Nafta ETF

Läksin pikaks nafta ETF-is USO.
Mul oli planeeritud osta sellesse mingi positsioon arvatava languse lõpus. Kuni tänaseni oli valitsev lugemine, et tehakse põhi iii lainega, siis minnakse ülesse iv lainesse ning alles siis tuleb lõplik põhi v. Täna vajuti allapoole oodatud tasemeid iii jaoks. On variant, et see ongi põhi. Turg on väga "lühikene" - see lubab suvalisel kerkimisel järsku lühikeste positsioonide tagasiostu.
Kui peaks tulema üles siiski ainult iv, siis püüan sellest aru saada ning sellelt tõusult kasumi välja võtta ja uuesti põhja püüda. Vaatame.
USO ja analoogsed ETF-d on varad, mille puhul pikaajalise positsiooni hoidmine on teatavate riskidega.

Naftatootjad

Paigutasin täna ca 20% oma portfellist pikaajalisse positsiooni COP'i, CVX'i ja XOM'i.
Minu versioon on, et neil oli ca 10-aastane laine 1 üles, millele järgnenud korrektsioon peaks olema lõppenud(mas). Kahel viimasel võiks olla tehtud juba 1-2-i-ii. Väga tõenäoline kinnitus minu versioonile oleks, kui hind tõuseks jälle üle i (eelmise sügise tipp) taseme. Vastavalt oleks minu versiooniga vastuolus langus alla eelmise suve põhja.
Kõik need aktsiad on olnud päris hea dividenditootlusega (ka odava nafta hinna ajal).

Aasta 2015

Vaatasin detsembri algul selle blogi kirjelduseks kirjutatud selgitust, kus domineerib määratlus "algaja investeerija".  Mõtlesin, et kas olen enam nii algaja: üht-teist juba mõistan ning on tekkinud tunne, et suudan erinevatel turgudel ka raha teenida.
Aasta lõpus aga jään oma suhtumises sama määratluse juurde. Miks?
Panen endale eelmise aasta tegevuse hindeks 5-ballisel skaalal 3. Seda põhiliselt selle pärast, et sai ikkagi kasumit teenitud. Ma arvan, et tegevus oleks väärt hinnet 5, kui kasum oleks 2 korda suurem ning hinnet 4, kui kasum oleks 60-70% suurem. Need numbrid ei eelda mingeid teistsuguseid teadmisi või tegevust (ka) muudel turgudel (muude varadega). Need tulemused oleks tulnud, kui mõnel (mulle täpselt teada oleval) juhul oleksin jätnud tegemata elementaarsed aabitsatarkuste vastased vead.
Seega: isegi sama metoodikaga, lihtsalt parema distsipliiniga ja kontsentreerumisega on võimalik edasi areneda küll. Ootan seda sellelt aastalt.
Lisaks loodan alates sellest aastast saada ka normaalsete hindadega positsioone, mille pikkus võiks olla üle aasta. Sellele lisanduksid siis lühemad swing-traded silma hakkavate liikumistega.

Turg ristteel

Täna käis S&P 500 peaaegu 17. septembri 2015 tipu vastas. See tase on esimene otsuse näitamise koht - kas turg teeb korrektsioonis veel sügava tipu (augusti kanti) või minnakse kohe üles.
Kindlaks näitamiseks, et minnakse kindlasti alla võiks mõnikümmend punkti veel allapoole jõuda.
Minu arvamus on, et esialgu põrgatakse veel ülesse (ideaalne langusest 61.8%) ning siis juba paistab, kas hoo saab sisse tugevam languslaine või minnakse ülesse edasi.

Huvitav tase S&P peal

Eile lõpetas S&P 500 kauplemise päris täpselt tasemel, mis teeb 29. septembril alanud tõusu sees 3/C pikkuseks 0.764 1/A pikkust. See on küllalt oluline Fibonacci tase, millest jäi puudu minu maakleri info järgi vaid 1/100.
Tegelikult on ka selle nädala ES-i liikumine jõudnud tasemele 2.000, mis sobiks ühe 5-se laine pikkuseks, kuid struktuurina sobiks siia veel väike "nõks" üles.

S&P 500 puhul on mõnes mõttes tegemist Fibonacci maagiaga.
Seletan:
indeks ei ole otseselt kaubeldav, vaid on arvutatud paljude aktsiate hindade alusel. Seega selle jõudmine mingile tasemele ei sõltu otseselt turuosaliste ootusest sellele või käitumisest. Teine, tihti samaväärselt jälgitav, asi on futuur ES - sellega kaubeldakse otseselt ning on tõenäoline, et oluliste tasemete ette pannakse orderid, mis omakorda muudavadki hinna liikumist sellel tasemel.

