USA riigi võlakirjade tootlus

 Üks head analüüsi kirjutav inimene on öelnud, et võlakirjade hinnast on parem jälgida võlakirjade tootluse graafikut. USA 10-aastaste võlakirjade tootluse valin sellepärast, et kui ma erinevaid mingi aeg tagasi vaatasin, siis oli 10-aastaste graafik kõige "analüüsitavam" ja paremate signaalidega.

Kogu mulle tulev info mahub ilusti ära kuude graafikule. See algab siis olukorrast, mis Reaganile pärandati.

Tipust alla on A-B-C, millest C lubab tulla lõpudiagonaal. Peale diagonaale peaks tulema kiire pööre.

Diagonaali näeb paremini nädalate graafikul:

Viimase paari aasta langus pole, erinevalt neljast eelmisest lainest näidanud selget 3-st struktuuri. Selle tekkimine viib seda lainet ajas palju pikemaks. Loomulikult võib tekkida veel mingi muu kiirem liikumine, mis läheb mu eelneva jutuga vastuollu. Aga kuhu on alla veel kiireneda? Praegune mittelineaarne graafik lubaks (5)-t kuhugi -1% kanti. Loomulikult võib vaadata logaritmilist graafikut. Kas see on aga õige varal, mille numbrid peaks üldjuhul alla 10-20 jääma.

Kui vaadata lainet (3), siis selle esimena osa oli 2009 turu põhja eel. Kogu laine lõppes aga 2012 keskel. See lubab pea kogu järgmise presidendiaja veel uljalt raha trükkida. Aga mis saab siis?

Näeme! Seni on viimase paarikümne aasta jooksul toimunud pöörded ennast nädala graafikul küllaltki hästi ette näidanud. (Need noolekesed MACD peal.)

Igatahes on päris suur oht, et minu vanuse kanti inimesed ei saa oma pensioniraha viimasel töökümnendil turvaliselt võlakirjadesse paigutada. Võlakirjade tootluse tõusmine näiteks kahekordseks tähendab ka seda, et matemaatiline hind aktsiatele väheneb ka kaks korda. Kuidas oligi selle hiina ütlusega huvitaval ajal elamise kohta.

Kirjutasin augusti keskel tõusu lõpu ootusest

 Pea neli kuud on möödas. Kirjutasin, kuidas volatiilsuse positiivne lahknemine võib näidata (pigem näitab) tõusmise lõppu. Nüüd on tõusu osas teised ootused, kuid vähemalt mingi korrektsiooni lubamine on õhus. 

VXX päevade graafik:

Rohelised ringid minu graafikutel on pandud kohtadesse, kus ma ootan lahknevuse tekkimist. Uus põhi tähendabki lahknevuse valmisolekut ja kui pööratakse üles enne MACD novembri tasemest allapoole jõudmist, ongi lahknev põhi.

Kuhu siin graafikul tõustaks?

Ma arvan, et küllaltki tõenäoline on, et oktoobris tehtud (iv) sisse. Tõsisema turu korrektsiooni jaoks peaks turg juba rohkem toetusi murdma.

HOIATUS!

Volatiilsuse instrumentidega kauplemine on väga edasijõudnute teema. Sellistesse instrumentidesse on matemaatiliselt sisse kirjutatud pikaajaline pidev langus. Selles toimuvad järsud tõusud. Tuleb täpselt teada mida teha ja seda distsiplineeritult teha. Ebaõnnestuda võib kergelt. Näiteks on meie kõmuline fond, mis avaldas algselt andmeid, ootas kogu aeg suurt volatiilsuse tõusu ja kaotas raha. Edasi ma ei tea.

Seega: mina kirjutan siin volatiilsusest vaid seetõttu, et see on vahend turu suuna muutuse tajumiseks.

SWED on seni liikunud küllaltki analüüsi lubatu järgi

 Vahepeal juba tundus, et SWED ei tee ülesse impulssi. 3 kuud oldi 1.000 vastupanu all. Aga nüüd on mindud edasi heale impulsile vastavalt.

Ei oskagi midagi muud prognoosida, kui et hetkel võiksime liikuda näidatud lugemise järgi. Kui tõus jääb alla 1.618 (punase kasti alumisse ossa), siis võib (4) tulla ka 0.764 peale. Laineteooria järgi peakski tuldama aste väiksema neljanda laine sissse. See jäi aga sisuliselt alla 1.000.

Optsioonidega trendi "sõitmine"

 Mul on juba mõnda aega peas mõte, et mu lainete analüüsi meetodist tulenevaid setup'e võiks "sõita" optsioonidega. Mul on peas päris palju umbmääraseid mõtteid selle kohta, kuidas selline portfell võiks ideaalis kujuneda. Aga see on veel toores ja väga kaugesse tulevikku. Suure tõenäosusega vajaks see arvutamiseks ja jälgimiseks päris keerulist programmi.

Aga täna on tegevus tulenenud lihtsast probleemist. EL on keelanud meile ETF-d ja mingeid asju oleks hea "sõita" nendega. Ma arvan hetkel, et sama on ka olukorras, kus on vaja olla aktsias lühikene. Aktsia lühikeseks müümine ei pruugi olla nii lihtne, kuna laenatavaid aktsiaid ei ole. See on sageli ka kulukas ja võib lõppeda suvalisel hetkel teise poole initsiatiivil.

Siis ETF, mille puhul ma ise arvan, et tuleb veel alla 5 of c. Mõni mu jälgitav analüütik ütleb, et c võib juba tehtud olla. Seega ajastamisega pisike probleem. Lisaks veel EL-s keelatud ETF.
Ostsin väga pika ATM calli. See tegevus üksinda on valusa ajaväärtuse kahanemisega. Sünteetiline aktsia oleks müüa sama hinnaga put. Siis oleks ajaväärtuse kahanemise probleem murtud, kuid allapoole oleks langus põhimõtteliselt piiramatu. Tegelikult sama, kui aktsia või ETF-i endaga - piiriks on vaid 0.
Mõtlesin ja müüsin detsembri calli, mille puhul tõenäosus rahast väljas lõpetada on 80%. Ei tea, kas see on optimaalne protsent, kuid nagu eespool ütlesin - mu enda prognoos on, et mingi aeg veel langeme. Praegu on tunne, et kui müüa regulaarselt ka üle 90%-lisi calle, siis nende kaduv ajaväärtus katab kuhjaga pika calli ajaväärtuse vähenemise. See on koht, mida peab veel analüüsima. Madalama hinnaga calli müümine annab rohkem tulu. Samas on alati võimalus seda ülesse ja edasi rollida. Nii saab vältida selle rahas aegumist. Mida kõrgemale see strike kujuneb, seda rohkem on samal ajal ju ka pikk call edenenud.

Igatahes praegune "kreeklaste" tabel näitab, et kahe erineva optsiooni peale on summa meeldiv. Hinna tõustes võidan, langusel ei kaota nii palju, paigal seistes võidan. Volatiilsuse langusega kaotan vähem, kui ühe pika calliga.

Eks EL-i resident peab mõtlema - püüdma vingerdada, nagu eelmise liidu ajalgi. Kindlasti on veel palju õppida. Kirjutan mingil ajal.  Näeme, mis juhtub!

Mõtted turust

S&P on juba mõnda aega vastupanu vastas, millest läbi tungimine lubaks tõsist väljamurret.
Märtsist oleme tulnud ülesse, ilma tavaliselt isegi minimaalseteks peetavate korrektsioonideta.

Üldine on olnud, et kui sentiment on väga pulline (hetkel on raha haldajad vist üle 100% mahtudest pikad), siis mingi hetk peaks turg selle sentimendi ära resettima. Selleks on kas kiirem tugevam langus või pikemaajalisem külgsuunaline liikumine.

Kui me nüüd tungime üles, kas seda ei tasu tõsiselt võtta? Kui hooindikaatorid kiirenevad, siis ongi ilmselt sõit alanud. Kui hind näitab midagi, siis ka kõigi indikaatorite või fundamentaal info muutub teisejärguliseks.

Mul tuli pähe mõte, et see ka minu poolt jutustatud suure tipu tegemine võib tulla kiiremini ja rohkem "väljavenitatuna", kui üldiselt seni prognoositud. Praegu tundub vaktsinidega OK, uus president avab ilmselt veel rohkem rahakraanid jne. Kui me selle valguses käime seal $5000 kandis ära ja siis tuleb reaalsuse kohalejõudmisega  kokkuvarisemine? Seda vähemalt selle sajandi alguses toimunud korrektsiooni sisse.

