Tuesday, August 15, 2017

Kas osta Buffett'i põlatut?


Tuli välja siis artikkel, et Buffett on loobunud GE aktsiatest. Ma ei tea tema tehingu üksikasju, kuid ilmselt pani ta siit "tasku" paraja kasumi. Isegi suurfirma aktsiad tõusid sel ajal üle 2 korra.
Ilmselt müüs ta kusagil $30 kandis, praegu on hind ca $25.
Ma "tulin" sellest aktsiast kirjutama, kuna juba mingit aega on see aktsia olnud mul "radaril" kui võimalik pikema perspektiivi ost. Vähemalt üks (küllaltki loogiline) lugemine on pikaajaliselt päris pulline. Olen mõelnud, et kuidas siis tulevaste suurte turukorrektsioonidega? Äkki on võimalik, et GE mingid korrigeeruvad (näiteks neljandad) lained toimuvad turu korrektsiooni ajal. Iseenesest pole ebaloogiline, et turu nõrkuse ajal valitakse suuri ja tugevaid aktsiaid, mis muudab nende languse väiksemaks, kui seda on samal ajal turul üldiselt.

Panen siia kahe nädala perioodi graafiku. Selle peale mahub aeg alates 2009. aasta turu põhjast. Lõpus panen mingid tüüpilised tasemed eri suurustele lainetele. Need tasemed võivad loomulikult minna natuke ülespoole või allapoole. Kui see lahknevus on mingil hetkel palju, siis on toodud lugemine ilmselt vale ja peab midagi targemat pakkuma. Seni, kuni liigutakse minu siinses jutus toodud tasemete vahel, tundub see lugemine küllalt hea olevat. Tuleviku kuupäevadele ei ole siin mõtet üldse tähelepanu pöörata. Esiteks, ei ole neid võimalik prognoosida. Teiseks ei mahuks nad graafikule. Rääkides ring-iii'st, siis selle pikkus võib olla vabalt aasta-kaks. (5) on ilmselt aastakümne(te) kaugusel.



















Praegu oleme siis loodetavalt ring-iii of 3  alguse ootel. Edaspidi tuleks siis 4-5-4-5-4-5 kuni (5)-ni. Neljandad lained on tüüpiliselt keerulise struktuuriga. Ka 5-ndad ei pruugi olla impulsslained, vaid võivad olla 3-stest koosnevad lõpudiagonaalid (ED).

Vaatamaks täpsemalt, kus oleme, võtame 4h graafiku.





Siin on näha (C) of ring-ii'e  kulgemine (2 nädala graafikult näeb, milline osa).

Punane alumine joon 50% on korrektsioon suurema graafiku ring-i'le. Seega ring-ii.
ii, iii, iv ja v on (c) alamlained.
Miks ma arvan, et korrektsioon võib lõppeda 50% juures (tüüpiline oleks 61,8%)?
Siin graafikul on pea samal kõrgusel kolm 200% joont. Nad langevad kokku (confluence). See näitab, et tegemist on väga  olulise tasemega.


Buffett's Berkshire dumps GE but bets further on banking sector


P.S. 
Ma pole olnud küll eriti stock-picking'u usku, kuid viimasel ajal on hakanud tunduma, et olukorras, mil indeksid üles-alla "saevad", on äkki mõistlik leida neid liikumisi, mis lubavad stabiilsemaid trende. Siin võib olla tegemist 3 of 3 of 3'ga - seega paarikümne-aastase liikumise kõige tugevama osaga. Kui see on see, tasub sõita.
Ise olen poole soovitud kogusega pikk. Teise poole üritaks osta seal sinise kasti sees.  Mõte on sõita üles ring-iii'e või selle sisemise kolme osalaine jagu. Stopiks välja, kui tullakse alla praegu tehtava v of (c) of ring-ii'e põhja või tõus näitab, et pole ikka see, mis praegu graafikul.

Tuesday, August 8, 2017

S&P 500 on lõputsoonis

S&P on hetkel üle minu graafikutel üle 2.000, 1.618 on sutsu maa kaugusel - põhimõtteliselt siit võidaks juba alla minna. Päris seda lõpumustrit ma veel ei näe. Samas ei saa ka oodata, et asi väga "must-valgelt" ette näidatakse. Ülessse on mindud natuke diagonaalina - see lubab energilist vastusuunas liikumist.


Friday, August 4, 2017

Ikka ei jõua tipuni

See tipuni jõudmine venib ikka nii palju, et ma ei püüagi väita, et minu kirjutatu tegelikuks saab - kirjutan vaid ühe olukorra, mis tänase õhtu seisuga graafikul on. Ja lisaks veel erinevaid võimalusi, mida näen.
Tänase õhtu seisuga võib enam-vähem valmis olla iv of 5 of (5) of [3]. Kolmnurgana.




















Viimase lõpu osa 15 minuti graafikuna.




















Sageli on algul kolmnurgana tunduvad struktuurid tegelikult mingite a-b-c'de kombinatsioonid.
Kui siin ongi tegemist kolmnurgaga, siis on lisaks eeltoodule ka võimalus, et (A) on tegelikult aste suurem a-laine, siis tuleb 5-ne kolmnurk kõrvale (siin toodud tähed nii nihkes, et peaks veel tulema väike tõus tegeliku E-ni ja sealt tuleks suurem c-laine veel alla. Ruumi selleks on veel küll - selle järgu W4 võib hästi lõppeda kusagil 1.236 kandis (15m graafikul).
Tegelikul on võimalik ka kõige pullisem variant: selle puhul oleks (D) 1 of 5 ja (E) 2 of 5. Neist esimene on küll päris ilmselt 3-ne, kuid 5-s laine võib olla lõpudiagonaal (ED) ja see koosnebki 3-stest. Seega võimalikke variante on "miljon". Püüda siin kaubelda ja saavutada igal variandil positiivne tulemus, on paras ajude ragistamine. Lihtsam ja kindlam sellistes kohtades olla rahas (stay on the sidelines).

Sellistes pöörete kohtades on väga tõenäoline, et isegi, kui minu kirjutatu, et S&P 500 teeb veel ühe kõrgema tipu, õige on, võivad osad teised indeksid olla juba vastava tipu teinud ja languses olla. See sõltub erinevate aktsiate erinevast liikumisest ning indeksite koosnemisest erinevatest aktsiatest ja ka nende erinevast kaalust neis indeksites.


Thursday, July 27, 2017

Kus me oleme?

Kirjutasin 6 päeva tagasi "päeva-paari küsimus" - selline see ajast rääkimine on nii minul kui ka teistel. S&P on juba väga lähedal minu poolt juba pikka aega välja toodud tasemetele. Loomulikult on võimalik isegi juhul, kui neil toodud graafikutel olev lugemine paika peab, venimine (extension) natuke ülespoole. Ma tean lühikese perioodi lugemist, mille järgi tipu koht olekski ca $10 ülevalpool (vahepeal käidaks veel mõnikümmend $ allpool). Ja tegelikult ei saagi neis asjus kindlust olla enne, kui vajutakse allapoole nende alternatiivsete lugemiste jaoks sobivatest tasemetest. 
Igal juhul oleme lähedal mitmekuulisele tipule, millele peaks järgnema mõned kuud korrektsiooni (mis võib olla ka küllalt külgsuunaline).

Metallide osas läksid kullatootjad eile näiteks üle kolme päevade SMA. Kui sinna ülespoole jäädakse, on see kindlasti paljude jaoks oluline pulline märk. Ka kuld ja hõbe olid tugevad. Samas on mitmeid märke ja võimalusi, mis näitavad, et suure W2 põhi, mida me eelmise aasta lõpust arvame tehtud olevat, võib valmis saada alles tulevikus.

Friday, July 21, 2017

S&P seis

Panen siia (põhimõtteliselt eelmisega sama) S&P 500 graafiku. Sihtmärk sellele tõusule on kogu aeg olnud 1.618 ja 2.000. See ei tähenda muidugi, et me ei võiks siit natuke läbi minna (to extend). Samas võib juulis alanud tõusu sees lugeda, et ollakse 4 of 5't tegemas. Igal juhul on käes hetk, kus pikk olla tähendab seda, et peaks teadma täpselt, mida teed. Tavaline viimane väike W5 on päeva-paari küsimus.

Friday, July 7, 2017

Segane seis

Üldiselt on turud pea üksmeelselt segases olukorras - pea kõigil on küllaltki reaalne liikuda mõlemale poole.
Tavaliselt olen ma selliseid postitusi teinud nädala lõppudel. Praegu on aga veel paar tundi kauplemise alguseni reedel. Ja ma olen päris kindel, et erilist selgust ei too ka see päev.

Viimase öö (?? !!!) põhisündmus oli hõbeda spike alla. "Öö" on imelik sellepärast, et oli alles 7 P.M. läbi USA idarannikul, lääne pool veel tunde vähem. Igatahes tehti väga väikese käibega väga sügav põhi, mille järel järgmiseks toetustasemeks oleks 2015. aasta lõpu põhi. Kui ka muud metallid järgnevad ja hõbe hakkab edasi langema, siis pole üldse välistatud, et minnakse 2015. lõpust allapoole. Seda hõbeda kukkumist on raske hinnata, kuna nii müük kui ka ost oli väga nõrga käibega (nii palju, kui seda hõbeda puhul hinnata saab). Müük oli piisavalt suur, et murda läbi tasakaaluks olnud hinnatasemete all olnud ostuorderitest, siis oli allpool tükk maad tühjust, vaid üksikud orderid. Kokkuvõtteks: hinna liikumine oli väga suur (alla-üles), kuis selle sees oli vähe tehinguid ja seega ka nende hinnatasemetega tulevikus seotud turuosalisi. Näeme.
Enda õnneks olin selleks olukorraks positsioonidest väljas. Püüdsin eelmist sõitu üles sõita ja jäin natuke liiga lõdva stop'iga liiga pikalt sisse. Tänaöine kiire alla-üles liikumine oli "õudusunenägu" paljudele stop'idele. Kui keegi oli oma pika positsiooni stop'i "maailmalõpu kartuses" pannud ööseks turuhinnast küllalt kaugele alla, siis üles tõustes nägi ta, kus hind oli käinud all, ta positsiooni suure kahjumiga kinni pannud ja siis ülesse tagasi sõitnud. Praegu ollakse hõbedal allpool eilset sulgumist ca $0.15, halvemal hetkel üle $1.5 - vahe 10 korda.

