Thursday, December 14, 2017

Ikka ronime

Ma juba ei mäletagi, millal ma siin kirjutasin, et piisav kõrgus [3] jaoks on käes. Ikka oleme veninud kõrgemale. Ma ei ütleks, et asi nüüdki lõppenud on (kuigi tänane päev on nõrgem). Sageli on nn. jõuluralli - äkki see saab ka seekord tehtud. Pildiks panen S&P nädalate graafiku. Tasemed on samad, mis juba ca aasta aega. Tõstsin kõrgemale vaid korrektsiooni sihtkasti ([4]) - kui praegune tipp tuleb ülespoole oodatud tasemeid, siis vastavalt tuleb tõenäoliset kõrgemale ka korrektsioon.



Saturday, December 9, 2017

Maaklerikonto turvalisus

Hakkasin viimasel nädalal mõtlema juba mingi aeg tahaplaanile jäänud asja üle - maaklerikontol olevate varade turvalisuse üle. Kogu aeg on peas mõtted, et millise turu liikumise puhul milliste varade all raha hoida, et asi kasulikum oleks. Aga ikka on ka kontol raha, millel on oht rasketel hetkedel kannatada saada. Maaklerina kasutan IB-d, mis on piisavalt suur ja peaks olema ka ohutu (on ise NY börsil kaubeldav, mis peaks avalikkusele tagama ka rutiinse ülevaate selle enda finantsidest), toimimise mehhanismid peaks olema seal sees piisavalt turvalised, et maaklerifirma ise löögi alla ei satu (pisematega oli järskude valuutaliikumiste ajal probleeme). Loomulikult on nad ka ise kindlustanud varade säilimist, näiteks. Aga ikkagi. Ma näen ohtu suurte pankade (mida ka raha hoidmiseks kasutatakse) pikajalises turvalisuses (kui neil on probleemid, siis on tavaliselt ka kindlustusfirmadel). Me ei saa eeldada, et ka järgmise kriisi ajal käitub USA samamoodi, kui tehti TARP-iga. Tegelikult sellele teemale mõtlemise ajendiks oligi pikaajalistel graafikutel mõne suure panga aktsiahinna liikumine väga nulli lähedale. (Logaritmilisel nad alla 0 ei lähegi?)
Mida siis teha? Eriti, kui kontol peaks olema rohkem raha, kui väikesed säästud (võib-olla isegi mingi institutsionaalse investori rahad). Üks põhimõte (ka praktikas on nii olnud), et probleemide korral säilivad omatavad väärtpaberid. Turu põhja minekul ei ole ilmselt mõistlik olla 100% pikk aktsiates. Turu allapoole minekul (st. ka finantsasutuste kriisi tulekul) on seni üldjuhul tõusnud USA riigi võlakirjade ja ka USA dollari hind. Dollar on ikka raha, kuid selline võlakiri on praeguses maailmas kõige turvalisem instrument.
Siin tuleb aru saada ühest mõistest, mis konto suutlikkuse jälgimisel ja ka antud teemas on küllalt oluline. See mõiste on margin. IB juures on vastava võimega konto margin account. Põhimõtteliselt on margin tagatis konto väärtusest, mis on vajalik mingi väärtpaberi (ka valuutapositiooni) ostmiseks. Kui ma ostaks lihtsalt oma pangakontol oleva kogu raha eest USA võlakirja (ja selle tagatisel laenu ei võta), siis olekski kõik - kogu raha oleks nende võlakirjade all. IB puhul on kõige turvalisemate alla aastase aegumistähtajaga võlakirjade puhul margin 3.75%. St., et ostes kogu konto summa eest selliseid võlakirju, jääb peale nende omamise tagamist kontost muude positsioonide tagamiseks vabaks 96.25%. Arvestades, et jämedalt läheb aktsiate tagamiseks 1/2 ostu summas, futuuride puhul 1/10 nendega kaetud mahust jne., pole võimaliku võetava positsiooni mõistliku võimenduse saamine probleem.
Teenustasud ja tootlus. Teenustasu on IB-l astmeline ja see 10-kordne aste on miljoni peal. Alla miljoni on see 0.02% (min $5). Tootlus on võimalik saada praegu kuni järgmise aasta detsembri keskpaigani üle 1.6%.
Meie tähtajalise hoiustamise turu mõistes ja tootlus. Kus on siis catch?  Probleem on selles, et see vara on noteeritud dollarites. EURUSD liikumine on aastase ajaga aga küllalt tõenäoliselt suurem, kui mu eespool viidatud %-d. IB pakub futuure EUR'i ostmiseks aasta pärast praegusest hinnast üle 2% kallimalt. Järelikult saadud intress ei kata praeguses olukorras valuutariski maandamise kulu. Ilmselt on muidugi vastupidises olukorras, millel turud ootavad finantsprobleeme futuuride hind valuuta hetkehinnast allpool. Seega olukorras, milles konto tegelikult ka nähtavas tulevikus kaitset vajab, võib olla isegi võimalik futuuridega valuutarisk maandada. Äkki futuuri ja valuuta hetkehinna võrdlemine annabki märku, millal oleks vaja kontot kaista?
Intressitaseme enda muutumine. Eelpool ma seda asja keerulisemaks tegevat tegurit sisse ei toonud. Arvestasin, et osta aasta pärast aeguvad võlakirjad. Kui osta pikemaid võlakirju (mille puhul on ka tootlus vähemalt natuke parem), siis peab arvestama ka võlakirjade hinna muutumisega tulenevalt turu intressitaseme muutusest. Reegel on siis see, et kui intressitase väheneb, siis olemasolevate võlakirjade hind tõuseb. Tegelikult on ka see kriisi ajal siin kirjeldatud kindlustamise kasuks töötav: kriisi minnes tõuseb kõigepealt dollar euro vastu, samas lähevad üles ka USA võlakirjade hinnad.
See viimane asi on muidugi katmata risk - kui liikumine on teises suunas, siis võib tulla hoopis kahjum. Kui täpselt ette teada, mis suunas ja millal turud liiguvad, siis on võimalik teha loomulikult kasulikke otsuseid. Kahjuks me seda eeldada ei saa, seega on kindel vaid aeguvate võlakirjade kasutamine.
Ise ma näen, et lisaks katmata valuutariskidega konto kaitsmisele peab olema pikk ka selgetel euro tõusudel, siis on summa hea. Kahjuks on muidugi perioode (natuke nagu ka praegu), mille puhul vähemalt lähema perspektiivi liikumine pole selge.



Thursday, December 7, 2017

Tsükli seisu määramise analüüs

Sattus ette selline analüüs. Siin püütakse võrrelda erinevate näitajate eelmistele kriisidele eelnenud keskmisi graafikuid praeguse seisuga. Päris huvitav. Ilmselt saab selle järgi ka ennustada. Kui mõningate kuude pärast graafikud lahku jooksevad, siis sellest peaks järeldusi tegema.

Tuesday, December 5, 2017

Berkshire Hathaway

Kirjutasin kauplemispäevikusse: "... sisemise fibi järgi võis lausa eile ajalooline tipp olla, suurema fibi järgi võiks tõus veel natuke jätkuda."See on karm graafik firmale, mis on paljude jaoks võrdne ühe (eaka) legendiga investeerimismaailmas.

Tegelikult mulle see lugemne hästi ei meeldi: laine viimased osalained on liiga hoogsad jne. Samas teistpidi läheks W1 ja W4 kokku. Samuti ei tahaks hakata kuidagi lugema seda aastakümnete tõusu korrektsioonina.




Friday, November 24, 2017

Järjekordne laine ülespoole hakkab valmis saama

Panen siia S&P 500 graafiku. Pilt räägib paremini, kui seda teeb tuhat sõna. Eelmise aasta algusest kipub lähimate tundide-päevade  jooksul valmis saama [3]. Kui see pihta hakkab, siis tuleb muidugi uudiseid, et nüüd on maailma lõpp (mingeid ohtlikemaid sündmusi võib ju loomulikult tulla), kuid Te näete joonisel ka [4] oodatavat kõrgust - kuni me sellest selgelt allapoole ei vaju, on edasine tõusuootus kehtiv.


Üks võimalik lugemine kullatootjatele

2016. aasta algusest panid kullatootjad uljalt ülesse, siis tuldi alla korrigeeruma. See struktuur on olnud ääretult segane. Lisaks on praegu võimalus, et tehakse kolmnurk. Laineteooria järgi on kolmnurk struktuuri eelviimane laine. Siin toodud variant muutub tõenäolisemaks peale seda, kui kolmnurk ära tehakse (kuigi ka selle puhul on kaks varianti).
Lainete lugemiseks on vajalik eelneva liikumise kohta info ja seal toimunud lainete lugemine. ETF-i ajalugu algab 2006. aastast. Sellest ei loe midagi välja - pidepunkt on 2011. aasta tipp. Indeks HUI on mul graafikul alates 1996. aastast. Sealt pealt on näha tõus, mis läks 2011. aasta tippu.























Sellele tõusule on viidatud, kui suurele esimesele lainele. Mul on aga siin märgitud see A-B-C. Seda on võimalik ka 5-seks lugeda (isegi ilma eestpoolt midagi juurde mõtlemata), tingimus A=C nii täpselt on aga väga korrektiivsele struktuurile viitav.
Loomulikult on võimalik ka see, et A oli tegelikult 1, siis tuli alla korrektsiooni WA, uue 2011. aasta tipu tegi WB, sealt tuli alla WC. Viimane võiks siis olla 5-laineline. See ongi praeguel hetkel oluline: kas selle liikumise 5 lainet on alla tehtud? Ja mis siis, kui ei ole?
Kullatootjate ETF sellest ajast:



















Siin graafikul on toodud see variant, mille puhul langus pole veel läbi, vaid me oleme laine ring-4 sees. Siin sees oleks käimas B of (B), mis oleks (veel pole sellele kinnitust) kolmnurk. Sellele kolmnurgale järgneks C, mis lõpetaks (B). Siit tuleks päris pikk sõit ülesse (C)-na ja langus uutele põhjadele. See langus ei tohiks minna palju allapoole ring-3'e, sest HUI peaks jääma ülespoole 2000. aasta põhja.
Võimalik on muidugi ka see variant, et minu (A) on tegelikult 1 ja (B) oleks 2. Siia sisse sobiks kolmnurk ka väga hästi. Selle viimase variandi kahjuks räägib minu jaoks see, et ka siin (2016. aasta tõus) sees tuleb väga ilusalt A=C. Ja ka see A=C (nagu 2011. aastal lõppenud tõusugi puhul) ei tulnud mul välja kombineerides, vaid hakkasin lühemal perioodil laineid lugema, panin fibonacci loetule peale ja nägin seda tulemust. Samas olen ma näinud minust palju targemate lainemeeste lugemisi, kus 2016. aasta tõus on 5-laineline ja sobib seega hästi laineks 1.
Hea on nende kahe variandi puhul see, et kauplemise jaoks on liikumised küllaltki samad: kui B lõppeb kolmnurgana, siis on küllaltki selge C of (B) ( või siis C of 2) ning seejärel tuleb ülesse tõus C of ring-4 ( või 1 of 3). Loomulikult on võimalikud ka muud variandid. Kolmnurk on ilus asi pärast graafikul vaadata, kuid reaalajas pole asi kunagi nii selge ja võib kujuneda mingi muu lugemine. Aga vaatame - vähemalt tasub neid variante meeles pidada ja kaaluda.







