Thursday, December 12, 2013

Kuhu õun kukub?

Eelmise neljapäeva börsikauplemise eelsel kauplemisel tegi Apple'i aktsia oma viimase tipu. Sattusin seda juhuslikult märkama. Olin juba mõnda aega tagasi vedanud nädalate graafiku selliseks:




Siin on eelmise aasta lõpust aprilli lõpuni langusele tõmmatud Fibonacci tasemed. Siis on joonistatud esimesele 3-lainelisele tõusule joonistatud roheline kast ja see sama suurelt kopeeritud järgnenud 3-lainelise languse lõpule. Selline seos, et suurest liikumisest korrigeeritakse kuldlõikeline 61,8%, ja et A=C on küllalt levinud.
Neljapäeva päeval vaataski vastu selline pilt graafikul. Kuna käisin juhuslikult samal ajal pangas ülekandeid tegemas, vaatasin, mida seal foorumis sellise asja kohta kirjutatakse. Postitus 1225. Kui lugeda natuke eestpoolt, siis on lauskiitmine: küll uus leping Hiinas, küll aktsiate tagasiostmine. Vägisi tuli meelde Elliott'i prohveti ja socionomics'i propageerija Prechter'i igal pool korratud tõde, et tippudega käib kaasas suur kiitmine ja säravad kiitvad pealkirjad. Ei saanud enda märgatud asja
kirjutamata jätta. Nagu Prechter'i jutu tõestuseks tuli foorumis sellisele arvamusele vaid miinuseid.
Praeguseks ongi Apple allapoole põrganud. Selline põrge on väga loomulik, sest isegi kui hiljem minnakse hinnaga edasi kõrgemale, ei minda üldjuhul kahe sellise taseme liitumisest esimese hooga läbi.
Nädalate graafik on mul kergelt ebatäpne, kuid päevade graafikult on näha, kui täpselt neljapäevase kauplemispäeva sisene tipp välja joonistub:


















Vaadates seda pilti 23-tollise monitori pealt ei mahu tipu ja kasti ülemise joone vahele ühtegi pikselit. Matemaatiliselt arvestades jäi eelturul tehtud tipp küll paar dollarikümnendikku madalamaks, kui oleks sobinud A=C jaoks. Ma ei oska isegi öelda (oma väikese kogemusega), kas selline asi on oluline, ja kui, siis mismoodi.
Siin joonisel on lainete numeratsioon, mille järgi võiks lugeda aprillis lõppenud lainet 1-ks ja nüüd lõppenud lainet 2-ks, millele võiks järgneda 3. ja veel hoogsam laine alla. Kas aktsia, mis on ühel praeguse aja edukamal firmal, mille puhul spekuleeritakse, et vaba rahaga tehakse tagasioste, võib nii alla kukkuda? Võib ilmselt küll, aktsiate puhul on põhjaks 0. Praegu alanud "värin" indeksites annab ainult sellisele variandile tuge juurde.

Juba kevadel sai tõmmatud kuude graafikule järgmised tasemed:


















Siin graafikul on Fibonacci ekslikult tõmmatud vaid kahe suure viimase tõusulaine peale. Kui see tõmmata kogu 5-lainelise tõusu peale, siis 61,8% tagasivajumist annaks enam-vähem (ei arvuta praegu üle) praegusest hinnast ca sama pika languse, kui toimus aprilli lõpuni.

Kui mõelda ainult niipalju, siis oleks nagu väga lihtne raha teenida. Kahjuks pole asjad tehnilises analüüsis kaugeltki nii ühesed. Lausa imetlusväärne on, kuidas need XIII sajandil kirja pandud numbrid suudavad samal ajal kokku sobida mitme erineva stsenaariumiga. Olen siin maininud enne, et üritan süveneda ühte skeemi, kuidas aktsiad (ja ka muud finantsvarad) eri tasemete vahel liiguvad. Seda skeemi nimetatakse Fibonacci Pinball'iks. Ei pretendeeri veel suureks selliste asjade spetsialistiks, palju on sel teemal veel lugemata ja kogemata, kuid panin mingi sellele teoorilae vastava stsenaariumi graafikule:


















Nii imelik, kui see ka pole, siis kogu eelneva jutu ajal tulevikus suurt kukkumist lubavale stsenaariumile sobinud liikumine sobib ka väga hästi raamidesse, mille järgi oleks praegu toimunud ülespoole minevast suurest lainest 3 esimest osalainet. (Äkki ma saan millestki muidugi valesti aru.)

Mida aga teha selles olukorras reaalses kauplemises. A-B-C ja 1-2-3 eristamiseks oskan ma mõelda vaid MACD tugevusele - kui A-B-C puhul peaks see olema tugevam A kui C puhul (langev hoog), siis 5-lainelise puhul loetakse 3. lainet üldjuhul kõige suurema hooga laineks. Praegusel puhul on nii nädala kui päeva graafikul 1. laine tugevama MACD-ga kui 3. Kas see tähendab, et õige on siin teisena toodud graafikul olev A-B-C-stsenaarium?
Kui aga on õige viimasel graafikul toodud variant, et oleme praegu 4. laines, siis ka see on langus, mis peaks mingi aeg teise stsenaariumiga samas suunas liikuma. Selle graafiku alumine roheline joon on märgitud mul numbriga 4 - sinna kanti võiks langus tulla. Kui sellest edasi, siis see vähendaks tunduvalt 5-lainelise tõusu tõenäosust.

Tuesday, December 10, 2013

Päeva tsitaat

Elliott Wave Trader'i juht Avi Gilburt ütles välja lihtsa tõe, mille vastu ka ise väga sageli eksin:
"... there is no such thing as not being able to get in . . we have gotten in many times on retraces when this market was supposed to be at 1900 already!!"

Kus me oleme?

Kõigepealt FXE (euro ETF) 30min graafik. Selle ETF-i kohta on öeldud, et see pole päris õige analüüsi tööriist, kuna valuuta on ikkagi ise midagi muud. Mul on aga mitmed asjad selle tuletispaberi peal sisukat infot näidanud. Lisatud on küll 30 min graafik, kuid ka siin vasakus ääres on näha, et täna pandi kinni eelmise suure languse alguses tehtud gap (valuutal endal seda nädala sees ju olla ei saagi, kuna kaubeldakse pidevalt).


Kõigil minu graafikul olevatel indikaatoritel on divergence. Seda võib juhtuda ka ilma järgneva pöördeta, kuid kui vaadata eelnevat tõusu, siis pole ühtegi sellist signaali veel olnud. Lahknevus peaks tekkima maksimaalselt 9-10 ajaperioodi jooksul (midagi sinna kanti on väidetud).

Kuld.


Kulla osas kirjutasin enne, et peale korrektsiooni on äkki hakkamas juba tõus (trendiv laine siis). Hetkel on aga liikumine ilma selge suunata samas vahemikus. Osad analüütikud väidavad (ka mina pean enda jaoks seda tõenäoliseks), et praegu on lõppemas b-laine. Selle järel võiks tulla üles c. Edasi on veel võimalus, et see a-b-c moodustab alles A, millele järgnevad veel B ja C. Kulla päevade graafikul on võimalus, et järgnevate päevade jooksul tekib MACD divergence. Siin joonisel on veetud jooned võimaliku kolmnurga jaoks. Eks on näha, kas midagi sellist tekib või võetakse kohe suund kuhugi kaugemale.

S&P liikus 29. novembri tipust alla väga 5-lise moodi. Täna sõideti väga üles seda korrigeerima (lainega, mis võiks olla 3-3-5). Kindlust ei saa kellelgi olla, mis toimub. Eelmisest tipust üle ei sõidetud, samas ka alla ei vajutud. Hetkel on ikka veel võimalus, et eelmise kuu lõpus tehti tipp. See paistab äkki juba homme. Selle vastu räägib, et muude indeksite osas on veel liikumisi tipu poole.
Ise kiirustasin kauplemispäeva alguseks arvuti taha, et indeks lühikeseks müüa. Praegu olen aga ootel ja "istun käte peal".

Võlakirjad.
(Ühise joonena) on võlakirjad eelmise nädala lõpus sõitnud välja eelmisest tootluse tipust. Nüüd tuldi selle taseme juurde tagasi. Kas on tegemist selle taseme "kontrollimisega", mille järel sõidetakse edasi?
Endal on natuke positsioone high-yield võlakirjade ja kinnisvara teemades, millede jaoks oleks soodus intressitaseme tõus. Nende positsioonidega on nii, et ühega on hetkel mulle tunduva järgi käimas 5-laineline, teistel nagu 3-ne korrektsioon. Samas fundamentaalselt võiksid nad liikuda intressi korrelatsioonist tulenevalt samamoodi. Aga eks paistab. Olen proovinud neil analüüsi, mis põhineb lainete (1. ja 2.) tippude pealt tõmmatud tasemetel. Probleem on (vähemalt seni minu jaoks), et väga kerge on segi ajada 1. ja 2. ning a ja b -d. Kui natuke targemaks saan, siis kirjutan ka siia. See meetod on minu arust avalikult veebi välja pandud.

Kõrvalmärkus:
Eelmisel neljapäeval kirjutasin oma arvamuse ühe aktsia (Apple) suuna muutuse kohta ka "avalikumasse" ruumi - LHV foorumisse. Umbes samal ajal tehti ka praeguse hetke tipp. Minu sealse kommentaari põhjuseks oli väga suur võimalus, et sel hetkel lõppes eelmise aasta sügisel alanud languse laine korrektsioon (hind läks paari kümnendiku $ kaugusele tõenäolisest pöörde tasemest), seal aga innustati kõiki ostma.
Sealne olukord vastab üllatavalt laineteoreetikute kirjeldusele tipu kohta: on valdavalt positiivsed kommentaarid, kõik on positiivselt meelestatud, minu hoiatusele, et pikk ei tasuks vähemalt hetkel olla, pandi "miinuseid".
Siin blogis olen ka eelmisel aastal Apple'i kohta üht-teist kirjutanud. Kuidagi on tagantjärele tunne, et see aktsia näitab küllaltki selgelt neid signaale, mida vaatan. Eelmise aasta lõpul ei olnud endal julgust lühikeseks minna, kuna tegu oli ikkagi "haibitud" liideraktsiaga. Praegu proovisin allapoole liikumist "sõita". Seis: üles on (tõenäoliselt) 3 lainet tehtud, isegi, kui tuleb üles 5 lainet, siis vahepeal on 4. laine allapoole. 5 väikest alla juba tehti, tänane (9. dets) tõus läks päris täpselt 61,8% vastu. Sobib (vähemalt väikese) languse pilti. Vaatame, mis tuleb. Natuke teeb murelikuks need mõned kümnendikud, mis oodatud tasemest puudu jäid. Hetkel ei ole endal tarkust öelda, kas see on normaalne.
Kasutan optsioone. Apple'i volatiilsuse jaoks on indeks VXAPL (on olemas IB-s, tõenäoliselt siis ka LHVTraderis) - Apple'i volatiilsus, mis aitab optsioonidega toimetada ning mille liikumine võiks eelneda aktsia enda hinna liikumisele.