Udune on seis ka valuutadega. Dollar tuli allapoole ja paljudel tekkis juba tunne, et mitmetel dollari paaridel on algamas impulsslaine. Ka ise olin mitu korda pikk AUDUSD's.  Lõpuks unustasin tarkuse, et 5-ndate lainetega peab olema ettevaatlik (ahnus!). "Jaanipäeva tõusuks" nimetada võiva liikumise lõpus ootasin, et see lõppeb korraliku 5-sega. Seda muidugi ei juhtunud. Suuremas pildis võib mais alanud tõus veel kujuneda trendiva laine esimeseks osalaineks (LD - algusdiagonaal siis). Aga see struktuur on ka piisavalt ebausaldatav.
Dollar ise. Eelmise aasta tipp jäi natuke lühikeseks nii hinna kui ka struktuuri poolest. Parim analüüs (millele ma ise ei oska midagi paremat vastu panna) seletab, et tipp oligi selline lühike. Samas on olemas teoreetiline võimalus, et kuni ei minda allapoole 2016. aasta põhja, on variant teha ülesse ED - see siis ülekattuv 3-stest koosnev 5. laine. Valuuta puhul on ülekattuvate lainete tegemine ka küllaltki loogiline - nad ei saa ju pikka aega üksteise suhtes lihtsalt ühes suunas "ära sõita".
Kui eelmine aasta oli tipp, siis algas aastatesse ulatuva pikkusega korrigeeruv suurem W4. Selle sees võib struktuur olla pea igasugune, enamus lained on tõenäoliselt 3-sed ja lõpp on kindel alles siis, kui W4 on ise juba kaugem ajalugu.
Üks imelik variant on veel. Juba üle 3 aasta tagasi (teades veel vähe lainetest ja fibonaccit üldse mitte jälgides) panin siia pilte, kus eurol oli a-b-c, millest b oli kolmnurk. Ja nüüd pöörduski liikumine päris täpselt selle c prognoositava lõpu kohalt. See aga tähendaks, et euro liikumine majanduskriisi eelsest tipust alla (ca 10 aastat) oleks vaid üks suur korrektsioon. Nende pikemate aegade lainetuse hindamine on komplitseeritud, kuna euro pole ise üldse nii vana. Pikemaid graafikuid (laineid) püütakse küll arendada pannes euroeelseks varaks saksa marga, kuid see on kaudne, lisaks ei saa seda teha automaatselt tarkvarade all. Seega seda tehakse vähe, erinevate eeldustega jne. Kokkuvõttes tekitab see kahtlusi. Ja ilmselt ei saa lähiaegadel rääkida suurest dollari indeksi liikumisest, ilma, et euro vastassuunas liiguks. See on matemaatiline seos.

Indeksite osas kirjutasin mai keskel, et on oodata veel S&P c of (4). Nüüd tundub, et tõenäolisem on variant, et (4) lõppes juba aprillis. (5) on sisemiselt nõrga struktuuriga (kuigi hetkel pole veel päris ED-ks vajunud. Samas on see laine viimase osalaine sees ka väga loomulik.


  Siis ootaksime (5) viienda osalaine algamist, mis lõpetaks [3]-e. Kuna (5) sees on praegu valmis minu arust 3-ne osa, siis on võimalik, et see oli alles ED W1 nng sellel järgneksid veel 2 (käimas), 3, 4, ja 5. Nii kipub see laine aga minema pikemate fibide (sinised ja punased) peal liiga pikaks. Näeme.

Aeglasema kauplemise jaoks on need ebaselge struktuuriga viiendad lained ohtlikud. Erinevad indeksid teevad erinevaid struktuure. Tüüpiline pöördekohale. Aabitsatõde oleks, et sellistes kohtades on lihtsam (ja ohutum) kaubelda eraldi aktsiaid, kui õnnestub avastada selgeid struktuure.

P.S. Laine [4] ei ole tegelikult ilmselt kaugeltki ajas nii lühike, kui see siin pildil paistab. Põhi jääks prognoositavalt siniste 1.00 ja 1.236 tasemete vahel - siis $23xx.


Sunday, July 2, 2017

Huvitav seis kulla graafikutel

Nädal aega tagasi kirjutasin, et väärismetallidel (kulla graafiku näite põhjal) oli setup tõusu kinnitada ja kolmandate kolmandat alustada. Turg otsustas aga seda mitte teha. Nädala sees tehti volatiilsel hetkel (intressispekulatsioonid) hoopis uus põhi. Nüüd on uuesti 5 võimalikku LD osalainet ja korrektsioon neile tehtud. USA-s on käimas pikad pühad. Seega nagu uus setup. Nendega on aga nii, et kui neid lõpmatult kasutamata jäetakse, siis võib turg hoopis teises suunas liikuda.
Aga käesoleva postituse tingis üks huvitav seis kulla graafikutel: praegu toetutakse pea täpselt 200SMA peale nii nädalate kui ka päevade graafikul. Iseenesest pole selline asi eriti sagedane, sest ajaliselt vastab 200-le kauplemispäevale 40 nädalat (5 kauplemispäeva üldiselt nädalas).
Kas need keskmised hoiavad? Tegelikult väga sageli on need tasemed turule olulised, kuigi on palju teisi arvamusi. Ka EMA-d (eksponentsiaalset keskmist) peetakse paremaks näitajaks (näit. Elder). Näeme. Samas näiteks päevade graafikul on sel aastal kaks tõusu lõppenud täpselt selle keskmise vastu, siis suudeti üle minna, kuid vajuti tagasi. Nüüd on uus "kontroll" - selle läbimine lubaks tõusu.










































Saturday, June 24, 2017

Kuld peaks kinnitama tõusu

Kirjutasin enne teisipäevast kauplemispäeva, et kullal oli 4h peal MACDh lahknemine. Tegelikult peale seda pole (mul - 4 tundi võib ajas erinevalt paikneda) 4h allpool signaali taset enam sulgunudki. Perioodi sees käidi ka allpool. Sellised liikumised on peavalu, kui minna positsiooni ja püüda positsiooni stop'iga kaitsta. Ka Elderi enda soovitused sellisteks olukordadeks on pigem teoreetilised.
Aga hetkeolukorrast. Oleme tõusnud, tõus kipub olem ülessepoole trendiv. Samas on väga hästi võimalikud trendivad lugemiseda allapoole. Kuld on vastu kahte olulist taset, millest läbiminek peaks oluliselt vähendama edasise languse tõenäosust.



















Vasakul pool on punased languse tasemed. Üldine reegel on, et 4 of 3 ei lähe (püsivalt) läbi 0.618 taseme.
Paremal on sinised tõusu tasemed. Väga sobilik on , et a =c (1.000 tase). Kui sellest läbi minnakse, siis tõenäosus, et tõus oli korrektiivne, väheneb pidevalt. Üldiselt ei lähe c üle 1.618 taseme. Metallide puhul ma ei imesta, kui ka kaugemale minnakse. 1.618 tase on aga üldiselt alles W3 ja 3-laineline liikumine sobib korrektsiooniks. Kindluse trendivaks liikumiseks annab liikumine üle 1.618 taseme ja see, kui selle sees juba peale 3 laine lõppu väike korrektsioon tehakse ja siis W5-ga üle W3 tipu minnakse.
Minu arust on praegu ilus setup, mille puhul pühapäeva õhtul hakatakse kauplema gap'iga ülespoole. See vähendab tunduvalt allapoole mineku tõenäosust (arvestades ka eelmises lõigus kirjutatut).

Tuesday, June 20, 2017

Kuld on väga kriitilise taseme lähedal huvitavate signaalidega

Eile õhtul lõpetas kulla ETF GLD nii päeva kui ka nädala graafikul 200SMA peale toetudes. Nädala puhul võiks enne nädala lõppu toimuda muidugi veel allapoole liikumine ja kui lõpuks praegusele tasemele tagasi jõutaks, oleks tegemist ikka toetumisega sellele joonele.
4h graafikul tuli täna hommikul aga MACDh lahknemine (Elder). 4h peal on see tugev signaal. Graafikul on veel 1, mis tähendab, et W5 saab pikemaks kui W3 - seega ei sobi enam, et 14. juunist (graafikul ca 12:00 märgil) alla oleks lõppemas C, kuna selle sees W3 jääks kõige lühemaks. See pole EW reeglitega kooskõlas.

Saturday, June 17, 2017

Kus me oleme

Pole mõnda aega midagi kirjutanud. Olen üritanud viimasel ajal psühholoogiat, töörutiini jms. "paika saada". Loodame, et toob ka tulemust.
Mõnda aega on erinevad indeksid korrigeerunud. See muster on eri indeksitel natuke erinev. Russell 2000 on juba eelmise aasta lõpust olnud jämedalt võttes külgsuunaline. Praegu on võib-olla valmis trendisuunaline 5-ne laine. Seda küll alguse diagonaalina (LD). See oleks graafiku 5 esimene osalaine. Kui sellele on tehtud korrektsioon (tüüpiline suurus 61.8%), siis võiks alata kiirem tõus. Ka muud indeksid (vähemalt S&P vaadeldavatest) tahaks veel väikest vajumist ja siis võiks "sõit" alata.


Tuesday, May 16, 2017

The Disciplined Trader: Developing Winning Attitudes; Mark Douglas

Amazon


Päris paljud minu poolt hinnatud analüütikud/kauplejad on viidanud sellele raamatule. See on mõne jaoks nagu piibel. Täna tuli mulle kohale. Amazon ei müüd digina ega ka ise otse paberil. Tuli teiselt firmalt. Kui läbi jõuan loetud, siis kirjutan veel täpsemalt.
Raamatu kaas ütleb:
The most successful traders know that to become a successful trader, you have to understand that trading is 80% psychological and 20% methodological.

Tore, mul on 80% teest siis veel vähemalt käia.

USD uue tipu lootus väheneb pidevalt (läheneb nullile)

Täna mindi jälle allapoole eelmisest põhjast. Vahepeal tehti ülespoole tipp, mida võib pidada tõusu toetusjoone (sinine joon) kontrolliks altpoolt. Kui nii edasi läheb, siis võime õige pikaks ajaks pariteedi euroga ära unustada. Vahest järgmise suurema kriisi ajal.


Monday, May 15, 2017

Uitmõte kullatootjate osas.

Väärismetallide grupp on ülessepoole rühkimas (kihutamas?). Õige varsti võiks päris kindlalt öelda, et põhi on tehtud. Hetkel on metallidel kollitamas veel W4 of C variant ülesse.
Täna tuli veel pähe selline mõte, et tõusu kinnitaks, kui toimuks päeva sees suur vastava käibega hinna ülespoole liikumine. Viimased päevad on muidu olnud sellised, et avanetakse suure gap'iga ülespoole ja päeva sees käib toimetamine pea samal kõrgusel. Aga pilt (ootaks selliseid pikkasid rohelisi päeva tõuse nagu eelmiste tõusude alguses):


RSI õpetus - video jagamise proov

Koolitajaks bitcoinide sait.  Aga indikaator universaalne (ja väga võimekas).
Huvitav on, et nende graafikurakendus on väga sarnane tradingview'ga. See keskkond reklaamib end, et pakub maakleritele graafikukeskkonda.






