Monday, April 24, 2017

ECRI Weekly Leading Index: A Year-To-Date Low

Indeks, mille ümber on olnud palju kära. Vähemalt lühiajaliselt pole selle liikumised aktsiaturu osas tuge leidnud. Siin artiklis ka pikemaajalisi graafikuid.

Saturday, April 22, 2017

Väärismetallid natuke kaugemalt

Möödunud nädalal tulid väärismetallid allapoole. Hetkel ongi raske (võimatu?) öelda, kas see oli kogu korrektsioon või see jätkub. See võiks olla korrektsiooni a-laine, siis teha oleks veel b ja c. Metallidel ei ole struktuur olnud selge, seega seal selgeid korrektsioone (retrace'e) ei maksa oodata. Vaatame.
Igal juhul andis hõbe tipus päeva graafikul Elderi poolt kirjutatud (ja minu poolt siin korduvalt kiidetud) MACDh lahknemise signaali. Elderiga, kes tuleb natuke rohkem kui kuu aja pärast Eestisse õpetama, seoses tuli mul paar päeva tagasi pähe mõte, et ei tea, kui palju inimesi pankadest, kes tegelikult teiste rahadega turul toimetavad, tema tarkusi kuulama tulevad. Või on meil siin Eestis kõik nii targad?

Vaatasin ise pikemaajalisi graafikuid ja avastasin ka enda jaoks uusi asju. Püüan seda siingi jagada.
Kõigepealt kulla nädalate graafik:


Olen pikematele graafikutele juba mingi aeg tagasi pannud kahvlid (pitchfork, tõlge äkki hoopis hang). Kulla selle aasta tõusul  tekkisid pausid sobivalt selle tasemetel. Täna vaatasin, et soft pakub 0 ja 1 vahelistele lisaks veel ka näiteks taset 2. Siin graafikul on need paksemad punased jooned. Nende järgi oli novembri alguses oleva info puhul näha, kuhumaani detsembri langus läks! Juhus? Äkki. Vaatame tulevikus.
Miks see meile oluline on? Viimasel nädalal "kontrolliti" ülemist punast joont pealtpoolt. Kui see joon turule nii oluline on, siis võiks sellest allavajumisi mitte enam tulla. Mis langeva joone puhul muidugi ei tähenda, et hind madalamal tasemel ei käi.
Praegu oleme vastu tumerohelist joont, mis on tõmmatud 2012. ja 2016. aastate tippudele. Turule on olnud need väga olulised tipud. Ma olen öelnud, et sageli ei minda sellistest joontest ühe hooga läbi.
Nädalate graafikul on üleval takistusteks vaid  1 ja B ning toodud kahvli tõusvad jooned.

Hõbeda nädalate pikemaajalisem graafik:


Siin on ka langusele pandud lehvik (? - fan), mis näitab erinevaid nurkasid. Praegu võib näha, et kuldlõike nurgad on olnud olulised. Hetkel oleme 0.382 peal - "kontrollisime" seda märtsis.  Siin on ka tõusu projektsioon. Standard 1 of 3 oleks 0.618, väärismetallidel võib vabalt olla ka veninum.

Tõusu on paremini näha, kui graafik laiemaks vedada:


Siin on näha, et oleme kahvli kõige alumises osas. Siin juhiks tähelepanu, et sellest hoolimata, et nädal alla tuli, oleme üle nii 50SMA (punane) kui ka 100SMA (ülevalt tulnud roheline).  Need võiks olla olulised toetused. Üleval on vastupanuks vaid kahvli (pot. ka tõusu kanalite) jooned ning eelmisel aastal ja üle ca 5 aastat tagasi tehtud tipud (eelmine graafik).

Enda tegemistest:
Sel nädalal tegin esimese tehingu võlakirjadega. Minu mõte ütleb, et kuna see on väga suur turg (rohkem statistiline), seal tegutsevad pigem professionaalid, siis on äkki need graafikud tehnilise analüüsi jaoks paremad, kui on näiteks üliemotsionaalsete väärismetallide omad. Lisaks on varem või hiljem tulemas equity'ile suuremaid ja väiksemaid korrektsioone. Korrigeeruvate lainete puhul on analüüsi raskem teha, kuna mustrid on sageli küllalt ennustamatud. Sellistel aegadel oleks äkki hea mingi trendiva asjaga kaubelda? Vaatame.



Inside Futures: Relevant trading-focused information authored by key players in the futures, options and forex industries

Teisi turgu mõjutavaid tegureid, mida ma väga jälginud ei ole.

Inside Futures: Relevant trading-focused information authored by key players in the futures, options and forex industries

Saturday, April 15, 2017

Turu seis. Kullatootjate aktsiad on "otsas"!

Lühike kauplemisnädal lõppes indeksil S&P nii sügava vajumisega, et on muutumas väga kahtlaseks algne idee, et märtsis tuldi alla lainega A, siis mindi üles a of B-ga, seejärel alla korrektsioon b of B ja oodati veel c of B-d ülesse. Isegi oli arvamusi, et ei ole võimatu, et B teeb uue ajaloolise tipu.
Nüüdne sügav vajumine (eriti, kui see läheb allapoole märtsi põhja) kipub näitama, et arvatud a of B oli tegelikult kogu B. See läks ka tasemeni 0.618, mis võiks olla piisav.
Selgus peaks tulema esmaspäeval (äkki juba futuuride turgude avanemisel). Kuigi pilt hakkab vähehaaval "välja joonistuma" ei tasu olla veel lõpuni kindel, et see (4) laine lihtsa A-B-C struktuuriga lõpetab. Kuni püsib märtsi põhi, on võimalik veel ka kolmnurk. See korrektsioon võiks püsida pealpool 2285.9 taset mu eelnevalt toodud graafikul (punased tasemed ja punane lugemine (4)). Vajume sellest läbi - tuleb mõelda tõsiselt teistsuguse lugemise peale.