Thursday, November 28, 2013

Kas võlakirjade hinna languse korrektsioon on ikka läbi?

Enamus minu poolt loetavaid laineanalüütikuid väidavad, et võlakirjade yield on jälle tõsuslaines. Seekord oleks siis juba 3 tõusev laine. Pane siia aga 10-aastaste võlakirjade indeksi graafiku.






































Siin peal on minu poolt pandud alternatiivne lugemine lainemeestele. See, mida peeti 2. laineks, oleks vaid 2. laine A-osa. Praegu oleks lõppemas(nud) B, ees ootaks veel C.
Mis toetab minu mõttekäiku?

  1. Praegusel hetkel on kõigil indikaatoritel negatiivne divergence
  2. Laineanalüütikute järgi oleks praegu lõppemas juha 2. laine 3-ndast. 3. laine on kõige suurema hooga, tema ajal peaks vähemalt MACD kõige tugevam olema. Hetkel seda isegi 3. of 3. ajaks (kõige suurema hooga liikumise) ei luba.
  3. Olen siin ka kirjutanud valuutade kohta, et neil peaks olema korrektsioonid sügavamad - sõitmine väga kaugele ühte suunda ei ole üldjuhul majanduslikult võimalik. Natuke sama käib ka intresside kohta - pigem on üldpildis liikumine rohkem külgsuunaline.
Millal on näha, milline variant on õige? Laineanalüütikud panevad oma versiooni juurde märkuse, et see saab kinnituse, kui intressid üle 21. novembri tipu liiguvad. Sama kehtib ka vastupidise kohta - kui tehakse põhi allapoole 18. novembri põhja, siis ei saa enam rääkida, et praegu on juba 3. laine üles käimas.






Tuesday, November 26, 2013

Euro ülesliikumine on ikka impulsslainete moodi

Ülesse minevad lained on ikka veel küllalt impulssed - see tähendab, et selge 5-lainelise struktuuriga. Idee järgi peaksid seda tüüpi lained olema selles suunas, kuhu valitud pikkusega graafikul trend on. 1h graafikul seega tundub, et seni veel üles. Graafikul ka näha olev Fib tase on 50% tagasitõmbumist oktoobrist novembrisse toimunud langusest. 50% tase oleks siis 1.35627, 61,8% tase on 1.36261. Kui 50% pealt ei pöörata, siis on oodata 61,8%.












Saturday, November 23, 2013

Kas tipp on tulemas?

Olen juba pea kogu sügise jooksul tahtnud kirja panna juttu tehnilise pildi kohta, mis erinevatel indeksitel ja varadel on moodustumas. Asi on veninud. Kui lugesin eile ühelt laineanalüütikult, et ka lainete väiksema struktuuri järgi on (vähemalt lokaalne) tipp pea käes, mõtlesin, et panen 2 graafikut ülesse.

S&P 500 kuud:



2007. aasta tipust läks alla korrigeeruv laine ring-A, 2009. aasta algusest kuni praeguse hetkeni on käimas ring-B. Korrigeeruvate lainetega on selline asi, et nende struktuur võib samade koostisosade kordamise ja kombineerimisega pikaks ja keeruliseks osutuda. Praeguseks hetkeks on aga ülesse liikumine juba ring-A algusest ülessepoole läinud (ca 123,6% Fibonacci tasemele, järgmised tasemed on juba küllalt kaugel). S&P graafikul (ka DJ Ind. Av. jälgib, Nasdaq 100 on läbi läinud) on huvitav, et seni on jälgitud RSI vastupanujoont.

S&P nädalate graafik:


Siin on peal ka üks lainete lugemine, millele analoogselt loevad hetkel laineid paljud laineanalüütikud. Lainete tähistamine pole kõige olulisem, kuid oluline on fakt, et levinud lugemise järgi võiks ring-B struktuur valmis olla. Kui siia lisada ka veel kuude graafikul toodud tasemel olek, on tõenäosus pöördeks päris suur. Lainete alusel võib pidada tõenäoliseks, et isegi, kui tõusulaine läheb rahatrüki toel veel ülespoole, tuleb vahepeal mingi 2011. aasta korrektsiooniga samas suurusjärgus olev korrektsioon.
Siin graafikul on näidatud ka MACD divergence - nende puhul olen ka siin blogis ajanud juttu, et peale signaali tehakse veel üks tipp.



Sunday, November 17, 2013

Võlakirjad pöördusid pulliseks?

Võtan täna lahti ühe uudiskirja ja loen, et võlakirjad on pöördunud ülespoole. IEF on üle 50SMA ja toetub sellele.





























Tõsi ju see väide on. Hind on üle 50SMA, tuli alla selle peale (pigem 100SMA) peale ja põrkas üles tagasi. Vaadates vaid keskmisi on tõesti nii.

Aga vaatama ka laineid: punasega on 3 lainet ülesse, mis tõusis korrigeerudes ca 50% mai algusest alanud langusest, läks tagasi eelmise suurema laine 4. osalaine tasemele jne. Väga suure tõenäosusega on see kõik võlakirjade tõusu osas. On loomulikult veel variant, et tulevad sinisega märgitud A-B-C, kuid see on juba palju ebatõenäolisem.

Põhistsenaarium on ikkagi see, et Yelleni jutust Kongressis võeti välja need narkootikumidena mõjuvad laused, mida mullis turg ootab. Yellen võib olla ka väga lõdva rahapoliitika pooldaja, kuid ta on ikkagi, erinevalt poliitikutest, majandusinimene - siit ka natuke realistlikum majanduse tunnetus. Ja sellest arusaamine võib olla turule väga valus.


Wednesday, November 13, 2013

Kulla eelnev lugemine oli vale?

Täna käis GLD allpool 11. oktoobri põhja. See tähendab, et idee, et 11. oktoobril algas üles laine c, ei ole ilmselt õige. Olukorra muudab segasemaks, et erinevalt ETF-st ei käinud SPOT allpool 15. oktoobri põhja., seda ei teinud ka detsembri futuur. Sellised olukorrad on keerukad.
Suure tõenäosusega (isegi, kui on läbi saamas 1 of 3 suuremast allapoole lainest) tuleb korrektsioon isegi võib-olla kuhugi GLD 126 kanti. Kui see on korrekteeruva struktuuriga (hea küsimus: 5-3-5 ja 1-2-3 erinevust annab leida), siis peaks kindlasti pikast positsioonist väljuma, mis võib praegu olla.
Kui tuleb ülesse selge korrektsioon (struktuur ja fib. tasemed), siis võib püüda alla sõita - peaks tulema kõige tugevam osalaine 3 of 3.

Tuesday, November 12, 2013

EURUSD kõikumine

Euro on 25. oktoobri tipust allapoole kihutanud. Vahepeal on korrektsioonid, mis lühikese positsiooni omajal närve proovivad. Panin ühele graafikule 50, 100 ja 200 päeva nii lihtsad kui ka eksponentsiaalsed keskmised - tore on näha, kui täpselt need algul toetuseks on, siis veel altpoolt üle kontrollitakse. Siin on joonestamata veel juuli ja septembri põhjade alt tõmmatud joon, mis samuti paar päeva toetusena kandis.

















Kui langustrend on ikka see oodatud 3. laine, siis peale 200 päeva keskmiseid (alumised 2 joont), peaks põhi eest ära olema ja liikumine suurema ulatuse saama. Bollingeri Band'id on ka päris avanenud - nii ei jää ka need järsemale liikumisele ette.

Wednesday, November 6, 2013

Kuidas kullal c-lainega läheb?

Enne 15. oktoobri kauplemist kirjutasin, et ilmselt on b-laine lõppenud. 15. oktoobri kauplemispäeva alustatigi päris alt (GLD 122.28), mille järel läks "sõit" kuni 28.oktoobri tipuni (GLD 131.44). Seda tõusu võib lugeda 5-laineliseks. Peale seda on tuldud allapoole minu tõlgendamist mööda 2. lainega. Selle algus kuni 1. novembri põhjani võiks olla korrektsioon 3-3-5. Selle järel pole aga ülesse mindud uue impulsslainena. Siit tuleb mõte, et käimas on 2. laine b-osalaine (lainete arvuga võiks lugeda ka juba c-ni, kuid suurused on siis vähemalt visuaalselt väga imelikud). See lõppeks ülevalpool a-d. Seejärel tuleks veel c alla.
Minu praegune põhiversioon on ikkagi, et oktoobri keskel algas c ülesse, mis on samas suurusjärgus juuni lõpust augusti keskpaigani toimunud a-lainega.
Oma eelmises postis kirjutasin, et võiks pikk olla kulla suhtes. Tegelikult oligi 15. oktoobri hommikul hea ostukoht - sellest tasemest ei tohiks eriti allapoole minna (mitte alla 15. oktoobri, kindlasti mitte 11. oktoobri põhja). See oleks hea stopi koht. Ise üritasin asja keerulisemalt (ka kindlamalt) teha - minna sisse 2. laine lõpus. 2. laine lõpus sisenemine on selles mõttes hea, et siis peaks järgnema üles kiire 3. laine, mis tooks kohe plussi. 2. laine järgi võib midagi arvata juba ka 4. laine kohta (kas on õige mu versioon, et praeguse 2. järel tuleb lihtsam üles-alla 4.?).
Investeerimismaailmas pole aga midagi ilma hinnata - oodatav liikumine on küll parem ja kiirem (eriti oluline optsioonide puhul), kuid korrigeerivad (siis ka 2.-d) lained on sageli nii raske struktuuriga, et on väga raske nende lõppu ära tabada. Vaatame, ma arvan, et see on veel ees.

Thursday, October 24, 2013

Mõtted EURUSD teemal

Sel aastal olen eurost kirjutanud juba 4 korda. Need kõik jutud olid lähtuvad ideest, et korrigeeritakse selle aasta veebruaris algavat langust. Praeguseks on selge, et sellega pole enam tegemist. Vastuse otsimiseks vaatan pikemaajalise graafiku peale.



Graafikul on ühe minust targema inimese lainete lugemine.
Nagu ma eelnevas euro kohta käivas postituses kirjutasin, on korrektsioon keerulisema struktuuriga. Erinevus on vaid selles, et me ei korrigeeri selle aasta veebruaris algavat langust, vaid 2011. aasta mais alanud langust. Käimasolev tõus peaks suure tõenäosusega olema korrektsiooni viimane.  Kui ta on seda (või on kolmelainelise rea viimane), siis ta peaks enne lõpetamist moodustama 5-lainelise struktuuri.
Jah, korrigeerumise puhul on viimane osalaine üldjuhul 5-line. Just täna nägin suure investeerimispanga väidet, et 5 lainet kahe 3-lainelise järel oleks nagu uue tõusu algus. Minu arust on selline asi ikkagi korrektsiooni lõpp.
Siin graafiku peal on tõusu lõpuks üks tõsine kandidaat: see on Fibonacci 61,8% korrektsiooni ja 2008. aasta juuli tipust alustatud vastupanujoone lõikumine.