Saturday, November 18, 2017

Fibonacci Pinball - graafiliselt

Olen siin rääkinud Fibonacci Pinball'ist ja viidanud ka selle seletustele ja piltidele.
Elliottwavetrader.net on nüüd teinud valmis ka graafilise esitluse. Lihtsalt ja selgelt on asjast aru saada. Kontrollisin - minu arust on see avalikult jagatav materjal.

Friday, November 17, 2017

Loeme võõrast rahakotti

Kes luges meediat, see märkas ilmselt, kuidas suvel sai Jeff Bezos maailma rikkaimaks ja taandus sealt poole päeva pärast. Umbes samal ajal panin ma Amazoni graafikut MotiveWave'i ja panin sinna peale ka kommentaari, kui palju tal oleks vara, kui sama aktsiate kogusega aktsiahind järgmise tüüpilise pöördekohani jõuaks. 105 miljardit tuleks 91 miljardi asemele. Täna kohendasin seda graafikut ja mulle tundub, et tüüpilise 123.6% fibo asemel läheb laine 3 peaaegu 138.2% lähedale. Nende protsentide vahe on väike, kuid logaritmilise (MotiveWave'i semi-log scale) on hinnad suurema erinevusega. Vaatame. Hoiame pöialt. Kui mu lugemised tõusu lõpus õiged tunduvad, siis peale langust püüaks sellest pirukat ka pisikese osa saada.


Thursday, November 2, 2017

Kas Tesla tõus 2016. põhjast on ikka trendisuunaline ralli?

Eile peale kauplemist tuli Tesla (TSLA) välja oodatust palju halvemate tulemustega. Model 3 tootmist pole käima saadud, kulusid on aga tehtud küll. Kahjumi kasv on lausa halvaendeline. Analüütikud ei pelga isegi kasutada sõna "pankrot". Samas on see aga firma, millel on isegi normaalse tootmise jaoks ees aastates tellimusi (mille eest on küll juba osaliselt raha võetud). See näitab, et praeguses turuolukorras saaks hinda tõsta või (ilmselt ka ettevõtte juhtkonna soovide järgi) viia tootmise tasemele, millega praeguste hindade juures asi tasuvam on ja kindlustataks turuliidri positsiooni suurte mahtudega.
See taustast (nn. fundamentaal). Aga graafikud. Graafikutel on väike vastuolu. Erinevad võimalused. Panen siia nädalate graafiku, mis oli küllalt loogiline, kuni sellele sai lisatud laine sisemised fibonacci tasemed - need ei lähe väga hästi kokku suuremate tasemetega. Hetkel mul selge mõte puudub. Äkki on lõpudiagonaal (ED).


















Algselt oli mul siin graafikul mustade fibode (fibonacci tasemete) jaotus. Kõik oli väga ilus: 1-2 pealt tuli ring-i ilusti natuke üle 61.8%, siis ring-iii pea täpselt ring-iii 123.6% kohale ja ring-iv võimalik lõpp 76.4%. Ideaalselt see, mida ka siin viidatud fibonacci pinball lubaks. Loomulikult on ring-iv hetkel veel suur küsimärk peale praegust kauplemisaja välist liikumist.

Kui aga panna fibod ring-i ja ring-ii peale, siis on ring-iii 1.000 peal, mis pigem võiks olla c-laine. ring-iii võiks neil lilladel taemetel olla 1.618, kuigi mustade järgi on see ideaalses kohas. Siit järeldus (küsimus) tõusva laine jaoks: kas lainete sisemised suhted tulevad ebatüüpilised või on tegemist lõpudiagonaaliga. Ja lisaks on tasemete järgi võimalik ka roheline alternatiiv: 2017. aasta tipp ei olnud tõusev trendiv laine, vaid korrektsiooni korrektsioon - Alt (B). Extended või teise nimega running flat. Selle puhul sobiks ideaalselt tõusu tase 1.382. Ainuke (minu arust ka oluline) probleem on, et Alt (B) sees oleks 3/C MACD palju tugevam kui 1/A oma. See ei ole equity puhul tüüpiline (väärismetallidel oleks ma sellise variandi uskumisega kergemini nõustumas).

Monday, October 23, 2017

Tõusul ei näigi lõppu tulevat

, kuigi täna ähvardab (väiksemat) korrektsiooni teha.

Indeks ronib (vahest päris kiiresti) ülespoole, vähehaaval hakkab turul tekkima tunne, et alla enam ei tuldagi. See on sobiv hetk korrektsiooniks. Ma olen kirjutanud eelnevalt, et oodatav [3] lõpp on 1.618 taseme juures ca 2490 kandis. See oleks olnud tüüpiline. Praegu tundub, et see laine venib pikemaks.

Kirjutan sellest mõistest natuke pikemalt. Ma ise eeelistan kasutada inglisekeelseid mõisteid  extended, extends. Ma ei ole leidnud eestikeelseid häid vasteid. Tegelikult on olemas sõnad, kuid need peaks muutuma kasutamises üldarusaadavaks mõisteks. Vähemalt mina ei tea, et midagi sellist oleks eesti keeleruumis toimunud. Siis "pikeneb", "pikenenud", "veninud" ...
Kui kujutada ette 5-lainelise liikumise pilti, mis on sellises mõõtkavas, et on selgelt näha 5-ne jaotus, siis sageli on nende viie laine sees näha üks laine (mis on extended), mille sees on omakorda selge 5-ne struktuur näha (samas mõõtkavas, idee järgi peaks täpsemas mõõtkavas olema see struktuur mingil kujul olemas olema lainetel 1,3, 5). Tüüpiliselt on see kõige tugevam (ka pikem) laine. Milleks üldjuhul on 3. Võimalik on ka, et 1 ja 3 on lühemad ning vaid 5 on selgelt pikem. Selline asi võib olla sageli muudel varadel (näieks toorainetel). Praegusel juhul oleks siis lisaks lainele 3 extended ka laine 5.

Panen siia sama päevade graafiku, mida olen juba mitmel korral pannud.





















Siin on punased ja sinised tasemed samad, mis eelnevalt toodud graafikutel. Ma olen muutnud natuke (4) asukohta - see on toodud ühe väikese põhja jagu ettepoole. Need 4-nda laine lõpud ja venivad viiendad lained on natuke rasked reaalajas. Seepärast on võimalik ka palju erinevaid jaotusi. Olen näinud ka natuke teistsuguseid - seega minu siin toodu ei pruugi olla kõige õigem. Üks põhiline analüütik, keda ma loen, eelistab jagatud päevade graafikul selle aja pildi serva taha jätta - ilmselt ärile on kasulikum, kui pärast valeks osutuvaid asju ei avaldata. Mul pole see aga äri. Ja lisaks tundub mulle, et nii võib tulla päris loogiline (5) sisemine struktuur (eks pärast ole näha). Siin pildi peal on näha, et 1 of (5) lõppeb pea täpselt 1.618 joone all. Extended tähendaks siis, et kohas, kus võiks olla kogu (5), on vaid selle esimene osalaine ja 4 järgmist on ootamas. Hetkel oleks siis valmis 3 osalainet, ootaks 4-ndat väikese korrektsioonina, mille järel jõutaks päris tippu. Siin graafikul on 2.618 ja 2.618 kattuvad (confluence). Selline tase on suurema tõenäosusega oluline. Võime jõuda sinnamaani (S&P ca 2612), võime ka enne pöörata. Kui minnakse aga hooga palju kõrgemale, siis peab mõtlema mingite imelikemate lugemiste peale - näiteks, et suurema astme korrektsioon on toimunud väga väikesena. Aga sellele tasub mõelda alles siis.

Panen siia lõppu  ka graafiku 4h variandi, millel on paremini näha (5) sisemised tasemed. See on parajalt "risune", aga kes tahab süveneda, see saab. Ka sisemiselt on see laine kergelt veninud. Tehnilise analüüsi inimesed ei salli üldjuhul, kui tehnilise analüüsi asju üritatakse sobitada makro-asjadega, kuid mulle tundub, et indekstite venimine võib kokku langeda inflatsiooni peatse saabumisega. Inflatsiooni tekkimiseks on tänapäeval vaja nafta hinna kiiret tõusu. See pole ilmselt ka kaugel, kuigi ühel või teisel kujul peaks mingi langus veel tulema. Kas siis suur viimase aja põhi või laine 2 praegu tehtavale võimalikule lainele 1 üles.