Sunday, May 14, 2017

S&P seis

S&P 500
Väga tõenäoline on, et praegune tipp, mis tehti, on b, korrektsiooni (4) keskmine laine.




















Välja on käidud, et b võiks minna ülesse kuni 1.618 tasemeni. Reedel jäi see olukorda, et on võimalik veel tõus sinnani, kuid ka kukkumine pühapäeva õhtul. Potentsiaalselt on võimalik, et (4) võib ka lõppenud olla ja minnakse ülesse (5) juurde. Kuna aga viimane oleks ca 10-kuuse tõusu lõpp, siis on äkki vähemtõenäoline, et hoog on veel nii suur, et eelviimane laine korrektsioonina nii väikeseks jääb. Ilmselt nädala algus näitab, kuhu minnakse.  Ma ise kaldun arvama, et minnakse c juurde.
Panin siia sihilikult nädalate graafiku - sel on müra vähem ja ka aprilli alguses kirjutasin ma sama graafiku pealt. Sama graafiku võrdlemisel on huvitav näha muutumist: RSI peal on toimunud lahknemine, MACDh on läinud alla nulli ja on vallmis uue tipu juures tõusma üle 0-i ja tegema ka lahknemise. See on ilmselt koht, mille juurest algab sõit alla [4] juurde. Alates (4)-st on sõidud üles-alla sadades punktides - täitsa mõistlikud kaasa sõita. Neljas laine alla võib tulla imeliku struktuuri ja pikkusega - selliste asjade puhul ei tohiks igaks-juhuks optsioonides pikk olla. Korrektsiooni kauplemine ja ka tõus, kui see on diagonaal, ei ole kaugeltki kõige lihtsamad asjad. Aabitsatõde on, et vähemalt alustajad peaksid neid vältima.
(5) ei pruugi kuidagi maikuusse mahtuda - seega "sell in May" ei pruugi tähendada, et tipp tuleb enne suve, kuigi sügisene põhi võib olla allpool mai kõrgemast tasemest (näiteks sel nädalal tehtust).


Tuesday, May 9, 2017

To Trade or Not to Trade: A Beginner's Guide; A. Elder

Amazon


Nagu nimigi ütleb, on tegemist alustamise juhendiga. Räägitakse paljudest asjadest, mille mõistmine veel natuke edasijõudnulegi kasuks tuleb.

Asja ei ilustata:
In a nutshell: trading is the hardest way to make an easy dollar.
... keep in mind that the only sure-fire way to get a million dollars in your account is to start with two million.
Elder kirjutab pea igas raamatus kolmikust Mind, Method, Money - mida ta nende all mõtleb ning mismoodi need olulised on.

Palju on vaja aega pühendada, palju (soovitavalt) raha portfelli paigutada, millised on segavad isikuomadused. Õpetusi alustamiseks ja tegevuse dokumenteerimiseks (kauplemispäevik).

See mees oskab kirjutada kasulikku juttu lihtsalt. Alla 10 dollari ei ole ka väga suur investeering, kui on vähegi huvi selle teema vastu.


P.S.
Võtsin kasutusele selle postitusega labeli ""alustamine". Püüan selle alla jagada infot, mis võiks aidata inimest, kes soovib selle teemaga lugemisest sügavamalt tegeleda. Esimese sisu sain täidetud hr. Elderi abiga.

Sunday, April 30, 2017

Dollar kipub valima teed allapoole




















See nädal oli selline pilt - dollari indeks üritas iga päev tagasi ülespoole tungida läbi 200 päeva keskmise (200DMA). Ja ei õnnestunud (kuigi püüdlust oli näha). Kas see näitab tuleviku suunda?
Taustast:
Indeks on tõusvas suures laines üle 9 aasta. Siin graafikul on toodud ära selle tõusu laine 3 (mis võib teoreetiliselt olla muidugi ka C). Osalaine (5) of 3 sees on veetud sinised tasemed. Punased on kunagised püüud vahepeal laineid lugeda. Sisemine jagunemine on imelik, kuid tase 1.618 lubab üldjuhul alles kolmanda osalaine (siis (5)-sisemise) lõppu, sealt võiks olla korrektsioon alla 1.000-ni ja edasi tuleks tõus 2.000 (valuutadel ka suurema) tasemeni.
Alla on vajutud liiga kaua ja liiga palju, et pidada tõusu veel väga tõenäoliseks (kuigi see on ikka võimalik). Ja nüüd siis veel ka selle olulise keskmise (200DMA) alla kinni jäämine!
Kui on alustatud graafiku 3-le vastava 4 tegemist, siis see on tõenäoliselt mitmeaastane "projekt". Ja tõenäoliselt lõppeb see ülesse mineva 5-ga umbes samal ajal, kui algab suurem korrektsioon aktsiaturgudel.

Tuleva soovitused

Olen olnud kriitiline indeksfondidesse investeerimise osas, kui pensionini on jäänud suhteliselt vähe aega. Kooli lõpetanule on selline investeerimine külaltki mõistlik. Vähemalt korra, kui kirjutasin sellest ühe Facebooki postituse alla, vastas mulle Tõnu Pekk. Ta ütles, et nemad pole kunagi soovitanud sellistes vanustes indeksfondi, pigem ajakirjanikud. Nüüd on tema blogipostitus nende lehel.  Seal on soovitus 50-ndates inimesele: "Näiteks: müü pere-elamu niipea, kui lapsed suureks saavad, ja osta poole väiksem ühele-kahele inimesele sobilik mõnus kodu. Saad kohe üsna suure portsu raha, mille jõuad veel pensioniks mõistliku tootlusega teenima panna. "
Elamud on erinevad, nende võrdlemine pole nii lihtne. Vaatame, mis korteri 100 tuhande eest saaks.


  • Paldiski mnt. 163: 66.4m2, 3 tuba 5/5 korrus - 99,999 EUR
  • Mustamäe tee 191: 66.49m2, 3 tuba 8/9 korrus - 99,500EUR
  • Vikerlase 24: 66m2, 3 tuba 9/16 - 99,900 EUR

Need on müügipakkumised. Eeldame, et 55-aastane inimene saab sellise hinna. Praeguse ootuse järgi läheb ta pensionile 10 aasta pärast. Lugedes Tuleva ideelise juhi kirjutist, paneb ta raha sinna fondi nii ruttu kui võimalik.
Neil on kaks fondi, siin viidatud blogipostituses nende vahel valiku soovitust ei ole. Panen siia lihtsalt ajaloo mõttes nende veebilehelt:

  • Tuleva Maailma Aktsiate Pensionifond - NAV: 0,63582 EUR
  • Tuleva Maailma Võlakirjade Pensionifond - NAV: 0,63675 EUR
Vaatame, mis olukord on 10 aasta pärast! Ma arvan teadvat (mulle tundub), kuid jätan selle enda teada.

10-aastased USA võlakirjad

Olen võlakirjade turu analüüsimisest mööda vaadanud. Ühes vanas keskkonnas vedasin kunagi pikaajalisi trende, viimasel ajal püüdsin vahelduva eduga jälgida mingil määral ühe mulle usaldusväärse analüütiku lainete lugemist.
Umbes kuu aega tagasi võtsin ennast kokku ja hakkasin ka oma graafikutele jooksvalt võlakirjade liikumisi kandma. Üks mõte selle taga oli, et varsti on prognoosida equity'l suuremaid ja väiksemaid korrektsioone (millest olen siin ka kirjutanud). Korrektsioonides on liikumise mustrid keerulisemad ja vähem ettearvatavad - äkki on sel ajal võimalik leida muudes varades paremini jälgitavaid mustreid?

USA 10-aastaste võlakirjade futuuri tundide graafik:


Väide on, et need võlakirjad tegid eelmise aasta suvel ajaloolise tipu. Ja peale seda on tuldud alla 5-t lainet lubavas struktuuris. Selle graafiku keskel olev tipp oleks W4 lõpp, millest alla tuleks impulsslainet lõpetav W5. Graafikul olevad numbrid näitaks W5'e esimese osalaine sisest struktuuri.
Kõik läks selgelt 3-ni. Praegu on küsimus, kas 4 teeb kolmnurga (A-B-C-D-E graafikul) või midagi muud. Või oli alla ainult 3-ne laine. See võib tähendada, et eelmisel suvel polnudki ajalooline tipp ja praegu tuldi alla vaid korrektsiooniga (3 osalainet). Samuti võib alla tulev W5 olla ED (lõpudiagonaal), mis koosneb 5-st 3-sest lainest. 5-ndad lained võivad olla sellise keerulisema struktuuriga. Vaatame.
Üks huvitav asi, mis selle tunnise graafiku jälgimise puhul on tundunud, on, et kui see on langenud, siis on olnud nõrgad ka toorained (sh. väärismetallid). Siin on loogika: selle graafiku langus tähendab, et võlakirjade tootlus suureneb. Võlakirjad on turul alternatiiv turvalisuse otsimisel väärismetallidele - kui neilt on võimalik rohke tootlust teenida, siis valib rohkem investoreid neid väärismetallide asemel.
Aprilli keskpaigast on indeksid tõusnud, seega on nõudlus turvalise investeeringu järele väheneneud (nn. risk-on periood), seega võlakirjad on ka odavnenud (sealt on läinud raha equity'sse).
Need seosed ei ole ilmselt kogu aeg sellised. Üldiselt loetakse, et väärismetallid ja equity on positiivse korrellatsiooniga. Samas 2011. aastast ca 5 aastat olid trendid vastandsuunalised.
Eks näeme, kuid ma loodan, et võlakirjade lainetuse jälgimine aitab mõista ka muude varade laineid.

Vähehaaval proovin ka kaubelda seda futuuri. Lähtun Elder'i õpetusest, et alguses pole vaja püüda teenida raha, vaid teha tehinguid. Nii tuleb kogemus ja tunnetus. Seepärast kasutan väga väikest tehingu suurust.
Sisse õnnestus mul minna siin graafikul tipu teinud bar'i sees. Välja läksin W2 sees, kui vastupanujoonest ülespoole tungiti.
2 juures (reede õhtul) ma asja ei jälginud, seega jäin W3-nda suurest liikumisest ilma. Reede õhtul positsiooni minek on mõnes mõttes kahtlase väärtusega - nädala lõpus võib tulla hüpe ka vastassuunas ja seda ei saa stoppida. Siin tehti muidugi aga reede õhtul juba ära 5 osalainet alla - seega mingi kindlus oli, kuigi nende 5 puhul oli normaalne oodata 3-st korrektsiooni (mis nüüd jäi gap'i sisse).