Kuidas see asi väiksema ajaperioodi graafikul välja näeks?





































Siia joonisele tõmbasin ristküliku juulis alanud A-lainele ja tegin sellest koopia septembris alanud C-lainele.  Võimalik on, et C on lühem kui A, ka sellega sama pikk. Kuna C peaks olema 5-lainelise struktuuriga, siis ilmselt ta päris kohe veel ei lõppe (tundub, et oleme alles 3. osalaine sees,, esimene selge 5 oli ilmselt 1. osaline). Tõmbasin graafikule ka Fibonacci tasemed. 1,618 korrani tõus oleks vast liiga suur, tase 1,382*A oleks ca 139.3. See oleks natuke ülevalpool 61,8% retracement'i. Minu väikese kogemuse baasil pole valuutad eriti täpselt kinni pidanud täpsetest Fibonacci tasemetest. Siinse graafiku aluseks ei ole ka valuuta ise, vaid selle tuletis - ETF. Sellest tulenevalt ei ole ka siin paremal toodud väärtused 100-ga jagades valuutakursiks. See vaste valuutakursis võiks olla umbes 1,396. Toetustase 2011 mai lõpu põhjal.

Eelneva jutu realiseerumisel oleks asi minu arust "ilus". See ei tähenda muidugi, et turg nii tegema peab. Lõpuks on turul ikkagi õigus. Korrigeerumine koosneb juba mitmest struktuurist - miski ei välista veel ühe 3-lise lisandumist.

Ise olen jõudnud arvamusele, et valuutade puhul on lainete struktuur (korrigeerumised) keerulisemad ja rohkem külgsuunalised. Selleks on selge põhjus - kui equity võib liikuda ühes suunas lõpmatuseni ja teises suunas 0-ni, siis valuutad kõiguvad suures piiris sama taseme ümber. Sellest tulenevalt ei ole võimalikud kiired mitu pikka lainet ühes suunas - majandused, mis valuuta taga on, ei kaota ega suurenda nii ruttu oma väärtust ja ekspordi-impordi suhet..

The Only Number You Need to Time – and Beat – the Market - Money Morning

The Only Number You Need to Time – and Beat – the Market - Money Morning

Wednesday, October 16, 2013

Turu üldisest suunast

Viimane aeg on olnud paljude analüütikute poolt eelistatuks tulevikustsenaarium, mille järgi tehakse korrektsiooni põhi (viimane selline 9. oktoobril) ja sellest minnakse tegema veel uusi tippe. Mul jäi sellest ka mulje, et oleks nagu oodata mingit mõnest päevast pikemat ülespoole liikumist. Praegusel hetkel (äkki mõjub enda tuju?) on kuidagi selline tunne, et ülespoole liikumine käib hoolega ja on juba pea poole peale jõudnud. Peale seda tuleks siis pööramine alla. See sobiks kokku stsenaariumiga, kus võlalae osas kokkulepet ei tule ja asi läheks halvaks. Loomulikult on ka sellisel juhul võimalus, et üles tehakse laine 1, rahanduslike probleemide küüsis tehakse laine 2 ja siis (nende probleemide lahenemisel) minnakse hoogsalt 3-ndaga üles edasi. 1. laine peakski olema selline, kus veel ei usuta tõusuliikumise tekkimisse, seepärast tullaksegi 2. laine korrektsiooniga sageli sügavale alla tagasi.
Mitmed ETF-d, mida jälgin (natuke ka kauplen) tunduvad ka sellisesse pilti (praegu surve ülespoole, mõne päeva pärast alla vajumine) sobivat. Suur küsimus on euro. Siin on selgelt 5-ne alla ja korrektsioon. Praegu nagu järjekordne 5-ne alla. Kas see on aga korrektsiooni c või 3. 5-st? Seda peaks üritama näha. Minu oskustest jääb seni veel puudu, et asja lainetena lõplikult hinnata. Euroopa eksport on  mitmes kohas päris tugev, sõltumata kallist eurost. Välja tulnud ZEW-i puhul kirjutati, et euro kukkus selle peale, kuna seal oli nõrkusi sees. Ma ise pole piisavalt lugenud, et neid nõrkusi mõista.

Tuesday, October 15, 2013

Kulla korrektsioonist võib olla lõppemas b-laine.

Olen kulla kohta viimase paari kuu jooksul siia mitmeid jutukesi kirjutanud. Suund, mida olen prognoosinud, polegi nii vale olnud, kuid lainete lugemine on kogu aeg muutumas.
Praeguse hetkega on tunne, et on lõppemas b-laine. See siis a-b-c korrektsioonist, mis algas juuni lõpus. c-laine võiks siis tulla mingi Fibonacci numbri kordne juuni lõpust augusti algusesse toimunud a-lainest. Jaotuda võiks c kõige lihtsamal kujul 5 osalaineks. Praegu tunduks, et kui on tegemist a-b-c korrektsiooniga, siis oleks maksimaalseks piiriks 2012.a. mai põhjad. Loomulikult ei saa välistada ka, et tegemist ei ole a-b-c korrektsiooniga, vaid uue 5-lainelise tõusu osalainetega 1-2-3. Igal juhul võiks tõusu kulgemisest anda aimu laine sisemine struktuur ja hooindikaatorid.
Seega hetkel lühikene pikemas ajaperioodis ei tasuks olla, parem oleks püüda ülesse "sõita".

Tuesday, October 8, 2013

VIX üle 5-aastase trendijoone

CBOE Volatility Index (VIX), mida peetakse turu närvilisuse ja ebakindluse mõõtjaks, on tänase (7. okt 2013) õhtu seisuga üle 5-aastase trendijoone. Graafikult on näha, millal on VIX käinud üleval. Öeldakse, et VIX-l on kalduvus trendida - kui tekib mingi liikumine, siis see on pikemat aega. Samas ei saa ühte sulgemist veel lõplikuks läbimurdeks pidada. Nädala graafiku mõistes oleks vaja oodata ka nädala lõppu, kuigi trendijoonest ülevalpool olev tase on tehtud.


Friday, September 13, 2013

HYG näitab langust

Kuigi Fed'i otsus on veel avaldamata, on graafikute pealt lubamas HYG (High Yield Corporate Bond Fund ETF) puhul 3. laine 3. osalaine algamist. Tipp (2. osalainele) võidi teha eile. Seda eeldusel, et korrektsioon alates 19. augustist on lõppenud. Enne seda oli langus 22. juulist ja praeguseks on sellest langusest korrigeeritud 50% (nii pikale 1. osalainele sobilik korrektsioon), ülesse läinud lainet võib struktuurilt lugeda lõppenuks, 12. sept candlestick lubab langust.
Eilne sulgemishind oli $91.13. Kui eelnev arvamus paika peab, siis on oodata langust mõne kuu jooksul kuni $83-$84-ni.

Wednesday, September 11, 2013

EUR/USD korrektsioon tuleb ilmselt keerulisema struktuuriga.

20. augustist 5. septembrini euro kurss langes. Seda võiks pidada languse 3. laine alguseks. 1. oli veebruari algusest aprilli alguseni alla, edasi järgnes pikk korrektsioon. Korrektsiooni lõppu arvati saabunut olevat juba varem, kuid ikka tehti kõrgem uus tipp. Nüüdsest (alates 20.augustist) langust võis juba pidada kiireks ja pikaks 3. laineks, kuid praeguse seisuga tundub, et selle laine esimesele lainele järgnev korrektsioon saab olema ka pikem (mina vähemalt olen selle lõppu juba pikisilmi mõnda aega oodanud). Praeguseks on ülesse liigutud 5 lainet, mis ei saa olla iseseisev korrektsioon, vaid laine a kogu korrektsioonist, mis lihtsamal kujul oleks a-b-c. b oleks siis 3-osaline ja c jälle 5-osaline. Seda siis lihtsamal kujul - korrigeeruvad lained võivad sageli olla väga keeruliste struktuuridega.
Äkki praegune 5 lainet ülesse on uue suurema tõusulaine algus?
See on küsimus, mis sellistel juhtudel on alati meeles. Praegune kerkimine on jäänud 61,8% piiri lähedale. See on iseenesest sobilik korrigeerumise maht mõõdukamale korralikule korrektsioonile (mitte siis selle esimesele lainele kolmest). 2. laine võib aga sageli korrigeeruda ka pea 100% - psühholoogia on siin taga see, et turg tervikuna ei ole veel languses veendunud. See veendumus tekib alles peale 2. laine lõppemist. Siis tuleb liikumine 3. lainega juba tugevamalt.
Nädala graafikul on näha, et euro on praegu pööramas allapoole 200SMA ja 2011 mai algusest peale piiriks olnud vastupanujoone all. Sellest käidi küll augusti keskel korra üle, kuid mindi siis allapoole tagasi.
Mida praegu teha?
Peale 5 lainet üles tuleb igal juhul (nii siis, kui on korrektsioon 5-3-5, kui ka võimalik uus 5-laineline tõus, mille esimesed 3 lainet oleks samuti 5-3-5) liikumine alla (siis 3 lainet või muud sellist). Seejärel tuleb jälle tõus, mis võib olla selge 5 lainet või mõni muu muster. Peale seda (kui korrektsioon ei tule mingi keerulisem ja pikem muster) algab kas allapoole minev hoogne 3 või korrektsioon tõusule 4. Selle laine olemusest saab tegelikult alles kõige varem näha, mis üldisem pilt on - kas seekordne langus lõppes septembri algul või oli see vaid eelmäng suuremale kukkumisele.


Tuesday, September 10, 2013

Kuld ongi allapoole liikunud

Eelmisele jutule järgneval päeval käis GLD ära üle 137$ taseme. Sealt on liigutud alla 3 lainet: a-b-c või 1-2-3. Mina loen välja, et  alla tuldud lained võivad olla 5-lainelise esimesed 3 lainet. Praegu oleks käimas 4. korrigeeriv. Selle arvamuse kahjuks räägib, et hirmuäratavalt palju laineanalüütikuid peavad allapoole tuldud kolme lainet vaid korrektsiooniks, millele peaks järgnema tõus.
Kui minu versioon allapoole liikumise jätkumisest paika peab, siis ei tohiks ülespoole liikumine minna kõrgemale 134.52-st (30. augustil tehtud põhjast). Selle peal võiks praegu ollagi lühikese positsiooni stop.
Kulla allapoole liikumine oleks küllalt loogiline korrellatsioonis oodatava indeksite allapoole liikumisega. S&P on teinud alla 5 lainet ja praegu korrigeerub seda. 5-te lainet ei saa lugeda iseseisvaks allapoole korrektsiooniks - nii peaks allapoole tulema vähemalt veel üks 5-laineline liikumine või peaks juba tehtud liikumise kuidagi 3-laineliseks ringi lugema. Indeksite allapoole liikumine oleks loogiline seoses tapering'i kartusega. Sama võiks ka kulda allapoole tuua. Vähemalt hetkel on uudiste valguses tunne, et sõjaoht, mis nagu meedia väitel kulla hinda tõstis, on väiksem (USA Esindajatekoda ei toeta äkki sõjategevust Süüria vastu).