Monday, September 18, 2017

Õunajuttu

Olen siin mõnedki korrad kirjutanud oma arvamistest Apple'i osas. Võtsin välja selle märksõnaga postitused. Päris huvitav on tagantjärele vaadata. Mitte ainult arvamisi selle aktsia kohta, vaid ka seda, millistes keskkondades ja mida ma olen graafiku peale vedanud. Isegi, kui ma oleks kunagi teadnud seda, mida praegu, siis poleks nendes keskkondades olnud võimalik neid asju graafikule kanda. See kastikestega fibonacci tasemete kujutamine on ikka asi omaette (praegu minu arust Stockcharts'is kõiki neid asju teha ei saagi). Ja ennustused pole väga halvad olnudki: mitmekümneprotsendiliste korrektsioonide ennustamine olukorras, kus kõik osta soovitasid. Üks selline asi on kirja pandud ka LHV foorumisse (tipp pea tunni täpsusega reaalajas, langus ca 14%, seal on aeg fikseeritud mitte minu postituse, vaid panga enda poolt), mil kõik panga inimesed soovitasid osta.
Viimasel ajal olen ma püüdnud viia paljusid aktsiaid MotiveWave'i graafikule. Sealhulgas suuremad S&P 500 (edaspidi S&P) aktsiad. Pidevalt pole ma neid jälginud. Nii pika aja peale on seda raske tagantjärele teha: võttes põhjaks kasvõi 2009. aasta, on küllaltki raske (töömahukas) vaadata kogu seda perioodi väikeste ajavahemike lõikes. Püüdes aga panna laineid suuremate perioodide peale võib väga kergelt lainetega eksida. Nii pikka perioodi pole jõudu aga päeva ja 4h graafikutel läbi vaadata. AAPL'l on aga, nagu turul tervikunagi, üks oluline põhi 2016. aasta algul. Loodame, et selleni jõudmine on mul enam-vähem õige (alati peab arvestama, et lugemine võib nihkes olla - isegi pideva pikaajalise analüüsi puhul). Pikaajaliste graafikute peal olen viimased kuud kasutanud logaritmilist (semi-log) põhja - nii pikal vahemikul pole muidu suures osas graafikust midagi tarka näha. Samas on mul kogemus nendega veel väike ja tulevikus võib tulla välja mingeid uusi nüansse.
Erinevate aktsiate graafikutest pildi saamine on hetkel oluline, sest oleks soov oodatavast tõusust järgmise aastani kasu saada. Lisaks annab S&P suuremate aktsiate vaatamine natuke infot ka sellest, kuidas indeks ise võiks käituda.
Ajendiks oli hiljutine Investor Toomase artikkel, mis tekitas soovi ümmargusele telefonide eduka/vähemeduka müügi jutu kõrvale graafik panna (olen kord juba seda usku). AAPL-graafiku suur 0 on 1997. aastal - hind $0.46 praeguse aktsia jaoks (küll seda ostaks!).

















Graafikul (kuude) praegu olev lainete lugemine ei vasta standartsetele Fibonacci tasemetele. Seega on üks toetuspind analüüsil puudu.
Laine ring-1 tehti ära tehnoloogiamulli tipuks, 2003. aastaks sai valmis 80-protsendiline korrektsioon sellele.
2009. aasta põhi on siin graafikul 4 of (3) of ring-3. Siin on esimene koht, kus asi võiks äkki teistmoodi olla: tase 1.000 on tüüpiliselt tase, kuhu tuleb välja korrektsioon (eelmisest tipust, mis võiks olla vahemikus 1.382-1.764 - ka on), mis siin graafikul on tähistatud (4). Kui seda nihet arvestada, siis kohas, kus graafikul on ring-3 oleks tegelikult ring-5 - koos kõige sellest tulenevaga. See korrektsioon oleks juba peaaegu (maailma)lõpu moodi.
Nii pikk graafik saab anda vaid üldise pildi - selle abil aga ostu-müügi otsuseid teha ei saa.
Vaatame nädalate graafikut, millel on kogu turuga sarnaselt tehtud põhi 2016. aasta algul.

















Siin on väga sobival tasemel (1.618) läbi saamas väiksem ring-3. Lõpus on ED (ending diagonal - lõpudiagonaali) jooned, millest selles mõõtkavas midagi aru ei saa ja oodatav korrektsiooni sinine kast.

Väiksema mõõtkava puhul pean ära märkima, et minu arust asjaliku analüüsimaja (isegi maksan neile, et nende asju lugeda) arvates on tipp juba tehtud ja minnakse alla a-lainega. Mul on graafikul teistmoodi.

















Küsimus on siis juulis alanud tõusust, millele peaks järgnema korrektsioon. Siin graafikul on ED piiravate joonte vahe (mis eelmisel graafikul loetamatu oli) paremini näha. Idee on, et korrapärase lõpu puhul koosneb ED viiest 3-lainelisest lainest. Nagu näha, siis praegu oleks nagu valmis 4 ja oleks oodata veel ühte tippu. Iseenesest on nende kahe lugemise vastuolu puhul lihtne: kui me läheme allapoole augusti keskpaiga põhjast, siis on analüütikute lugemine õige. Kui me jõuame mingi 3-sega minu graafikul näidatud tipu kanti (see, kui viimane, tipp võib tulla teoreetiliselt ka lühenenud - truncated), siis on see tipuks. Ja loomulikult on sellise segase pildi puhul väga tõenäoline, et on õige hoopis mingi kolmas lugemine. Aga seda, et sellise suurusjärgu korrektsioon on tulemas, pean ma küll päris tõenäoliseks.







Tuesday, September 12, 2017

Huvitav tõus S&P 500-l

Panen siia sama graafiku, mis eelmistelgi kordadel.
Eelnevalt oli juttu, et [3] tipp tehti ära ilmselt kuu aega tagasi. Nüüd tegime aga uuesti kõigi aegade kõrgeima sulgumise. Kusjuures sulgumine on vaid $0.1 eemal 2.000 joonest.
Põhimõtteliselt on 2 tõenäolisemat võimalust:

  • alles nüüd tehti [3], eelnev lugemine on natuke nihkes;
  • nüüd tehti (tehakse) ülesse b-laine tippu. See võiks olla b of (a). Minust targemad inimesed käivad välja, et see tõus võib olla kolmekordne flat. Ausalt öeldes mina seda näha ei oska.
Loomulikult on võimalus, et tehtud langus oligi kogu [4], kuigi see oleks tasemete ja enda suuruse järgi ikka väga pisike. Nii väike korrektsioon oleks kogu turu suhtes ikka väga pulline (tegelikult ka imelik).


Saturday, August 26, 2017

Eelnevatele vastav kullatootjate graafik

Tähelepanu pöörata väga ilusale kahe 0.764 kokkulangemisele (confluence).
Siin tuleb kolmnurgaga väga ruttu vastuolu - juba ring-a või ring-c taseme ületamisel.



Karune (lühiajaliselt) variant metallidele

Panin MotiveWave'i metallide graafikuid. Seal on mul ETF-de info. Arvasin, et on hea panna lained nende varade peale, milles võib-olla positsioone võtan.

See ülesse mineku kolmanda laine ootamine on väga veninud, liikumine üles-alla, muster segane. Selle kõige juures kipub usk kohesesse ülesminekusse ära kaduma. Kolmas laine peaks olema kõige tugevam, mis murrab karude usu langusesse. Siin pole midagi sellist minu arust veel näha. Muidugi võib ka see laine alata mingite diagonaalidega jne.

Panen siia kulla ja hõbeda graafikud, mis minu arust tunduvad ilusamad. Lainete lõpud on oodatavatel kõrgustel, nende tippude tuleku aeg on aga prognoosimatu, nagu alati. Ei maksa muidugi aga unustada, et turg ei pruugi kaugeltki kõige ilusamat teed valida. Meenutuseks 2016. aasta algus, mil oli imelik diagonaal ja kõik said asjast aru alles siis, kui hea hoog juba sees oli.
Nii kaua, kui need lugemised kehtivad, tasuks neid meeles pidada. Vastupanuks on ka mitmed olulised keskmised.







Tuesday, August 15, 2017

Kas osta Buffett'i põlatut?


Tuli välja siis artikkel, et Buffett on loobunud GE aktsiatest. Ma ei tea tema tehingu üksikasju, kuid ilmselt pani ta siit "tasku" paraja kasumi. Isegi suurfirma aktsiad tõusid sel ajal üle 2 korra.
Ilmselt müüs ta kusagil $30 kandis, praegu on hind ca $25.
Ma "tulin" sellest aktsiast kirjutama, kuna juba mingit aega on see aktsia olnud mul "radaril" kui võimalik pikema perspektiivi ost. Vähemalt üks (küllaltki loogiline) lugemine on pikaajaliselt päris pulline. Olen mõelnud, et kuidas siis tulevaste suurte turukorrektsioonidega? Äkki on võimalik, et GE mingid korrigeeruvad (näiteks neljandad) lained toimuvad turu korrektsiooni ajal. Iseenesest pole ebaloogiline, et turu nõrkuse ajal valitakse suuri ja tugevaid aktsiaid, mis muudab nende languse väiksemaks, kui seda on samal ajal turul üldiselt.

Panen siia kahe nädala perioodi graafiku. Selle peale mahub aeg alates 2009. aasta turu põhjast. Lõpus panen mingid tüüpilised tasemed eri suurustele lainetele. Need tasemed võivad loomulikult minna natuke ülespoole või allapoole. Kui see lahknevus on mingil hetkel palju, siis on toodud lugemine ilmselt vale ja peab midagi targemat pakkuma. Seni, kuni liigutakse minu siinses jutus toodud tasemete vahel, tundub see lugemine küllalt hea olevat. Tuleviku kuupäevadele ei ole siin mõtet üldse tähelepanu pöörata. Esiteks, ei ole neid võimalik prognoosida. Teiseks ei mahuks nad graafikule. Rääkides ring-iii'st, siis selle pikkus võib olla vabalt aasta-kaks. (5) on ilmselt aastakümne(te) kaugusel.



















Praegu oleme siis loodetavalt ring-iii of 3  alguse ootel. Edaspidi tuleks siis 4-5-4-5-4-5 kuni (5)-ni. Neljandad lained on tüüpiliselt keerulise struktuuriga. Ka 5-ndad ei pruugi olla impulsslained, vaid võivad olla 3-stest koosnevad lõpudiagonaalid (ED).

Vaatamaks täpsemalt, kus oleme, võtame 4h graafiku.





Siin on näha (C) of ring-ii'e  kulgemine (2 nädala graafikult näeb, milline osa).

Punane alumine joon 50% on korrektsioon suurema graafiku ring-i'le. Seega ring-ii.
ii, iii, iv ja v on (c) alamlained.
Miks ma arvan, et korrektsioon võib lõppeda 50% juures (tüüpiline oleks 61,8%)?
Siin graafikul on pea samal kõrgusel kolm 200% joont. Nad langevad kokku (confluence). See näitab, et tegemist on väga  olulise tasemega.


Buffett's Berkshire dumps GE but bets further on banking sector


P.S. 
Ma pole olnud küll eriti stock-picking'u usku, kuid viimasel ajal on hakanud tunduma, et olukorras, mil indeksid üles-alla "saevad", on äkki mõistlik leida neid liikumisi, mis lubavad stabiilsemaid trende. Siin võib olla tegemist 3 of 3 of 3'ga - seega paarikümne-aastase liikumise kõige tugevama osaga. Kui see on see, tasub sõita.
Ise olen poole soovitud kogusega pikk. Teise poole üritaks osta seal sinise kasti sees.  Mõte on sõita üles ring-iii'e või selle sisemise kolme osalaine jagu. Stopiks välja, kui tullakse alla praegu tehtava v of (c) of ring-ii'e põhja või tõus näitab, et pole ikka see, mis praegu graafikul.