Tehnoloogia "hüppe" nädal

Möödunud nädalal toimus päris äkiline turgude hüpe. Lisaks keskpankade toele oli oluliseks teguriks selle tekitamisel kolme suure tehnoloogiafirma tulemuste avaldamine.
Turg on hüpanud augusti lõpu põhjast kõvasti ülesse. Enamuse peas hakkab kaduma mõte, et tulemas on ilmselt veel uus (topelt)põhi. Selle asja etteteadmine on sõna otseses mõttes väärt "miljonit dollarit". See, et ilmne ja üleüldine languse ootus on kadunud, annab selle toimumisele alust juurde. Paljud analüütikud on toonud välja, et ollakse mitmete tasemete järgi lähedal läbimurdele, mille järel languse tõanäosus selle aasta põhjadeni väheneb tunduvalt. Aga läbimurdele lähedal olek pole veel läbimurre.
Ma näen mõningaid asju, mis seni veel "lubavad" praeguse tõusu peatumist:

• S&P 500 on augusti lõpust tõusnud 3 lainega, mille sees hetkel päris täpselt a=c.
• Viimaste päevade tõusul on Russell 2000 jäänud maha S&P 500'st. Trendival tõusul on väikesed aktsiad tavaliselt liikumises eespool.
• Minu listis välja toodud 10 suurema S&P aktsia seast tundub pildina (ilma tasemeid väga analüüsimata) vaid üks selge tõususuunaga olevat.
• Volatiilsus on lõpetamas(nud) lainet allapoole.

Igal juhul on praegu veel "piir" kohesel tõusval stsenaariumil ees. See võib väga ruttu muutuda. Saab ainult vaadata ja oodata. Aabitsatõena peakski vast praegu neutraalne olema ning valima seisukoha vastavalt sellele, mida turg näitab (kui ma vaid ise suudaks nende baastarkuste järgi käituda).

Eelmisel nädalal oli suureks hüppe mootoriks nii S&P 500's kui Nasdaq 100's olulisel kohal olev Google. Google on eri kohtades erinevate sümbolitega, mul oli pikka aega probleem tema info saamisega analüüsisofti. See nädala lõpp sain selle algusest peale sinnas sisse. Kohe esmase joonistamisega tuli välja huvitav variant - väide on, et sel nädalal võis Google lõpetada (3) laine üles. Lisan siia nädalate graafiku tasemetega.

Graafiku kohta võib öelda, et lained on olnud natuke hoogsamad, kui standartsed fibonacci tasemed võiks olla. Standartne oleks olnud (3) lõpp 1,618 tasemel. Miks Google "lendab" paremini, kui keskmine firma, on ilmselt kõigile arusaadav.

Ootaks siis sellise lugemise järgi langust (4)-na. Küsimus oleks - kuhu? Üks standard oleks 38,2-50% korrektsiooni tasemeni (sinine kast). Kuna tõus oli pea 2,00-ni, siis päris 1,000-ni neljas laine ilmselt ei lange. Üks jälgitav tase oleks vast  1,382 (roheline joon). Täpsemalt aga alles tuleva liikumise seest vaadatuna.

Tuleva nädala alguses on tulemas Apple'i tulemused. Peavoolu meedia on tõstnud ootused selles väga taevasse. Minu graafikul on Apple 5 lainet teinud ülesse selle aasta kevadeks. Kui Google'i puhul oleks praegu alla 4. laine, siis Apple on teinud ülesse vast kõik 5 lainet ning korrigeeritakse kogu seda liikumist. Minu arust on korrektsioonist lõppemas b, millele võiks järgneda c alla. Lõpp võiks sobida 50-61,8% alla tipust. Näeme.

Stabiilsus portfellis

Olen pidanud investeeringute tabelit, kus arvutan välja tootluse, selle silutud 6 kuu keskmise, korrutise aasta peale jne. Ennast on häirinud tootluse ebaühtlus, mis on ühelt poolt tingitud ka pikemalt positsioonis olekust - nii on võimalik, et ühe trade'i pluss jääb ühte kuusse, kahjumi osa teise. Pikemaid positsioone ei võta ka nii tihti, seega ei toimu ka sellist tasandumist.
Igal juhul võtsin ette Sharpe ratio. Võtan aluseks numbrid kuu baasil. Standardhälbe ja riskivabast suurema tootluse arvutan jooksva 12 kuu keskmisena. Riskivaba tootlusena kasutan igas kuus kuu alguses oleva 10 Year US Treasury Note Yield'i  (Stockchart'is $TNX) jagatuna 12-ga.

Viimase 6 kuu numbrid on olnud:

0.10	0.26	0.47	0.36	0.33	0.37
Apr'15	May'15	Jun'15	Jul'15	Aug'15	Sep'15

Kuidas neid numbreid hinnata? Ega väga ei oskagi, sest palju neid numbreid avalikult saada on. Lisaks on need väga sõltuvad sellest, mismoodi nad on arvutatud. Lisaks Sharpe ratio'le on loomulikult oluline ka tootlus, sest suvaline riskivaba tootlust ületav tähtajaline hoius läheneb selle arvuga lõpmatusele, kui riskivaba tootlus on ühtlane. Vaatasin veebist, sattus ette blogipostitus. Seal öeldakse, et hea number on üle 1. Selle arvutamisel on aga aasta tootluse jagu toimunud ühtlustamist. Mul pole nii pikka ajalugu, et kuust pikemaid perioode liita. Vähemalt enda portfelli liikumise osas peaks see arvutus näitama ajas muutust.