Wednesday, August 28, 2013

Kuld võib olla ikkagi lõpetamas korrektsiooni

Eelmises kirjutises kullast kirjutasin, et tehniliselt sobiks kullale uue suurema tõusu algus. Eelmisest jutust on tõus olnud üle 3% (GLD sulgumine $136,75), kuid praeguseks on juuni lõpu põhjast tehtud üles 5-3-5, mis sobib struktuurilt korrektsiooniks. Tase, kuhu jõutud on, on minu lugemise järgi väiksem 4. laine tipp (6. juuni), korrigeeritud on natuke üle 38,2%.  Need kaks viimast asja sobivad väga kokku korrektsiooniga (et siis praegu on lõppemas 4. lainena ülesse korrektsioon, millele järgneks alla 5. laine allapoole juuni lõpu põhjasid). Igal juhul võiks sellelt tasemelt tulla allapoole liikumine. Kui see liikumine on 4. laine, siis see ei tohiks minna allapoole 23. juuli tipust.
Siis hetkel oleks ilmselt mõistlikum tehniliste signaalide tekkimisel lühikesse positsiooni minna ja vaadata, kuhu asjad liiguvad.

Wednesday, August 21, 2013

USA 30-aastased võlakirjad huvitaval tasemel

USA 30-aastaste võlakirjade graafik näitab, et see nädal käidi vastu 61,8% taset 2011. aasta langusest 2012. aasta keskpaiga ajaloolisse põhja. 61,8% on oluline Fibonacci number korrektsioonide jaoks - sageli on korrektsioon just nii suur suhtesse eelnevasse lainesse.
Kas Fed lubab seekord suuremat abi (või abi jätkumist) võlakirjaturule?
Ka teised võlakirjade graafikud on huvitavatel tasemetel - 200SMA pikematel graafikutel, pikemaajalisem vastupanujoon (TNX 2008 ja 2010 põhjadelt tõmmatud) jne.



Sunday, August 18, 2013

Nüüd oleks paras aeg ka kullas "pikaks" minna

Kui arvatakse, et lainete uus suund kuhugi minema hakkab, siis oodatakse sageli selle kinnituseks esimese 5-lainelise laine toimumist. Graafiku (päevade) peal on näha üles toimunud 5 väikest lainet, korrektsioon sellele ja et eelmise nädala lõpus mindi esimesest tipust üle. Kui minu eelmises postituses toodud mõte, et algamas on suur laine üles, siis Elliott Wave'i reeglite järgi ei tohiks enam esimese osalaine sees tulla tagasilangemist allapoole 23. juuli (1 osalaine) tippu - reeglite järgi 4 osalaine 1 osalaine sisse tagasi langeda ei tohiks. Kui tehakse üles ära suurem laine (1), siis teooria järgi (2) võib küll korrigeeruda kogu (1) laine ulatuses, kuid tõenäolisem on, et piiriks jääb 61,8%. Igal juhul oleks mõistlik äkki (2) ajaks pikast positsioonist välja tulla.
Kui versioon ülesse algavast lainest on vale ja juuni lõpust toimub ülesse vaid korrektsioon 5-3-5, siis seda näitab langemine alla kollast joont, mis sobib stopi tasemeks. Selle jaoks peaks langus 2011 aasta lõpust olema olnud 5-3-5, mis on küll äkki võimalik, kuid silmale sobiks rohkem 3-3-5. Kui langus oleks 5-3-5, ehk võimalik suurema 5-lainelise laine 3 osalinet, siis ülesse minekul peaks piiriks olema ees 2011 aasta lõpu ja 2012 aasta keskpaiga põhjad. Augusti alguses alanud tõus peaks tegema üles 5 osalainet ja siis pöörama alla tagasi. Sellisel juhul on pilt äkki selgem, kui 5 lainet üles tehtud saavad - siis on näha, kuhu ollakse jõutud ja mida näitavad hooindikaatorid.


Kulla langus sobib hästi korrektsiooniks

Lisan kulla (kulla vasteks on kulla ETF GLD) nädalate graafiku. Korrektsioon eelmisele tõusule oli pea täpselt 61,8% - see sobib suure esimese tõusulaine korrektsiooniks.  Seega pikemaajalisest 5-lainelisest tõusust oleks toimunud 1 ja 2.




































Kui kullal on läbi 1-2 ja algamas energiline 3 laine (aktsiatel on, kuid commodities'tel ei ole sageli 3 laine kõige tugevama tõusuga), siis see eeldab, et Fed ei keera rahakraane koomale. Kui raha tuleb lennukalt juurde, siis tähendaks see ilmselt ka aktsiate tõusu uut lainet.

Wednesday, July 24, 2013

Tsitaat kauplemispäevikust

"S&P võnkus pea sama kõrguse peal, DJIA natuke tõusis, NDX, COMPQ langesid alla eelmise põhja - nagu juba trend. VIX all embedded olekus sto ristumine, EURUSD peaaegu korrigeeruva laine lõpus (UUP vastu 200SMA-d) ---  siit võiks tulla kogu turu allasõit."

Friday, July 19, 2013

Kas ka Google?

Nädalate graafikul enne neljapäeva õhtut eelmise nädala lõppudest rääkida oleks vara. Üks kauplemispäev on ju veel jäänud. Täna õhtul tulid aga välja Google'i kvartalitulemused, millega turud ilmselt rahul ei olnud. Loomulikult võib homme veel kõik muutuda, kuid on suur tõenäosus, et nädal lõppeb kõigi järgneval nädalate graafikul olevate signaalidega:





Saturday, July 6, 2013

Nädala lõpuks pöörde kohas

See nädala lõpp on kohaks, kus igal juhul toimub mingi pööre - kas pööravad alla aktsiate hinnad või toimub pööre analüütikute, kes praegust tõusu vaid korrektsiooniks pidasid, arvamuses.
S&P 1 tunni graafik:


Esimesena hakkab siin silma, et liikumine on toimunud täpselt mai lõpupoole ja juuni lõpupoole tehtud tippe läbiva trendijoone vastu. RSI on ka tasemel, mis on olnud vastupanuks alates mai lõpus langusesse minekust. Graafiku peal on siis visuaalselt sobiv pilt pöördeks. Kui edasi minnakse, tekivad kahtlused, et teooria praegusest lainest, kui 2. ja korrigeerivast, ei ole õige.
Siin joonisel on toodud ära lausa kolm võimalikku lainete lugemist: sinise üllitasin ise kokku, roheline oli laineanalüütikute analüüsis juuni lõpus ning all on veel punane alternatiivne, mis tähendaks, et 24. juunist ei ole enam korrigeeruv laine, vaid et siis lõppes korrektsioon ja algas uuesti tõusev laine. Viimase puhul on C küll ajaliselt väga lühike, kuid kui praegu hinnad hooga edasi ülesse liiguvad, siis on see sobiv tõlgendus juba toimunu kohta. Minu (sinise) ja laineanalüütikute (rohelise) loogika vahe on selles, et ma ei tahaks lähtuda sellest, et praegu toimub 5-laineline allaminek, enne, kui see on turu poolt selgelt näidatud (siin eespool olen arutanud, et kas tuleb veel 1 mitmekuuline laine ülesse major top'i tegemiseks). Kui järgmine nädal minnakse edasi alla, siis on vaja kolmanda alla mineva laine lõpus püüda aru saada, kas see on viimane languse osalaine (liikumise tugevus, tasemed jne.). Igal juhul oleks siis lühemajalisel agressiivsemal kauplemisel mõistlik 4. lainet pika positsiooniga kaubelda, et olla võimalikus ülesseminekus sees (konservatiivsemalt lähenedes vastu trendi ei kaubelda - siis võiks olla vähemalt neutraalses positsioonis).
Tõusu kasuks räägivad: 24. juunil toimus pööre kenasti 100(d)SMA pealt, reedel mindi natuke üle 50(d)SMA. 24. juuni pööre toimus enam-vähem ka kahe detsembri põhja pealt tõmmatud trendijoone pealt. Väiksemate aktsiate indeksid on 50SMA joone ka selgemalt murdnud.
Päevade graafikul räägib allapöörde kasuks sama, mis 1h graafikul - ollakse hindade trendijoone vastu ja ka RSI vastupanutaseme vastas.
Mõned väiksemad indeksid on päevade graafikul läinud läbi 50SMA. Need indeksid on aga ka loomulikult volatiilsemad. Väike tasemest läbiminek ei tähenda ka veel kunagi lõplikku läbimurdmist. Näiteks eelmises postituses kirjutatud euro kolmnurgast mindi esmalt läbi üles, oldi seal 3 tundi, siis tuli alles kukkumine. Üldiselt ei ole midagi finantsturgudel liiga lihtne ja selge.







Thursday, July 4, 2013

EURUSD vastu kolmnurga lõppu

EURUSD on kolme trendijoone vahelises kolmnurgas olnud juba mõnda aega. Üks on vastupanujoon 19. juuni ja 2. juuli tippude peal, teised on 17. mai ja 23. mai põhjade ning eelmise aasta põhjade peal olevad toetusjooned.


Edasi kolmnurgas enam ruumi minna pole, peab toimuma läbimurre. Trend ja lainete lugemine soosivad allapoole minekut.





Kuld lähenemas olulisele Fibonacci tasemele

Kulla nädalate graafik.


Kulla eelmisel nädalal tehtud põhi puutus peaaegu 61,8% tagasitõmbumise joont 2008. aasta lõpust alanud tõusust. Joonisel näidatud tipust(ii) on allapoole tulnud 6 tippu. See ei ole väga sobiv number, parem oleks juba 7 - 3 suuremat osalainet, lisaks veel 2 osalaine sees kummaski nähtavad 2 langust.
Seega võiks oodata veel ühte põhja, mille järel võiks öelda, et 3 osalainet alla on läbi. 3 osalainet võib tähistada kogu korrektsioni või ka seda, et see on 3 5-st. Igal juhul peaks peale seda järgnema tõus - kas siis 4. korrigeeriv laine või uus 5 lainet üles. 4. laine ei tohiks tõusta eriti ülespoole 1500$ taset.


Sunday, June 30, 2013

Võlakirjad lähedal võimalikule pöördele

USA võlakirjade vaatamiseks pakun TLT päevade graafikut. See on ETF, mis kajastab pikaajaliste võlakirjade väärtust (siis vastandit tootlusele).