Raamat psühholoogiast kauplemisel

Mingil ajal püüdsin huvitavate raamatute kohta luua lehte (link siin paremal). Panin sinna üles raamatuid, mida pidasin huvitavateks. Google'i lehtedele ei olnud enam võimalik sisseehitatud kujul Amazon'i raamatuid panna. Panin mingi mehhanismiga, siis see enam ei töötanud, uuendasin mingid raamatud - näitab seni.
Nüüd arvasin, et jooksvalt võiks siia blogisse raamatute kohta viited ja väikese jutu panna.
Lõpetasin just ühe kauplemise psühholoogia kohta käiva raamatu lugemise. Seda soovitas üks minu poolt hinnatud analüütik. Otsustasin läbi lugeda.



Autor kirjutab väga pikalt (keegi hindaja kirjutas, et kogu raamatu mõtte võiks koondada paarile leheküljele) inimese psüühika toimimisest, kuidas see üritab vältida "valulikke" arusaamu, kuidas selleks kaotatakse objektiivsus jne. Tal on lihtne lahendus (tegelikult tema jutu järgi rohkem pole ka võimalik), et oleks hea, kui kauplejal ei oleks veendumust, kuidas turg peaks liikuma, siis on kergem aktsepteerida teistsuguseid liikumisi. Sellest tulenevalt ka olla nendeks valmis.
Pikk jutt on nagu treenimine, et inimene ei "läheks ise tehingute sisse", vaid oleks (vähemalt emotsionaalselt) kõrvaltvaataja. See luba kergemini õigeid otsuseid teha.
Minu arust raamat annab kasu. Siis selles etapis, kus on selge, mis on turud, millised seal mustrid, indikaatorid ja ollakse juba kauplemisega tegelenud. Ning kui siis hakkavad tekkima mõtted, et "miks ma ikka nii tegin?", "miks ma sellega ei arvestanud?" jne. siis on aeg selliseid asju lugeda ja püüda oma hoiakuid parandada.

Thursday, April 27, 2017

Kas praegu toimuvat väärismetallide langust võis algusest peale näha?


Viimase pooleteist aasta jooksul olen väärismetallide ja nende analüüside jälgimisel jõudnud järeldusele, et nende emotsionaalselt kauplevate varade analüüsimine on väga raske. Lainete lugemine on pea kõigil analüütikutel reaalajas "metsas".
Olen siin kirjutanud korduvalt Eestiga seotud Alexander Elder'i kirjeldatud MACDh lahknevuse signaalist. Vahepeal ma seda väga ei jälginud, kuid viimasel ajal on see näidanud signaale olukordades, mil tasemete ja fibonacci (ja ka muude signaalide, nagu nt. MACD lahknevuse) järgi ei suudeta midagi kindlalt öelda

Kolm graafikut:

Kuld



Hõbe


Kullatootjad - GDX




P.S. Hr. Elder on juuni alguses Eestis õpetamas.

Monday, April 24, 2017

ECRI Weekly Leading Index: A Year-To-Date Low

Indeks, mille ümber on olnud palju kära. Vähemalt lühiajaliselt pole selle liikumised aktsiaturu osas tuge leidnud. Siin artiklis ka pikemaajalisi graafikuid.

Saturday, April 22, 2017

Väärismetallid natuke kaugemalt

Möödunud nädalal tulid väärismetallid allapoole. Hetkel ongi raske (võimatu?) öelda, kas see oli kogu korrektsioon või see jätkub. See võiks olla korrektsiooni a-laine, siis teha oleks veel b ja c. Metallidel ei ole struktuur olnud selge, seega seal selgeid korrektsioone (retrace'e) ei maksa oodata. Vaatame.
Igal juhul andis hõbe tipus päeva graafikul Elderi poolt kirjutatud (ja minu poolt siin korduvalt kiidetud) MACDh lahknemise signaali. Elderiga, kes tuleb natuke rohkem kui kuu aja pärast Eestisse õpetama, seoses tuli mul paar päeva tagasi pähe mõte, et ei tea, kui palju inimesi pankadest, kes tegelikult teiste rahadega turul toimetavad, tema tarkusi kuulama tulevad. Või on meil siin Eestis kõik nii targad?

Vaatasin ise pikemaajalisi graafikuid ja avastasin ka enda jaoks uusi asju. Püüan seda siingi jagada.
Kõigepealt kulla nädalate graafik:


Olen pikematele graafikutele juba mingi aeg tagasi pannud kahvlid (pitchfork, tõlge äkki hoopis hang). Kulla selle aasta tõusul  tekkisid pausid sobivalt selle tasemetel. Täna vaatasin, et soft pakub 0 ja 1 vahelistele lisaks veel ka näiteks taset 2. Siin graafikul on need paksemad punased jooned. Nende järgi oli novembri alguses oleva info puhul näha, kuhumaani detsembri langus läks! Juhus? Äkki. Vaatame tulevikus.
Miks see meile oluline on? Viimasel nädalal "kontrolliti" ülemist punast joont pealtpoolt. Kui see joon turule nii oluline on, siis võiks sellest allavajumisi mitte enam tulla. Mis langeva joone puhul muidugi ei tähenda, et hind madalamal tasemel ei käi.
Praegu oleme vastu tumerohelist joont, mis on tõmmatud 2012. ja 2016. aastate tippudele. Turule on olnud need väga olulised tipud. Ma olen öelnud, et sageli ei minda sellistest joontest ühe hooga läbi.
Nädalate graafikul on üleval takistusteks vaid  1 ja B ning toodud kahvli tõusvad jooned.

Hõbeda nädalate pikemaajalisem graafik:


Siin on ka langusele pandud lehvik (? - fan), mis näitab erinevaid nurkasid. Praegu võib näha, et kuldlõike nurgad on olnud olulised. Hetkel oleme 0.382 peal - "kontrollisime" seda märtsis.  Siin on ka tõusu projektsioon. Standard 1 of 3 oleks 0.618, väärismetallidel võib vabalt olla ka veninum.

Tõusu on paremini näha, kui graafik laiemaks vedada:


Siin on näha, et oleme kahvli kõige alumises osas. Siin juhiks tähelepanu, et sellest hoolimata, et nädal alla tuli, oleme üle nii 50SMA (punane) kui ka 100SMA (ülevalt tulnud roheline).  Need võiks olla olulised toetused. Üleval on vastupanuks vaid kahvli (pot. ka tõusu kanalite) jooned ning eelmisel aastal ja üle ca 5 aastat tagasi tehtud tipud (eelmine graafik).

Enda tegemistest:
Sel nädalal tegin esimese tehingu võlakirjadega. Minu mõte ütleb, et kuna see on väga suur turg (rohkem statistiline), seal tegutsevad pigem professionaalid, siis on äkki need graafikud tehnilise analüüsi jaoks paremad, kui on näiteks üliemotsionaalsete väärismetallide omad. Lisaks on varem või hiljem tulemas equity'ile suuremaid ja väiksemaid korrektsioone. Korrigeeruvate lainete puhul on analüüsi raskem teha, kuna mustrid on sageli küllalt ennustamatud. Sellistel aegadel oleks äkki hea mingi trendiva asjaga kaubelda? Vaatame.



Inside Futures: Relevant trading-focused information authored by key players in the futures, options and forex industries

Teisi turgu mõjutavaid tegureid, mida ma väga jälginud ei ole.

Inside Futures: Relevant trading-focused information authored by key players in the futures, options and forex industries

Saturday, April 15, 2017

Turu seis. Kullatootjate aktsiad on "otsas"!

Lühike kauplemisnädal lõppes indeksil S&P nii sügava vajumisega, et on muutumas väga kahtlaseks algne idee, et märtsis tuldi alla lainega A, siis mindi üles a of B-ga, seejärel alla korrektsioon b of B ja oodati veel c of B-d ülesse. Isegi oli arvamusi, et ei ole võimatu, et B teeb uue ajaloolise tipu.
Nüüdne sügav vajumine (eriti, kui see läheb allapoole märtsi põhja) kipub näitama, et arvatud a of B oli tegelikult kogu B. See läks ka tasemeni 0.618, mis võiks olla piisav.
Selgus peaks tulema esmaspäeval (äkki juba futuuride turgude avanemisel). Kuigi pilt hakkab vähehaaval "välja joonistuma" ei tasu olla veel lõpuni kindel, et see (4) laine lihtsa A-B-C struktuuriga lõpetab. Kuni püsib märtsi põhi, on võimalik veel ka kolmnurk. See korrektsioon võiks püsida pealpool 2285.9 taset mu eelnevalt toodud graafikul (punased tasemed ja punane lugemine (4)). Vajume sellest läbi - tuleb mõelda tõsiselt teistsuguse lugemise peale.

Metallidel on mõnes mõttes ka mudepunkt. Ühelt poolt on praegustel tasemetel veel võimalik (eriti GDX-l), et märtsi tõus oli vaid b-laine ja tuleb veel c alla. Neljapäevane tipp jäi alla 10 sendi alla tasemele, kus aprillis tõusu sees oleks a=b. Samuti on GDX-i graafik sõitnud vastu 200 päeva keskmist (vasakul on viide graafikule, millel roheline joon 200DMA). Mingit allapoole vajumist lubab ka reedene tunni graafiku peal olnud MACD lahknemine. (Muideks selle signaali propageerija, meie maaga seotud Elder tuleb varsti Tallinna.)  See signaal võib aga ka teist korda korduda juba üle 200DMA. Samuti võib tunni graafikul olev signaal tähendada küllat väikest korrektsiooni. Viimase 5 laine korrektsiooniks piisab ka langemisest kolmapäeva hinna sisse - ja siis võib uuesti 200DMA'd proovida.
Kuld ja hõbe on mõlemad tasemetest 1.000 läbi läinud. Nad mõlemad on 4 tunni peal üleval embedded stochastics'iga. Eriti hõbedal võib ka viimase nädala tõusu lugeda viieks laineks, mis tahaks väikest korrektsiooni. Igatahes lubavad need graafikud, et pea võib olla hakkamas "kolmanda, kolmanda ... kolmas", mis on kogu tõusu süda ja peaks tooma kaasa paanilise ostmise ja lühikeste positsioonide sulgemise. Kui ei tule muidugi suuremat korrigeeruvat lainet, nagu (eriti GDX-i) graafikud ähvardavad.

Veel üks uudis. Turg on nii kuum, et on ostetud nii palju väiksemate kullatootjate kolmekordset ETF-i, et see fond ei suuda enam osta vajalikku kogust firmade aktsiaid. Aktsiad hakkavad otsa saama, samas on näiteks Kanadas kohustus nii suure osalusega teha teistele väljaostupakkumine.
See on uus teema, paistab, mis saab. Alguseks uudis.