Metallidel on mõnes mõttes ka mudepunkt. Ühelt poolt on praegustel tasemetel veel võimalik (eriti GDX-l), et märtsi tõus oli vaid b-laine ja tuleb veel c alla. Neljapäevane tipp jäi alla 10 sendi alla tasemele, kus aprillis tõusu sees oleks a=b. Samuti on GDX-i graafik sõitnud vastu 200 päeva keskmist (vasakul on viide graafikule, millel roheline joon 200DMA). Mingit allapoole vajumist lubab ka reedene tunni graafiku peal olnud MACD lahknemine. (Muideks selle signaali propageerija, meie maaga seotud Elder tuleb varsti Tallinna.)  See signaal võib aga ka teist korda korduda juba üle 200DMA. Samuti võib tunni graafikul olev signaal tähendada küllat väikest korrektsiooni. Viimase 5 laine korrektsiooniks piisab ka langemisest kolmapäeva hinna sisse - ja siis võib uuesti 200DMA'd proovida.
Kuld ja hõbe on mõlemad tasemetest 1.000 läbi läinud. Nad mõlemad on 4 tunni peal üleval embedded stochastics'iga. Eriti hõbedal võib ka viimase nädala tõusu lugeda viieks laineks, mis tahaks väikest korrektsiooni. Igatahes lubavad need graafikud, et pea võib olla hakkamas "kolmanda, kolmanda ... kolmas", mis on kogu tõusu süda ja peaks tooma kaasa paanilise ostmise ja lühikeste positsioonide sulgemise. Kui ei tule muidugi suuremat korrigeeruvat lainet, nagu (eriti GDX-i) graafikud ähvardavad.

Veel üks uudis. Turg on nii kuum, et on ostetud nii palju väiksemate kullatootjate kolmekordset ETF-i, et see fond ei suuda enam osta vajalikku kogust firmade aktsiaid. Aktsiad hakkavad otsa saama, samas on näiteks Kanadas kohustus nii suure osalusega teha teistele väljaostupakkumine.
See on uus teema, paistab, mis saab. Alguseks uudis.

Tuesday, April 4, 2017

Metallidele võib ka karust lugemist sobitada

Hõbedale võib (edukalt vähemalt alla $19-se) hinna puhul rakendada lugemist, mille puhul "Brexiti-tipust" tuli alla W1, praegu on ülesse lõppemas W2. Mitte, et mina või mõni analüütik, kelle analüüsi ma hindan, seda väga tõenäoliseks peaks. Aga fakt on, et proportsioonidena on seline asi võimalik.

Märtsi algusest nõrkus - kuhu edasi?

Üks pilt (S&P 500 nädalate graafik) on parem kui tuhat sõna:




















Siin graafikul on sinisega eelmise aasta algul alanud laine alamlainete numbrid. Praegu oleme tegemas korrektsiooni (4). Väga võimalik, et suve alguseks jõutakse ära teha veel ka (5).
Kui praegune korrektsioon koosneb 3-st osalainest (a-b-c, mis on levinud ja samas ka lihtsaim variant, kuigi 4. laine võib olla sisemiselt väga "suvaline"), siis põhi a tehti eelmise nädala sees. Praegu ollakse ilmselt tõusmas b-ga, mille sees ollakse suure tõenäosusega lõpetamas väiksemat b-d alla. Kui minnakse otse üles, siis on käimas ilmselt b osalaine c.

Kuidas me teame, et korrektsioon on ikka selle suurusjärgu korrektsioon ja ei midagi enamat?
Graafikul on sinised ja punased numbrid ja samat värvi jooned. Üldine reegel on, et 4. laine ei tohiks murda taseme 1 toetust. Käimasoleval punasel siis 2285.9. Järgmisel sinisel siis sutsuke kõrgem. Pikaajaline investor ei peaks närveerima, kuni need tasemed "peavad".

Millal tõus "valmis" võiks saada?
Hetkel on küllaltki tõenäoline, et tehakse ära mingil kujul (trendi lõpus võib viimane tõus "poolikuks" jääda) [5] V. Peale seda peaks tulema suurem 4. laine langevase lainesse, mis lõppes 2016. aasta alguses ja siis veel uus suur 5. laine üles. Siin on nüüd sees küsimus, et kui lugeda tõusu alates 2009.aasta algusest kuidagi teisiti, siis võib olla lõpp ühe astme võrra nihkes ja korrigeerutakse kohe lainesse, mis lõppes 2009. aasta alguse põhjas. Järelikult [5] kohal oleks mõistlik pikkadest equity positsioonidest väljuda, sest täpsema selguse saab langusest vaid selle kulgemise käigus. Erandiks vaid üksikud aktsiad, mille puhul ollakse väga kindlad nende enda lainestruktuuris. Minu arust on aga väga raske sellise turu korrektsiooni käigus leida aktsiaid, millega edukalt pikk olla.

Viitan ka ühe teise tegija graafikut. Seal samas peaks olema avalikult analüüse vahelduva eduga pidevalt.