Automaatne kauplemine 2

Raha hinna muutmisele orienteeritud kauplemisel kirjutasin eelmises postis, et hea on näiteks CHF - kuna ta on suhteliselt stabiilne ja ühtlaselt trendiv. Valuutapaaris on aga alati kaks riiki oma uudiste ja arengutega, kokkuvõttes ikkagi päris palju kõikumisi. Püüdes seda veel rahulikumaks saada, võiks äkki üks olla väärismetall nagu hõbe. Viimane nädal oli hõbeda jaoks päris hea. Sisuliselt ilma võimenduseta oli võimalik ca 5% tulu teenida.

Positsioon USA võlakirjades

Täna võtsin lühikest positsiooni poole aastase ning kahe ja poole aastases perspektiivis. Tundub, et USA võlalae tõstmise või mitte tõstmise korral peaks võlakirjade hind mõlemal juhul langema. Ka siis, kui Fed neid ostis, ei olnud nende hind nii kõrge kui praegu. Pikemas perspektiivis peaks neil olema üks suund - odavamaks.
Loomulikult võib tulla Euroopast mõni järjekordne pankrotiuudis, kuid viskasin ise nalja, et kui homme ka Prantsusmaa pankrotti läheks, siis poole aasta pärast oleks minu see positsioon ilmselt ikka juba plussis.

Automaatne kauplemine

Tänasest proovisin esimest korda live-kontol automaatset kauplemist. Valisin varaks EUR/CHF paari. CHF-i peetakse üldiselt küllaltki stabiilselt trendivaks valuutaks, EUR on praeguste võlakriiside valguses üles-alla liikuv - kui mingi aeg ei tule uudiseid, siis läheb kallimaks, kui tuleb uudiseid, siis odavamaks (muulaadseid uudiseid pole ju juba ammu tulnud).
Tänane päeva ei olnud ilmselt ideaalne päev automaatseks kauplemiseks, kuna oodati frangi intressi muutmise võimalikku otsust (tegelikult on ilmselt parem vist sellised päevad vahele jätta). Intess jäi muutmata, turg suhtus asja küllaltki rahulikult. Sellest hoolimata toimus paar järsku pööret, millele arvuti ei suuda päris piisava kiirusega reageerida. Sellest hoolimata, arvestades ka lahtist positsiooni, siis esimene päev plussis.
Kauplemiseks kasutan NinjaTraderit. Üldiselt saab programm küllatki standartsete koodijuppidega asjaga päris hästi hakkama. Jälgides turgu, on selge, et päris suurte kogustega kaubeldakse ka keerulisemate (kiiremate, standartseid rsitumisi ennetada püüdvate) algoritmide alusel. Ei oska hetkel öeldagi, kas ka NinjaTraderis on võimalik selliseid asju programmeerida. Võib-olla kasutavad suured tegijad ainult custom-rakendusi.
NinjaTraderist natuke veel niipalju, et dokumentatsioon ja support on natuke ühekülgsed - igal pool on samad näited. See tähendab, et teisi variante peab vähehaaval katsetama. Seda ei saa loomulikult teha live-kauplemisel. Kergelt on jäänud selline mulje, et progammi fännid on sellised programmeerimise fanaatikud, kes on nõus pikka aega simuleeritud kontol programmi siluma ja leidma lahendusi, kuidas midagi programmeerida. Samas peaks selle asja eesmärk olema ju kasumi teenimine, mitte keele katse-eksituse meetodil õppimine.

Krahh hõbedaga

Eile õhtul, peale futuuridega kauplemise alustamist, kukkus hõbeda hind umbes $48 pealt $42 peale. Põhjenduseks toodi nii kõrget hõbeda hinda, kui Bin Ladeni tapmist.
Tegelikult tundub põhiliseks põhjuseks olevat hõbedafutuuride võimendust reguleeriva margin'i tõstmine ca 10% võrra.
See hetk saabus meie ajas kell 1.00 öösel, kui futuurikauplemine algas. Samal ajal ei olnud ilmselt keegi Euroopas arvuti taga, aktiivsemalt olid kauplemisega tegelemas vaid inimesed Aasias. Üldjuhul teatavad maaklerid probleemidest võimendusega kliendile, andes aega ca veerand tundi probleemi lahendamiseks - siis pannakse positsioonid müüki. Sellise automaatse müügi puhul ongi hinnalangus, eriti "õhukese" turu puhul, "kontrollimatu".
Mida näitab selline probleem võimendusega? Näitab seda, et kaubeldakse ikka meeletu võimendusega: tagatis on ca $10,000 ja futuuri hind oli tipus juba pea $250,000. Seega pea 25-kordne võimendus. Kellel olid positsioonid natukenegi väiksema võimendusega, neil probleeme ei tekkinud. Sellest võibki järeldada vaid ühte: futuuridega kauplemisel on võimendused ikka meeletud, sellest ka suur volatiilsus (nii lühiajaline kui pikaajalie nn. spekulatiivne hinnatõus).