Tuesday, August 8, 2017

S&P 500 on lõputsoonis

S&P on hetkel üle minu graafikutel üle 2.000, 1.618 on sutsu maa kaugusel - põhimõtteliselt siit võidaks juba alla minna. Päris seda lõpumustrit ma veel ei näe. Samas ei saa ka oodata, et asi väga "must-valgelt" ette näidatakse. Ülessse on mindud natuke diagonaalina - see lubab energilist vastusuunas liikumist.


Friday, August 4, 2017

Ikka ei jõua tipuni

See tipuni jõudmine venib ikka nii palju, et ma ei püüagi väita, et minu kirjutatu tegelikuks saab - kirjutan vaid ühe olukorra, mis tänase õhtu seisuga graafikul on. Ja lisaks veel erinevaid võimalusi, mida näen.
Tänase õhtu seisuga võib enam-vähem valmis olla iv of 5 of (5) of [3]. Kolmnurgana.




















Viimase lõpu osa 15 minuti graafikuna.




















Sageli on algul kolmnurgana tunduvad struktuurid tegelikult mingite a-b-c'de kombinatsioonid.
Kui siin ongi tegemist kolmnurgaga, siis on lisaks eeltoodule ka võimalus, et (A) on tegelikult aste suurem a-laine, siis tuleb 5-ne kolmnurk kõrvale (siin toodud tähed nii nihkes, et peaks veel tulema väike tõus tegeliku E-ni ja sealt tuleks suurem c-laine veel alla. Ruumi selleks on veel küll - selle järgu W4 võib hästi lõppeda kusagil 1.236 kandis (15m graafikul).
Tegelikul on võimalik ka kõige pullisem variant: selle puhul oleks (D) 1 of 5 ja (E) 2 of 5. Neist esimene on küll päris ilmselt 3-ne, kuid 5-s laine võib olla lõpudiagonaal (ED) ja see koosnebki 3-stest. Seega võimalikke variante on "miljon". Püüda siin kaubelda ja saavutada igal variandil positiivne tulemus, on paras ajude ragistamine. Lihtsam ja kindlam sellistes kohtades olla rahas (stay on the sidelines).

Sellistes pöörete kohtades on väga tõenäoline, et isegi, kui minu kirjutatu, et S&P 500 teeb veel ühe kõrgema tipu, õige on, võivad osad teised indeksid olla juba vastava tipu teinud ja languses olla. See sõltub erinevate aktsiate erinevast liikumisest ning indeksite koosnemisest erinevatest aktsiatest ja ka nende erinevast kaalust neis indeksites.


Thursday, July 27, 2017

Kus me oleme?

Kirjutasin 6 päeva tagasi "päeva-paari küsimus" - selline see ajast rääkimine on nii minul kui ka teistel. S&P on juba väga lähedal minu poolt juba pikka aega välja toodud tasemetele. Loomulikult on võimalik isegi juhul, kui neil toodud graafikutel olev lugemine paika peab, venimine (extension) natuke ülespoole. Ma tean lühikese perioodi lugemist, mille järgi tipu koht olekski ca $10 ülevalpool (vahepeal käidaks veel mõnikümmend $ allpool). Ja tegelikult ei saagi neis asjus kindlust olla enne, kui vajutakse allapoole nende alternatiivsete lugemiste jaoks sobivatest tasemetest. 
Igal juhul oleme lähedal mitmekuulisele tipule, millele peaks järgnema mõned kuud korrektsiooni (mis võib olla ka küllalt külgsuunaline).

Metallide osas läksid kullatootjad eile näiteks üle kolme päevade SMA. Kui sinna ülespoole jäädakse, on see kindlasti paljude jaoks oluline pulline märk. Ka kuld ja hõbe olid tugevad. Samas on mitmeid märke ja võimalusi, mis näitavad, et suure W2 põhi, mida me eelmise aasta lõpust arvame tehtud olevat, võib valmis saada alles tulevikus.

Friday, July 21, 2017

S&P seis

Panen siia (põhimõtteliselt eelmisega sama) S&P 500 graafiku. Sihtmärk sellele tõusule on kogu aeg olnud 1.618 ja 2.000. See ei tähenda muidugi, et me ei võiks siit natuke läbi minna (to extend). Samas võib juulis alanud tõusu sees lugeda, et ollakse 4 of 5't tegemas. Igal juhul on käes hetk, kus pikk olla tähendab seda, et peaks teadma täpselt, mida teed. Tavaline viimane väike W5 on päeva-paari küsimus.

Friday, July 7, 2017

Segane seis

Üldiselt on turud pea üksmeelselt segases olukorras - pea kõigil on küllaltki reaalne liikuda mõlemale poole.
Tavaliselt olen ma selliseid postitusi teinud nädala lõppudel. Praegu on aga veel paar tundi kauplemise alguseni reedel. Ja ma olen päris kindel, et erilist selgust ei too ka see päev.

Viimase öö (?? !!!) põhisündmus oli hõbeda spike alla. "Öö" on imelik sellepärast, et oli alles 7 P.M. läbi USA idarannikul, lääne pool veel tunde vähem. Igatahes tehti väga väikese käibega väga sügav põhi, mille järel järgmiseks toetustasemeks oleks 2015. aasta lõpu põhi. Kui ka muud metallid järgnevad ja hõbe hakkab edasi langema, siis pole üldse välistatud, et minnakse 2015. lõpust allapoole. Seda hõbeda kukkumist on raske hinnata, kuna nii müük kui ka ost oli väga nõrga käibega (nii palju, kui seda hõbeda puhul hinnata saab). Müük oli piisavalt suur, et murda läbi tasakaaluks olnud hinnatasemete all olnud ostuorderitest, siis oli allpool tükk maad tühjust, vaid üksikud orderid. Kokkuvõtteks: hinna liikumine oli väga suur (alla-üles), kuis selle sees oli vähe tehinguid ja seega ka nende hinnatasemetega tulevikus seotud turuosalisi. Näeme.
Enda õnneks olin selleks olukorraks positsioonidest väljas. Püüdsin eelmist sõitu üles sõita ja jäin natuke liiga lõdva stop'iga liiga pikalt sisse. Tänaöine kiire alla-üles liikumine oli "õudusunenägu" paljudele stop'idele. Kui keegi oli oma pika positsiooni stop'i "maailmalõpu kartuses" pannud ööseks turuhinnast küllalt kaugele alla, siis üles tõustes nägi ta, kus hind oli käinud all, ta positsiooni suure kahjumiga kinni pannud ja siis ülesse tagasi sõitnud. Praegu ollakse hõbedal allpool eilset sulgumist ca $0.15, halvemal hetkel üle $1.5 - vahe 10 korda.

Udune on seis ka valuutadega. Dollar tuli allapoole ja paljudel tekkis juba tunne, et mitmetel dollari paaridel on algamas impulsslaine. Ka ise olin mitu korda pikk AUDUSD's.  Lõpuks unustasin tarkuse, et 5-ndate lainetega peab olema ettevaatlik (ahnus!). "Jaanipäeva tõusuks" nimetada võiva liikumise lõpus ootasin, et see lõppeb korraliku 5-sega. Seda muidugi ei juhtunud. Suuremas pildis võib mais alanud tõus veel kujuneda trendiva laine esimeseks osalaineks (LD - algusdiagonaal siis). Aga see struktuur on ka piisavalt ebausaldatav.
Dollar ise. Eelmise aasta tipp jäi natuke lühikeseks nii hinna kui ka struktuuri poolest. Parim analüüs (millele ma ise ei oska midagi paremat vastu panna) seletab, et tipp oligi selline lühike. Samas on olemas teoreetiline võimalus, et kuni ei minda allapoole 2016. aasta põhja, on variant teha ülesse ED - see siis ülekattuv 3-stest koosnev 5. laine. Valuuta puhul on ülekattuvate lainete tegemine ka küllaltki loogiline - nad ei saa ju pikka aega üksteise suhtes lihtsalt ühes suunas "ära sõita".
Kui eelmine aasta oli tipp, siis algas aastatesse ulatuva pikkusega korrigeeruv suurem W4. Selle sees võib struktuur olla pea igasugune, enamus lained on tõenäoliselt 3-sed ja lõpp on kindel alles siis, kui W4 on ise juba kaugem ajalugu.
Üks imelik variant on veel. Juba üle 3 aasta tagasi (teades veel vähe lainetest ja fibonaccit üldse mitte jälgides) panin siia pilte, kus eurol oli a-b-c, millest b oli kolmnurk. Ja nüüd pöörduski liikumine päris täpselt selle c prognoositava lõpu kohalt. See aga tähendaks, et euro liikumine majanduskriisi eelsest tipust alla (ca 10 aastat) oleks vaid üks suur korrektsioon. Nende pikemate aegade lainetuse hindamine on komplitseeritud, kuna euro pole ise üldse nii vana. Pikemaid graafikuid (laineid) püütakse küll arendada pannes euroeelseks varaks saksa marga, kuid see on kaudne, lisaks ei saa seda teha automaatselt tarkvarade all. Seega seda tehakse vähe, erinevate eeldustega jne. Kokkuvõttes tekitab see kahtlusi. Ja ilmselt ei saa lähiaegadel rääkida suurest dollari indeksi liikumisest, ilma, et euro vastassuunas liiguks. See on matemaatiline seos.

Indeksite osas kirjutasin mai keskel, et on oodata veel S&P c of (4). Nüüd tundub, et tõenäolisem on variant, et (4) lõppes juba aprillis. (5) on sisemiselt nõrga struktuuriga (kuigi hetkel pole veel päris ED-ks vajunud. Samas on see laine viimase osalaine sees ka väga loomulik.


  Siis ootaksime (5) viienda osalaine algamist, mis lõpetaks [3]-e. Kuna (5) sees on praegu valmis minu arust 3-ne osa, siis on võimalik, et see oli alles ED W1 nng sellel järgneksid veel 2 (käimas), 3, 4, ja 5. Nii kipub see laine aga minema pikemate fibide (sinised ja punased) peal liiga pikaks. Näeme.

Aeglasema kauplemise jaoks on need ebaselge struktuuriga viiendad lained ohtlikud. Erinevad indeksid teevad erinevaid struktuure. Tüüpiline pöördekohale. Aabitsatõde oleks, et sellistes kohtades on lihtsam (ja ohutum) kaubelda eraldi aktsiaid, kui õnnestub avastada selgeid struktuure.

P.S. Laine [4] ei ole tegelikult ilmselt kaugeltki ajas nii lühike, kui see siin pildil paistab. Põhi jääks prognoositavalt siniste 1.00 ja 1.236 tasemete vahel - siis $23xx.


