelmise tipuni peab olema ettevaatlik, et ei tuleks välja alt b. Väga ettevaatlikuks teeb, sinistel fibidel mindi täpselt 0.236 vastu (kuigi seal oli toetuseks ka 100DMA), samas 1 peale tõmmatud korrektsioon ei lõppenud täpselt ühegi olulise taseme peal.
Kui minnakse üle tippude (parem juba 1.4 korda praegusest langusest eelmise nädala põhjast alates) võib olla küllalt kindel, et minnakse punase lugemisega ülesse. Ja esimest korda sel aastal on enam-vähem kindlus lugemise osas. Loota võib, et siis oleks asi lihtsam kuni (5)-ni.Aga eks elu näitab, liiga lihtsalt ei kipu midagi kunagi minema.
Kullatootjatel on lainete jaotus sama, kui kullal. Hõbedal oleksime aga aste eespool - siis juba lõppenud 4.

Kauplejad ja Eestimaa

Kui räägitakse Eestimaast ja kauplejatest, siis üldjuhul mõeldakse selle all, et keegi kusagil vaikselt "nokitseb". Aga ometi on meil seos (Eesti, paljudel ka sama ülikool) ühe elava legendiga - Alex Elderiga.
Olen mitmel korral kohanud küsitlusi maailma juhtivate kauplejate (tehnilise analüüsi spetsialistide) seas, et kui nad peaks valima vaid ühe raamatu, siis mis see oleks. Kõige levinum valik oli selle mehe "Trading for a Living". Minu arust pole see raamat midagi ulmelist, kuid räägib paljudest õigetest asjadest küllaltki lihtsalt. Ja seda ongi vaja - lihtsad asjad peavad selged olema nii, et nende järgi ka käitutaks.
Sel nädalalõpul jõudsin ma uuesti tema juurde tagasi. Lugesin juba mitmendat korda tema "Two Roads Diverged: Trading Divergences".
See raamat räägib signaalist, mis põhineb MACD histogrami ja hinna lahknemisel. Viimased kaks tugevamat pööret üles väärismetallide varadel on olnud ebakorrapärase põhja lõpuga. Osalt seepärast ei ole olnud arusaadav ei struktuur ega tasemed. Küll on aga ses raamatus toodud divergence andnud signaali. Ma olen ka siit lehelt viidatud raamatute nimekirjas öelnud, et see signaal näitas 2009. aasta turu põhja, samuti 2012. aasta Apple'i tippu.

Definistioon sealt raamatust:

A bullish divergence occurs when prices trace a bottom, rally, and then sink to a new low. At the same time, MACD-Histogram traces a different pattern. When it rallies from its first bottom, that rally lifts it above the zero line, ‘breaking the back of the bear.’ When prices sink to a new low, MACD-Histogram declines to a more shallow bottom. At that point, prices are lower, but the bottom of MACD-Histogram is higher, showing that bears are weaker and the downtrend is ready for a reversal. MACDHistogram gives a buy signal when it ticks up from its second bottom.

Selle signaaliga on üks häda (mile pärast ma teda vahepeal ka vähem jägisin) - väga sageli tuleb peale esimest signaali veel uus hinna äärmus. Mulle tundus vahepeal, et see on ka selles raamatus toodu puudus (ebatäpsus). Aga uuesti lugedes märkasin, et see on ilusti välja toodud ning antud ka õpetusi. Kirjelduseks:

 I wrote in Trading for a Living: “Occasionally, the second bottom is followed by a third. This is why traders must use stops and proper money management. There are no certainties in the markets, only probabilities. Even a reliable pattern, such as a divergence of MACDHistogram, may fail occasionally, which is why we must exit if prices fall below their second bottom. We must preserve our trading capital and re-enter when MACD-Histogram ticks up from its third bottom, as long as it is higher than the first.”

Selle viimase õpetuse puhul on 24h kauplevate varade puhul raskeks asjaoluks, et ei ole füüsiliselt võimalik mitut lainet üksteise järel jälgida. See signaal on ka küllalt raskelt programmiliselt jälgitav.. On küll paar lahendust (pole ise proovinud), kuid ka Dr. Elder pakub ise ühte, mis annab signaali enne teist hinnaäärmust (siis seda peaks ise jälgima).

Hetkel on väärismetallide varad tegemas neid siganaale 1h ja 4h graafikutel - näeme, mitu neid tuleb ja kas ka pööratakse. Samuti - kas lainetel ja fibonaccil rajanev lähenemine suudab anda parema sisenemiskoha.