?????

 

Exxoni seis

 Jagasin üle kuu aja tagasi Exxoni graafikut. See oli ja on seni üks lubav setup nafta põhja jaoks. Lisaks on senised dividendid praeguse hinnataseme pealt ka päris head (hetkel Yahoos 10.67%).

Sama graafik, kuhu olen lisanud natuke lainete numbreid:

 

Lilla joon on sama, nagu eelmine kord. Esimene lilla alla sümboliseerib jõudmist (iii) juurde. Siis võiks tulla korrektsioon iv sisse ülesse ja seejärel veel uus põhi punase 0.764 kanti. See oleks ideaal. C-lained võivad koosneda aga ka 3-stest. Ülemiste puhul nagu seda väga ei usuks. Igal juhul on see võimalik. See võib tähendada, et päris põhjaks jääb ka (iii). Mingit abi annab ka nafta futuuride graafik. Vaatan QM-i, mis peaks olema väiksem CL. Selle praegune seis teeks selge mustri, kui tuleks veel üks lahknev põhi. Aga novembris on nafta olnud  väga tugev - siit võib mingi järsema pöördega lahendus tulla.

Mis turul tulemas on? Kas me teame midagi?

 Järgmise nädala algul on USA valimised. Kuhu me suundume pärast seda? 
Graafikud on piisavad segased. Ilma oluliste korrektsioonideta liikumised lubavad erinevaid tõlgendusi. Ma arvan, et on küllalt täpne, kui ma ütlen, et 4 analüütikut, kelle indeksite lugemist ma vahelduva eduga jälgin, loevad praegu laineid erinevalt. See on segase olukorra näitaja. Enne eelmisi USA valimis oli seis teine: lainete pealt võis tulevikku ette öelda, kuigi meedia püüdis väita, et tulevik sõltub sellest, kumb võidab. Kirjutasin ka siin.

Paar asja. Minu arust ei ole õige öelda, et turud eelistavad ühte või teist kandidaati. Turud ei armasta küll aga ebakindlust. See on asi, mis peaks peale valimis hakkama vähenema. Võib-olla mitte nii kiiresti, kui seni on tavaks olnud. Aga mingi selgus tuleb ikka. Suure tõenäosusega pannakse mingil hetkel (äkki peale uue presidendi ametisseastumist) teele uued trükitud abirahad. See räägiks nagu turu tõusu kasuks.
Teine teema on majanduse ja ühiskonna olukord. Enne valimisi püütakse jätta võimude poolt positiivset muljet. Vaktsiinid tulevad jne. Aga tegelikult? Kui vaktsiini sellisel kujul ei saadagi, nagu eelmise sarnase viiruse puhul. Ühiskonnad pole valmis muutma käitumist, arvestades viirusega. See võib lõppeda väga halvasti. Ma väidan, et demokraatias ei suuda valitsused seda muuta. Suudetakse aga raha trükkida. Ja seda pole mõtet panna virelevasse majandusse, vaid finantsvaradesse.

Graafikud. Olen ka siin vihjanud, et tahan analüüsida mingeid aktsiaid ja seda ka siin jagada. Pole teinud seni - varsti on hilja. Mõned (erandid, mida olen jälginud) viitavad nagu, et sobiks peatselt algav tõus. Aga seda ei saa kanda üle kogu turu peale. Ka turu tõusva korrektsiooni puhul võib mõni tugev aktsia tõusta palju.
Aga indeksid ise? Mul on graafikul üks väga pulline lugemine. Ütlen kohe ära, et minu poolt asjalikeks peetavatel analüütikutel nii pullist lugemist polegi. Sellest saab igaüks hinnata selle kindlust. Aga minu arust ei tasu seda tähelepanuta jätta.

 S&P 500 päevade graafik:

Selle lugemise järgi oleme teinud märtsi põhjast ülesse juba 5-se laine (1) ja seejärel ka 1 of (3)-e. Praegu lubab, et ring-c teeb tavalise Fibonacci Pinball'iga sobiva impulsslaine sinisesse kasti. See on ka ca ring-a = rimg-c. Ja 0.618 (kõige tüüpilisem equity korrektsioon) juunis alanud tõusule. Kui sinine on õige, siis algab 3 of (3), mis on aktsiatel kõige hoogsam osalaine. 

Mis on alternatiiv? Panin punasega graafikule. Tõustakse sellest põhjast kindlasti. Põhi oleks siis A. Tõus oleks korrektiivne B ja seejärel tuleks tugevam kukkumine C-na ilmselt 3000$ alla. 
Siin oleks asi nagu küllalt lihtne. Kui lisada aga analüüsi Russell ja Nasdaq, siis läheb asi väga segaseks.

Ma ei arvanud üle-eelmisel nädalalõpul, et pean seda alternatiivlugemist veel edasi arendama

 Panin siis siia üle-eelmise laupäeva hommikul postituse, milles näitasin kahte võimalikku korrektsiooni. Natuke jäi kripeldama, et ei viitsinud graafikut teise variandina teha, kus peamine oleks sügavam langus ja pisem langus vaid alternatiiv. 

Aga nüüdseks oleme siis pandud graafiku 2 või Alt A ära teinud. See oli ka järgmise liikumise ennustus siis. Praeguseks hetkeks oleme teinud aga veel ühe liikumise, mis suurendab 2 tõenäosust. Nimelt on tehtud 24. septembri põhjast ülesse 5-ne laine. Võib muidugi üritada lugeda, et see polnudki langeva laine lõpp, vaid see oli juba enne, kuid see oleks minu arust imelik (hoogude mõttes). 5-ne võib olla laineteooria mõistes ka a-laine a-b-c'st, kuid 5-sed a-lained ei ole kõige tavalisemad. Seega võimalik, kuid järjekordselt vähem tõenäoline võimalus.

S&P futuuri 4h graafik:

Millal on siis näha, kas on üks või teine stsenaarium?

Mõlemal juhul sobib alla korrektsioon (Alt-b või ring-2). Selle puhul ei ole midagi selget. Tõus võiks näidata erinevust. Ring-3 tähendaks 5-st lainet 1.618 kanti. Selle esimene osalaine ei tohiks jõuda 0.764-ni.  Alt-c oleks ka 5-ne, kuid see läheks üle 0.764, ideaalselt 1.000-1.382 vahele. need oleks lihtsamad variandid - loomulikult on veel kolmnurgad, diagonaalid jm. Vaatame!

Tesla jätkuks

 Pea kuu tagasi kirjutasin uljalt, et Tesla on teinud 5 ülesse. Pea kohe peale seda panin kommentaari, et kui on 5-ne, siis imelik või jätkub veel. Praegu on liikumine seda nägu, et alla võib olla veel väiksem korrektsioon. Isegi kolmnurk. Kui oleks kolmnurk, siis see tooks lugemisse selgust - kolmnurk on üldiselt suurema laine eelviimane osa.
Kolmnurga valmimisel on näha ka, kui see nii ei ole. Allapoole (c)-d tulek näitab, et on mingi muu sama taseme laine või hoopis suurema järgu laine alla.

Mul on Tesla graafiku tegemisega peale splitti mingi jama. MotiveWave'i all näitab päevade peal küll uusi hindu, kuid päevasisesed on septembri alguseni vanad - siin toodud perioodi pole võimalik seal teha. Seepärast tegingi selle pildi TradingView's.

Kui tuleb edaspidi rohkem selgust, siis jagan siin ka pikemat pilti. Mul on praegu suurema graafiku peal hetkel käimas iv of 3 of (3). Seal on 2018 (1) tipp ja 2019 (2) põhi. (2) korrigeerus vaid 23.6% - see on üle mõistuse vähe. Kuid midagi palju paremat ei oska ka mõelda.

Praegu oleks abiks, kui on näha, kas ja kuidas kolmnurk tuleb. Siis saab järgmiste liikumiste pealt äkki lainete lugemisele kinnitust. Liikumised lubavad tulla väga suured. Kui mu eelpool viidatud (1) ja (2) on õiged, siis nende pealt on 2.000 extension logaritmilisel graafikul ca 50x praegusest ülevalpool. See on ilmselt väga pikaajaline siht (just (4) võib olla ajas väga pikk). Kõigepealt tuleks ülesse v of 3, siis praegusesse lainesse 4 ja siis veel peale (3) ka (4) samasse neljandate lainete kohta. See on tüüpiline liikumine, kus suurem neljas laine tuleb eelmise väiksema neljanda sisse. Tesla pole seni sügavate korrektsioonidega hiilanud. 