Sunday, July 2, 2017

Huvitav seis kulla graafikutel

Nädal aega tagasi kirjutasin, et väärismetallidel (kulla graafiku näite põhjal) oli setup tõusu kinnitada ja kolmandate kolmandat alustada. Turg otsustas aga seda mitte teha. Nädala sees tehti volatiilsel hetkel (intressispekulatsioonid) hoopis uus põhi. Nüüd on uuesti 5 võimalikku LD osalainet ja korrektsioon neile tehtud. USA-s on käimas pikad pühad. Seega nagu uus setup. Nendega on aga nii, et kui neid lõpmatult kasutamata jäetakse, siis võib turg hoopis teises suunas liikuda.
Aga käesoleva postituse tingis üks huvitav seis kulla graafikutel: praegu toetutakse pea täpselt 200SMA peale nii nädalate kui ka päevade graafikul. Iseenesest pole selline asi eriti sagedane, sest ajaliselt vastab 200-le kauplemispäevale 40 nädalat (5 kauplemispäeva üldiselt nädalas).
Kas need keskmised hoiavad? Tegelikult väga sageli on need tasemed turule olulised, kuigi on palju teisi arvamusi. Ka EMA-d (eksponentsiaalset keskmist) peetakse paremaks näitajaks (näit. Elder). Näeme. Samas näiteks päevade graafikul on sel aastal kaks tõusu lõppenud täpselt selle keskmise vastu, siis suudeti üle minna, kuid vajuti tagasi. Nüüd on uus "kontroll" - selle läbimine lubaks tõusu.










































Saturday, June 24, 2017

Kuld peaks kinnitama tõusu

Kirjutasin enne teisipäevast kauplemispäeva, et kullal oli 4h peal MACDh lahknemine. Tegelikult peale seda pole (mul - 4 tundi võib ajas erinevalt paikneda) 4h allpool signaali taset enam sulgunudki. Perioodi sees käidi ka allpool. Sellised liikumised on peavalu, kui minna positsiooni ja püüda positsiooni stop'iga kaitsta. Ka Elderi enda soovitused sellisteks olukordadeks on pigem teoreetilised.
Aga hetkeolukorrast. Oleme tõusnud, tõus kipub olem ülessepoole trendiv. Samas on väga hästi võimalikud trendivad lugemiseda allapoole. Kuld on vastu kahte olulist taset, millest läbiminek peaks oluliselt vähendama edasise languse tõenäosust.



















Vasakul pool on punased languse tasemed. Üldine reegel on, et 4 of 3 ei lähe (püsivalt) läbi 0.618 taseme.
Paremal on sinised tõusu tasemed. Väga sobilik on , et a =c (1.000 tase). Kui sellest läbi minnakse, siis tõenäosus, et tõus oli korrektiivne, väheneb pidevalt. Üldiselt ei lähe c üle 1.618 taseme. Metallide puhul ma ei imesta, kui ka kaugemale minnakse. 1.618 tase on aga üldiselt alles W3 ja 3-laineline liikumine sobib korrektsiooniks. Kindluse trendivaks liikumiseks annab liikumine üle 1.618 taseme ja see, kui selle sees juba peale 3 laine lõppu väike korrektsioon tehakse ja siis W5-ga üle W3 tipu minnakse.
Minu arust on praegu ilus setup, mille puhul pühapäeva õhtul hakatakse kauplema gap'iga ülespoole. See vähendab tunduvalt allapoole mineku tõenäosust (arvestades ka eelmises lõigus kirjutatut).

Tuesday, June 20, 2017

Kuld on väga kriitilise taseme lähedal huvitavate signaalidega

Eile õhtul lõpetas kulla ETF GLD nii päeva kui ka nädala graafikul 200SMA peale toetudes. Nädala puhul võiks enne nädala lõppu toimuda muidugi veel allapoole liikumine ja kui lõpuks praegusele tasemele tagasi jõutaks, oleks tegemist ikka toetumisega sellele joonele.
4h graafikul tuli täna hommikul aga MACDh lahknemine (Elder). 4h peal on see tugev signaal. Graafikul on veel 1, mis tähendab, et W5 saab pikemaks kui W3 - seega ei sobi enam, et 14. juunist (graafikul ca 12:00 märgil) alla oleks lõppemas C, kuna selle sees W3 jääks kõige lühemaks. See pole EW reeglitega kooskõlas.

Saturday, June 17, 2017

Kus me oleme

Pole mõnda aega midagi kirjutanud. Olen üritanud viimasel ajal psühholoogiat, töörutiini jms. "paika saada". Loodame, et toob ka tulemust.
Mõnda aega on erinevad indeksid korrigeerunud. See muster on eri indeksitel natuke erinev. Russell 2000 on juba eelmise aasta lõpust olnud jämedalt võttes külgsuunaline. Praegu on võib-olla valmis trendisuunaline 5-ne laine. Seda küll alguse diagonaalina (LD). See oleks graafiku 5 esimene osalaine. Kui sellele on tehtud korrektsioon (tüüpiline suurus 61.8%), siis võiks alata kiirem tõus. Ka muud indeksid (vähemalt S&P vaadeldavatest) tahaks veel väikest vajumist ja siis võiks "sõit" alata.


Tuesday, May 16, 2017

The Disciplined Trader: Developing Winning Attitudes; Mark Douglas

Amazon


Päris paljud minu poolt hinnatud analüütikud/kauplejad on viidanud sellele raamatule. See on mõne jaoks nagu piibel. Täna tuli mulle kohale. Amazon ei müüd digina ega ka ise otse paberil. Tuli teiselt firmalt. Kui läbi jõuan loetud, siis kirjutan veel täpsemalt.
Raamatu kaas ütleb:
The most successful traders know that to become a successful trader, you have to understand that trading is 80% psychological and 20% methodological.

Tore, mul on 80% teest siis veel vähemalt käia.

USD uue tipu lootus väheneb pidevalt (läheneb nullile)

Täna mindi jälle allapoole eelmisest põhjast. Vahepeal tehti ülespoole tipp, mida võib pidada tõusu toetusjoone (sinine joon) kontrolliks altpoolt. Kui nii edasi läheb, siis võime õige pikaks ajaks pariteedi euroga ära unustada. Vahest järgmise suurema kriisi ajal.


Monday, May 15, 2017

Uitmõte kullatootjate osas.

Väärismetallide grupp on ülessepoole rühkimas (kihutamas?). Õige varsti võiks päris kindlalt öelda, et põhi on tehtud. Hetkel on metallidel kollitamas veel W4 of C variant ülesse.
Täna tuli veel pähe selline mõte, et tõusu kinnitaks, kui toimuks päeva sees suur vastava käibega hinna ülespoole liikumine. Viimased päevad on muidu olnud sellised, et avanetakse suure gap'iga ülespoole ja päeva sees käib toimetamine pea samal kõrgusel. Aga pilt (ootaks selliseid pikkasid rohelisi päeva tõuse nagu eelmiste tõusude alguses):


RSI õpetus - video jagamise proov

Koolitajaks bitcoinide sait.  Aga indikaator universaalne (ja väga võimekas).
Huvitav on, et nende graafikurakendus on väga sarnane tradingview'ga. See keskkond reklaamib end, et pakub maakleritele graafikukeskkonda.






Sunday, May 14, 2017

S&P seis

S&P 500
Väga tõenäoline on, et praegune tipp, mis tehti, on b, korrektsiooni (4) keskmine laine.




















Välja on käidud, et b võiks minna ülesse kuni 1.618 tasemeni. Reedel jäi see olukorda, et on võimalik veel tõus sinnani, kuid ka kukkumine pühapäeva õhtul. Potentsiaalselt on võimalik, et (4) võib ka lõppenud olla ja minnakse ülesse (5) juurde. Kuna aga viimane oleks ca 10-kuuse tõusu lõpp, siis on äkki vähemtõenäoline, et hoog on veel nii suur, et eelviimane laine korrektsioonina nii väikeseks jääb. Ilmselt nädala algus näitab, kuhu minnakse.  Ma ise kaldun arvama, et minnakse c juurde.
Panin siia sihilikult nädalate graafiku - sel on müra vähem ja ka aprilli alguses kirjutasin ma sama graafiku pealt. Sama graafiku võrdlemisel on huvitav näha muutumist: RSI peal on toimunud lahknemine, MACDh on läinud alla nulli ja on vallmis uue tipu juures tõusma üle 0-i ja tegema ka lahknemise. See on ilmselt koht, mille juurest algab sõit alla [4] juurde. Alates (4)-st on sõidud üles-alla sadades punktides - täitsa mõistlikud kaasa sõita. Neljas laine alla võib tulla imeliku struktuuri ja pikkusega - selliste asjade puhul ei tohiks igaks-juhuks optsioonides pikk olla. Korrektsiooni kauplemine ja ka tõus, kui see on diagonaal, ei ole kaugeltki kõige lihtsamad asjad. Aabitsatõde on, et vähemalt alustajad peaksid neid vältima.
(5) ei pruugi kuidagi maikuusse mahtuda - seega "sell in May" ei pruugi tähendada, et tipp tuleb enne suve, kuigi sügisene põhi võib olla allpool mai kõrgemast tasemest (näiteks sel nädalal tehtust).


Tuesday, May 9, 2017

To Trade or Not to Trade: A Beginner's Guide; A. Elder

Amazon


Nagu nimigi ütleb, on tegemist alustamise juhendiga. Räägitakse paljudest asjadest, mille mõistmine veel natuke edasijõudnulegi kasuks tuleb.

Asja ei ilustata:
In a nutshell: trading is the hardest way to make an easy dollar.
... keep in mind that the only sure-fire way to get a million dollars in your account is to start with two million.
Elder kirjutab pea igas raamatus kolmikust Mind, Method, Money - mida ta nende all mõtleb ning mismoodi need olulised on.

Palju on vaja aega pühendada, palju (soovitavalt) raha portfelli paigutada, millised on segavad isikuomadused. Õpetusi alustamiseks ja tegevuse dokumenteerimiseks (kauplemispäevik).

See mees oskab kirjutada kasulikku juttu lihtsalt. Alla 10 dollari ei ole ka väga suur investeering, kui on vähegi huvi selle teema vastu.


P.S.
Võtsin kasutusele selle postitusega labeli ""alustamine". Püüan selle alla jagada infot, mis võiks aidata inimest, kes soovib selle teemaga lugemisest sügavamalt tegeleda. Esimese sisu sain täidetud hr. Elderi abiga.