Minu investeerimis- ja kauplemispoliitika

Viimase aasta jooksul olen põhiliselt olnud vaid swingtrader. Tootlus on siis. kui tegelen asjaga, olnud OK, kuid siis kui ei tegele, seisab raha niisama kontol, selgelt trendis toimuv liikumine on jäänud kasutamata.
Eriti nüüd, kui natuke backtest'imisega sõprust sobitan, tundub, et mitmed pikaajalisi (pool kuni paar aastat) trende järgivad strateegiad, millest olen päris palju lugenud, vääriks ka osa portfelli osas kasutusele võtta. Tuleb need lihtsalt üle testida ja äkki natuke turvalisemaks teha, siis võivad nad päris turvaliselt töötada. Minu arvamus on, et turud on osalt kerge ligipääsu tõttu jaeinvestoritele ja teiselt poolt suurte välismõjude (näiteks QE) tõttu muutunud selliseks, et nad võivad kiiremini pöörata. Seega paljud mudelid, mis pika ajaloo peale hästi töötavad, tahavad äkki natuke "kiiremaks" tuunimist. Või/ja tuleb siis äkki teatud hetkel strateegia reeglite suhtes erandeid teha. Loomulikult peab arvestama, et viimased 3-4 aastat on turud olnud ühte või teist pidi väga trendivad, nüüd võib mingil ajal selles osas muutus tulla.
Eelneva tulemusel tundub, et portfelli võiks ca pooleks jagada - pool pikemaajaliste strateegiatega investeerimiseks ja pool lühemajalise perspektiiviga kauplemiseks. Paljud inimesed on soovitanud, et selliseks juhuks oleks lihtne kahte erinevat kontot kasutada, kuid vähemalt algul tundub, et mingi matemaatikaga ja distsipliiniga peaks ka samal kontol kahte asja teha saama.

Metastock

Püüdes oma kauplemis- ja investeerimisotsuseid professionaalsemaks muuta, võtsin kasutusele analüüsiprogrammi Metastock.
Ühelt poolt on see lisakulu, kuid teiselt poolt pakub see Advisorit ja System Testerit, mida kauplemisprogrammides (TOS ja IB) pole. Advisor pakub igasuguste näitajate järgi näiteks ostu- ka müügisignaale. On võimalik osta juurde ka lisamooduleid, milles on siis vist veel paremad võimalused. Steve Nison'i candlestick'ide lisa plaanin vähemalt osta - tema tegemistest ja candlestick'idest on jäänud küllalt hea mulje.
Programmist on kahetised muljed - ühelt poolt on päris palju huvitavaid võimalusi, teiselt poolt vahepeal nagu mõned asjad ei tööta. Viimast just QuoteCenter'i real-time omaduste puhul, mille ka ostsin osadele börsidele, aga mis vahepeal tundub mitte töötavat. Äkki on asi veel selles, et pole piisavalt kogemusi ja oskusi. Teine asi, mis vähemalt esmaselt tundus kahtlane: graafikul toimuvad sündmused ja nende pealt näidatud ostu-müügi signaalid ei lähe mõnel sisseehitatud strateegial päris kokku. Äkki on ka tegemist ebatäpselt koostatud testimise tingimustega, peab ise proovima ja siis saab midagi kindlamat öelda.
Üks huvitav omadus kohalikule investorile. Kuna väärtpaberi hinna ja käibe infot on võimalik infot importida, siis on võimalik seda võtta näiteks Tallinna börsilt, kustutada ülealused read ja tulbad ning tõsta Metastock'i. Siis saab nende andmete pealt luua erinevaid graafikuid erinevate indikaatoritega. Meil on küll palju räägitud, et kohalik turg ei allu tehnilisele analüüsile üldse, kuid julgeks siin vastu vaielda. Mingite mööndustega näeb huvitavat infot just momentum'i indikaatoritest. Keskmistega on lugu halvem - tulevad sisse mingid imelikud hüpped, tundub, et meie börsilt saadud andmed pole äkki päris kvaliteetsed (äkki sees tühjasid päevasid või muud).
Igal juhul tasub vaadata ja proovida.

Inflatsiooni mõõtmine

Viimaste aastate üks suurimaid müstikaid on see, et kuigi raha tuleb turule sadades miljardites juurde, on vähemalt riigi (siis USA) inflatsiooninäitajad küllaltki mõõdukad. Kas selle põhjuseks on kriisiaegne hindade (st. nõudluse) langemine või inflatsiooni arvestuse iseärasused. Selle kohta on päris palju kirjutatud. Täna sattus ette ka üks päris huvitav jutuke.