Aga näeme ja joonistame! Need mõned graafikud tunduvad nii ulmelised. Aga midagi pole võimatut. Loen just praegu raamatut global liquidity'st. Seda hinnati 2019 aasta lõpuks 120 triljoni kanti. Selle kõrval on aktsiaturud täiesti olematu maht (rääkimata väärismetallidest). Ja kõik teavad, mis sel aastal on toimunud.

Üks minu poolt oodatav setup

 Päris sageli satub lugema, kuidas inimesed kavatsevad osta dividendiaktsiaid ja siis nendega rahulikult teenida. Olen oma arusaamast neil teemadel siin ka enne kirjutanud. Need lugemised on mind ärgitanud uurima hea dividenditootlusega aktsiate graafikute seise. Sellega pole ma eriti tegleda jõudnud. 

Küll on üks aktsia mul vahelduva eduga graafikul jälgitav juba aastaid. Oli mingil hetkel ka positsioon. Kirjutasin siin ka selle kohta oma mõtteid.

See  firma on Exxon. Eelmine kord ostsin ma samal ajal 3-e naftaaktsiat ja just Exxoni müüsin ma teistest märgatavalt varem maha. Liikumine ei meeldinud. Praegu on Exxoni graafik kõige lubavam. Teised ei tekita sellist usaldust.

Siin graafikul on mul tõmmatud lilla tee, kuidas võiks aktsia hind veel liikuda ja roheline MACD lahknevuse joon. Kogu asi võiks teha põhja kusagil punase 76.4% juures. See näitab langust 90-ndatest (mul on graafikul info sellest ajast) kuni 2014-ni toimunud tõusule. Graafikul läheks see umbes kokku ka languse 176.4%-ga.

See on muidugi ilus unistus. Nagu märtsi põhi näitab, siis ilusa struktuuriga põhja ei tehtud. Ega märtsis polnud enamus varadel sellega aega. Samas on naftafirmade aktsiad käitumiselt ka natuke nafta enda moodi, mis tähendab emotsionaalsemat liikumist.

Kindlasti on naftafirmade aktsiate suuna määramiseks abiks nafta enda hinna analüüs. Sellega on mul natuke halb olukord. MotiveWave's, millega mul ka siintoodud graafik tehtud, ei ole mul nafta datat üldse. Tegin enne TradingView veebikeskkonnas. Natuke kohmakam, kuid sai teha. Seal oli mul järgmise kuu futuuri graafik, mida üritasin kohendada. Peale seda toredat hetke, kus järgmine kuu naftat käis kõvas miinuses ja ka Eesti foorumid olid täis arutelusid, kust tühje naftatankereid saaks, pole see graafik enam millegi analüüsiks väga hea. Oleksin pidanud ringi tegema, ei leidnud energiat. Kui on mõte naftaga seotud varadesse positsiooni võtta, siis tasub ilmselt MotiveWave'i data tellida. Kui on midagi olemas, siis jagan ka siin.

Üks võimalik S&P lugemine

 Olen juba mõnda aega pannud siia graafikuid ja jutte, mis räägivad võimalikust turu tipust. Tänane allapoole vajumine tundus juba lubavat "ära vajumist". Päeva lõpus osteti indeks ikkagi üle selle kuu põhjade. Seega pole otsene langemine sugugi kindel. Loetakse, et nädala lõpus ja päeva lõpus määravad suunda professionaalid. Siis reedel müüdi allapoole, kuid päeva lõpus ikkagi üles. Eks pühapäeva öösel muutub pilt selgemaks.

Aga kui oleme alla minemas (kas kohe või veel vingerdades), siis kuhu me välja läheme?

Panen siia graafiku, millel on peamiseks märgitud hoopis teine lugemine. Alternatiiviks on lugemine, mis on ilmselt ikkagi enamuse jaoks praegu peamine. Aga turg on teada selle poolest, et talle ei meeldi teha nii, nagu enamus arvab. Seega igal juhul tasub siin toodud võimalust meeles pidada.

Selle graafiku peamise lugemise järgi tehti siis (3) osalaine 1 ja ollakse tegemas sellele korrektsiooni 2 kollasesse kasti. Selles kastis tegelikult juba ollakse. Aga oleks vaja pidurdumist ja pööramist - koht ei ole veel piisav pöördeks ülesse. Seda tavaolukorras, mitte rahatrüki maailmas.

Selle lugemise suureks puuduseks on see, et (2) tegi ära vaid napi 0.236. Üldiselt loetakse sobivaks vahemikuks 0.382-0.618. Kui me isegi arvame, et rahatrüki mõjus tehtigi erandlikult nii väike korrektsioon, siis praegu oleme teinud 2 sees juba üle 0.382. Ja seda enne lainestruktuuri võimsaima osalaine 3 of (3) algust. On põhjusi kahelda.

Mis oleks siis rohkem levinud lugemine? See on punane (1), mis sai valmis. Me liigume ikka 2 kanti, kuid see oleks sellel juhul A. See teebki asja keeruliseks või mõnele ka lihtsaks. Selles kohas algaks tõus, mis ühel juhul oleks väga kiire tõus ja teisel juhul vaid korrektsioon septembri langusele.

Ma jälgin mõnda suurt aktsiat (väga väheseid tegelikult), milles püüaks ise ka positsiooni taastada. Nende puhul on siin toodud punase variandi jaoks vaja olemasolevast hoopis midagi muud välja mõelda. Mõningad suured aktsiad sobiks sügavamasse korrektsiooni. Kui just tõus ülespoole ei veni (jätku). Aga äkki on nii, et "lendavad" aktsiad lähevad teele juba turu B ajal? Ja muu turg korrigeerub kauem.

Igal juhul saab olema huvitav. Kui usutav tundub, et turu tipp S&P-l võib olla tulevast korrektsiooni põhjast üle 3 korra kõrgem?
Vaatame. Ikka samm-haaval graafikule vaadates.

SWED on olnud liiga kaua 1.000 vastas

 On möödas pea 2 kuud sellest, kui jõudsime 1.000 taseme alla. Kirjutasin siis siin sellest. See piir on olnud vastupanuks tänaseni. Minu arust on see külgsuunaline liikumine muutunud liiga pikaks, et pidada seda kolmanda laine neljandaks osalaineks (juunikuu langus oleks olnud aste suurem teine laine). Kõik on võimalik. Lihtsalt tõenäosus on ära kadunud. Raske on uskuda, et nõrga maailmaturu ajal tuleb siin mingi hüpe. See vajaks mingit superuudist. Minu jaoks on selline pidurdumine väljumise koht. Alati võib uuesti siseneda.

SWED päevade graafik:

Üks S&P 500 futuuri graafik

 Graafik on ise ES päevade graafik vaid põhilisel kauplemisajal. 
Siin on näha gap'id. Aga see pole hetkel oluline. Mul on tõus siin veel lõpetamata. Hoog oli viimasel tipul nagu veel kasvav. Indeksi enda graafik on küll väga seda nägu, et tipp on tehtud. Ilmselt peaks kinnitus langusele tulema lähipäevil.

Üks Tesla lugemine (tagantjärele)

 Tegin alles eile õhtul tühja Tesla graafiku uute hinnatasemete jaoks (split oli ju). Panin laupäevaks kirja, et graafikut vaadata. Täna uudis, et kahe päevaga on tuldud kõvasti alla. Olen enne kirjutanud, et Tesla graafikut on raske jälgida. Siin aga on pilt küllaltki selgest viiesest. Kui tuleviku liikumine tuleb seletatav, siis võib olla võimalus, et seda aktsiat saab selgemalt analüüsida. 
Seniks aga:

Pole ammu finantssektorist kirjutanud

 Finantssektori ETF-i XLF kuude graafik:

Kui ma sellest ETF-ist viimati neli ja pool aastat tagasi kirjutasin, siis oli võimalus, et kogu 2008. aasta languse jagu ei mindagi ülesse ja minnakse kohe uut põhja tegema. Tegelikult on ka praegu võimalus, et tehti tipp Alt (B) 3-sena. Ma arvan küll, et suurema tõenäosusega on see tipp 3 of (3).

Kui me läheme ülesse, siis on järgmine küsimus, et kas põhi C on juba tehtud või mitte. Sügavuse ja päris pika aja mõttes võiks see nii olla. Aga tõus käesoleva aasta põhjast tundub 3-sena (isegi väga). Samas oleks see tõusev laine lugemises 5 of (3), mis võib olla lõpudiagonaal (ED) ja seega koosneda ka 3-stest. See variant tunduks ka fundamentaalselt loogiline: kui turg üldiselt tõuseb, siis ei lange ka finantsid. Aga kuna on ebakindlus ja tõus suuresti vaid trükitud raha baasil, siis on kõhklused, mis muudavadki XLF-i tõusu mustri segasemaks.