Sunday, April 30, 2017

Dollar kipub valima teed allapoole




















See nädal oli selline pilt - dollari indeks üritas iga päev tagasi ülespoole tungida läbi 200 päeva keskmise (200DMA). Ja ei õnnestunud (kuigi püüdlust oli näha). Kas see näitab tuleviku suunda?
Taustast:
Indeks on tõusvas suures laines üle 9 aasta. Siin graafikul on toodud ära selle tõusu laine 3 (mis võib teoreetiliselt olla muidugi ka C). Osalaine (5) of 3 sees on veetud sinised tasemed. Punased on kunagised püüud vahepeal laineid lugeda. Sisemine jagunemine on imelik, kuid tase 1.618 lubab üldjuhul alles kolmanda osalaine (siis (5)-sisemise) lõppu, sealt võiks olla korrektsioon alla 1.000-ni ja edasi tuleks tõus 2.000 (valuutadel ka suurema) tasemeni.
Alla on vajutud liiga kaua ja liiga palju, et pidada tõusu veel väga tõenäoliseks (kuigi see on ikka võimalik). Ja nüüd siis veel ka selle olulise keskmise (200DMA) alla kinni jäämine!
Kui on alustatud graafiku 3-le vastava 4 tegemist, siis see on tõenäoliselt mitmeaastane "projekt". Ja tõenäoliselt lõppeb see ülesse mineva 5-ga umbes samal ajal, kui algab suurem korrektsioon aktsiaturgudel.

Tuleva soovitused

Olen olnud kriitiline indeksfondidesse investeerimise osas, kui pensionini on jäänud suhteliselt vähe aega. Kooli lõpetanule on selline investeerimine külaltki mõistlik. Vähemalt korra, kui kirjutasin sellest ühe Facebooki postituse alla, vastas mulle Tõnu Pekk. Ta ütles, et nemad pole kunagi soovitanud sellistes vanustes indeksfondi, pigem ajakirjanikud. Nüüd on tema blogipostitus nende lehel.  Seal on soovitus 50-ndates inimesele: "Näiteks: müü pere-elamu niipea, kui lapsed suureks saavad, ja osta poole väiksem ühele-kahele inimesele sobilik mõnus kodu. Saad kohe üsna suure portsu raha, mille jõuad veel pensioniks mõistliku tootlusega teenima panna. "
Elamud on erinevad, nende võrdlemine pole nii lihtne. Vaatame, mis korteri 100 tuhande eest saaks.


  • Paldiski mnt. 163: 66.4m2, 3 tuba 5/5 korrus - 99,999 EUR
  • Mustamäe tee 191: 66.49m2, 3 tuba 8/9 korrus - 99,500EUR
  • Vikerlase 24: 66m2, 3 tuba 9/16 - 99,900 EUR

Need on müügipakkumised. Eeldame, et 55-aastane inimene saab sellise hinna. Praeguse ootuse järgi läheb ta pensionile 10 aasta pärast. Lugedes Tuleva ideelise juhi kirjutist, paneb ta raha sinna fondi nii ruttu kui võimalik.
Neil on kaks fondi, siin viidatud blogipostituses nende vahel valiku soovitust ei ole. Panen siia lihtsalt ajaloo mõttes nende veebilehelt:

  • Tuleva Maailma Aktsiate Pensionifond - NAV: 0,63582 EUR
  • Tuleva Maailma Võlakirjade Pensionifond - NAV: 0,63675 EUR
Vaatame, mis olukord on 10 aasta pärast! Ma arvan teadvat (mulle tundub), kuid jätan selle enda teada.

10-aastased USA võlakirjad

Olen võlakirjade turu analüüsimisest mööda vaadanud. Ühes vanas keskkonnas vedasin kunagi pikaajalisi trende, viimasel ajal püüdsin vahelduva eduga jälgida mingil määral ühe mulle usaldusväärse analüütiku lainete lugemist.
Umbes kuu aega tagasi võtsin ennast kokku ja hakkasin ka oma graafikutele jooksvalt võlakirjade liikumisi kandma. Üks mõte selle taga oli, et varsti on prognoosida equity'l suuremaid ja väiksemaid korrektsioone (millest olen siin ka kirjutanud). Korrektsioonides on liikumise mustrid keerulisemad ja vähem ettearvatavad - äkki on sel ajal võimalik leida muudes varades paremini jälgitavaid mustreid?

USA 10-aastaste võlakirjade futuuri tundide graafik:


Väide on, et need võlakirjad tegid eelmise aasta suvel ajaloolise tipu. Ja peale seda on tuldud alla 5-t lainet lubavas struktuuris. Selle graafiku keskel olev tipp oleks W4 lõpp, millest alla tuleks impulsslainet lõpetav W5. Graafikul olevad numbrid näitaks W5'e esimese osalaine sisest struktuuri.
Kõik läks selgelt 3-ni. Praegu on küsimus, kas 4 teeb kolmnurga (A-B-C-D-E graafikul) või midagi muud. Või oli alla ainult 3-ne laine. See võib tähendada, et eelmisel suvel polnudki ajalooline tipp ja praegu tuldi alla vaid korrektsiooniga (3 osalainet). Samuti võib alla tulev W5 olla ED (lõpudiagonaal), mis koosneb 5-st 3-sest lainest. 5-ndad lained võivad olla sellise keerulisema struktuuriga. Vaatame.
Üks huvitav asi, mis selle tunnise graafiku jälgimise puhul on tundunud, on, et kui see on langenud, siis on olnud nõrgad ka toorained (sh. väärismetallid). Siin on loogika: selle graafiku langus tähendab, et võlakirjade tootlus suureneb. Võlakirjad on turul alternatiiv turvalisuse otsimisel väärismetallidele - kui neilt on võimalik rohke tootlust teenida, siis valib rohkem investoreid neid väärismetallide asemel.
Aprilli keskpaigast on indeksid tõusnud, seega on nõudlus turvalise investeeringu järele väheneneud (nn. risk-on periood), seega võlakirjad on ka odavnenud (sealt on läinud raha equity'sse).
Need seosed ei ole ilmselt kogu aeg sellised. Üldiselt loetakse, et väärismetallid ja equity on positiivse korrellatsiooniga. Samas 2011. aastast ca 5 aastat olid trendid vastandsuunalised.
Eks näeme, kuid ma loodan, et võlakirjade lainetuse jälgimine aitab mõista ka muude varade laineid.

Vähehaaval proovin ka kaubelda seda futuuri. Lähtun Elder'i õpetusest, et alguses pole vaja püüda teenida raha, vaid teha tehinguid. Nii tuleb kogemus ja tunnetus. Seepärast kasutan väga väikest tehingu suurust.
Sisse õnnestus mul minna siin graafikul tipu teinud bar'i sees. Välja läksin W2 sees, kui vastupanujoonest ülespoole tungiti.
2 juures (reede õhtul) ma asja ei jälginud, seega jäin W3-nda suurest liikumisest ilma. Reede õhtul positsiooni minek on mõnes mõttes kahtlase väärtusega - nädala lõpus võib tulla hüpe ka vastassuunas ja seda ei saa stoppida. Siin tehti muidugi aga reede õhtul juba ära 5 osalainet alla - seega mingi kindlus oli, kuigi nende 5 puhul oli normaalne oodata 3-st korrektsiooni (mis nüüd jäi gap'i sisse).


Raamat psühholoogiast kauplemisel

Mingil ajal püüdsin huvitavate raamatute kohta luua lehte (link siin paremal). Panin sinna üles raamatuid, mida pidasin huvitavateks. Google'i lehtedele ei olnud enam võimalik sisseehitatud kujul Amazon'i raamatuid panna. Panin mingi mehhanismiga, siis see enam ei töötanud, uuendasin mingid raamatud - näitab seni.
Nüüd arvasin, et jooksvalt võiks siia blogisse raamatute kohta viited ja väikese jutu panna.
Lõpetasin just ühe kauplemise psühholoogia kohta käiva raamatu lugemise. Seda soovitas üks minu poolt hinnatud analüütik. Otsustasin läbi lugeda.



Autor kirjutab väga pikalt (keegi hindaja kirjutas, et kogu raamatu mõtte võiks koondada paarile leheküljele) inimese psüühika toimimisest, kuidas see üritab vältida "valulikke" arusaamu, kuidas selleks kaotatakse objektiivsus jne. Tal on lihtne lahendus (tegelikult tema jutu järgi rohkem pole ka võimalik), et oleks hea, kui kauplejal ei oleks veendumust, kuidas turg peaks liikuma, siis on kergem aktsepteerida teistsuguseid liikumisi. Sellest tulenevalt ka olla nendeks valmis.
Pikk jutt on nagu treenimine, et inimene ei "läheks ise tehingute sisse", vaid oleks (vähemalt emotsionaalselt) kõrvaltvaataja. See luba kergemini õigeid otsuseid teha.
Minu arust raamat annab kasu. Siis selles etapis, kus on selge, mis on turud, millised seal mustrid, indikaatorid ja ollakse juba kauplemisega tegelenud. Ning kui siis hakkavad tekkima mõtted, et "miks ma ikka nii tegin?", "miks ma sellega ei arvestanud?" jne. siis on aeg selliseid asju lugeda ja püüda oma hoiakuid parandada.

Thursday, April 27, 2017

Kas praegu toimuvat väärismetallide langust võis algusest peale näha?


Viimase pooleteist aasta jooksul olen väärismetallide ja nende analüüside jälgimisel jõudnud järeldusele, et nende emotsionaalselt kauplevate varade analüüsimine on väga raske. Lainete lugemine on pea kõigil analüütikutel reaalajas "metsas".
Olen siin kirjutanud korduvalt Eestiga seotud Alexander Elder'i kirjeldatud MACDh lahknevuse signaalist. Vahepeal ma seda väga ei jälginud, kuid viimasel ajal on see näidanud signaale olukordades, mil tasemete ja fibonacci (ja ka muude signaalide, nagu nt. MACD lahknevuse) järgi ei suudeta midagi kindlalt öelda

Kolm graafikut:

Kuld



Hõbe


Kullatootjad - GDX




P.S. Hr. Elder on juuni alguses Eestis õpetamas.

Monday, April 24, 2017

ECRI Weekly Leading Index: A Year-To-Date Low

Indeks, mille ümber on olnud palju kära. Vähemalt lühiajaliselt pole selle liikumised aktsiaturu osas tuge leidnud. Siin artiklis ka pikemaajalisi graafikuid.

Saturday, April 22, 2017

Väärismetallid natuke kaugemalt

Möödunud nädalal tulid väärismetallid allapoole. Hetkel ongi raske (võimatu?) öelda, kas see oli kogu korrektsioon või see jätkub. See võiks olla korrektsiooni a-laine, siis teha oleks veel b ja c. Metallidel ei ole struktuur olnud selge, seega seal selgeid korrektsioone (retrace'e) ei maksa oodata. Vaatame.
Igal juhul andis hõbe tipus päeva graafikul Elderi poolt kirjutatud (ja minu poolt siin korduvalt kiidetud) MACDh lahknemise signaali. Elderiga, kes tuleb natuke rohkem kui kuu aja pärast Eestisse õpetama, seoses tuli mul paar päeva tagasi pähe mõte, et ei tea, kui palju inimesi pankadest, kes tegelikult teiste rahadega turul toimetavad, tema tarkusi kuulama tulevad. Või on meil siin Eestis kõik nii targad?