Pea aasta aega on toimunud võlakirjade väärtuse langus. Küsimus on, et kas see on aastakümneid pika võlakirjade ralli pöördumine või esmalt ainult korrektsioon. Minu subjektiivne arvamus on, et esialgu on tegemist korrektsiooniga. Maailmas on palju riskisemaid varasid, millest väljuda, enne, kui USA võlakirjadest.
Päevade graafik "lubab" tõusu. Pea on tekkimas  island reversal, samuti lubab double crossover'it. Need mõlemad sündmused pole veel muidugi toimunud. Peale neid oleks ees veel joonisel kollane tugev vastupanutase.
Vaadates samat asja nädalate graafikul ei ole ma üldse kindel, et korrektsioon on lõplikult läbi. Hästi sobiks praegu üks eelnevaga (märtsis alanuga) samas suurusjärgus tõusulaine (näiteks kusagile 200SMA vastu), millele järgneks uus põhi. Siis oleks pilt minu jaoks loogiline. Aga eks turud ja tõsised analüütikud näitavad varsti, kuidas asjad tegelikult on.

Saturday, June 29, 2013

Kas "3 of 3"?

Täna õhtul kirjutavad juba pea kõik, et 2. laine üles on lõppenud ja sõit alla. Iseenesest on selle lugemise järgi täna õhtuks pea läbi juba ka 3. laine 2. osalaine. Sellise lugemise järgi sai C 5 lainet täis 27. juuni (eile, neljapäev)  teisel kauplemistunnil.
Ise lugesin laineid teistmoodi (liiga keeruliselt, valesti): ma lugesin, et B lõppes kolmnurgaga. Kui aga lugeda komnurga lõpp juba C 1. ja 2. laineks, siis tulebki välja eelpooltoodud tippu viitav lugemine.
Alguses toodud lugemise muudab ekslikuks uus tõus (üle 1616  kandis olevate tippude). Minu lugemises oli tegelikult viga juba sees algusest peale - täpselt vaadates oli sel B kõrgem kui A (ma ei tea selle osas keeldu, kuid see läheb lainete mõttega vastuollu).
Laineteooria järgi on 3. laine üldjuhul kõige suurema energiaga. See tähendab, et selle kolmas osalaine on tõenäoliselt energilisim osalaine. Kiusatus on seda sõitu järgmise nädala algul sõita (mingi õpetus on, et kui 3. laine läheb üle 1. otsa, siis on õige hetk kaasa sõita).
Eelneva kiusatuse muudab suuremaks viimasel ajal järjest süvenev veendumus (arvamus, kogemus), et selgemaid hetki peaks suurema positsiooniga läbima, kahtlastel hetkedel peaks positsiooni suurust vähendama või päris rahas olema. Ehk: lisaks portfelli suunale peaks ka kiirust reguleerima. Sellega peab olema muidugi ettevaatlik, sest ka hetkedel, mis tunduvad väga selged olema, võib midagi muud juhtuda.
Kui praegune 5-laineline laine lõppeb ja teeb seda veel äkki olulistel toetusjoontel, siis ongi väga kahtlane olukord - liikumine võib peale korrektsiooni veel alla minna, ehk teha veel 4. ja 5. laine alla. Teine variant on, et 3 lainet oligi vaid korrektsioon ja minnakse veel ülespoole uut suurt tippu tegema (mille võimalikkusest olen siin ka kirjutanud). Pigem tundub see olema hetk, mida on äkki targem kõrvalt vaadata.
Teine viimastel päevadel süvenenud arvamus on, et lisaks minu poolt aktiivselt jälgitavatele (ja positsioonis olevatele) varadele peaks jälgima veel muid, mis on muidugi ajaliselt suurem koormus. Mingitel aegadel (nagu näiteks viimane korrektsioon) on indeksid ja valuuta väga koos liikunud. Sellega tulevad ebameeldivad korrektsioonid kogu portfelli liikumises. Viimasel ajal on eraldi liikunud väärismetallid (mis oleks nagu paremini trendiv valuuta) ja võlakirjad. Selline hajutamine teeks ilmselt portfelli stabiilsemaks. Kõik need varad on üldiselt omavahel korrelleeruvad, kuid need seosed ei ole igasuguste pöörete ja korrektsoonide ajal päris paigas.

Thursday, June 27, 2013

Kas pöörame seekord veel alla?

EURUSD on kõikunud veebruari alguse ja aprilli alguse ning aprilli alguse ja aprilli keskpaiga vahel oleva fib'i jaotuse tasemete vahel. Võiks äkki tulla veel mingi allapoole liikumine, kuigi vähemalt varsti peaks tulema korrektsioon 19. juunil alanud langusele.
Indeksitega on asi samuti "piiri peal": minu arvamus on, et korrektsiooni C on 5-lainelisena peaaegu läbi, samas laineanalüütikute jutus on tähelepanu all S&P ülevalpool olev täitmata gap. Ma ei oma nii palju kogemust, et öelda midagi kindlat selle gap'i täitmise möödapääsmatuse kohta, kuid mulle tundub, et see täitmine võiks tulla peale seda, kui 5-laineline alla läbi saab. Olen jah veel selles arvamuses, et tõenäoline on, et tuleb veel üks suur laine üles. Laineanalüütikud, keda loen on sageli analüüsis liiga "eelduste" küüsis - ja seekord oli selleks see, et 22. mai oli major top. Ma arvan, et vähemalt sama tõenäoline on, et see oli eelviimane suur tipp.

Monday, June 24, 2013

Swingimise õpetus

Täna sattus ette järgnev swing-trademise õpetus. Praeguseks on üleval allalaaditav pdf ja kaks videot, midagi peaks veel tulema. Räägitakse turu faasidest, trendi leidmisest, muu hulgas inside day ja opening 30 min. Nendest asjadest on räägitud paljudes kohtades, paljud kauplejad neid ka kasutavad. Ise olen vaadanud natuke muid asju, kuid minu graafiku vaatamise puhul on üks suur miinus - seda, mida otsin, ei saa hästi matemaatiliselt väljendada ja seega ka skännida. Eelpooltoodud signaalid on aga skännides kergelt leitavad, paljudes softides juba ka sisse ehitatud.

Friday, June 21, 2013

Positiivsed prognoosid S&P-le

Hommikul kirjutatud mõte, et 1. osalaine alla hakkab otsa saama, oli liig varajane. Nagu alati, läheb pilt graafikul aja jooksul selgemaks. Praeguse hetkega on tunne, et oleme lõpetamas teisipäeva tipust alla tuleva 1. osalaine 4. osalainet - seega 1. lõpetamiseks peaks üks väike 5 veel alla tulema.

Praegu tahaks kirjutada S&P natuke pikema liikumise teemal. Kergelt imelik teema, kui kõik on pea 3 päeva kukkunud "nagu kivi".
Juuni keskel ja ka varem kirjutasin (põhiliselt S&P kuude graafiku najal) küsimusest, millal tuleb 2009 aasta algusest alanud laine tipp ja kas see on juba olnud. Praeguse languse hetkel on imelik öelda, et on tekkinud tunne, et päris tipp on veel tegemata. Languse hetkel on loomulik üritada mõelda sellele, kuhumaani see langus võiks minna. Vedades jooni graafikule ja  muutes siin laineid, sain järgneva nädalate graafiku:




































Siin on laine (C) lõpetamiseks vaja veel C lõppu ja selle jaoks 5 lainet. Praegu oleksime sel juhul 4 esimese osalaine sees. Siit graafikult võib üritada leida ka sihti, kui kaugele praegune laine langeda võib. Hetkel käiks välja, et piiriks võiks siin olla sinine toetusjoon, mis selleks hetkeks on 3. laine 4. osalaine (graafikul märkimata) kõrgusel.
Kui praegu tuleme alla 4 lainega, siis selle struktuur oleks ka 3-laineline (3-3-5, 5-3-5 või midagi erinevat - kolmnurkadega vms.). Igal juhul tasub jälgida, kui liikumine toetusjooneni jõuab. Kui tuleb sisse kolmnurk, on asja lihtsam hinnata, kui tuleb 5-3-5, siis on väga raske otsustada, et tegemist ei ole 5-lainelise liikumise esimese 3 osalainega. Siis peaks abi otsima hooindikaatoritest. Julgeks prognoosida, et sellisel juhul toetub ka RSI graafikul näidatud toetusjoone peale.

Kas väike pidurdumine?

Teisipäev tipust on toimunud turul pea sõna otseses mõttes kukkumine. See võiks olla vabalt 3. laine olla. See on 5-lainelisest liikumisest see, mis on üldiselt kõige hookam. Allapoole minek on juba iseenesest kiirem ja hookam, kui ülessepoole ronimine. Praegusel hetkel tundub, et sellest 3. lainest võib esimene osalaine läbi olla ja nüüd võiks tulla 2. korrigeeruv. Seda pilti toetab veel ka see, et täna on optsioonireede.
Ise neid lühemaid laineid ei kipu praegu kauplema. Nad on ikka liiga kiired. Nende jaoks ei piisa ka kauplemisaja graafikute jälgimisest (mida teen stockcharts.com'iga), vaid peaks vaatama futuuride ööpäevast liikumist. Selleks on mul olnud Metastock. Natuke aega tagasi öeldi sealt, et vana programm vana andmeedastajaga lõpetab tegevuse ja tuleb upgrade'da (ver. 12-le). Seda tehti, üle lubaduste isegi tasuta. Nüüd tuleb aga ilmselt erinevate börside andmevood uuesti tellida ja graafikud seadistada.
Eile õhtul oli kuude graafikuna selline seis NYSE üles-alla liikumise osas. Kui kuu oleks eile lõppenud, oleks olnud pilt, mida juba ammu pole olnud.




Wednesday, June 19, 2013

Euro vastu pea 2-aastast trendijoont

Praegusel hetkel on seis EURUSD graafikul järgmine:


Ollakse erinevat meelt, mida tähendab lainete mõttes euro praegune tõus.  Üks versioon on, et on läbi saamas 3-3-5 (ma arvan, et mitte 5-3-5) korrektsioon. Ollakse tuldud küllaltki olulise trendijoone vastu. Hea tahtmise puhul suudan lugeda graafikult välja ka 5 lainet ülesse alates mai keskpaigast.
Eks juba tänane päev näitab, kas see trendijoon on nii oluline, et eurot allapoole tagasi pöörata. Kui see nii ei lähe, siis varsti ei saa toimuvat tõusu enam korrektsiooniks pidada. Samas veebruari algusest läbi märtsikuu toimunud langus kipub paistma 5-laineline. Korrektsioon ei saa olla 5-laineline. Ilmselt on seda langust hea tahtmise puhul võimalik tõlgendada ka 3-lainelisena, kuid see ei ole visuaalselt nii selge.
Tegelikult on eilse sulgumise seisuga teinud ka S&P 6. juunist alates liikumised, mis võiks olla 3-3-5. Seega veel korrektsioon. Kui siit palju ülesse minnakse, siis kipub muutuma kindlaks versioon, et novembri keskpaigast toimuval tõusul on lõpetamata viimane laine.
Eks kõik ootavad Fed'i sõnumit. Laineusku analüütikute meelest näitavad lained tuleviku liikumist ja sündmused on vaid näilised liikumiste ajendid. Ootame, vaatame ... Kõik tundub sobivat uudise jaoks, et Fed rahatrükki natuke piirab, mis viiks võlakirjad uuele tõusulainele ja aktsiad alla.