Lõppu veel ka päevade graafik, et oleks võimalik hinnate paremini mu 3-ste juttu.

Üks lahknemine

 

Olen aja jooksul pannud tähele, et selle graafiku lahknemine (kui on negatiivne, kui indeks tõuseb) on olnud pöörde ennustajaks. Siin peaks olema jagatud NYSE tõusjate ja langejate vahe NYSE kõigi nimedega.

Reedel oli siis päeva näitaja negatiivne (punane väike ring), kuigi S&P500 tõusis. Joon graafikul on selle numbri 5 päeva keskmine. Selle peal on ka joontega näidatud, kuidas selle keskmise äärmuste lahknevus indeksist on näidanud pöördeid.
Sel lahknemisel on ka selge sisu: indeks (veel) tõuseb, kuna suured ja tugevad aktsiad on veel kerkimas. Aga nõrgemad (enamus) on juba langemas.

S&P 500 võiks veel nii enne tippu liikuda

 Olen juba pikalt jutustanud, et nüüd kohe on tõus läbi. Iseenesest oleme juba pool kuud ka oodatud vastupanutasemele lähenenud.

Kuigi on võimalik, et me hakkame nüüd ja kohe sügavamat langust tegema, siis S&P futuuri graafikul tunduks mulle üks muster sobiv. 8 tunni graafik.

Siin sobiks minek veel natuke üle juba tehtud tasemete, siis laine iv ja alles siis v. Sinine ring-v oleks siis märtsi põhjast 5 üles. Selle tõusu fibid on paremal sinised. Mustad on ring-v sisemise jaotuse omad. Kui tipp tuleks 1.764, siis sealt oleks sobilik langus 1.236 ja edasi tipp 2.382, mis langeb pea kokku ka sinise 2.000-ga. 

Kui panna mu praegu kirjutatu kõrvale eelmised postitused, siis on näha, miks öeldakse, et aega ei maksa prognoosida. Tasemed ja muster iseenesest pole seni veel midagi iseäralikku teinud.

On analüütikuid, kes arvavad, et 5 lainet võis (algusdiagonaalina) saada läbi juba juunis. Siis tuli A alla ja praegu B üles. See on väga omapärane ja harvaesinev muster. Ka käesoleva aasta algust loetakse kõrgemaks B-ks. Äkki rahatrüki maailmas ongi normaalne, et korrigeeruvad lained ei taha allapoole liikuda?
Natuke samasse kanti on variant, et 5 päeva juunis oligi kogu korrektsioon selle aasta tõusule. See korrektsioon ei saavutanud isegi 0.236-t (tüüpiline 0.382-0.618).

Mulle tundub hetkel kõige tõenäolisem (laineid pole minu teada arvutissse nii pandud, et seda tõenäosust mineviku kohta ka täpselt teaks - seepärast "tundub"), et me teeme ikka ülevalpool graafikul näidatud alla-üles liikumise veel enne tippu ära.

Väga tõenäoline on ka nende liikumiste paiknemine ajas. Tegelikult võivad neljandad lained olla küllalt venivad. Mul on pandud nad siin pildile kanali järgi.

Aeg tähendab aga seda, et väga suure tõenäosusega ei saa me korrektsiooni tehtud enne presidendivalimisi. On välja käidud, et äkki tehakse enne valimis ära A-B. Esimene siis alla ja teine uuesti üles. Lootuses, et nüüd on kõik hästi. Siis tuleb valimistel šokk. Loomulikult sobib C-d käivitama ka mingi negatiivne koroonafakt.

Igatahes vaatame. Algul tasub jälgida kanalit. Nii kaua, kui sellest alla läbi ei vajuta. Lähipäevil näeks ma veel pigem väikest uue tipu (mis on ka ajaloo kõrgeim tase) tegemist. Vaatame.

Millest näha tõusu lõppu?

 

Pikemat aega on ootus, et turud pöörduvad alla minimaalselt korrektsiooniks. Seda pole veel juhtunud. Minu arvates on väga võimalik ka see, et läheme S&P'l üle talve tippude, "sööme stoppe" ja siis tuleb korrektsioon.

Millal on pööre?
Suure tõenäosusega tuleb sellel graafikul lahknevusega põhi.

Oleme praktiliselt talvise tipu kohal

 S&P 500'l jäi täna väga vähe puudu talvisest tipust. Kas keerame alla?

Russselli puhul sobiks veel kerge nõrgenemine ja siis lahknev tipp. Selle indeksi puhul on paljud arvanud, et esimene laine lõppes juuni lõpus. See oleks siis olnud diagonaal. Diagonaali puhul on tavaline, et see korrigeerub palju ja kiiresti. Hetkel ollakse üle juuni alguse taseme. See võiks olla b-laine (laienev, jooksev), kuid a algusest üle olev b pole mitte kõige sobivam diagonaali järgi. Aga rahatrükk ... Ei maksa midagi välistada. Muidu sobiks minu arust Russellile veel kõrgem ja nõrgem tipp.

S&P??? Tegelikult sobib tipp 1.764 ka kolmanada osalaine tipuks, millele järgneks korrektsioon ja siis uued ajaloolised tipud. Minu arust sobiks see enne allavajumist rohkem.

Mul on arvuti töölaual enda mõeldud mõte (mis vajab äkki veel kontrolli ja kindlust):

 Kui mingi oluline tase või joon tõrjub juba peale läbiminekut, siis pöördub. Enne läbiminekut on väike tagasipõrkumine normaalne.

Selle loogika järgi sobiks talvise tipu ületamine ja siis allatulek. 

Tasemetest:

Märtsist alanud tõus on olnud pea 1.764. See on veel küllalt sobiv tase ka W3 jaoks. 
Ei tohi ära unustada ka neid alternatiivseid kolmeste tasemeid (roheline ja lilla) mu eelmisest postitusest. Kui USA-s koroona veel hoogu saab ja valimistel sotsid veel edukamaks kipuvad saama, siis ei saa välistada ka seda, et langus tuleb suurem, kui mu eelmises postituses näidatud punane kast. Kuigi ka see kast on juba -15-25% praegusest S&P tasemest. Ka see oleks paras šokk ja viiks sentimendi paanikasse. 

Halbadest uudistest hoolimata oleme läinud vaid ülesse.

USA majandusest on päris suur osa kadunud. Koroona tuvastatud nakatumiste arv on USA-s ca kahekordne märtsiga võrreldes. Samas on pea konsensus, et sügise tulekuga muutuvad haigestumised raskemaks ja koolides toimub superlevitamine. Maailma võimsamas (kauaks veel, kui majandus nii laguneb?) on ainukeseks tegutsemisplaaniks lootus (vaktsiini) ja usk (et ollakse suur ja maskivaba riik).

Aga sellest hoolimata on aktsiaturud märtsist peale ülesse rühkinud. S&P on väga lähedal koroonakriisi eelsele tipule. Minu prognoos oleks, et see saab selle tõusu vastupanuks. Ja siis tuleb langus. Suure tõenäosusega on see küll korrektsioon. Aga see tuleb karmil ajal. 3 kuud on valimisteni. Tõus on olnud ca 5 kuud. Uus tõus ei alga tõenäoliselt palju enne valimisi. Ja see võib tähendada sammu sellel teel, et USA on muutumas osaks Ladina-Ameerikast.


S&P 500 päevade graafik:

Mul on siin graafikul peal kaks lugemist. Must on siis selline, et märtsist algas 5-ne. Paljud analüütikud räägivad küll diagonaalist, kuid minu arust veab see lugemine minimaalselt välja impulsslaine. Tipud siis selles 1.00, 1.382 ja 1.764. Need on impulsi miinimumid.

Aga miks 2 lugemist?

Märtsis on graafikul sees päris suur auk - gap. See tähendab, et seal taga võib olla mida iganes. Laine (1) võib olla sama hästi nii 5-ne, kui ka 3-ne. 3-ne tähendaks, et tõus märtsist on korrektsioon. 

Russelli saab lugeda mitut moodi. Nasdaq on üle eelmiste tippude ja kipub koos S&P-ga tõusu lõpetama. Minu arust 5-st.

Kas käime veel sutsuke ülevalpool või oleme juba alla minemas?