Vaatasin ise pikemaajalisi graafikuid ja avastasin ka enda jaoks uusi asju. Püüan seda siingi jagada.
Kõigepealt kulla nädalate graafik:


Olen pikematele graafikutele juba mingi aeg tagasi pannud kahvlid (pitchfork, tõlge äkki hoopis hang). Kulla selle aasta tõusul  tekkisid pausid sobivalt selle tasemetel. Täna vaatasin, et soft pakub 0 ja 1 vahelistele lisaks veel ka näiteks taset 2. Siin graafikul on need paksemad punased jooned. Nende järgi oli novembri alguses oleva info puhul näha, kuhumaani detsembri langus läks! Juhus? Äkki. Vaatame tulevikus.
Miks see meile oluline on? Viimasel nädalal "kontrolliti" ülemist punast joont pealtpoolt. Kui see joon turule nii oluline on, siis võiks sellest allavajumisi mitte enam tulla. Mis langeva joone puhul muidugi ei tähenda, et hind madalamal tasemel ei käi.
Praegu oleme vastu tumerohelist joont, mis on tõmmatud 2012. ja 2016. aastate tippudele. Turule on olnud need väga olulised tipud. Ma olen öelnud, et sageli ei minda sellistest joontest ühe hooga läbi.
Nädalate graafikul on üleval takistusteks vaid  1 ja B ning toodud kahvli tõusvad jooned.

Hõbeda nädalate pikemaajalisem graafik:


Siin on ka langusele pandud lehvik (? - fan), mis näitab erinevaid nurkasid. Praegu võib näha, et kuldlõike nurgad on olnud olulised. Hetkel oleme 0.382 peal - "kontrollisime" seda märtsis.  Siin on ka tõusu projektsioon. Standard 1 of 3 oleks 0.618, väärismetallidel võib vabalt olla ka veninum.

Tõusu on paremini näha, kui graafik laiemaks vedada:


Siin on näha, et oleme kahvli kõige alumises osas. Siin juhiks tähelepanu, et sellest hoolimata, et nädal alla tuli, oleme üle nii 50SMA (punane) kui ka 100SMA (ülevalt tulnud roheline).  Need võiks olla olulised toetused. Üleval on vastupanuks vaid kahvli (pot. ka tõusu kanalite) jooned ning eelmisel aastal ja üle ca 5 aastat tagasi tehtud tipud (eelmine graafik).

Enda tegemistest:
Sel nädalal tegin esimese tehingu võlakirjadega. Minu mõte ütleb, et kuna see on väga suur turg (rohkem statistiline), seal tegutsevad pigem professionaalid, siis on äkki need graafikud tehnilise analüüsi jaoks paremad, kui on näiteks üliemotsionaalsete väärismetallide omad. Lisaks on varem või hiljem tulemas equity'ile suuremaid ja väiksemaid korrektsioone. Korrigeeruvate lainete puhul on analüüsi raskem teha, kuna mustrid on sageli küllalt ennustamatud. Sellistel aegadel oleks äkki hea mingi trendiva asjaga kaubelda? Vaatame.



Inside Futures: Relevant trading-focused information authored by key players in the futures, options and forex industries

Teisi turgu mõjutavaid tegureid, mida ma väga jälginud ei ole.

Inside Futures: Relevant trading-focused information authored by key players in the futures, options and forex industries

Saturday, April 15, 2017

Turu seis. Kullatootjate aktsiad on "otsas"!

Lühike kauplemisnädal lõppes indeksil S&P nii sügava vajumisega, et on muutumas väga kahtlaseks algne idee, et märtsis tuldi alla lainega A, siis mindi üles a of B-ga, seejärel alla korrektsioon b of B ja oodati veel c of B-d ülesse. Isegi oli arvamusi, et ei ole võimatu, et B teeb uue ajaloolise tipu.
Nüüdne sügav vajumine (eriti, kui see läheb allapoole märtsi põhja) kipub näitama, et arvatud a of B oli tegelikult kogu B. See läks ka tasemeni 0.618, mis võiks olla piisav.
Selgus peaks tulema esmaspäeval (äkki juba futuuride turgude avanemisel). Kuigi pilt hakkab vähehaaval "välja joonistuma" ei tasu olla veel lõpuni kindel, et see (4) laine lihtsa A-B-C struktuuriga lõpetab. Kuni püsib märtsi põhi, on võimalik veel ka kolmnurk. See korrektsioon võiks püsida pealpool 2285.9 taset mu eelnevalt toodud graafikul (punased tasemed ja punane lugemine (4)). Vajume sellest läbi - tuleb mõelda tõsiselt teistsuguse lugemise peale.

Metallidel on mõnes mõttes ka mudepunkt. Ühelt poolt on praegustel tasemetel veel võimalik (eriti GDX-l), et märtsi tõus oli vaid b-laine ja tuleb veel c alla. Neljapäevane tipp jäi alla 10 sendi alla tasemele, kus aprillis tõusu sees oleks a=b. Samuti on GDX-i graafik sõitnud vastu 200 päeva keskmist (vasakul on viide graafikule, millel roheline joon 200DMA). Mingit allapoole vajumist lubab ka reedene tunni graafiku peal olnud MACD lahknemine. (Muideks selle signaali propageerija, meie maaga seotud Elder tuleb varsti Tallinna.)  See signaal võib aga ka teist korda korduda juba üle 200DMA. Samuti võib tunni graafikul olev signaal tähendada küllat väikest korrektsiooni. Viimase 5 laine korrektsiooniks piisab ka langemisest kolmapäeva hinna sisse - ja siis võib uuesti 200DMA'd proovida.
Kuld ja hõbe on mõlemad tasemetest 1.000 läbi läinud. Nad mõlemad on 4 tunni peal üleval embedded stochastics'iga. Eriti hõbedal võib ka viimase nädala tõusu lugeda viieks laineks, mis tahaks väikest korrektsiooni. Igatahes lubavad need graafikud, et pea võib olla hakkamas "kolmanda, kolmanda ... kolmas", mis on kogu tõusu süda ja peaks tooma kaasa paanilise ostmise ja lühikeste positsioonide sulgemise. Kui ei tule muidugi suuremat korrigeeruvat lainet, nagu (eriti GDX-i) graafikud ähvardavad.

Veel üks uudis. Turg on nii kuum, et on ostetud nii palju väiksemate kullatootjate kolmekordset ETF-i, et see fond ei suuda enam osta vajalikku kogust firmade aktsiaid. Aktsiad hakkavad otsa saama, samas on näiteks Kanadas kohustus nii suure osalusega teha teistele väljaostupakkumine.
See on uus teema, paistab, mis saab. Alguseks uudis.

Tuesday, April 4, 2017

Metallidele võib ka karust lugemist sobitada

Hõbedale võib (edukalt vähemalt alla $19-se) hinna puhul rakendada lugemist, mille puhul "Brexiti-tipust" tuli alla W1, praegu on ülesse lõppemas W2. Mitte, et mina või mõni analüütik, kelle analüüsi ma hindan, seda väga tõenäoliseks peaks. Aga fakt on, et proportsioonidena on seline asi võimalik.

Märtsi algusest nõrkus - kuhu edasi?

Üks pilt (S&P 500 nädalate graafik) on parem kui tuhat sõna:




















Siin graafikul on sinisega eelmise aasta algul alanud laine alamlainete numbrid. Praegu oleme tegemas korrektsiooni (4). Väga võimalik, et suve alguseks jõutakse ära teha veel ka (5).
Kui praegune korrektsioon koosneb 3-st osalainest (a-b-c, mis on levinud ja samas ka lihtsaim variant, kuigi 4. laine võib olla sisemiselt väga "suvaline"), siis põhi a tehti eelmise nädala sees. Praegu ollakse ilmselt tõusmas b-ga, mille sees ollakse suure tõenäosusega lõpetamas väiksemat b-d alla. Kui minnakse otse üles, siis on käimas ilmselt b osalaine c.

Kuidas me teame, et korrektsioon on ikka selle suurusjärgu korrektsioon ja ei midagi enamat?
Graafikul on sinised ja punased numbrid ja samat värvi jooned. Üldine reegel on, et 4. laine ei tohiks murda taseme 1 toetust. Käimasoleval punasel siis 2285.9. Järgmisel sinisel siis sutsuke kõrgem. Pikaajaline investor ei peaks närveerima, kuni need tasemed "peavad".

Millal tõus "valmis" võiks saada?
Hetkel on küllaltki tõenäoline, et tehakse ära mingil kujul (trendi lõpus võib viimane tõus "poolikuks" jääda) [5] V. Peale seda peaks tulema suurem 4. laine langevase lainesse, mis lõppes 2016. aasta alguses ja siis veel uus suur 5. laine üles. Siin on nüüd sees küsimus, et kui lugeda tõusu alates 2009.aasta algusest kuidagi teisiti, siis võib olla lõpp ühe astme võrra nihkes ja korrigeerutakse kohe lainesse, mis lõppes 2009. aasta alguse põhjas. Järelikult [5] kohal oleks mõistlik pikkadest equity positsioonidest väljuda, sest täpsema selguse saab langusest vaid selle kulgemise käigus. Erandiks vaid üksikud aktsiad, mille puhul ollakse väga kindlad nende enda lainestruktuuris. Minu arust on aga väga raske sellise turu korrektsiooni käigus leida aktsiaid, millega edukalt pikk olla.

Viitan ka ühe teise tegija graafikut. Seal samas peaks olema avalikult analüüse vahelduva eduga pidevalt.

Saturday, March 18, 2017

Kas metallid tegid sel nädalal olulise põhja?

Fed'i intressiotsuse peale panid väärismetallid hooga ülespoole. Pullid ootavad detsembris alanud tõusu kolmandat osalainet. Karudele annab lootust osade analüütikute kahtlustus, et GDX'l (kullatootjatel) oli veebruari langus 5-laineline - siis mittesobiv korrektsiooniks. Panengi metallide liikumist iseloomustama GDX-i päevade graafiku.