Monday, June 17, 2013

EWT selle kuu jutust

"What does it mean when stocks, bonds, gold, silver and commodities are all weak? According to rotation theory, it’s not supposed to happen. It is indeed a rare event, but it does reliably occur in times of severe debt deflation. That’s the condition at which markets are just beginning to hint. It is very early in the new trend, but these few weeks of selling across supposedly competing market sectors is highly suggestive that something new is afoot. Eventually investors will realize that these market sectors are no longer competing with each other but with cash."
www.elliottwave.com

Sunday, June 16, 2013

Segane graafik

Mai viimased kümme päeva ja juuni võib lugeda S&P languseks. Miljoni (miljardi) dollari küsimus - kas tegemist on vaid väikese korrektsiooniga või tuleb suurem langus (isegi võrreldav/suurem 2009. aastani toimunust).
Laineanalüütikud on seletanud innukalt, et suur tipp on tehtud, nüüd tuleb sõit allapoole. Natukene kostab nende jutust läbi ebakindlus allapoole tulnud liikumise struktuuri osas - see pole nii selge, nagu trendi suunas toimuval liikumisel olla võiks.
Eelmises postis tõin ära kuude graafiku, mille järgi oldi RSI vastupanujoone vastas. Kuu lõpus kaubeldi aga hind allapoole ja selle joone vastu kuu sulgudes ei jõutudki.


Siin graafikul on ka küllalt levinud viimase 5 laine märgistus. Ring-1 ja ring-2 on muutunud küll juba A-ks ja B-ks, sest  muidu ei tohiks 2. laine 1. kõrgemale tõusta. Vähemalt minu silmale tundub, et 5 asemel võiks olla hoopis 3. See tähendab, et praegu korrigeerume ja ees ootab veel üks terav ralli ülespoole. Kuidagi ei tahaks uskuda, et selle RSI vastupanujoone vastu ei mindagi.

Liikumise täpsemaks analüüsiks on mõistlik minna lühema perioodi peale. Näitan siin kohe tunni graafikut:


Siin graafikul on hunnik (segavat) informatsiooni, kuid käiksin välja ühe versiooni: kui alla tuleva laine (i) asemel oleks tegelikult (A), praegu toimuks (B) kolmnurga kujul, millest on läbi A-B-C, ees ootaks veel D-E. Seejärel võiks tulla veel (C) alla 18. aprilli tasemete juurde.
Selline prognoos on hetkel vaid ilus ennustus, kuid kui praegune laine moodustub kolmnurgaks, siis võib arvestada tingimust, et kolmnurk on eelviimane laine aste suurema laine struktuuris. Kas siis 4. laine 5-st või B A-B-C-st. (Elliott Wave Principle lk 51.). Suure tõenäosusega ei ole see 2. laine. Joonistada jaotust, et praegu oleks juba 4. laine, on ka päris raske.
Seega, kui moodustub kolmnurk: siis oleks loogiline, et tuleb veel alla (C), mille järel 5. laine üles, mis muudaks pildi kuude graafikul loogiliseks.


Wednesday, May 22, 2013

S ja P kuude graafik

Tegelikult oli juba eelmise nädala lõpul S&P kuude graafikul pilt pea sama. Eile tuli turg sutsuke alla, täna suts üles - kuude graafikul pilt pea ei muutunud.
Juba päris pikka aega tagasi (siis kõlbas lainete lugemiseks veel ka skeem 1-2) vedasin siia graafikule RSI mingi vastupanujoone. Eelmiste postituste ajal, mil kirjutasin võimalikust S&P allapoole pööramisest, oli selle trendijooneni veel nii pikk maa, et arvasin, et selle jooneni ei jõutagi. Nüüd ollakse jõutud. Minu lainete lugemise järgi (mitte siin graafikul) oleme me praegu viienda laine neljanda osalaine keskel - nii et peale väikest korrigeerumist (neljanda pool b-d üles ja seejärel c alla) võiks tulla vähemalt 5. osaline üles. Eks see paistab.




































Siin graafikul on huvitav vaadata veel suure tipu moodustumist. 90-ndatel möödus RSI tipust hinna tipuni 45-50 kuud (sõltuvalt, kas vaadata kuusisest või kuu sulgumise tippu), 2007. aastal 5 kuud.
Esimene neist näitab, et tipp võib olla oma ajaliselt moodustumiselt väga pikk ning sel ajal võib hind veel meeletult kerkida (RSI tipu ajal sulgus S&P napilt üle 670, kõrgeim laine hind oli aga 1.553.11 - seega tõus pea 2,5 korda).
Mida arvata selle korra kohta? Lähtudes eeldusest, et tõmmatud trendijoon jääb kehtima, võib väita, et iga uus tipp tuleb madalama RSI-ga. See sobib selles mõttes lainemeeste väitesse, et 2000 aastal lõppes impulsslaine, seejärel on olnud korrigeeruvad lained (nende puhul ei tõuse RSI enam nii kõrgele). Kui võtta RSI seda tõlgendamist, et ta näitab hoo tugevust, siis on kõige muu samaks jäämise puhul võimalik öelda, et nõrgem hoog raugeb ka kergemini (kiiremini). Samas ei tahaks uskuda, et seekordne tipp tuleb vaid ühe RSI tipuga (mis on ilmselt küll võimalik - st., et hind ja RSI pööravad alla korraga). Uus kõrgem hind madalama RSI-ga tähendaks aga seda, et joonisel ring-2'na märgitud laine sisemine struktuur peaks tulema veel pikem. Selle kohta saab öelda jällegi vaid, et "eks paistab".





Tuesday, May 14, 2013

S&P ja VIX samas suunas

Tänase börsipäeva 2 tunni lõpus vaatasin, et indeksid on üles "hüpanud". See on hetke (kus 5. osalaine on lõpuni olemata) päris sobiv liikumine. Võttes lahti VIX-i graafikut, ootasin, et see on alla vajunud, kuigi nädala lõpus kirjutasin oma päevikusse: "$VIX - nagu põhi all". Graafikul vaatas aga vastu päris suur tõusev küünal (hiljem on tase küll natuke tagasi tõmbunud).
Üleüldiselt (mitte meeles olevate eranditeta) toimub liikumine nii, et kui indeksid tõusevad, siis VIX langeb ja vastupidi. Tänane päev, vähemalt alustuseks, on erand. Kui palju siis selliseid erandeid on. Küll mitte kõige parema graafikuna, panin ühele graafikule S&P:VIX ja S&P väärtused kõrvale:


Üle aastasel päevade graafikul sain enne tänast (poolikut) 4 sellist päeva, mils suhe S&P/VIX ja S&P on ei suunas liikunud.
Nende päevade meeleolusid ei ole nii lihtne tagantjärele taastada, kuid päevikus on kirjas:

  • 22. nov. kirjutasid laineanalüütikud, et a-b-c korrektsioonist on a läbi, ollakse Fibonacci taseme ja hinnakanali vastas - selle järgi nagu oleks võinud karta hinna pöördumist;
  • 30. nov. oli signaal turu langemiseks - enne seda oli turg signaalide (1h ja 30min peal) järgi paar kuud üles-alla liikunud. Selle päeva signaal (nagu ka mitme kuu jooksul peale seda enamus signaalidest) oli ekslik.
  • 25. jaan. tegi RSI selle aasta päevade graafiku tipu.

Tundub, et kuigi küll erinevatest allikatest, vaadatakse turul hoolega, millal on potentsiaalne võimalus hinna pöördeks - siis ostetakse kaitseks optsioone, mille tulemusel ka VIX tõuseb. Kuigi tõusva turu puhul võiks VIX (ja turg) hoopis rahuneda. Paistab, mis tänasele järgneb.


Saturday, May 4, 2013

Võlakirjade järsk odavnemine

Täna hüppasid indeksid üle oma eelmiste tippude, osade varade puhul on sees lausa gap'id. Neid ei tahaks pidada jätku lubavateks, vaid mingil kujul tipu näitajatena. Tippu saab mingi küünalde muster näidata alles peale paari järgmist päeva - ootame.
Täna tuli välja kuu tähtsam USA tööjõu turu aruanne. Tööpuudus vähenes 0,1% võrra. See on viimasel ajal tavaks saanud trend. Selle numbri vähenemine on iseenesest tore, kuid see tekib osalt selle arvel, et osad inimesed loobuvad tööd otsimast ning teisalt sellest, et tööd tegevate töötajate töötatud tundide arv väheneb. Seda viimast soosib ka Obama tervishoiuprogrammide mõju - kui inimene ei tööta rohkem kui miinimumnõue tervisekindlustusele, siis saab kuludelt kokku hoida, täites näiteks eelmise 1 töökoha 2 inimesega (olen seda ka siin juba maininud).
Täna toimus ka USA riigi võlakirjade odavnemine. Ja seda mitte lihtsalt väikese trendi korrektsioonina, vaid lausa pika küünlana graafikutel. Praegu kõrval mängib mul Bloomberg, kus seletatakse USA võlakirjade odavnemist sellega, et Jaapanist tuleb vaba raha, mis ostab Euroopa võlakirju, viies  nende hindu üles. Selle tulemusel läheb raha sinna, kus hetkel on tõusev trend - ja seda ka välja USA võlakirjadest. Kindlasti on analoogse mõjuga lisaks Jaapanile ka EKP eilne intressi langetamise otsus.
Kas eile oli võlakirjade tipp?
Eks tulevik näitab, hästi ei taha seda veel uskuda. Samas graafikutel on praegune tase Fibonacci järgi päris loogiline oluline tase. Siin lehel on link võlakirja ETF-le BOND. Sel on mul juba ammu tõmmatud üks Fibonacci jaotus, mis püüdis altpoolt "klappida" oluliste tasemetega ja siis jätta üles tipu prognoosi. Kohendasin seda täna õige vähe, sobitades tipu täpselt kokku eilse sulgemishinnaga ja põhja eelmise aasta kauplemise alustamise alumise küünla äärega. Vähemalt 2 keskmist taset näitavad küllalt olulisi olnud tasemeid. Sellest ei saa loomulikult järeldada, et ei minda enam ülespoole. Küll võib aga üheks Fibonacci jaotuseks seda pidada, siis tulevad kõrgemad tasemed kunagi juba kordajatena.

Monday, April 29, 2013

Kullatootjate aktsiate hinnad paanika tasemel

Päris huvitav analüüs kulla ja kullatootjate aktsiate liikumise kohta. Silmad kinni ei saa uskuda, et kullatootjate aktsiad hakkavad kohe kallinema, kuid neil peaks silma peal hoidma kindlasti. See jutt natuke reklaamib ka nende oma toodet - see lisab natuke jutule ka emotsionaalsust. Indeks $HUI on mingi joonistamise järgi kanali toetusjoone peal.
Gold-Stock Panic Levels

Monday, April 22, 2013

Finants kipub langema

Praeguse hetkega näeb finantsi ETF-i graafik välja järgnev. Seal on eelmisel esmaspäeval MACD divergence. Peale seda tuleb sageli veel mingi liikumine ülesse, mis on ka toimunud. Praeguseks tundub, et Bollingeri keskjoon on vastupanuks:


Apple'i liikumine

Praegusel hetkel näeb Apple'i kuude graafik välja järgmine:



Graafiku peal on joon, mis lubab korrektsiooni nagu praeguse sulgumishinnani. See joon ei ole veetud joonisele täna, vaid kusagil detsembri algul. Siis oli toimunud üks suur laine alla ja selle korrigeerumine. Praegune hinnatase oleks, kui oleks olnud veel üks sama pikk laine alla.
Praeguseks on toimunud juba palju, lühema perioodi graafikul on näha H&S. Sellest tulenev hinnasiht oleks 2011. a. juuni põhja kanti, mis on ca $306.