Kulla põhja jaht jätkub II

Kirjutasin pühapäeval kulla põhja jahtimise jätkumisest. Aretasin siin keerulist teooriat, mille järgi kuld ja kullatootjad liiguvad natuke erinevaid laineid pidi. Leidsin variandi, mille järgi see võiks ka nii liikuda. Esmaspäevaks oli mu peas tulnud selgus, et midagi keerulist ei pea välja mõtlema - kuld ja kullatootjad liiguvad samade lainete järgi.
Esmaspäevase kauplemispäeva algusepoole tehtigi kullatootjatel uus lokaalne põhi, mis võiks väga hästi olla iii of c, õhtul jäi siis pooleli veel iv. Järgneda võiks v alla, millega korrektsioon lõppeks. Sellistes kohtades võivad 5-ndad lained väga hästi ka lühemaks (mittekorrapäraselt lõppevaks - truncated) jääda.
Ajaliselt on turu jaoks oluline ülehomne Fed'i protokollide avaldamine. Minu arusaamise järgi ei ole neil uudistel seda mõju, et nad üldjuhul turu liikumise suunda mõjutaksid. Suund tekib ikka turusentimendi muutumisest. Aga pöörete ajastus käib sageli selliste uudistega koos (muidugi püütakse positsioonidega ka ennetada, seega ei pruugi alati kõigil varadel asi täpselt sel hetkel toimuda). Minu hinnangul lubavad mõned põhilised graafikud arvata, et turu jaoks on Fed'i sõnum lõdvemat kui oodatud rahapoliitikat lubav.

Lainete lugemiste tegemisel on üks põhimõte - tasub alati alustada lihtsamatest ja tõenäolisematest, mitte aretada mingeid liiga imelikke teooriaid. Kahjuks ei ole sellised asjad kuhugi õpikutesse jõudnud ning saab loota vaid oma kogemusele. Pühapäevane on tõestus, et mul on seda veel vähe.
Siis: tasub panna graafikule variandid (lained ja tasemed) alates lihtsamast ja tõenäolisemast, kui turg nende järgi ei liigu, siis valida keerukuselt ja tõenäosuselt järgmine.

Eelmises postis rääkisin roosast 0.618-st, millest see lugemine allapoole minna ei lubaks. Aga mindi. Seega see lugemine on vale. Hetkel pakuks välja selle, et juuli algul lõppes alles 1. Eespool oli pikem ka (1). Kui laine 1 on pikem, siis on tulevikus kõrgemad ka oodatavad tasemed, mis saadakse, projitseerides laine 1-e laine 2 lõpu peale. Kui nii ikkagi läheb, siis saavad kõik kullas pikad olevad ainult rohkem rõõmustada.

Kas nüüd toodud lugemine on kindlasti õige? Turg garantiisid ei paku.
Mis võiks olla järgmisena pähe tulev lugemine? See, et juuli alguses ei lõppenud 1 of (3), vaid alles (1).
Kuidas siis korrigeerutaks? Vastavalt oleks (2) sügavam. Kui hooindikaatorid seda veel homme kinnitavad (praegu paistaks nii), siis praegu (vastavalt oleks see põhi alles (a)) põõrdutaks ikkagi ülespoole, tehakse (b) ning seejärel 5-lainelise (c)-ga põhi (2).
Seega kauplemise mõttes ei ole probleemiks ka see, kui minna pikaks (a) lõpus ja enne (b) lõppu aru saada, et ülesse on vaid korrektsioon (b). Kui ülesse on aga loodetav 3 of 3, siis see peaks olema väga hoogne impulsslaine.

Kulla põhja jaht jätkub

Praktiliselt 2 nädalat on möödas ajast, mil kirjutasin, et "Kuld on mõneks päevaks natuke pidurdunud". See "mõni päeva" on väga pikaks kujunenud. Aja venimine on mind paljudel juhtudel  veennud, et aja prognoosimine on ääratult ebatäpne. (See on minu arust ka üks põhjus, miks binaarsetest optsioonidest eemale hoida.)
Ise jõudsin juba vahepeal pikaks minna, kui oli põhi, millest siin kirjutasin. Tõus oli nõrk, tundus 3 of 3 jaoks ebausutav - panin ostuhinna peale stop'i ja see läks ka täitmisele. Tulin välja ilma miinuseta ja püüan uuesti siseneda. Kulla puhul on teoreetiline võimalus, et neljapäeval tehti oodatud põhi ära. Tõus sealt on nõrk, seni 3 lainet, mis võib olla veel ka 1-2-i-ii (st. kaks kahest teineteise sees)  - kui nii, siis peaks kiirem kolmas laine kohe tulema. Muidu lubab veel uut põhja $1300 all.
Sisenen kauplemiseks uue põhja kandis, kui jõuab uutele prognoositavatele tasemetele või ülesse minekul, kui tõus kinnitust leiab.
Kulla puhul arvaks, et sobiks pigem veel põhi allpool, kuid kullatootjad:

Siin graafikul on aga viimase nädala põhi (roosa 0.618) tase, millest iv ei tohiks allapoole minna. Seega peaks sõit (iii)-ni juba käimas olema. W5 võib olla teoreetiliselt ka aeglasema struktuuriga. Üldiselt liiguvad kuld ja kullatootjad koos. Praegu on nad aga eri etappides: GDX alustab v of (III), kuld on aga veel samas kohas, kus GDX-i graafikul 2. Seega GDX on juba pidurdumas W5-ga W3 sees, kuld aga alles alustamas W3-e. Äkki seepärast kuld tõmbub tugevamalt tagasi ja liigub äkilisemalt (suhtes graafiku muude osadega).
See kõik muidugi juhul, kui graafikul toodud lugemised õiged on. Jagasin FB-s ka juttu, mis väidab, et kulla COT on isegi suurinvestorite osas väga nõrk - see lubab sõidu alates sellele lisakütust.