Kahtlusi tekitab siis langus (i)'st (ii)'ni. Päevade graafikul pole see näha, kuid sisemiselt sobib selle peale ka 5-laineline lugemine. Sel sobivad isegi Fibonacci tasemed. Kulla ja hõbeda puhul see nii hästi ei sobi.
Kui see alla oli 5-laineline, siis (ii) asemel oleks a, praegu lõpetaksime b-d ning alla tuleks alt (ii). See peaks jääma ülespoole 2-e. Kui vajutakse sellest allapoole, oleks tegemist alt 2'ga.

Aga pulline variant?
Trendisuunalise liikumise märgiks on 5-sed lained. Siin suurte perioodide peale ei ole struktuur väga hästi näha, kuid sümboolselt on eelmise nädala põhjast roheline üles, siis suts punast alla, siis rohkem rohelist üles ja jälle punast alla. Nii ongi - 4 lainet on tehtud. Vaja oleks uuesti tõus üle eelmise rohelise tõusu. Siis oleks 5 üles valmis. Selle järel peaks tulema 3-ne korrektsioon alla, mille järel uus 5 üles. Selle viimase 5 puhul on siis vaja vaadata, et ega need 5-3-5 kokku kolmest korrektsiooni ei tee. Seda saab hinnata suhtes veebruari languse pikkusesse. Rahulike varade peal on hooindikaatorid c puhul rahulikumad, kui a puhul. Väärismetallide puhul seda oodata ei maksa.

Sunday, February 26, 2017

Buffetti kriitika "juhitud" fondide tootluse koha pealt.

Päris huvitav jutt CNBC's. Lisaks omalt poolt, et äkki ei peaks olema kriitika sõna "juhitud" kohta. Sageli on tegemist minu arust stock picking'uga. Minu arvamuse järgi pole see päris sama, mis juhtimine.
Tuli pähe selline võrdlus:
Kellegi ülesandeks on läbida autoga võimalikult kiiresti mingi rada. Esmalt on võimalus valida mingi auto erinevate seast (siis stock picking'u vaste), siis sõltub asi juba juhi oskustest ja auto võimekusest. Küllaltki tõenäoliselt suudavad tippjuhid võita superautol sõitvat tavajuhti ka küllalt tavalise pereautoga. Kui nüüd lisada mitme raja läbimine, kusjuures kõik on erinevate omadustega (siis soosivad erinevaid autosid), siis tippjuhtide võimalused paranevad veelgi. Viimane olukord on sarnane aktsiaturgude erinevate olukordadega.
Mida see tähendab aktsiaturgudel? Niivõrd oluline pole, millega Sa sõidad. Kuivõrd võimekus seda juhtida (analüüsi teha ja selle pealt otsuseid teha). Nagu erinevate radade (nt. ringrada ja offroad) puhul, on ka turgudel väga erinevaid olukordi. Peab aru saama, mis toimub ja valima erinevad tegutsemispõhimõtted.
Veel aktsiaturgudest: erinevatel varadel arvutatakse korrellatsiooni turu üldisesse liikumisse. Väga sageli on aktsialaadsetel varadel see ühe lähedal. See tähendab, et kui turg kukub ühe ühiku, siis saab vara valimisel valida kaotuseks näiteks 0.8-1.2 ühikut. Kas sel tegevusel on mõte? Kui sellises olukorras minnakse väiksema riskiga (siin beeta 0.8) varadele, siis oleks nagu selge, et juhtija arvab teadvat, et tuleb langus. Kui arvamus langusest on õige, siis miks ei minda üldse varadest välja? Seda esiteks. Või, kui ollakse väga kindel languses, miks ei kaubelda siis langusele?
Tegelikul tähendab see "juhtimine" fondide seas üldiselt seda, et oma haldustasu õigustuseks väidetakse, et nende poolt aktsiate valimine on nii suur teadus, mida suudavad teha vaid nemad (seepärast peaks neile maksma). Analüüs aktsiate liikumisele on aga pea olematu. Ja pole ka vajadust. Sest kui tuleb langus, siis saab alati süüdlaseks tembeldada kas "tobedalt käitunud turud" või Trumpi (nõukogude ajal ülemaailmse imperialismi).

Kohe tuleb suur krahh !!!

Kõik kohad on täis selletüübilisi jutte:

Ekspert: seisame suure krahhi lävel

1929. aastaks oli peale sõda tehtud ära investeeringud, mindi väga ülesse ja keskpank tõmbas rahapakkumist kokku. Midagi päris vastavat pole seni toimunud. Praegused struktuursed probleemid (põhiliselt valgetes riikides) on teistsugused. Ja on pigem konkurentsivõimetus võrreldes uute majandustega. Samas on järjest suurem arenevate majanduste osa aktsiaturgude mahus.
Autor kirjutab, et on olnud pessimistlik 2011. aastast peale. Samas on S&P 2012. aasta kevade tipust (arvestame ebareaalset, et hoiataja oleks väljunud maksimaalsel hinnal) praegu üleval pool 73.5%. Ta tunnistab ise, et tema loogika järgi toimides oleks see raha teenimata jäänud.
Teema, kui korras on majandus, on asi omaette. Ühelt poolt pole majandus nii hull midagi - päris palju on uusi majandusarusid, mis suurendavad potentsiaalselt majanduse mahtu. Ja ebaratsionaalsus on loomulik turgude osa. Üks tark mees on öelnud, et turud suudavad olla kauem ebaratsionaalsed, kui selle vastu võitleja likviidne.

Mis siis seis on?
Kirjutasin eespool rohelisest ja punasest lainete lugemisest. Ka sellest, et rohelise tüüpiline lõpp kippus tasemete järgi tulema palju varem, kui sama koht punase lugemise järgi - (3). Hetkel oleme rohelise lugemise normaalsetest lõputasemetest üle läinud (lisatud graafikul on numbreid juba venitatud, 4 on tõenäolisel külgsuunalise korrektsiooni lõpul; sama loogika 3-e õige koht oleks 4 ees ühel tipul. Hetkel oleme tõenäoliselt tegemas 5 of (3)'e. See on liikunud pea püstloodis ilma selgete korrektsioonideta.




















Seega on asi liikunud imelike tasemete ja lainetega. Kusagilt ei paista aga lugemist, mille järgi tõusud võiks olla tavalisest väiksemad. See oleks põhjus prognoosida peatset tõusutrendi lõppu ja lainete ebakorrapärast ülessepoole liikumise lõppu.
Mis on siis nii järsu ülessemineku põhjuseks? Meedia räägib igasuguseid muinasjutte Trumpi lubadustest jms. Tõenäoline on, et tõusu kütuseks on hoopis meedia pidev krahhi lubamine. Kuidas see siis vastupidiselt mõjuda saab? Kuigi turg liigub väga trendivalt üles, on palju neid, kes püüavad iga pisikese uudise peale turgu lühikeseks müüa. Pea kohe (järgmise võnke ajal) avastavad nad, et on positsioneeritud vastu turu liikumist ja peavad oma lühikesi positsioone paaniliselt tagasi ostma. Kiire ost on aga turgu tõstev tegur.
Selline selgete korrektsioonideta turg on väga raske neile, kes püüavad selge langeva laine pealt pikka positsiooni võtta. Lihtsalt neid astmeid ei ole!

Millal aga siis "krahh" tuleb?
Suure tõenäosusega tehakse siin toodud graafikul olevad 4-5-4-5 liikumised ühel või teisel kujul ära. Sinised ja punased on vastavate lainete tüüpilised kohad. [4] võiks alata kevade lõpul ("sell in may"). Selliste lainete pikkust on raske prognoosida. Üks juhis on laineteoorias alternation: st., et W2 ja W4 on erinevad, kui üks on järsemalt alla zig-zag, siis teine on külgsuunas flat või hoopis kolmnurk või midagi muud. [2] oli küllalt lühike, seega W4 pikk. Ma julgeks oletada, et sügise keskele lubab langust kindlasti.

Üldiselt lubab edasi-tagasi sõitu, mida ma pea aasta tagasi TULEVA kohta kirjutatud postituses kirjutasin. Need neljandad ja viiendad lained on sageli väga keerulised. Üks mu lemmikanalüütikuid kirjutas mingi aeg tagasi: "Ainus võimalus neljandas laines mitte kunagi raha kaotada on neid mitte kaubelda." Ja ka viiendad võivad tulla diagonaalid, mis stardivad segase struktuuriga neljanda laine seest. Üldiselt väga keeruline. Kui neljandast tuleb selge kolmnurk, siis selle lõpust viiendat "sõita" on mõistlik. Enamus muude asjade puhul peab teravamalt proovima ja rohkem stop'idele lootma.

Aga "krahh"? Toodud graafiku tipus suure viienda järel võiks tulla aste suurem neljas. Laineteooria järgi läheb suurem neljas aste väiksema neljanda sisse (siis selle, mis lõppes 2016. aasta alguses). Kui aga lugemisel 2009. aasta põhjast on nihe sees, siis võib õige olla lugemine, kus saab valmis 5 üles ja alla tuleb veel suurema astme neljas. See võiks minna siis selle neljanda sisse, mis lõppes 2009. aasta kevadel. Seda kukkumist võib ilmselt küll krahhiks nimetada.
Kes ei viitsi aga graafikuid jälgida, võib kuulata meediat: laineteooria (turupsühholoogia) järgi peaks seal enne tippu jutt peatselt tulevast krahhist muutuma jutuks, et "seekord on teistmoodi ja me sõidame ülespoole pea lõputult". Kõik need fondijuhid, kes praegust tõusu kõrvalt vaatavad, ostavad pikad positsioonid ja siis on lõbus kukkuda.

Metallid.
Metallid liikusid sel nädalal üldiselt ülespoole. Seda just kuld ja hõbe, kullatootjad on rohkem korrigeerunud. Kullatootjad on juba väga seda nägu, et praegune korrektsioon on vähemalt kogu detsembris alanud tõusule. Algselt oli siis ka idee, et korrektsioon 2 of 3.
Metallid ise on tugevate vastupanude kohal. Hõbeda tundide graafikut vaadates võib öelda, et mindi läbi detsembris alanud tõus a=c taseme ja tuldi seda nüüd kontrollima. Päeva küünla puhul võib aga öelda, et küünla kehale on seni see tase vastupanuks. Igal juhul oleks vaja edasi liikumist, et väita selle taseme murdmist. Kulla puhul on ees vastupanuks oktoobri põhja toetus.
Minu arvamus on, et võideldakse vastupanutasemetega ja surutakse end ülespoole. Kullatootjad vajaksid 5 of c-d, et võimalik korrektsioon läbi saaks. Igal juhul ei tohi aga praegu unustada, et nendelt tasemetelt on (vähemalt teoreetiline) võimalus veel minna ka allapoole detsembri põhju.