Tuesday, April 4, 2017

Metallidele võib ka karust lugemist sobitada

Hõbedale võib (edukalt vähemalt alla $19-se) hinna puhul rakendada lugemist, mille puhul "Brexiti-tipust" tuli alla W1, praegu on ülesse lõppemas W2. Mitte, et mina või mõni analüütik, kelle analüüsi ma hindan, seda väga tõenäoliseks peaks. Aga fakt on, et proportsioonidena on seline asi võimalik.

Märtsi algusest nõrkus - kuhu edasi?

Üks pilt (S&P 500 nädalate graafik) on parem kui tuhat sõna:




















Siin graafikul on sinisega eelmise aasta algul alanud laine alamlainete numbrid. Praegu oleme tegemas korrektsiooni (4). Väga võimalik, et suve alguseks jõutakse ära teha veel ka (5).
Kui praegune korrektsioon koosneb 3-st osalainest (a-b-c, mis on levinud ja samas ka lihtsaim variant, kuigi 4. laine võib olla sisemiselt väga "suvaline"), siis põhi a tehti eelmise nädala sees. Praegu ollakse ilmselt tõusmas b-ga, mille sees ollakse suure tõenäosusega lõpetamas väiksemat b-d alla. Kui minnakse otse üles, siis on käimas ilmselt b osalaine c.

Kuidas me teame, et korrektsioon on ikka selle suurusjärgu korrektsioon ja ei midagi enamat?
Graafikul on sinised ja punased numbrid ja samat värvi jooned. Üldine reegel on, et 4. laine ei tohiks murda taseme 1 toetust. Käimasoleval punasel siis 2285.9. Järgmisel sinisel siis sutsuke kõrgem. Pikaajaline investor ei peaks närveerima, kuni need tasemed "peavad".

Millal tõus "valmis" võiks saada?
Hetkel on küllaltki tõenäoline, et tehakse ära mingil kujul (trendi lõpus võib viimane tõus "poolikuks" jääda) [5] V. Peale seda peaks tulema suurem 4. laine langevase lainesse, mis lõppes 2016. aasta alguses ja siis veel uus suur 5. laine üles. Siin on nüüd sees küsimus, et kui lugeda tõusu alates 2009.aasta algusest kuidagi teisiti, siis võib olla lõpp ühe astme võrra nihkes ja korrigeerutakse kohe lainesse, mis lõppes 2009. aasta alguse põhjas. Järelikult [5] kohal oleks mõistlik pikkadest equity positsioonidest väljuda, sest täpsema selguse saab langusest vaid selle kulgemise käigus. Erandiks vaid üksikud aktsiad, mille puhul ollakse väga kindlad nende enda lainestruktuuris. Minu arust on aga väga raske sellise turu korrektsiooni käigus leida aktsiaid, millega edukalt pikk olla.

Viitan ka ühe teise tegija graafikut. Seal samas peaks olema avalikult analüüse vahelduva eduga pidevalt.

Saturday, March 18, 2017

Kas metallid tegid sel nädalal olulise põhja?

Fed'i intressiotsuse peale panid väärismetallid hooga ülespoole. Pullid ootavad detsembris alanud tõusu kolmandat osalainet. Karudele annab lootust osade analüütikute kahtlustus, et GDX'l (kullatootjatel) oli veebruari langus 5-laineline - siis mittesobiv korrektsiooniks. Panengi metallide liikumist iseloomustama GDX-i päevade graafiku.























Kahtlusi tekitab siis langus (i)'st (ii)'ni. Päevade graafikul pole see näha, kuid sisemiselt sobib selle peale ka 5-laineline lugemine. Sel sobivad isegi Fibonacci tasemed. Kulla ja hõbeda puhul see nii hästi ei sobi.
Kui see alla oli 5-laineline, siis (ii) asemel oleks a, praegu lõpetaksime b-d ning alla tuleks alt (ii). See peaks jääma ülespoole 2-e. Kui vajutakse sellest allapoole, oleks tegemist alt 2'ga.

Aga pulline variant?
Trendisuunalise liikumise märgiks on 5-sed lained. Siin suurte perioodide peale ei ole struktuur väga hästi näha, kuid sümboolselt on eelmise nädala põhjast roheline üles, siis suts punast alla, siis rohkem rohelist üles ja jälle punast alla. Nii ongi - 4 lainet on tehtud. Vaja oleks uuesti tõus üle eelmise rohelise tõusu. Siis oleks 5 üles valmis. Selle järel peaks tulema 3-ne korrektsioon alla, mille järel uus 5 üles. Selle viimase 5 puhul on siis vaja vaadata, et ega need 5-3-5 kokku kolmest korrektsiooni ei tee. Seda saab hinnata suhtes veebruari languse pikkusesse. Rahulike varade peal on hooindikaatorid c puhul rahulikumad, kui a puhul. Väärismetallide puhul seda oodata ei maksa.

Sunday, February 26, 2017

Buffetti kriitika "juhitud" fondide tootluse koha pealt.

Päris huvitav jutt CNBC's. Lisaks omalt poolt, et äkki ei peaks olema kriitika sõna "juhitud" kohta. Sageli on tegemist minu arust stock picking'uga. Minu arvamuse järgi pole see päris sama, mis juhtimine.
Tuli pähe selline võrdlus:
Kellegi ülesandeks on läbida autoga võimalikult kiiresti mingi rada. Esmalt on võimalus valida mingi auto erinevate seast (siis stock picking'u vaste), siis sõltub asi juba juhi oskustest ja auto võimekusest. Küllaltki tõenäoliselt suudavad tippjuhid võita superautol sõitvat tavajuhti ka küllalt tavalise pereautoga. Kui nüüd lisada mitme raja läbimine, kusjuures kõik on erinevate omadustega (siis soosivad erinevaid autosid), siis tippjuhtide võimalused paranevad veelgi. Viimane olukord on sarnane aktsiaturgude erinevate olukordadega.
Mida see tähendab aktsiaturgudel? Niivõrd oluline pole, millega Sa sõidad. Kuivõrd võimekus seda juhtida (analüüsi teha ja selle pealt otsuseid teha). Nagu erinevate radade (nt. ringrada ja offroad) puhul, on ka turgudel väga erinevaid olukordi. Peab aru saama, mis toimub ja valima erinevad tegutsemispõhimõtted.
Veel aktsiaturgudest: erinevatel varadel arvutatakse korrellatsiooni turu üldisesse liikumisse. Väga sageli on aktsialaadsetel varadel see ühe lähedal. See tähendab, et kui turg kukub ühe ühiku, siis saab vara valimisel valida kaotuseks näiteks 0.8-1.2 ühikut. Kas sel tegevusel on mõte? Kui sellises olukorras minnakse väiksema riskiga (siin beeta 0.8) varadele, siis oleks nagu selge, et juhtija arvab teadvat, et tuleb langus. Kui arvamus langusest on õige, siis miks ei minda üldse varadest välja? Seda esiteks. Või, kui ollakse väga kindel languses, miks ei kaubelda siis langusele?
Tegelikul tähendab see "juhtimine" fondide seas üldiselt seda, et oma haldustasu õigustuseks väidetakse, et nende poolt aktsiate valimine on nii suur teadus, mida suudavad teha vaid nemad (seepärast peaks neile maksma). Analüüs aktsiate liikumisele on aga pea olematu. Ja pole ka vajadust. Sest kui tuleb langus, siis saab alati süüdlaseks tembeldada kas "tobedalt käitunud turud" või Trumpi (nõukogude ajal ülemaailmse imperialismi).

Kohe tuleb suur krahh !!!

Kõik kohad on täis selletüübilisi jutte:

Ekspert: seisame suure krahhi lävel

1929. aastaks oli peale sõda tehtud ära investeeringud, mindi väga ülesse ja keskpank tõmbas rahapakkumist kokku. Midagi päris vastavat pole seni toimunud. Praegused struktuursed probleemid (põhiliselt valgetes riikides) on teistsugused. Ja on pigem konkurentsivõimetus võrreldes uute majandustega. Samas on järjest suurem arenevate majanduste osa aktsiaturgude mahus.
Autor kirjutab, et on olnud pessimistlik 2011. aastast peale. Samas on S&P 2012. aasta kevade tipust (arvestame ebareaalset, et hoiataja oleks väljunud maksimaalsel hinnal) praegu üleval pool 73.5%. Ta tunnistab ise, et tema loogika järgi toimides oleks see raha teenimata jäänud.
Teema, kui korras on majandus, on asi omaette. Ühelt poolt pole majandus nii hull midagi - päris palju on uusi majandusarusid, mis suurendavad potentsiaalselt majanduse mahtu. Ja ebaratsionaalsus on loomulik turgude osa. Üks tark mees on öelnud, et turud suudavad olla kauem ebaratsionaalsed, kui selle vastu võitleja likviidne.

Mis siis seis on?
Kirjutasin eespool rohelisest ja punasest lainete lugemisest. Ka sellest, et rohelise tüüpiline lõpp kippus tasemete järgi tulema palju varem, kui sama koht punase lugemise järgi - (3). Hetkel oleme rohelise lugemise normaalsetest lõputasemetest üle läinud (lisatud graafikul on numbreid juba venitatud, 4 on tõenäolisel külgsuunalise korrektsiooni lõpul; sama loogika 3-e õige koht oleks 4 ees ühel tipul. Hetkel oleme tõenäoliselt tegemas 5 of (3)'e. See on liikunud pea püstloodis ilma selgete korrektsioonideta.




















Seega on asi liikunud imelike tasemete ja lainetega. Kusagilt ei paista aga lugemist, mille järgi tõusud võiks olla tavalisest väiksemad. See oleks põhjus prognoosida peatset tõusutrendi lõppu ja lainete ebakorrapärast ülessepoole liikumise lõppu.
Mis on siis nii järsu ülessemineku põhjuseks? Meedia räägib igasuguseid muinasjutte Trumpi lubadustest jms. Tõenäoline on, et tõusu kütuseks on hoopis meedia pidev krahhi lubamine. Kuidas see siis vastupidiselt mõjuda saab? Kuigi turg liigub väga trendivalt üles, on palju neid, kes püüavad iga pisikese uudise peale turgu lühikeseks müüa. Pea kohe (järgmise võnke ajal) avastavad nad, et on positsioneeritud vastu turu liikumist ja peavad oma lühikesi positsioone paaniliselt tagasi ostma. Kiire ost on aga turgu tõstev tegur.
Selline selgete korrektsioonideta turg on väga raske neile, kes püüavad selge langeva laine pealt pikka positsiooni võtta. Lihtsalt neid astmeid ei ole!