16. nädala lõpp

Nädal, mis andis tunda tõsist langust, on läbi. Nädala lõpus pole arvuti taga olnud - majanduseteaduskonna vilistlased kogunesid Tartus.
Arvuti taga on esmane mure hinnata ära, kuidas võivad tunda end lühikesed positsioonid turu ja euro suhtes  järgmisel nädalal. Selle jutu kirjutamise alustamise hetkeks on valuutaturg juba lahti ja euro  on sutsuke kerkinud.
Käiks läbi mõned põhigraafikud.


S&P graafik on mitte mu kõige põhilisemas seadistuses. Siin on keskmised peal EMA-dena. Mul endal on selle nimeks (Jack) Steimani layout. Siin on pikemad keskmised SMA asemel EMA-d. Päris paljud kauplejad vaatavad turgu selliselt. Joonise pealt on näha, et põrkuti üles tagasi täpselt päevade graafiku 50EMA pealt. Graafikul on näha veel ka esmaspäeval kujunenud selge MACD divergence. See on ikkagi küllaltki oluline signaal trendi pöördeks, kuid nagu olen ka eespool kirjutanud, toimub sageli peale seda signaali veel mingis suuruses laine vana trendi suunas. Vaatame. Siin graafikul on näha, et veel jäi kehtima RSI toetuse tase - sellest ei vajutud veel seekord läbi. Sellest loogikast lähtudes võib öelda, et pullitrend pole veel lõpuni murtud.

S&P nädala graafik:


Nädala graafikul on stochastic veel  embedded - ka see viitab, et vähemalt nii pika graafiku pealt vaadatuna pole tõusutrend veel läbi. Samas RSI on tulnud juba alla 70. Kui vaadata kolmnurga ülemist vastupanujoont, siis mingi taseme korrektsioon peaks tulema vähemalt selle vastu. Kas RSI peal on toetusjoon, milleni peaks vähegi suurem korrektsioon ka välja tulema.

S&P 30 min graafik:


Siin joonise peal on ühelt poolt RSI-l näha 30 tippu,mis on läinud välja peaaegu samale tasemele (joont graafikul pole) - ka praegu oleme pea sellel tasemel. Samas on hinna liikumisel paar Fib tasemete gruppi. Kui vaadata kogu 11 aprilli tipust alla tulnud liikumist, siis me pole korrektsioonina jõudnud veel 38.2%-nigi. Äkki on korrektsioonist läbi vaid a. Sageli toob b ka RSI nii palju alla, et c saab minna kõrgemale ilma erilise tõusuta RSI-s võrreldes a tipuga. See on ka loogiline - viimane laine samas suunas on loomulikult  nõrgim.
S&P peal on lainete (3 alla tulevat) selgelt näha. Nasdaq'i peal on asi sutsuke segasem. Olen ise nädala jooksul asja mitu korda ringi mõelnud, pole lõpuni kindel, mis on õige. Ka lainemeeste versioon ei veena mind üheselt. Siin toob tarkust ilmselt tulevik.

Nasdaq 30min:


Siin on RSI peal ka korrektsioonid pea ühele tasemele (seda joont pole). See graafik on lainete vaatamiseks. Peal olevad 1 ja 2 ei lähe kokku sellega, mida laineanalüütikud praegusel hetkel on kirjutanud: nende järgi on 1 kohal juba 3 laine lõpp, 2 on 4 ja sealt edasi kuni põhjani 5 laine. Mind häiris reaalajas (siis panin ka siinolevad 1 ja 2 joonisele) see, et kui numbri 1 kohal oleks 3, siis 4 laine korrigeeriks tervelt 61,8% esimese 3 laine liikumisest. See pole loomulikult välistatud, kuid reeglina võiks see asi olla 38,2%. Igal juhul (sõltumata lugemisest) ei tule selle langeva laine puhul kõigi alamlainete otsad välja kanali peale. Praegu graafikul oleva numeratsiooni pilti rikkus reede õhtul see, et kui me loeksime, et praegune seis on 4 laine lõpp, siis see läks üle kanali joone. Samas ta võib siit ka kohe alla tagasi minna (RSI).

NDX päevade graafik:


Ka siin oli nädala algul MACD divergence. Vaadates siin RSI-d on juba novembrist alates toimunud liikumine 2 taseme vahel, mis eeldusel, et teiselt poolt minnaks kaugemale, näitaks pulli- või karuturgu. RSI järgi pole nagu kumbki turg selle aja jooksul. Märkimist väärib, et neljapäevane põhi käis ka vaid pullituru toetuse vastu. Paistab, kas see tase murtakse lähiajal. Samas on  stochastic kihutanud hooga alla, kuid pole ülemüüdud piirkonda veel sisenenud. Sellest võiks lugeda, et samaks ajaks võib ka RSI toetustaseme murda.

Mis positsiooni siis omada? Kaldun arvama, et natuke pikemas perspektiivis läheme vähemalt natuke veel allapoole. Kuna aga lainetega on ka kerge segadus, siis lühiajaliselt ei ole välistatud korrektsioon üles. Samas ei suuda mina seda korrektsiooni nii üheselt välja lugeda, et suudaks seda kaubelda.



Sunday, April 14, 2013

Kas euro langus veebruarist oli vaid väike korrektsioon?

Nädala lõpus tuli huvitav analüüs, mis muu hulgas sisaldab ka väidet võimaliku euro liikumise osas tulevikus.
On toodud välja, et euro liikumine eelmise aasta põhjast on analoogne tõusuga 2010 aasta põhjast. Siis tuli 2011 aasta algusest (peale paarikuist väikest langust) alates veel üks laine üles, millele järgnes üle aasta kestnud pikk  langus. Praegu oleksime siis 2011 alguses lõppenud korrigeeriva laine lõpus ja ees ootaks tõusulaine, mille järel tuleks alles tõeline euro langus. Need kaks pöördekohta on joonisel näidatud püstjoonena.
Kuna enda positsioon pole euros neutraalne, siis EURUSD tulevik on ka mulle küllalt oluline.
Nii 2010 kui 2012 põhjast toimunud tõusud on lainetena sarnased, sarnane ka neile langev langus. Mõlemal juhul on langus jäänud RSI tasemele, kuhu pulliturul korrektsioonid jäävad (toetusjoon graafikul). Praeguse languse RSI tegi küll siin põhja, kuid kas see on ka põhi mõne kuu möödudes, seda saame alles hiljem teada.
Nii 2011 alguse, kui ka 2013 alguse tipp käisid ca 200 SMA peal. See on sarnane. Praegune tõus on kahe nädala möödudes sulgunud nädalate graafikul veel alla 13EMA taset. Ise olen seda taset pidanud selliseks, millest kergemad korrektsioonid läbi ei lähe. Järgmine oleks Bollingeri Bandi keskjoon või juba vastasjoon.
Saettele kirjutab, et mõlemas punktis on "JS Spike".  Selle tipu nimi on nii hästi pandud, et Google arvab kindlasti, et tegemist on JavaScriptiga. Kiirelt ma täpsemat seletust internetist ei leidnudki. Ise räägib ta videotes, et pööret kinnitab ka käibe suurenemine. Lisatud jooniselt (mis on tegelikul ETF ja seega pole päris õige) paistab aga, et kui 2011 oli peale sinist joont suurem käive paar nädalat, siis nüüd on käibed olnud väiksemad kui nädalal, mis oli viimane langev. Vähemalt ühe graafiku (euro E-mini futuur) pealt tundub mulle, et ka futuuride käibega oli sama asi, kui ETF-ga. Sellesse keskkonda, milles analüüs on tehtud, mul ennast ühestki op-süsteemist registreerida pole õnnestunud.
Kindlasti peaks olukorrast täpsemalt aru saamiseks uurima valuuta(futuuride) positsioonide mahtu (ka ajaloolist), ise pole praegu selleni jõudnud.



Friday, April 5, 2013

BOND üle 110

Täna kauples (ja ka sulgus) Pimco võlakirjade ETF esmakordselt üle 110$. See on hinna kasv eelmise aasta algul 100 $ hinnaga alustanud (ka suts alla selle kaubelnud) ETF-l. Lisaks on sinna otsa tulnud ka paar protsente dividende (Yahoo näitab praegu aastaseks Yieldiks 2.01). See pole ülsegi mitte paha tootlus võlakirjade portfelli pealt.
Bill Gross oli täna ise Bloombergis intervjuud andmas. Sõnum oli, et juba mõne aastase perspektiivis ei pruugi viimaste aastakümnete trend võlakirjade (ja muude varade) turul enam jätkuda. Ta vihjas, et paljud selle aja tähtinvestorid on sõitnud ühe suure trendiga. Nüüd tuleb edukas olemiseks valida muu tee. Sellistest tootlustest lihtsalt trendiga sõites ei maksa ka väga unistada. Paistab, kuidas Pimco ise langevate võlakirjade hindadega hakkama saab. Nii suurt mahtu pole lootust ka lühikest positsiooni võtta (nad vist ei proovigi).

