VIX üle 5-aastase trendijoone

CBOE Volatility Index (VIX), mida peetakse turu närvilisuse ja ebakindluse mõõtjaks, on tänase (7. okt 2013) õhtu seisuga üle 5-aastase trendijoone. Graafikult on näha, millal on VIX käinud üleval. Öeldakse, et VIX-l on kalduvus trendida - kui tekib mingi liikumine, siis see on pikemat aega. Samas ei saa ühte sulgemist veel lõplikuks läbimurdeks pidada. Nädala graafiku mõistes oleks vaja oodata ka nädala lõppu, kuigi trendijoonest ülevalpool olev tase on tehtud.

The Generational Bull Market In Gold

HYG näitab langust

Kuigi Fed'i otsus on veel avaldamata, on graafikute pealt lubamas HYG (High Yield Corporate Bond Fund ETF) puhul 3. laine 3. osalaine algamist. Tipp (2. osalainele) võidi teha eile. Seda eeldusel, et korrektsioon alates 19. augustist on lõppenud. Enne seda oli langus 22. juulist ja praeguseks on sellest langusest korrigeeritud 50% (nii pikale 1. osalainele sobilik korrektsioon), ülesse läinud lainet võib struktuurilt lugeda lõppenuks, 12. sept candlestick lubab langust.
Eilne sulgemishind oli $91.13. Kui eelnev arvamus paika peab, siis on oodata langust mõne kuu jooksul kuni $83-$84-ni.

EUR/USD korrektsioon tuleb ilmselt keerulisema struktuuriga.

20. augustist 5. septembrini euro kurss langes. Seda võiks pidada languse 3. laine alguseks. 1. oli veebruari algusest aprilli alguseni alla, edasi järgnes pikk korrektsioon. Korrektsiooni lõppu arvati saabunut olevat juba varem, kuid ikka tehti kõrgem uus tipp. Nüüdsest (alates 20.augustist) langust võis juba pidada kiireks ja pikaks 3. laineks, kuid praeguse seisuga tundub, et selle laine esimesele lainele järgnev korrektsioon saab olema ka pikem (mina vähemalt olen selle lõppu juba pikisilmi mõnda aega oodanud). Praeguseks on ülesse liigutud 5 lainet, mis ei saa olla iseseisev korrektsioon, vaid laine a kogu korrektsioonist, mis lihtsamal kujul oleks a-b-c. b oleks siis 3-osaline ja c jälle 5-osaline. Seda siis lihtsamal kujul - korrigeeruvad lained võivad sageli olla väga keeruliste struktuuridega.
Äkki praegune 5 lainet ülesse on uue suurema tõusulaine algus?
See on küsimus, mis sellistel juhtudel on alati meeles. Praegune kerkimine on jäänud 61,8% piiri lähedale. See on iseenesest sobilik korrigeerumise maht mõõdukamale korralikule korrektsioonile (mitte siis selle esimesele lainele kolmest). 2. laine võib aga sageli korrigeeruda ka pea 100% - psühholoogia on siin taga see, et turg tervikuna ei ole veel languses veendunud. See veendumus tekib alles peale 2. laine lõppemist. Siis tuleb liikumine 3. lainega juba tugevamalt.
Nädala graafikul on näha, et euro on praegu pööramas allapoole 200SMA ja 2011 mai algusest peale piiriks olnud vastupanujoone all. Sellest käidi küll augusti keskel korra üle, kuid mindi siis allapoole tagasi.
Mida praegu teha?
Peale 5 lainet üles tuleb igal juhul (nii siis, kui on korrektsioon 5-3-5, kui ka võimalik uus 5-laineline tõus, mille esimesed 3 lainet oleks samuti 5-3-5) liikumine alla (siis 3 lainet või muud sellist). Seejärel tuleb jälle tõus, mis võib olla selge 5 lainet või mõni muu muster. Peale seda (kui korrektsioon ei tule mingi keerulisem ja pikem muster) algab kas allapoole minev hoogne 3 või korrektsioon tõusule 4. Selle laine olemusest saab tegelikult alles kõige varem näha, mis üldisem pilt on - kas seekordne langus lõppes septembri algul või oli see vaid eelmäng suuremale kukkumisele.

Kuld ongi allapoole liikunud

Eelmisele jutule järgneval päeval käis GLD ära üle 137$ taseme. Sealt on liigutud alla 3 lainet: a-b-c või 1-2-3. Mina loen välja, et  alla tuldud lained võivad olla 5-lainelise esimesed 3 lainet. Praegu oleks käimas 4. korrigeeriv. Selle arvamuse kahjuks räägib, et hirmuäratavalt palju laineanalüütikuid peavad allapoole tuldud kolme lainet vaid korrektsiooniks, millele peaks järgnema tõus.
Kui minu versioon allapoole liikumise jätkumisest paika peab, siis ei tohiks ülespoole liikumine minna kõrgemale 134.52-st (30. augustil tehtud põhjast). Selle peal võiks praegu ollagi lühikese positsiooni stop.
Kulla allapoole liikumine oleks küllalt loogiline korrellatsioonis oodatava indeksite allapoole liikumisega. S&P on teinud alla 5 lainet ja praegu korrigeerub seda. 5-te lainet ei saa lugeda iseseisvaks allapoole korrektsiooniks - nii peaks allapoole tulema vähemalt veel üks 5-laineline liikumine või peaks juba tehtud liikumise kuidagi 3-laineliseks ringi lugema. Indeksite allapoole liikumine oleks loogiline seoses tapering'i kartusega. Sama võiks ka kulda allapoole tuua. Vähemalt hetkel on uudiste valguses tunne, et sõjaoht, mis nagu meedia väitel kulla hinda tõstis, on väiksem (USA Esindajatekoda ei toeta äkki sõjategevust Süüria vastu).

Kuld võib olla ikkagi lõpetamas korrektsiooni

Eelmises kirjutises kullast kirjutasin, et tehniliselt sobiks kullale uue suurema tõusu algus. Eelmisest jutust on tõus olnud üle 3% (GLD sulgumine $136,75), kuid praeguseks on juuni lõpu põhjast tehtud üles 5-3-5, mis sobib struktuurilt korrektsiooniks. Tase, kuhu jõutud on, on minu lugemise järgi väiksem 4. laine tipp (6. juuni), korrigeeritud on natuke üle 38,2%.  Need kaks viimast asja sobivad väga kokku korrektsiooniga (et siis praegu on lõppemas 4. lainena ülesse korrektsioon, millele järgneks alla 5. laine allapoole juuni lõpu põhjasid). Igal juhul võiks sellelt tasemelt tulla allapoole liikumine. Kui see liikumine on 4. laine, siis see ei tohiks minna allapoole 23. juuli tipust.
Siis hetkel oleks ilmselt mõistlikum tehniliste signaalide tekkimisel lühikesse positsiooni minna ja vaadata, kuhu asjad liiguvad.

USA 30-aastased võlakirjad huvitaval tasemel

USA 30-aastaste võlakirjade graafik näitab, et see nädal käidi vastu 61,8% taset 2011. aasta langusest 2012. aasta keskpaiga ajaloolisse põhja. 61,8% on oluline Fibonacci number korrektsioonide jaoks - sageli on korrektsioon just nii suur suhtesse eelnevasse lainesse.
Kas Fed lubab seekord suuremat abi (või abi jätkumist) võlakirjaturule?
Ka teised võlakirjade graafikud on huvitavatel tasemetel - 200SMA pikematel graafikutel, pikemaajalisem vastupanujoon (TNX 2008 ja 2010 põhjadelt tõmmatud) jne.