Panen siia Nasdaq 100 graafiku 4h peal. Selline on minu arusaam hetkeseisu kõige tõenäolisemast olukorrast:

Miks Nasdaq? See indeks on alates kevadest kõige selgema mustriga. Lisaks sellele on ka see, et Nasdaq on läinud üle eelnevate ajalooliste tippude - üks tugisambaid uskumisele, et märtsis oligi praeguse kriisi lõplik põhi.

Teised indeksid? 

Neid on võimalik tõlgendada mitmeti. Hea tahtmise puhul oli kaua laual isegi variant, et tõus märtsist on korrektiivne. Usun, et ka neil on ülesse lõppemas esimene laine. S&P võiks ka teha 5 of 5 osalaine, mis jääb sobilikult eelneva kõigi aegade tipu vastupanu alla. Siis oleks sobilik korrektsioon. Isegi paraboolses tõusus on mingid korrektsioonid ilmselt paratamatud.

Mis paraboolist ma räägin? Aga kuidas nimetada tõusu märtsist Nasdaq'il? See graafik on isegi logaritmiline - see teeb suured muutused "siledamaks", kui lineaarne.

Ma pole seni pööranud suurt tähelepanu jeenile - asjata!

Senise euro ajaloo jooksul on olnud EURJPY päris mõistetavate pööretega. Kui mõttega jälgida, siis pole olnud väga kohti, kus valele poole turgu oleks jäänud. Ja suur pluss: kui kõik on langenud, siis on olnud jeeni parimad hetked.

Siin graafikul tulevikus näidatud oodatav 5-ne üles peaks minema kokku aktsiaturu tõusuga.

Eurod jeenideks on mõistlik vahetada siis ring-B kohal.

Kas liigne anlüüs on hea?

Olen siin loetud (kuulatud) raamatutest vähe kirjutanud. Kui raamat on pooleli, siis on pea alati mõtteid täis, mida selle kohta peaks teistele jagama. Uue alustamisel ununeb vana ära või tuleb muid kiireid asju ette. Püüan selle võla lähiajal lunastada. Ilmselt teen postitusi, milles panen loetelu raamatutest. Kui need on Kindle's, siis on märkused ka alles. Kui Audible's, siis püüan mõne mõtte meelde tuletada.

Kuulan praegu autos uuesti Trading In The Zone'i. See oli mul Kindle's juba üle 3 aasta tagasi. Kirjutasin ka siin. 

Tasub kuulata uuesti. Kogemusi on rohkem ja ka kümneid raamatuid rohkem loetud neil teemadel. Teises olukorras ja teiste teadmistega märkad erinevaid asju.

Üks mõttekäik, mida ma esimesel lugemisel väga oluliseks ei pidanud ja ära ei märkinud, sellest, et liigne tehniline analüüs võib ka kahjulik olla. Seletan. 

Üldiselt peetakse kauplemiseks, mis võib tuua stabiilselt positiivseid tulemusi, korduvat mingi mustri järgi tegutsemist. Igal konkreetsel hetkel võib turg teha täiesti vastupidiseid asju. Aga teatud tingimuste korral on suurem tõenäosus, et ta teeb mingit kindlat liikumist. Seda on paljudel juhtudel võimalik ka ajalooliste andmete peal backtestida. Kui siis selliste tingimuste puhul kaubelda alati ühte (õiget) moodi, siis tuleb statistiliselt kasum. Kuigi iga kauplemine (tehing) ei pruugi olla kasumlik. 

Eelnevast aru saamist ja loomulikult mõtlemise aluseks olemist nimetatakse tõenäosuslikuks mõtlemiseks (probability thinking). Tegelikult on reaalses elus see väga levinud ja vajalik. Näiteks autoga liiklusesse minnes ei saa me olla kunagi 100% kindlad, et midagi ei juhtu. Kui aga sõita üldiselt tunnustatud reeglite järgi, siis on väga suur tõenäosus, et jõuame õnnelikult koju. Üldiselt peaks olema selline mõtlemine kasutusel igas olukorras, kui me ei tea kogu infot või saame selle teada alles hiljem.

Kui selline mõtlemine on loomulik kauplemisel, siis vajuvad ära paljud psühholoogilised probleemid Peamised oleks, et ei kardeta kahjumit ja ei eeldata, et iga kauplemine on kindlasti kasumlik. See lubab tajuda objektiivsemalt informatsiooni, sest muidu me teadvus kaitseb meid ebameeldivusi sisaldava info eest. Lisaks mitmeid muid probleeme, mis meil on, sest evolutsioonis ei ole me kujunenud kauplejateks, vaid savannis või metsas ellu jääma.

Tõenäosustega on siis jämedalt nii. Aga milles on süüdi tehniline analüüs?
Tehniline analüüs püüab üldjuhul ennustada tõenäolist vara hinna liikumist (mida olen ka siin palju teinud). See sisendab meie ajule pidevalt, et vara hinna liikumist on võimalik ennustada. Kui see ennustamine on toimunud edukalt, siis see tõstab veel rohkem ego. Tulemuseks ongi, et me hakkame ennustusi tõeks pidama ja neid (teadlikult või pigem alateadlikult) kaitsma. See pool segab eelkirjeldatud tõenäosuslikku mõtlemist.

Mis oleks siis lahendus? Kas mitte üldse analüüsida?

Tegelikult peab analüüsima ja leidma neid mustreid (tingimusi), mis sageli tuleviku tõenäolis(ema)t liikumist prognoosivad. Ideaalis peaks neid veel backtestima ja reaaalajas nende ennustuse tõesust mõõtma. Siis võib nende tingimuste alusel tehingusse minna ja võib olla rahulik, et suure tõenäosusega sellelaadsed tehingud toovad üle aja summana kasumit. Isegi, kui mõni ei too.

Loodan, et suutsin natukenegi ennast väljendada. Kui keegi tahab sügavamalt teemasse süveneda, siis minu poolt juba viidatud ja tulevikus lisatavad raamatud annavad selles abi. Minu hinnang on küll, et need kauplemispsühholoogia teemad vajavad mingit kogemust kauplemisega, analüüside ja muuga. Siis lihtsalt mõistetakse probleeme, millest on jutt. Nagu siin eespool kirjutasin, jätsin 3 aastat tagasi praegu kirjutatud mõtte tähelepanuta. Vabanduseks tundub, et see ongi tekstina raamatus vähem tähelepandav, kui audioraamatus. Seega - kordamine on tarkuse ema. Loetud raamatut tasub veel üle kuulata. Ja ilmselt mõne aja pärast veel uuesti, kui on hea raamat.

Swedbank on olulise vastupanu vastas

Lisan päevade graafiku, mille pealt on näha, et on mindud täpselt 1.000 taseme vastu ja sealt alla korrigeeritud.

See on tase, mille puhul sobib veel hästi (ka 1.382 ja 1.618 on sellised) ülesse lugemine A-B-C. Ehk siis korrektsioon. 

Tegelikult ei tule isegi hetkel pähe ühtegi lugemist, kuhu sobiks selle suve tõus korrektsioonina. Ma pean hetkel küllalt tõenäoliseks, et see on lihtsalt tüüpiline reaktsioon olulisele tasemele. Väiksema ajaperioodi peal ootaksin ma veel ülesliikumist (iii) sees, kuigi tase 1.000 võiks olla selle jaoks juba piisav. 
Impulsina tõus ei oleks enam päevakorras, kui vajutaks alla (i) tipu, mis on pea sama, kui on juuni tipp.

P.S. Kui keegi sellesse trade'i ka läks, siis võiks siin kommentaariga märku anda. See näitaks mõtet selle aktsia edaspidisele jälgimisele.

Swedbankil on peale tõusu algust korrektsioon lõppemas?

Panen 1h graafiku.

Eelnevalt olen pannud nädalate ja päevade graafikud. Nüüd on siis asi nii palju täpsemaks läinud, et saab juba 1 tundi vaadata.
Maikuust ülesse saab lugeda 5 lainet. Nüüd peaks siis alla 3-ne tulema. Praeguseks hetkeks on allapoole liikumine aeglustunud (vt. MACD). Iseenesest sobiks koht juba pöördeks üles (50% on tehtud ja ED-ks enam-vähem sobiv muster tehtud). Mul on kast natuke allpool. See oleks tase, et c>0.764*a. See võiks täis saada. See tähendaks äkki languse kiirenemist ja siis veel aeglustumist.
Põhja tegemise kinnituseks on juuni alguse tipust (vähemal määral ka reedesest tipust) impulsina kõrgemale minek.