Thursday, April 4, 2013

Väga pöörde moodi

Täna (3. aprill 2013) tegid suure tõenäosusega 3 suurt indeksit koos pöörde allapoole. Väiksemate firmade indeksid on juba varem nõrgad olnud.
Taust turu üles liikumisele on olnud juba mõnda aega küllalt nõrk - turg on väga optimistlik ja üleostetud (ka pikematel graafikutel), majandusnäitajad on ka vähehaaval allapoole pöördunud. Vaid USA mitmed näitajad (mida võib hea tahtmise puhul pidada tagantjärele näitajateks) on veel ülespoole liikumas. Need võivadki pöörata alles peale seda, kui turud pöörduvad ja see kõigile nähtav on. Sel nädalal tuli allapoole ISM Manufacturing ja ADP tööjõu näitaja. Reedel on tulemas "suur" tööjõu näitaja. Kui see liigub samuti nagu kaks eelpooltoodut, võib langus hoogu saada. Loogiliselt peaks olema nende näitajate vahel seos, kuid statistika on imeline, eriti kui seda annab välja riik. Tööjõu näitajate osas on mõjutav Obama maksustamise skeem (tervishoiu kulude osas), mis paneb kohustused alates mingist hõivatusest - kasulik on seega ühe põhikohaga töötaja asemel pidada kahte poole kohaga. Iseenesest, kui inimesed oma eluga hakkama saaksid, on see ju tore - töökohtade arv suureneb ja inimestel on rohkem vaba aega.
Ise olen olnud liiga karu, nagu kahjuks enamus ajast.
Mis tehnilised märgid praegu graafikutel oleks?
Üks oleks lainete lugemine: 5 lainet novembri algusest üles on kolmel suurel indeksil täis. Viimase 5. laine pikkus on saanud samaks 1. lainega. Oleks nagu OK. Kuid lainete puhul peab meeles pidama, et pea iga liikumine on võimalik tagantjärele lainete lugemise sisse sobitada - selle ennustavasse võimekusse ei maksa liiga palju uskuda. Igal juhul tõenäolise lainete lugemise järgi lubaks praegu nagu pööret. Ja täis ei pruugi olle lained üles mitte vaid eelmise aasta novembrist, vaid ka 2009. märtsi põhjast.
S&P päevade graafiku slow stochastic langes välja ülemüüdud embedded-olekust (seda juhtub tõusutrendi jooksul muidugi ikka aeg-ajalt), huvitavam on samal graafikul RSI(14) kolmene tipp karuturu vastupanu vastas (viimane tipp veel hästi kergelt madalam eelmistest kõrgema hinna puhul - seega nagu divergence). RSI toetus on olnud viimane aeg kusagil 45 kandis - selleni võib langus kergelt minna, kui see jääb hoidma, siis pole veel suurest langusest vaja rääkida, kui murdub, siis võib tekkida karune pilt päevade graafikul. Nädalate graafikul on RSI tulnud alla 70 - see võib olla languse signaal või ka mitte (sageli on kohe uuesti üles mindud ja hinnaga veel uus tipp tehtud). Kuude graafikul on RSI vaid kergelt üle 70 - ei tundu, nagu peaks allapoole pööre tulema. On muidugi pilt, kus 2000, 2007 ja nüüd 2013 tippude puhul on RSI tipud allpool pea sama hinna juures - see võiks näidata pikemaajalist hoo raugemist. Kuidas see sobib aga raha trükiga (need indeksid on kõik rahalised), on tõsise mõtlemise teema.
Nasdaq 100 on alates oktoobrist olnud päevade graafikul RSI osas alla karu vastupanu, viimane tipp natuke veel nõrgem. Slow stochastic pole olnud selges ülemüüdud embedded-olekus märtsi lõpust alates, täna võiks olla MACD divergence (kuigi eile käidi üle nulli väga vähe - vist, pole pea nähagi pildi pealt).
DowJones Industrial Average slow stochastic langes täna välja ülemüüdud embedded-olekust. Siin on üks selline pilt, kus RSI langes juba mõni aeg tagasi alla 70-joont, kaks korda on püütud sellest uuesti üle saada, kuid pole õnnestutud.
Äkki mingeid selgemaid pilte ei tulegi?
Täna oli USA turul väga otsusekindel liikumine allapoole ka 10- ja 30-aastaste võlakirjade tootluses. Üks liikus päris hooga läbi 100SMA. Miks need on olulised aktsiaturu liikumist prognoosides? Aktsiate indeksite märgatav langus pole võimalik, kui samas võlakirjade tootlus trendina tõuseks (üldjuhul). Turul on pea 100-protsendine üksmeel, et USA võlakirjad odavnevad (tootlus tõuseb). See ei pruugi aga nii minna, mis sobiks hästi tõsise korrektsiooniga aktsiahindades.

Monday, February 18, 2013

BAC probleemid ja nendest "välja tulemine"

The Motley Fool on avaldanud juttudesarja, mis oleks nagu põnevusromaan sellest, kuidas BAC ostis 2008. aastal Countrywide Financial'i. 
B of A's purchase of Countrywide will go down in history as one of the worst, if not the worst, corporate acquisitions of all time.
See ettevõte müüs edasi meeletu koguse (kinnisvara)laenusid. Nendes laenudes olnud juriidiliste probleemide tõttu on nüüdseks palju kahjunõudeid BAC vastu. Enamus neist on kokkulepetega hüvitatud, natuke on veel. Aga sellest on parem juttudest lugeda.

Saturday, February 16, 2013

Kus me oleme?

Nädala kauplemine on läbi. USA turu kolmest suurest indeksist tõusis nädalaga S&P 500 natuke, kaks teist DJIA ja Nasdaq 100 langesid pisut. Euroalas on nii Saksamaa kui Prantsusmaa teinud madalamad tipud ja põhjad. Dow Jones World Stock Index käis veebruari algul juba languse nädala ajal kergelt üle 2011 keskpaiga tipu. Väga väikese mööndusega võib öelda, et see tõus võis olla 2. laine tipp.
Täiesti võimalik on, et kunagi hiljem öeldakse, et 2013 veebruari algul tehti pikemaajalised tipud.

USA turul on kõik indeksid näidanud langemise signaale vahelduva eduga juba detsembri algusest peale. Samas on ikka vähehaaval ülespoole liigutud. Eriti S&P, Nasdaq on pea samas kohas. Lainete analüütikud saadavad iga nädal mitu analüüsi, kus prognoositakse kadu USA indeksitele. Samad analüütikud on prognoosinud USA riigivõlakirjade tootluse kasvu. Nii on mingi aeg ka olnud. Need kaks asja aga omavahel kokku sobida ei tohiks - kui majanduses tekib tõus ja intressitasemed lähevad üles, siis ei oleks nagu mitte mingit põhjust indeksite kukkumiseks. Mind on see küsimus vaevanud juba üle poole aasta. Täna vaatasin otsa 10-aastatse võlakirjade nädala graafikule (kas nädala graafik pole selliste asjade trendi jälgimiseks üldse parem periood?). 2 asja: RSI on allpool korrektsiooni piiri põrganud ja SlowStochastic on samal ajal ülevalt allapoole lõikumas. Tekkis väga mõeldav stsenaarium - viimase poole aasta tõus on vaid kerge korrektsioon. Kes on öelnud, et tootlused alla selle 1,5% suurusjärgu minna ei saa? Mis on üldse USA valitsuse (mis on Obamacare ja muu raha kulutamise taga) võimalused? Ees on äkki Jaapani suurusjärkudesse minemine. Kõhklused on, et pidevalt laineid lugenud analüütikud on ilmselt turgu pikemalt ja paremini jälginud ning võiksid aimata paremini oodatavat suunda. Samas poleks see esimene eksimine (või siis ühe võimaliku variandi mitte välja toomine).

Saksamaa osas läksin kergelt lühikeseks natuke aega tagasi (nagu pea alati - liiga vara). Signaalid, mis viitasid langusele, ei valetanud, nii see on ka läinud. Küsimus on vaid, kui kauaks see nii on - kas langusest tuleb trend või on see vaid korrektsioon. Fundamentaal laia euroala majanduslanguse näol on selle neljapäeva statistika valguses ka järjekordset kinnitust leidnud. Miks Saksamaa? Lõuna riigid on juba pikemat aega päris all (Itaalia INE käis eelmise suve keskel alla 2009 põhja, ka sügise jooksul on tõus olnud väike). Prantsusmaa on olnud peale 2009 põhja tugevam (ca lõuna ja Saksamaa vahel korrektsiooni sügavuselt). Seega loogika oleks - et teha panus langusele, tuleb valida veel kõige kõrgem, isegi kui see tugevaim on. Kahtlus on muidugi, et eelmisest nädalast võib mingi aja jooksul kõige kiiremalt langeda Prantsusmaa.
Tunne, et tõus peale 2009 tõusu on vaid korrektsioon, süveneb kogu aeg. Itaalia on peale seda kuude graafikul saanud RSI vaid napilt üle 50, Hispaania 60 kanti. EWQ (Prantsusmaa) ca 60 kanti,  isegi EWG (Saksamaa) vaid ca 65 kanti. Samas on aeglase stohhastiku järgi käidud üleostetud piirkonnas mitmeid kordi.

Monday, February 11, 2013

Karune tunne

Täna istusin pikalt S&P ja NDX-i suuremate aktsiate ja eri riikide indeksite graafikute taga. Paarikümnest suuremast aktsiast tundus peale 1-2 kõigil lubadus allapoole liikumiseks. Ka neil eranditel on täitsa võimalik, et languseks saadakse küpseks õige varsti.
Riikide indeksite otsa vaadates tekkis esimest korda sügavam usk lainemeeste väitesse, et uus põhi tuleb alla 2009 põhja. Osadel indeksitel (just hädas Euroopa omadel) juba seal ollakse või ollakse hiljuti käidud. Nn. lubavad arengumaad on osaliselt languses (nagu nt. Brasiilia), osade puhul võib hiljutist tõusu vabalt korrektsiooniks tõlgendada, millele peaks järgnema langus (nt. Hiina eri indeksid). Just Hiina on mulle olnud küsimuseks - lainete järgi on välja käidud, et seal on suur tõus juba hakanud (kohe hakkamas). Selle uskumisel (samas kui samad ennustajad lubavad läänemaade indeksitele kadu) on olnud mul kogu aeg kahtlus. Eri indeksid on omavahel ikkagi positiivses korrelatsioonis, samas arenevad riigid teevad liikumisi kiiremini ja suurema amplituudiga kui USA indeksid. Kui tõenäoline on siis muude turgude tõus (kust suures osas kaupu ka USA turule viiakse), samal ajal kui USA langeks?
Äkki on õige hoopis järgnev: Üles-alla liikumised on mõningasest viivitusest hoolimata eri turgudel samad. Arenevad turud liiguvad üle pika aja küll arenenud turgudest ülespoole, kuid seda tänu üles-alla lainete suuremale kalduvusele esimese poole suunas.
Siit tuleneb loogiline järeldus, et pikk positsioon oleks tulusam küll ilmselt arenevate turgude puhul, kuid sellesse positsiooni tasuks minna igal juhul siis, kui turud on põhjas. Kui minna arenevate turgude pikka positsiooni olukorras, kui USA hakkab langema, siis saab tõenäoliselt suurema kaotuse, kui saaks USA turul.
Äkki see tänane arvamus on vaid tunne? Hästi ei tahaks uskuda, sest lisaks tundele näitab seda ka pilt. Eks natukese aja pärast vaadates saab sellele arvamusele kinnitust või tuleb vastupidine tunne.

Tuesday, January 15, 2013

Võimalik H&S Apple'l.

Praegu kipub Apple nädala graafikul tegema H&S. Kuna tasemed on võetud perioodisiseste äärmuste pealt, siis pole vast oluline ka nädala sulgumine, et signaal lõplik oleks.




































Graafikul on veel kaks kasti - mis oleks, kui on käimas a-b-c korrektsioon ja a ja c on võrdsed. C on sageli veel ka 1,62 x a.
Näeme. Täna oli siis see uudis, et Apple on vähendanud komponentide tellimusi IPhonele I kvartalis. See fakt jooksis läbi juba enne, kuid täna hakkas sellest kinni meedia.
Sama graafiku link joosvana.