Millal aga siis "krahh" tuleb?
Suure tõenäosusega tehakse siin toodud graafikul olevad 4-5-4-5 liikumised ühel või teisel kujul ära. Sinised ja punased on vastavate lainete tüüpilised kohad. [4] võiks alata kevade lõpul ("sell in may"). Selliste lainete pikkust on raske prognoosida. Üks juhis on laineteoorias alternation: st., et W2 ja W4 on erinevad, kui üks on järsemalt alla zig-zag, siis teine on külgsuunas flat või hoopis kolmnurk või midagi muud. [2] oli küllalt lühike, seega W4 pikk. Ma julgeks oletada, et sügise keskele lubab langust kindlasti.

Üldiselt lubab edasi-tagasi sõitu, mida ma pea aasta tagasi TULEVA kohta kirjutatud postituses kirjutasin. Need neljandad ja viiendad lained on sageli väga keerulised. Üks mu lemmikanalüütikuid kirjutas mingi aeg tagasi: "Ainus võimalus neljandas laines mitte kunagi raha kaotada on neid mitte kaubelda." Ja ka viiendad võivad tulla diagonaalid, mis stardivad segase struktuuriga neljanda laine seest. Üldiselt väga keeruline. Kui neljandast tuleb selge kolmnurk, siis selle lõpust viiendat "sõita" on mõistlik. Enamus muude asjade puhul peab teravamalt proovima ja rohkem stop'idele lootma.

Aga "krahh"? Toodud graafiku tipus suure viienda järel võiks tulla aste suurem neljas. Laineteooria järgi läheb suurem neljas aste väiksema neljanda sisse (siis selle, mis lõppes 2016. aasta alguses). Kui aga lugemisel 2009. aasta põhjast on nihe sees, siis võib õige olla lugemine, kus saab valmis 5 üles ja alla tuleb veel suurema astme neljas. See võiks minna siis selle neljanda sisse, mis lõppes 2009. aasta kevadel. Seda kukkumist võib ilmselt küll krahhiks nimetada.
Kes ei viitsi aga graafikuid jälgida, võib kuulata meediat: laineteooria (turupsühholoogia) järgi peaks seal enne tippu jutt peatselt tulevast krahhist muutuma jutuks, et "seekord on teistmoodi ja me sõidame ülespoole pea lõputult". Kõik need fondijuhid, kes praegust tõusu kõrvalt vaatavad, ostavad pikad positsioonid ja siis on lõbus kukkuda.

Metallid.
Metallid liikusid sel nädalal üldiselt ülespoole. Seda just kuld ja hõbe, kullatootjad on rohkem korrigeerunud. Kullatootjad on juba väga seda nägu, et praegune korrektsioon on vähemalt kogu detsembris alanud tõusule. Algselt oli siis ka idee, et korrektsioon 2 of 3.
Metallid ise on tugevate vastupanude kohal. Hõbeda tundide graafikut vaadates võib öelda, et mindi läbi detsembris alanud tõus a=c taseme ja tuldi seda nüüd kontrollima. Päeva küünla puhul võib aga öelda, et küünla kehale on seni see tase vastupanuks. Igal juhul oleks vaja edasi liikumist, et väita selle taseme murdmist. Kulla puhul on ees vastupanuks oktoobri põhja toetus.
Minu arvamus on, et võideldakse vastupanutasemetega ja surutakse end ülespoole. Kullatootjad vajaksid 5 of c-d, et võimalik korrektsioon läbi saaks. Igal juhul ei tohi aga praegu unustada, et nendelt tasemetelt on (vähemalt teoreetiline) võimalus veel minna ka allapoole detsembri põhju.



Friday, February 17, 2017

Metallid jälle teelahkmel

Kirjutasin metallide seisust mõned päevad tagasi. Iseenesest poel väga palju midagi muutunud - käib väga nõrk ülessepoole pressimine.
Eelmisel korral tõin ära hõbeda ETF-i SLV graafiku, mis oli 200DMA vastupanu all. Praeguseks on kolm järgnevat käeva sulgutud selle peal. Hea tahtmise korral võib lugeda, et seda taset kontrolliti pealtpoolt. Eile (neljapäeval) saadi sellest joonest "lahti", kuid nüüd on ees R1 (eelmise korra graafikul näha).
Hõbeda futuur (SI) aga sulgus alles eile marginaalselt üle 200DMA (sama füüsilise vara peal kauplevad erinevad varaklassid kauplevad nii natuke erinevalt):




















Ühelt poolt on siin näha lisaks 3 päeva tagasi toodud graafikule (juba kus Slow Stochastics oli embeddded), et liigutakse ülesse ilusti kanalis. Ees on küll vastupanuks R1, kuid muidu on liikumine stabiilselt üles.
Mida ma siis muretsen ja kirjutan teelahkmest? Graafikul on toodud ära ka jaotus (a), (b), (c)(ii). Ja selle lugemise puhul oleks detsembri põhi (i). See on selle graafiku peal olev võimalus, et detsembris ei tehtud veel põhja, millest lõplikult üles pöörata. Kullal ja kullatootjatel ei ole pilt päris sama.
Siin on oluline suhe, et (c) sobib kõige paremini pikkusega 1; 1.382 või 1.618 korda (a). Praegu ollakse selle 1.000 all. Ja praegu pole sisemise kolmanda laine hoog veel ülesse saadud (1.618 tasemest alates võib see kolmas osalaine olla omakorda läbi saamas).




















Siin on need vastavad tasemed 1.000 sinisel, millega langeb küllaltki hästi ka 3/c sees olev roheline jaotuse 1.000. Sinine lugemine (ii)-st ülespoole on mingi aja müra - struktuur on veel nii segane, et midagi kindlamat ei käiks välja. R1 siin graafikul on tase, mis on vastupanuks sel nädalal, päevade graafikul see, mis sel kuul. Nädala oma on kuu omast allpool.

Seega: oleks vaja neist R1-tedest läbi saada, samuti, et ka futuuridel saaks selgeks 200DMA'st läbimurre. Ilmselt sel hetkel tuleb ka liikumisse hoogu juurde. Seni on kollitamas roosa korrektsiooni lugemise oht.




Tuesday, February 14, 2017

Väärismetallid "söövad" närve

Nädala lõpule läksime vastu olukorras, kus nädala alguseks oli potentsiaalne võimalus avaneda gap'iga ülespoole ja "tõusta lendu" W1 (alates detsembrist) kolmanda osalaine südames. Turg aga nii ei otsustanud ning valis sügavama korrektsiooni tee. Selles olukorras on küsimus, kui sügav see korrektsioon on. Sügavuselt kõige väiksema korrektsiooni lõpp peaks olema lähedal. Kui selle kriitilistest tasemetest läbi minnakse, siis on oodata sügavamat. Panen siia mõned graafikut, mis iseloomustaksid olukorda. Nende peal saab rääkida ka oodatavatest tasemetest ning tasemetest, millest läbivajumisel on oodata sügavamat korrektsiooni.
Kõigepealt hõbe, mis on ühelt poolt kõige pullisem ning teiselt poolt kõige selgem.






































Siin on graafik läinud pea ühe joonena üles, ainult 26. jaanuaril tehti põhi, mis oleks siis 2. osalaine  w2. Jaanuari lõpu põhjast on võimalik lugeda ülesse 1-2-1-2-1-2(käimas). See lugemine satub vastuollu, kui vajutakse alla eelmise reede põhja 17.54 (SIH2017 futuur).  Kui vajutakse allapoole seda taset, siis järgmine lugemine oleks, et reedene tipp oli b-laine eelmise kolmapäeva tipust alanud korrektsioonis (running/extended flat). Selle tüüpiline langus oleks 17.4 alla, kehtetuks muutumine allpool 17.26't.  Kui me korrigeerime ainult reedest tippu, siis seal sees peaks olema valmis a-b ja 4 osalainet c-st.  c lõpp oleks kusagil 17.75 kandis. See võiks tulla lühema perioodi graafikul lahknevusega põhi (diverged bottom).  Kui see nii on, siis see põhi võiks juba homme tehtud saada.

Siin toodu hõbeda graafikul juhiks tähelepanu kahele asjale:

  • vastupanuks on 200DMA - sellistest asjadest ei minda üldjuhul hooga läbi. Ikka vastupanu (toetuse) vastu, siis suts tagasi ja siis uus üritus.
  • Slow Stochastic on üleostetuna embedded. See tähendab, et mõlemad jooned on juba mitmendat perioodi üle 80.  See juhtub sageli tugevalt liikuvate (üldiselt kolmandate) lainete sees. Muudel juhtudel kipub peale aeglasema joone 80 kanti jõudmist juba kiirem joon teises suunas liikuma hakkama.
  • Graafikul on ka kaks kiiremat EMA'd (eksponentsiaalset). EMA13 on oranž - selle alla mindi vaid jaanuari lõpus (siis isegi kuni BB keskmiseni, siin 18DMA).  Peale seda on püsitud 5EMA (lilla) peal, mis tähendab, et korrektsioonid on ikka väga väikesed.

Panen järgmisena kulla. See graafik on tegelikult ühele "heale metalli graafikule" iseloomulikult selline, millel on võimalik palju erinevaid lugemisi. Siin peal on üks kõige selgema pildiga. Kahjuks turule ei meeldi kaugeltki alati selline selgus, nagu meeldib mulle.





















Siin oleks jõulute põhjast tehtud 1-2-(i)-suur osa(ii)'st.  Hõbedaga sarnaselt on siin valmis (valmimas) 4 of c. Siin on aga see laine alanud juba eelmise nädala keskpaigast. See on ka üks põhjus, et me hõbeda puhul võime reedest tippu kahtlustada b-laineks. Lihtsalt kullal oli b tüüpiliselt eelmisest tipust allpool, aga hõbedal võis olla running flat. See running iseloomustab seda, et kui trend on kiire, siis isegi korrrigeeruva laine sees võidakse teha uus trendi tipp. Tüüpiline b võiks olla 0.618 a pikkust.
Loomulikult võib kogu see korrektsioon venida palju pikemaks ja keerulisemaks. b võib olla näiteks kolmnurk, millest on tehtud vaid A-B ning teha oleks veel vaja C-D-E. Igal juhul, kui tuleme allapoole siin toodud 3-e, siis saab 3-laineliseks korrektsiooniks vajalik lainete hulk valmis. Kinnitus sellele, et see oli kogu korrektsioon tuleb alles ülessepoole liikudes, sest teoreetiliselt võib see olla ka suurema korrektsiooni A.
Selle graafiku peal meeldiks mulle, kui asi lõppeks helerohelise 100SMA ja roosa 0.5 kandis. Kui minnakse allapoole jaanuari lõpu 2'e, siis tähendab see, et oleme seda 2'e alles tegema ning eelmise nädala tipp oli alles B of 2.
Siin on graafikul huitav punane RSI toetusjoon. Mulle meeldiks väga, kui 5 tegemisel tuleks RSI põhi samasse kanti. Kui RSI pöördub selle graafiku roosa ala keskel (tüüpiliselt 40 või 60 kohal), siis ei teki lahknevust (divergence'i), vaid püsitakse sageli mingil joone toetusel/vastupanul.