Trügime ülespoole

S&P üleeilne küünal jäi 200DMA alla. Eile hüpati üles. See on keskmine, mis on ilmselt kõige rohkem jälgitav pullise-karuse olukorra hindamisel. Vaadatakse veel erinevaid pikkusi ja eksponentsiaalset keskmist, kuid ilmselt on see alates klassikutest põhiline.

Üleeile jäi siis küünla punane keha selle tumerohelise joone alla. Enne seda oli võideldud mitu päeva heledama rohelise joonega - see on 100DMA. Sageli kontrollitakse olulisi tasemeid pärast läbiminekut veel ka teiselt poolt. 100DMA-ga seda polnud. Ilmselt on turg olnud piisavalt tugev.

Kas see pulline märk näitab, et põhi on kindlasti tehtud?
Kui tõus oleks korrektsioon, siis selle pöördumise kohaks sobiks 0.618-0.764 vahemik. Me oleme praegu just nende kahe punase joone vahel. Väga küll hetkel kohe pööret ei prognoosi. Aga sellest keskmisest läbimineku järgne meeleolu peaks täna näha olema.
Tõusus veendumuse tekkimiseks on oluline 5 lainet üles ja 3 alla. Ülesseminek on mul seni märgitud osalainetena. Esimene osa märtsi põhjast lausa A-B-C. See on pullisuse osas väga ettevaatlik lugemine. Tõus märtsi põhjast oli suurte gap'idega. Seega seal sisemist struktuuri näha pole. Siinse pildi järgi võib see olla 3-ne. Mis viitaks väga korrektsioonile.
Kui tõus oleks tüüpiline impulsslaine, siis graafikul toodud (5) sobiks jääma paksema lilla 1.618 ja 1.382 vahele ((4) käis all pea 0.618 peal). See oleks siis kogu laine 3. Mille järel tuleks korrigeeruv 4. Kui siis läheb W5 üle eelneva 3-nda tipu, võib öelda, et ülesse on tehtud 5 lainet ja on suurem kindlus, et põhi on tehtud.
Lainete graafikule panekul on alati kahtlus, et nummerdamine on nihkes. Praegusel juhul siis, et (3) ei ole tehtud märtsi lõpus, vaid on praegu tegemisel. Üks põhjus selleks on, et (3) läks vaid minimaalselt oodatud kõrguseni - 1.000. See on tegelikult tase, mis on levinud A-B-C korrektsiooni sees. Kindlalt oli palju turuosalisi, kes arvasid, et sel tasemel ka tõus lõppeb. Seepärast korrigeerutigi sellest alla. Praegusel juhul võib kindel olla, et tegemisel on (5)-ga juhul, kui üle 1.382 jõuame.
Graafikul küll ei ole, aga märtsi algusest on 1.764 ca sama kõrgel veebruari tipuga. See kant on väga loomulik vastupanu. 1.764 o aga selline tase, mis võib olla nii W3 kui ka W5 lõpuks. (4) oli pea 0.618 - siit ei prognoosiks (5) 1.764 peale. Pigem 1.382 peale ja siis korrektsioon mai alguse tasemete sisse. Näeme. Me võime arvata ja ilusaks pidada, mida iganes, kuid turg teeb ikka omamoodi.

Russell 2000 (IWM) on märtsi keskelt alates olnud tugevam kui S&P. See on olnud trendina vastupidi juba 2011 aastast. Ma arvan, et see trend ei pruugi muutudagi (praegune oleks siis korrektsioon langusele). See võib olla pikaajaline signaal, et turu tipp on tulemas. Selle järgi me ei tea muidugi, millal. Aga fakt on, et märtsi keskpaigast on IWM kiiremini tõusnud ja on S&P 1.236 asemel juba 1.618 tasemel. Siin graafikul on mul praegu pigem numeratsioon valeks osutumas - pole ime, kui ring-iii lõppeb ca 1.764 kandis.  Kuigi struktuuri sees oleks pigem tegemist 3-stega. Siin graafikul on ka näha, et jaanuari tipp on ca 2.382 kandis. See sobiks kokku eelnevate tasemetega 1.764-->1.236. 1.764 on praegu ka pea 200DMA.

Google tegi 55 päeva tipu ja 5 lainet üles.

Miks 55 päeva? See on trendikauplemise Donchian'i kanalite seadistus , mis on klassika.
Antud juhul mitte kõige olulisem, sest hetkel hakkab pika "sõit" otsa saama.

Olulisem on see, et me oleme üle ring-iii. See tähendab, et minimaalselt saab öelda, et põhjast on 5 üles valmis ja see polnud korrektsioon. Graafikul olev ring-iv lubaks tõusu tipuks 2.618, kuid ca 2.382 kandis on veebruari tipp. Ma arvan, et see kant saab olema tõsiseks takistuseks, millest sobiks korrektsiooni algus. Selle korrektsiooni põhi või tõus uuesti üle tehtud tippude võiks olla pika sisenemise koht natuke pikemaks ajaks ja suuremaks "sõiduks".

Swedbank on liikunud seni oodatult

Mingil imelikul põhjusel on Swedbank mu analüüsi objektiks saanud. Täna tuli ammu pandud signaal, et oleme äkki põhja juures.
Päevade graafik:

Eelmises postituses kirjutasin, et kui pruuni 0.618 juurest ülesse kihutatakse, siis on suure tõenäosusega uusi ajaloolisi tippe oodata.
Ülesse me veel ei kihuta ja selle tasemeni on veel ka natuke maad. Usun, et see minnakse veel ära. Variant, et pea siin oleva lilla 3-ni.
Millal põhi valmis saab?
Suure tõenäosusega tuleb mai langus 5-line. See pole aga lõpuni kindel, sest veebruarist alanud languse osad on nii suurte ja paljude gap'idega, et selle sisemises struktuuris ei saa kindel olla. Kui see on lõpudiagonaal, siis koosneb see 3-stest ja ka mai langus tuleb 3-ne.
Kindel lõpu märk on, kui mai langus tuleb 5-ne ja selle lõpus on sobiv MACD lahknevus (ilmselt 4h peal). Kui see lõpp jääb 3-seks, siis on raske öelda, sest sellise graafikuga vara puhul ei saa sisemisest struktuurist mingit abi.
Trendi pööramise märgiks on, kui minnakse üles kõrgemale aprilli lõpu tipust. See on selline riski vältimise kriteerium selle vastu, et 5. laine võib pikeneda (extend). See on kindlasti alati võimalus, kuid praegu tundub asi kokku minevat üldse kõige tüüpilisemaks peetava kuldlõikelise korrektsiooni pikkuse 61.8%-ga. Näeme.

FOMO

FOMO - fear of missing out.
Kartus "maha jääda".

See on üks seisund turul, milles turuosalised kardavad, et turg hakkab kuhugi suunas liikuma ja "jäädakse maha" (tulust ilma). Siin on sees sõna "hirm", kuid Elderi kahest põhilisesst, kuid kahjulikust emotsioonist, ahnus ja hirm, pean ma seda üheks ahnuse ilminguks. Kardetakse, et on hakanud suurem liikumine ja jäädakse sellest välja. Sõltub kindlasti inimese tegutsemislaadist, kuid üldiselt võib öelda, et ebakindlatesse positsioonidesse minek võib olla üksikutel juhtudel väga positiivse emotsionaalse tulemusega, kuid statistiliselt jääb selline tegevus "kinnitatud" liikumistesse sisenemistele alla.
Hetkel on arvamusi, et nii equity, kui ka metallid on uues suuremas liikumislaines.
Ette öelduna: mina ei ole kindel veel kummaski. Ja kuigi inimlikud emotsioonid mõjutavad mindki, püüan neid kuidagi kontrollida.


Pole mõnda aega püüdnud eriti analüüse kirja panna. Aga praegu on huvitav koht. Tegelikult on turu seis äärmiselt ebaselge. Võimalike variante on palju ja oleme nende valimise vahel. Selles mõttes ebasoodne aeg millegi kirjutamiseks. Mida iganes ja kui palju variante kirja panna - turg suudab alati midagi veel juurde luua.