Viimasena vaataks kullatootjaid - GDX.




















Siin graafikul pole mul laiskusest veel lainete numbreid, kuid lugemine võiks olla sama, kui on eelpool toodu kulla graafikul. Roosa kast näitab selle lugemise potentsiaalse korrektsiooni sügavust. St. languse minimaalne sügavus on juba tehtud. Teoreetiliselt on ka võimalik, et põhi tehti juba eelmise nädala keskel, kuid tõus ei ole sealt edasi selline nagu oleks sobilik kolmanda laine keskosale. Lugemine, et me korrigeerime roosade tasemete vahele jäävat lainet, muutub kahtlaseks, kui me roosast kastist allapoole vajume. Kehtetuks, kui roosast 1 tasemest allapoole vajutakse.

Räägin iga graafiku puhul, et vastavatest tasemetest allapoole vajumisel võib tulla karusem graafik. Ma ise ei pea seda hetkel veel eriti tõeäoliseks. Aga mind häirib, et igal nende varade päevade graafikul on negatiivne MACD histogrammi lahknevus (meie kaasmaalane Elder!). See võib olla päris OK, kui me tõustes liigume sellise hooga, et üle eelmiste tippude liikudes selle lahknevuse murrame. Aga seni on see graafikul ja tekitab mingit ettevaatlikkust.

Sunday, February 5, 2017

Turu seis

Paar nädalat tagasi kirjutasin küsimuse, et kas tuleb "Trump Rally II".  Kui vaadata graafikut, siis on see aasta liigutud väga külgsuunas (lained on olnud kattuvad, overlapping). Seda asja ei kipu väga ralliks nimetama.


Hetkel käiakse välja kõige imelikumaid lugemisi, kuid ilmselt on kõige tõenäolisem, et 3 lõppeb ED-ga (lõpudiagonaaliga) ikkagi oodatud tasemel. Graafik, mille najal olen ka eelnevalt kirjutanud.


Siis, suure tõenäosusega me jõuame ikkagi 3 tasemeni. Tüüpiline kõrgus oleks sinine tase 1.618 ($2314.2). ED (lõpudiagonaal) - mida see siis muudab? Põhiline on selle omadus, et selle sisemine W4 vajub tagasi W1 sisse, mida laineteooria järgi tüüpilise impulsslainega ei tohiks juhtuda. Lisaks koosneb ED viiest 3-lainelisest osalainest, mis muudab struktuuri jälgimise veel keerukamaks (kauplemise väga riskiseks). Kas tõusvad osalained on ikka olnud 3-lainelised? Ka mina lugesin enne esimest neist 5-liseks. Mõlemas neis on aga olnud suur gap, mis kahjuks võimaldab neid lugeda erinevalt (me ei tea, mis struktuur oli gap'i sees).
Hetkel siis lähtuks sellest, et liigume edasi roheliste lainetega (sinised tasemed). Peale 3 peaks tulema korrektsioon 4. Sellelt hakkavat tõusu 5 kanti püüan "sõita". Hetkel mul indeksite positsioone pole, vaid mõned pikaajalised dividendiaktsiate positsioonid. Nagu eelnevalt kirjutasin, on 5 tipp sama, mis oleks (3) (punastel tasemetel 1.618, pole sel graafikul näha).  Graafikul on aga nende vastavate tasemete lahknevus ca 60 punkti. Kuidas see asi tegelikult laheneb - eks näeme.

Metallid.
Väga tõenäoline on, et metallid on teinud ära 1-2-(i)-(ii). Ja siit hüpatakse ülesse detsembris alanud tõusu 3-nda laine 3-nda osalainega (laineteooria järgi tüüpiliselt kõige kiirema laine kõige kiirem osalaine). Selle muudab väga tõenäoliseks tõus üle veebruari alguse tippude. Kui, tõenäoliselt järgmisel nädalal, see juhtub, siis panen siia natuke pikemate graafikute pildid, et oleks hea vaadata, kuhu erinevad väärismetallide varad tüüpiliste lainete kõrgustega liikuda võiksid.

Sunday, January 29, 2017

Pikemaajaline tootlus

Sattusin arutama eile pensioni(reformide) teemadel. Käisin välja üldise seisukoha, et suurt vahet ei ole, kuidas seda potti jaotatakse, või kus sambad elavad (kasvavad?). Mulle on mällu jäänud internetipangas käikudest, et II sammast on kogunenud pea olematu summa. Ja seda hoolimata sellest, et olen selle programmiga liitunud juba ammu ning ka palk pole mul kaugeltki kõige väiksem.  Kui mu käest küsitakse, et millist fondi pean ma kõige paremaks II samba jaoks, siis vastan, et ma ei ole seda fondi valinud mitte tootlikkuse lootuse järgi, vaid olen leidnud, et teenustasud sellelt võiksid vähemalt Eestisse jääda. Umbes nii, nagu üksikisiku tulumaksuga: kui maksma peab nagunii, siis võib valida vähemalt valla, mis sellega kõige mõistlikumalt ringi käib.
Pensionitega unustatakse ära see põhiline: jõukust peab enne teenima, siis hakkab mingitki tähtsust omama selle ümberjagamine. Nii kaua, kui valdav enamus jääb uskuma, et tulumaksuvabaduse piiri muutmisega lisaks tulevad kümned eurod panevad neid sama hästi elama, kui naaberrahvad, kes tuhandeid rohkem teenivad, siis ongi meie rahvale määratud vaesuses vireleda.
Peale üldist pensionite juttu otsustasin vaadata, kuidas mu oma portfell numbrites pensionifondidega võrreldes liikunud on - vähe on vähe ja tunne on tunne, kuid numbrid näitavad reaalsust.
Olen oma erinevate kontode seisud pannud kirja iganädalaselt alates 2014. aasta keskpaigast. Enne jälgisin põhiliselt tootlust (selle liikuvat keskmist), üle-eelmine aasta panin kuude tabelile peale ka Sharpe ratio arvutuse, et näha (halba) tootlust suhtes liikumiste suurusesse. Eelmise aasta lõpul lugesin Alex Elderi õpetust, et kasulik on jälgida ka equity üldist muutumist. Siis on näha, kui trendina midagi valesti tehakse. Lihtne ju - kas pole! Kuna ma kasutan maaklerite juures olevaid kontosid kui likviiduse hoidmise kohta, siis toimub seal ka raha edasi-tagasi liikumine. Seetõttu otsustasin arvutada iganädalase  "osaku väärtuse". Algas siis ühest ning suureneb (väheneb) iga nädal kordaja, mis saadakse jagades nädala alguse vara mahu ja nädala kasumi summa nädala alguse vara mahuga, jagu.


Eelmise aasta keskelt on vajumine põhiliselt seetõttu, et pikaajalisteks positsioonideks olevate väärismetallide hinnad on korrigeerunud. Mõned vead tegin sel perioodil ka, samas osast metallide langusest olin ma väljas. Raske on hinnata mu otsust, et ma ei kauple korrektsiooni, välja arvatud juhtudel, kui näen selget lühiajalist languse set-up'i. Ühelt poolt olen näinud, et languse ajal pole ka kõige paremad analüütikud suutnud väga hästi reaalajas asju analüüsida, teiselt poolt on mitmed minu poolt juba ammu kasutatavad indikaatorid andnud signaale, mida ma juba ammu pole jälginud (ja mis oleks võimaldanud paremaid otsuseid teha). Ei tea, igal juhul on palju õpitud. Selline graafik natuke lohutab, et trend on üles, langusele seletus. Häiriv on selle sarnasus Elliott'i impulsslainega, mille W5 oleks nagu hakkamas. Teada on, et laineteoorias järgneb 5-le trendivale lainele 3 korrigeeruvat - seda oma portfellis näha küll ei tahaks.

Veebis saab teha võrdluse pensionifondidele samale ajale. Valisin välja parimad tegijad. See veebileht ei taha eraldi pilti välja anda, seepärast ei saa seda siia kergelt lisada (äkki põhjusega?). Üldiselt on teemaks seal, kes on saanud selle ajaga plussiks 10%, kes 15%. Mina olen oma graafikul rahulolematu selle pärast, et vajus allapoole 3 korra.

Mõtted, mis tulevad pähe nende tootlustega seoses:
Probleem ei ole niivõrd tegijates, kui  regulatsioonides, mis sunnivad ja motiveerivad ebaefektiivselt tegutsema.
Samalt viidatud härralt üks tarkus:
If you follow five stocks, your research will he deeper and results better than if you follow 50. If you use five indicators, you'll get more mileage out of them than out of 25. You can always expand later, once you make steady profits.
Alexander Elder. Come Into My Trading Room: A Complete Guide to Trading (Wiley Trading)

Seadusandlus sunnib aga lausa teistmoodi tegutsema. Mina oma tegevuses püüan olla selles etapis "later", kuigi tunnen, et jälgimise sügavus ja õigeaegne sündmuste märkamine kipuvad kannatama.

Mida turud praegu teevad?
Reedel tegi järsu hüppe hõbe. Kõigil lõi peast läbi, et "nüüd ongi korrektsiooniga kõik". See võib ka nii olla, kuid teiste varade "leigus" samal ajal ning seni veel ülesse olev 3 lainet lubavad arvata, et see oli alles B-laine, millele järgneb alla C-laine.
Kui aga hõbe ja ka kullatootjad GDX lähevad läbi selles jaanuaris tehtud tippude, siis on väga suure tõenäosusega "sõit alanud". Aga kuhu? Panen siia GDX-i päevade graafiku. Standartne tõus lainel 3 on 1.618 tase (siin ca $50). Aeg on rohkem määramatum, kuid orientiiriks võib võtta, et kolmas laine on sama pikk ajas, kui 1 ja 2 kokku (see võib muidugi kordades erineda).