Alustaks veebruari lõpu seisuga.
Tegelikult eelmise aasta kevadega. Järgneval graafikul olev A ei olnud trendi suunas liikuva laine moodi. Mu poolt põhiliselt jälgitav analüüsimaja oli pikalt kindel, et ülesse on b-laine ((B) graafikul). Kui aga tõus venis ja venis, siis vähenes usk sellesse. Graafikutelt kadus isegi alternatiivina võimalus, et 2018. aasta põhjast minnakse veel seekord c-lainega allapoole. See ongi laineteooria taga olev psühholoogia: liikumised lähevad normaalsusest sellisesse äärmusesse, et viimanegi pöördesse uskuja kaotab oma usu.
Olles aga jõudnud veebruari lõppu. Laineteoreetikud lähtuvad väga palju sellest, et liikumised ei lõppe 3-lainelisena. Seega tipp ei olnud mingi laine lõpp, vaid b-laine.
Nädalate graafik oli veebruari lõpus selline:

Tõus 2018. aasta lõpust on päris selgelt 3-laineline. Elliott'i laineteooria järgi ei saa see olla liikumise lõpp. Saab olla 5-st 3-lisest koosnev lõpudiagonaal, kuid siin pole ka see eriti sobiv. Analüütikud, kes on sellega päris palju tegelenud, kinnitavad, et nad pole näinud seni ühtegi sellist liikumise lõppu. Loomulikult on alati võmalus, et selline asi tuleb esmakordselt ja tuleb erand ka Elliott'i teooria koha pealt. Aga ilmselt on põhjust arvata, et see pole kõige tõenäolisem variant.
Paneme aga kirja: esimene, ebatõenäoline variant: veebruaris tehti olulisem tipp, mis on näiteks graafiku ring-5 vastand. Alla tuldaks vähemalt alla 2016. a. (4) taseme, minimaalselt 0.618-0.764 2009. a. alanud tõusust.

Üks küllaltki ebatavaline asi on siin pildil aga igal juhul. See on nii kõrge (B)-laine. B-laine võib korrektsioonis küll minna kaugemale, kui korrektsiooni alustava a-laine algus. Selle on lausa eraldi nimetus: running või expanded flat. Üldiselt ei ole aga selles olukorras b-laine a-lainest pikem üle 1.382 korra. Seekord (pildil helesinine) tehti ära aga 1.618.
Mina olen enda jaoks mõelnud, et expanded flat on märk sellest, et jõud trendi suunas on nii tugev, et b-laine, mis on idee järgi ainult korrektsioon a-lainele, on sellest pikem. Antud juhul tähendaks see, et indeksil on tugev sisemine jõud ülespoole, mis ka peale korrektsiooni lõppu avaldub. See tugev jõud võib olla kiirem liikumine või/ja kõrgemad fibonacci tasemed. Näeme.

Kas oli märke, et tõus ei ole ikkagi "õige" ja on languse oht?
Selleks annavad alust paljud erinevad asjad. Olen neid jaganud põhiliselt Facebookis. Sageli kellegi Twitteris toodud graafikuid. Tooks välja ühe, millest on palju räägitud ja mis oli üks esimesi, mida ma vaatama hakkasin. Näiteks Stockcharts'is saab teha lihtsalt ka kahe näitaja suhete graafikuid.
Kui turg on selgelt trendimas, siis väiksemad aktsiad liiguvad kiiremini, kui suured aktsiad. Eespool toodud S & P 500 (kasutan mugavuse huvides siin üldiselt lühendit SPX) kirjeldab pigem suuri firmasid. Kuigi, nagu numbristki on näha, on seal sees 500 aktsiat, siis indeksi moodustamine kapitalisatsiooni järgi muudab seal oluliseks just väga suured aktsiad. Väiksemate ettevõtete liikumise hindamiseks kasutatakse sageli indeksit Russell 2000. Nagu näha, on siin juba palju suurem number. Mul on tehtud graafik selle indeksi ETF-i IWM baasil.
Pilt sama ajahetkeni, mis eelmisel graafikul:

Mis on kõige silmatorkavam asi, mis sellel graafikul eelmisega võrreldes silma hakkab?
SPX tegi selgelt uue tipu, IWM ei olnud 2018. a. tipuni veel jõudnud. Eelmisel sügisel toimus muidugi ka siin hoogne tõus ja uue sügava c-laine uskujad hakkasid vähehaaval kartma, et IWM liitub SPX-ga ja läheb sellest möödagi.

Oleme veebruari lõpus. Kas oli märke, et nüüd kukume?
Liikumise pikkuse ja trendi kestuse etteprognoosimine pole muidugi tark tegevus, kuid märgid olid.
Kõigepealt pöörde osas.
SPX päevade graafik samal hetkel.

Siin on märgitud MACD peale lahknevus, mis on modifikatsioon tüüpilisest MACD histogrami lahknevusest (nagu seda näiteks Elder kirjeldab). Ma nimetan seda MACDrt. Püüan sellest edaspidi pikemalt kirjutada nii siin, kui ka oma analüüsi meetodi lahtikirjutamiseks tehtud Facebooki grupis. Kel huvi, soovitan liituda. Mingi hetk läheb see grupp kinniseks. Aga lühidalt selle lahknevuse mõttest: MACD histogram teeb lahknevuse hinnaga, samas on lahknevus ka MACD joonte osas, sobitatuna lainetesse. Joonte lahknevus näitab sobival ajaperioodil, et on tegemist viimase osalainega. Minu arust tuleb sellisena vähem valesignaale, kui Elderi reegli puhul.
Antud juhul siis näitas MACD (lisaks ka RSI lausa karjuvalt) lahknevust.
Langus oli muidugi päris kiirelt kiirenev. Teravalt turgu jälgiv kaupleja sai lühematel perioodidel hoogu jälgida ja stoppe tippude peale pannes lühikest positsiooni võtta. Tegelikult nii tihe liikumise jälgimine sobiks paremini juba automaatsele kauplemisele.
Kas langust saab tõlgendada ka trendina? Ja kas see oli sellisena nähtav enne suurt kukkumist?
Kunagine toorainete (futuuri)kauplemise legend Richard Dennis, kes viis läbi ka Turtle'te eksperimendi (tõestuse?), kasutas nende õpilaste puhul kauplemisstrateegiat, mida kirjeldab järgmine graafik.

Dennis kirjutas ette, et üks sisenemise kriteerium on väljumine Donchian'i 20-päevasest kanalist. Donchian oli commodities'i-kauplemise (kasutan ise terminit futuurikauplemine, kuigi iga futuur ei ole tooraine ja ka iga tooraine ei ole kauplemisel tingimata futuur) pioneer. Ta kasutas Donchian'i kanaleid, millele on baseerunud kõik suured trendikauplemise legendid. Trendikauplemise legendid tutvusid selle maailmaga üldiselt Donchian'i uudiskirja lugedes.
Eeltoodu graafikul on see kanal siis tumedam ala siniste joonte vahel. Signaal lühikeseks minekuks on märgitud väikese punase noolekesega alla. 24. veebruaril veel kanalist ei väljutud, vaid põrgati ülesse. 25-ndal vajuti läbi selle taseme - see on ka punane joon paremale välja.
Dennise tõlgenduses oli kanalist väljumisel kaks olulist filtrit.
Esimene oli, et eelmine sama signaali trade oleks olnud kahjumlik - oli täidetud, punane ring, mille keskel on -.
Teine oli, et minnakse sisse vaid positsiooni trendi suunas. Selle kriteeriumiks oli tal 25EMA ja 350EMA lõikumine. Paksemad punane ja roheline lõikusid alles 16. märtsil. Seega see tingimus polnud täidetud.
Need pea 40 aastat vanad lihtsustatud reeglid on vahepeal halvemini töötanud. Olen enda jaoks aretanud lainetest (pigem lahknevustest - neid on kergem näiteks arvutile seletada) tulenevaid lisareegleid. Nagu eespool kirjutasin, olid lahknevused olemas. Seega trendikauplemise mõttes oli potentsiaal sisenemiseks olemas. Kõik sõltus konkreetse kaupleja reeglitest.
Sisenemine lühikeseks punasega ja Dennise väljumine rohelisega (DC10)) on siin graafikul näha. Pea 600 $.

Kus oleme praegu?

Langus läks hooga alla. Selle kolmandas osas pole selgeid korrektsioone ja pigem on see 5-laineline. Kuigi mindi välja 2.000 tasemeni. Selle lainega seoses on 3 põhilist varianti:

• Tegu oli 3-lainelise (C)-ga.
• Tegu oli vaid korrektsiooni A-lainega, millele järgneb praegu ülesse B-laine ja sellel järggneb viimane kukkumine C-lainega.
• Praegune tõus on (C) neljas osalaine ja tuleb alla veel viies, millel oleks ka sobivad lahknevused pika positsiooni kaalujatele.

Siin graafikul on mul pea jõutud (5)-ni. 0.764 on minimaalne fib, mis ring-c'ks sobiks. Väiksematel perioodidel oleks ilus, kui tehtaks veel natuke kõrgem tipp. Praegune koht on selline, et see tõus võis olla nii W4 kui ka b-laine.
Miks "oleks ilus", kui me veel allapoole tipu teeksime? Laineteoorias öeldakse, et neljas laine läheb üldjuhul aste väiksema neljanda laine sisse. See on nähe mu esimesel graafikul - allapoole 2015 tippu. Natuke jäi puudu. Aga ülespoole surutud turu puhul poleks see ka võimatu.


Mis on variandid tulevikuks?

1. Ring-4 on tehtud ja läheme ülesse ring-5 tegema. Kuna 5. laine võib olla põhimõtteliselt lõpudiagonaal, siis ei saa teha absoluutseid järeldusi, kui selle trendimise suunas on ka 3-sed osalained.

2. Lähimal ajal minnakse uue põhjani, mis võib olla nii eespool kirjeldatud 5. või C of (C).

3. Punktis 2 toodu järel ülesminekul pööratakse alla ja tehakse uus sügavam põhi.  Siis oleks p. 2. toodud põhi alles A-laine.


Tahtsin tegelikult kirjutada veel pikemalt. Natuke ka sellest, millest lähtudes ühte või teist asja tõenäolisemaks pidada. Aga sai nagunii väga pikk jutt. Vaevalt keegi siiamaani lugenud on. Õige pea läheb futuuride turg lahti ja on näha, mis toimub. Iseenesest pole ime, kui futuurid kohe hooga alla tuleks. Samas siin eespool kirjutasin, et minu arust sobiks indeksil endal veel suts kõrgem tipp. See tähendaks, et futuurid peaks pea homse õhtuni midagi "toimetama" - siis mitte liiga ülesse minema ega mitte ära kukkuma. Vaatame.

Kui selles viimases lõigus toodu kohta küsimusi on, siis neid võib sinna FB gruppi kirja pannaja saab arutada. Siis tekib ka materjali, mida on inimestel kasulik lugeda.

Midagi positiivset lubavat ka Rootsimaalt.

Rootsist tuleb küll uudiseid kontrollimatult möllavast koroonast ja tarbimislaenude mullist (vt. Äripäev).

Aga siis vaatan aktsiate graafikul Swedbanki. Ma olen üksikaktsiate jälgimist viimasel ajal vähendanud. Vaatan enamasti vaid indeksite olulisi koostisaktsiaid, et aimata paremini nende sisemist trendi.

Tegelikult on järgneval graafikul üldine siht sama, mis mul oli üle poole aasta tagasi siin kirjutades. Nüüd oleme kasti jõudnud ja 5-ne laine hakkab lahknevustega lõppema.

Alla kipub tulema päris selge a-b-c, mille c on normaalne 5-ne. Graafikul näidatud a-d oleks küllaltki raske 5-seks lugeda. Kui on 3-ne, siis alla peaks kokku olema korrektsioon. Igal juhul tundub mulle, et kui viimased lõpu pisemad lained tehtud saavad ja pruunil 0.618 kandist hooga ülesse pannakse, siis on suure tõenäosusega uusi ajaloolisi tippe oodata. Äkki keskpank trükib ka kroone nii hoolega juurde, et toetab seda? Kui midagi teistmoodi läheb, siis liikudes vastu 3-aastast langust, on päris pikalt nähe, et "midagi pole päris korras".

Mida ma ise mõtlen? Mul on meeles, et kui mõned aastad tagasi Swedbanki kliendihalduriga kokku sain, siis ütles ta alati, et osta Swedbanka. Ma ikka, et kallis on. Nüüd on kaks ja pool korda odavam.
Tegelikult olen ma viimastel kuudel jätnud väikese portfelli ka samasse panka. Aga vähemalt minu arusaamise järgi on siin erinevates valuutades ostmine väga kallis lõbu. Kui osta ja välja stoppida, siis see on juba kallis. Kui lisandub otsa veel valuuta teise konverteerimine, siis on eriti hull. Ma saan aru, et Interactivebrokers on ära hellitanud, kuid nii on. Ootame päris põhja ära ja vaatame.

Uudised MACi ja Linuxi osas

Täna tuli mulle MotiveWave'i toetuse meil, et neil on töötav versioon ka Linuxi peal. Läksin sinna mahalaadimise lehele ja päris olemas. Väidetavalt ka erinevate Ubuntu versioonidega testitud.
Samas oli aga ka märkus, et IQFeed (ma kasutan andmete jaoks) ei oma MacOS Catalina töötavat klienti. Hea, et ma Maci varem ei uuendanud.

Bitcoin kipub hoogu koguma

Praegu on bitcoini päevade graafikul järgnev pilt:

Oleme täpselt kanali vastupanu all. Samas on hoog niimoodi kasvav, et usun, et sellest murtakse läbi. See oleks järgnev tõestus. Erinevalt tüüpilistest varadest on bitcoin teinud pöördeid ka hoo pealt, kuid tundub, et praegu pole see juhus. Näeme.

The Man Who Solved the Market

Raamat tundub minu jaoks väga suure nimega. Eesti keelde võiks tõlkida minu arust ka kas "Mees, kes lahendas turu võrrandid" või "Mees, kes murdis lahti turu koodi". Suurustlevad nimed aitavad kindlasti raamatuid müüa, kuid antud juhul on minu arust ka neile sõnadele tegelikkus taga.

Simons alustas oma karjääri tipptasemel matemaatikuna. Külma sõja ajale iseloomulikult läks ta tööle riigi heaks ja püüdis lahti murda nõukogude krüpteeringuid. Olles selles karjääris küll edukas, lõppes kõik, kui ta oma arvamusi poliitikast (Vietnami sõjast) avalikult välja ütles. Ta "sai kinga". Tema enda naljatlev ütlus on, et "kinga saada on hea - peaasi, et see tavaliseks ei muutu".


Ka meil nõukogude ajal oli levinud arvamus, et tuleb pool suud kinni hoida, siis läheb elus paremini. Polnud see meil iga kord nii ja polnud ka temal.
Nimelt oli ta siis järsku töötu nooremapoolne mees, kellel oli pere ja lisaks laen, millega ta oli ülikoolikaaslastega Ladina-Ameerikasse äri alustanud. Raha oli vaja ja ta leidis tööd ühes mitte kõige tugevama matemaatikateaduskonnaga ülikoolis. See polnud unistuste töö, kuid raha oli vaja. Ülesandeks oli see matemaatika osa tugevaks "üles ehitada". Minu hinnangul oli just see kogemus saada tööle ja motiveerida paljusid väga tarkasid inimesi see tugevus, mis lubas tal luua ühe edukama (edukaima?) fondi. Selliste fondidega on vahest raske teada, palju need toodavad, kuid Wikipedia järgi on 1994-2014 keskmine tulu enne tasusid 71.8%. Kui see number meie praeguses keskkonnas (kus tambitakse pankasid, et need ei suuda teenida) ei tundu suur, siis see on ikka kordades suurem, kui näiteks iidoliks peetaval ja kindlasti heal investoril Buffettil. Samuti enamusel fondidel, mida ka väga heaks peetakse ning mis sageli ka (mahu pärast) on kinniseks muutunud.

Raamat räägib paljudest inimestest, kes tulid erinevatest taustadest (matemaatika teoreetiliselt, tehisintellekt IBM-s, programmeerimine, kosmoseside jne.). Kuidas Simons suutis nende kõigi egod ja erinevad poliitilised vaated (üks nende mees "tegi selle raamatu järgi Trumpi" ja pidi hiljem kohast loobuma) läbi raskuste ikkagi ühes suunas tegutsema panna.

Paljud maailma tuntud kvandid lõpetasid halvasti 2008 kriisi ajal. Ilmselt olid mudelid siis liiga ühetüübilisele turule orienteeritud. Renaissance suutis aga neist olukordadest üle olla. Lisaks veel paar korda juhtigi vahetada ja ikka edukas olla.

Olen paljudele rääkinud ka Simonsi intervjuudest, mida ta viimasel ajal seoses erinevate sündmustega on rohkem andnud (enne polnud ta innukas avalikkusele rääkija). Minu arust tema juttu kuulates "tungib intellekt lausa ekraanist välja". Seda kohtab tänapäeval harva.

Raamat on hea silmaringi laiendamiseks ka neile, kes otsesel kauplemise või investeerimisega ei tegele. Lähenemine on ikka üldine, pole eriti spetsiifilist tausta vaja teada.