Thursday, January 26, 2017

Metallide korrektsioon käimas

Eelmises postis kirjutasin, et on ka ED variant nii kaua, kui sellele eelneva nädala põhjadest läbi ei vajuta. Kuld on vajunud, teised ei ole.
Kullatootjate puhul on võimalik, et selle nädala tipp on b-laine. See oleks siis b expanded flat'is (running flat'is). Võimalik on ka, et see on alles 5. laine. Selle kasuks räägib, et struktuur, mis pole küll lõpuni nähtav gap'i tõttu, oleks nagu 5-ne (ega mitte 1 of 3 juba?).
Igatahes kullal ja hõbedal on võimalik lugeda, et mingi 5-ne struktuur alla hakkab valmis saama. See võib olla c of A või kogu C of W2. Esimese variandi kasuks räägib, et korrigeerutud on väga vähe - nii kuld kui ka hõbe pole 0.382 tasemeni veel jõudnud.
Endal oli plaan tulevaks kolmandaks laineks ülesse võtta veel pikka positsiooni. Üldiselt on seda kindel teha, kui mingi impulss-struktuur on ülesse juba toimunud (ja siis vastav korrektsioon).  Kui lainestruktuur ja indikaatorid näitavad selgelt, võib minu arust futuuridega (parem stoppimine) proovida ka kohas, kus on veel A-laine oht. Siis on tõusul näha, mis kujunema hakkab, samas stop'iga saab kaitsta, et isegi C-laine languse puhul ei tule miinust. Vaatame.

Indeksid. Eile tehti enamuses ajaloolised tipud. Juba on jälle (ka meie meedias, näiteks üks üldiselt väga mõistlik jutt) arvamusi, et tõusti liiga ruttu liiga palju. See on iseenesest tõsi, kuid sel puudub seos edaspidise liikumisega. Igal juhul ei saa lugeda karuseks olukorda, mil nii selgelt tippudest läbi minnakse. Languse näitamiseks peaks tükk aega enne hoopis teistsugune liikumine tulema. Selle "liiga" kohta soovitan vaadata 1990-ndate graafikut, millel isegi kuudena oldi selgelt üleostetud ja lubati pööramist nii kaua, et hind jõudis selle aja jooksul veel üle 2x tõusta. Lõpuks (aastal 2000) see korrektsioon ka tuli, kuid enne seda oli võimalus kas turuga kaasa sõita või eemal olla.
S&P 500. Praegu on nii kaua, kui turg midagi muud ei näita, graafikul esmane tõus 2310-2350 kanti ja käimasolevate lainete projektsioon tasemele 2500-2600. Siis on küsimus selles, kas tuleb väiksem või suurem korrektsioon - praegu pole seda ilmselt võimalik ette ennustada. Kui tuleb väiksem korrektsioon (2016. a. alguses lõppenud korrektsiooni hinnataseme sisse), siis ootavad peale seda juba hinnad üle 3000.
Eilse tõusu puhul on ainuke kahtlane asi, et Russell 2000 ei osalenud selles täie jõuga. Väikesed ettevõtted peaks tõusul olema esirinnas. Samas on see indeks oma struktuuris teises etapis, kui muud. Kirjutasin ka siin paar kuud tagasi toimunud suurest hüppest. Selles olukorras on ka võimalik, et eri indeksid liiguvad erinevalt, et oma laineid jälle sünkrooni saada.

Friday, January 20, 2017

Kas "Trump Rally II"?

Kõigepealt indeksi S&P 500 pilt:






































Eelmine järsk põhi oli USA valimiste ajal. Ma kirjutasin siin enne valimisi, et lainete järgi on oodata tõusu, sõltumata valimiste võitjast. Oligi päris järsk tõus detsembri keskpaigani, millele meedia pani kõlava nime - Trump Rally. Siis langeti väikese korrektsioonina aasta lõpuni.

Et edasisest rääkida, panen praeguse hetke 4h graafiku:




















See graafik on sisuliselt sama, mille postitasin aasta lõpu seisuga. Siis oli graafik päevade kaupa ja sisemisi tasemeid ei olnud näha. Rohelised lainenumbrid küll. Nendele lainenumbritele vastavaid siniseid tasemeid aga mitte. Nende tasemete järgi jõuti detsembri keskpaigaks tipuni iii of 3.  Selle tipu standartne tase oli 1.236,  mis nähtavuse täpsusega ka nii läks. Sealt edasi on tüüpiline korrektsioon mitte alla 0.764 taseme - ka sellle taseme peale vajumisel jäi väikene varu. Siit edasi peaksid viima 5 väikest osalainet tasemeni 1.618, kus on ootamas 3.  Kui minna siin toodust veel väiksema ajavahemiku peale, siis on näha, et 30. detsembrist alanud tõus tegigi ülesse 5-lise osalaine, mis lõppes 6. jaanuaril. edasi on korrektsioon, See on olnud ajaliselt juba küllalt pikk, kuid tasemena pole tehtud isegi 50% aasta esimese nädala tõusust (tüüpiline võiks olla 61.8%).  See väga väike korrektsioon on üks argument neil, kes ootavad veel 12. jaanuari põhjast allapoole vajumist. Minu peas on aga ka üks argument, mis räägib selle kasuks, et 3 lõppeb väljavenitatult. Siis pikemad lained ja väiksemad korrektsioonid. Nimelt tasub siin graafikul vaadata 5 ja (3) asukohti: need on graafikul kumbki oma extension'i taseme kohal, tegelikult on tegemist ühe ja sama tipuga. Siis järelikult peab kõrgemale minema või (3) natuke allpool lõppema. Mõlemad variandid on täitsa võimalikud. Et 5 ülevalpool lõppeks, sobivadki pikemad lained ja väiksemad korrektsioonid.
Praegusel hetkel on võimalik, et täna algas iii of 5.   Selle esimene osalaine võiks olla läbi, seda kinnitaks tõus üle tänase tipu ilma eilsest põhjast läbi vajumata. Kui see nii läheb, siis algab oodatud ralli esmaspäeval.

Metalligrupp.

Väga suur tõenäosus on, et sel nädalal sai valmis esimene 5-ne laine jõulueelsest põhjast. Eelmine nädal oli erinevatel varadel erinevaid lugemisi, et lõppemas on äkki alles W3 esimesest tõusulainest. Nüüd on levimas lainemeestel, et kõigil kolmel varal on valmis 5-ne esimene tõusulaine. Kui see nii on, siis peaks tulema allapoole korrektsioon. Selle sügavus on omaette teema. Tavaline korrektsioon oleks 38.2%-61.8%. Metallid ei taha aga eriti sügavalt korrigeeruda. Eelmisest aastast on meeles, et oodatud korrektsioone ei tulnudki, kuni tuli suvel ootamatu esimese laine tipp. Igal juhul oleks tore, kui vähemalt 38.2%-ni vajutaks tagasi. Kui vajumine on väiksem, tõus sellele järgnevalt korrigeeruv, siis on tõus ilmselt WB, millele järgneb veel WC alla.
On võimalik ka variant (mitte küll äkki nii tõenäoline (ma ise jägin seda), et põhjast on ülesse tehtud alles 3 osalainet. Siis tuleks 5. osalaine LD (lõpudiagonaal), mis kooneb viiest 3-sest osalainest, mis ka kattuvad. See on võimalik nii kaua,kui ei vajuta läbi eelmise nädala põhjadest.
Igal juhul tundub, et metallidel on vaja natuke rohkem aega tõusuni kui indeksitel (mis võivad tänase setup'i pealt esmaspäeval juba startida).

Wednesday, January 11, 2017

Väärismetalligrupp on põhja kinnitamas II

Kas allapoole jõulude ajal tehtud põhja mineku võib välistada (pidada väga ebatõenäoliseks)?
Ühe suure kriteeriumina võib arvestada sellega, kui tehakse 5 lainet ülesse, siis 3 lainet (või muu korrigeeruv struktuur alla ja minnakse omakorda üle 5 lainega tehtud tipu. Alternatiiv oleks siis, et tõus on 3-laineline (A-B-C).

Lühidalt öeldes võib öelda, et nii kullal kui ka hõbedal võib seni lugeda, et ülesse minek on praeguseks teinud 3 lainet (siis korrektsioon, mis lubaks uut põhja). Samas hõbedal võib lugeda ka seda, et ülesse on valmis saanud (saamas) 5 lainet. Asja saab vaadata mitmel erineval viisil, kuna lainete sisemine struktuur on (väärismetallidele omaselt) väga segane.
Ainsana, mille puhul tundub 5 laine valmisolek tõenäolisem, on kullatootjad (GDX). Kui ülesse on tehtud 5 lainet, siis korrektsioon alla võiks tulla vahemikku 21.53-19.71. Korrektsiooni (A-B-C) sees oleksime me tõenäoliselt B sees, mis võiks veel sutsu kõrgemale minna. Selge allaminek tähendaks, et oleme tegemas C-d. Seega 3-laineline korrektsioon toodud vahemikku ja üle sel aasta tehtud tipu - siis võiks sõit alata.
Ma ei oska selliste pöörete puhul kogemuse baasil suurt midagi öelda (palju üldse analoogse suurusjärgu pöördeid andmetega kaetud ajaloos on olnud, et paralleele tõmmata), kuid ilmselt on võimalik, et kullatootjad liiguvad metallide endi hindadest varem (kiiremini kindlasti).
Viimase aasta-paari kogemus aga ütleb, et analoogsetes kohtades pole ka minule teada olevad parimad lainete analüüsijad suutnud väiksemate lainete sees reaalajas õiget pilti näha. Seega tuleb leppida segadusega, millest eespool kirjutasin. Kullatootjatel on igatahes võimalik tee näha, mille järgi võib peatselt põhja kinnitust näha, eraldi metallidel peaks varsti ka hakkama paistma, kas ülesse on tehtud korrigeeruv või trendiv liikumine.

Thursday, January 5, 2017

Väärismetalligrupp on põhja kinnitamas

Kullatootjad (GDX) hüppas täna välja langevast trendikanalist. Kuld ja hõbe on ka seda nägu, et tõusevad ülespoole täna hommikul tehtud tippudest. See kõik (kui ka teine osa juhtub) kipub kinnitama, et põhi on selleks korraks tehtud.
Probleem on muidugi selles, et on raske (et mitte öelda võimatu) reaalajas näha, millal saab esimene laine ülesse ja siis korrigeeruv 2 alla. Arvestades, et ülesse on algamas suur 3-s laine, ei pruugi eriti selgeid korrektsioone alla tulla. Nii on vaid tagantjärele võimalik joonistada lainete jaotust.
Pikaajaliseks investeerimiseks on ilmselt kõige parem GDX. See on fond (nagu aktsia), millel ei ole tähtaega erinevalt metallide futuuridest. Tõus peaks olema piisav (normaalne siht algavale kolmandale lainele oleks $50). Selle fondi juriidika peaks olema ka vähem riskisem, kui hõbeda (SLV) ja kulla (GLD) fondidel.
Lühiajaliselt oleks ilus, kui see ei vajuks alla $22.6 ja eriti eilse tipu. Samas on võimalik, et tuleb sügavam 2. laine kuhugi $19 kanti. Nii kaua, kui uut ajaloolist põhja ei tule, pole vahet - ca aasta tõusu peaks olema üle 100% (eeltoodud kolmanda laine võiks ca nii pikk olla).