Euroopa pangad

See nädalalõpp on Eesti pangandusturul lõppemas oluline sündmus Eesti pankade aktsiate turul - LHV märkimise lõpp. Tegelikult see turg alles (taas)tekib. Praeguste tegutsejate kasumist on võimalik osa saada seotuna teiste turgude tulemusega ja muudel börsidel. Tegelikult pole viimasel ajal Euroopa pangaaktsiatel börsidel väga hästi läinud. Mõne puhul on juttu korrrektsioonist, mõne puhul on pilt päris karm - ei ole üldse võimatu, et mingi suurem kriis võib seekord saada alguse raskustest Euroopa pangandusturul.
Praegusel hetkel on minu arvamus, et meie kohalikul turul ei ole mõtet erilist aktsiate tehnilist analüüsi teha (kuna see on andmetele ebamugava ligipääsu tõttu aeganõudev, siis ma pole laisa inimesena seda ka proovinud). Nad liiguvad suures osas maailmaturu emotsioonidele vastavalt.
Seega LHV tuleviku liikumise osas on ilmselt suures osas määravaks nii USA indeksid, kui ka Euroopa pankade aktsiad.
Euroopa pankadest on meedias saanud (halba) tähelepanu Deutsche Bank. Kui selline (sümboolse nimega) pank peaks kukkuma, siis on mõju ilmselt päris tugev.

Siin graafikul on küllalt oluline sihtmärk nähtav $11.55 kant. See joon langeb pea täpselt kokku ka juba eelnevast ajast tuleva sinise joonega. Enam-vähem sel tasemel lubab läbi saada ka 5 lainet eelmise kevade algusest - selle 100% on 9.66. See sobiks korrrektsiooni lõpuks - ka korrektsiooni lõpp peaks olema 5-laineline.
See graafik on igatahes väga nõrk. Pikemas perspektiivis (siin pildil pole) on langetud 2007. a. ca 160 pealt 16.38 peale ning sellest pea kolmandik on veel kadumas. Seda pikka langust ei pea palju venitama, et minna alla 0-i. See aktsiahind tähendab aga pankrotti vms. olukorda.

Eraldi aktsiate piltide vaatamine ei anna aga tervikpilti, paljud on neist liikunud külgsuunas ja ka allapoole mingit aega. Leidsin USA-st sellise ETF-i EUFN, mis peaks Euroopa panganduse kohta mingit pilti näitama.

Selle vara ajalugu pole eriti pikk, seega eelnevast ei saa suurt midagi rääkida. Panin tipuks 2014. aasta keskpaiga tipu. Minu arust sobiks 3-lainelise languse lõpuks roosa kast. Sinna kasti jääb sisse veel ka pruun tase 161.8% 14.21 (siin pildil pole). Varianti, et põhi on juba tehtud (teoreetiliselt on võimalik) ma ei usu.

Mainisin eespool, et olulised on ka maailma (USA) indeksid. Nende puhul on praegu kõige mõistlikum tõlgendus, et veebruaris algas W5 mõningatel ka ED-na (lõpudiagonaalina). ED puhul on päris mõistlik korrektsioon ka 76.4% - seega on päris pikk maa langeda, enne, kui see variant kahtlaseks hakkab muutuma. Selle variandi lükkaks ümber alles langus alla veebruari põhjade.

Konkreetselt S&P puhul on eelmise aasta kevadest alanud korrektsiooni võimalik poolikuks pidada, kuna tõus veebruarist on seni 3-ne laine. Teiste puhul see aga kõigil nii pole - seega on tõenäoline tõlgendus, et veebruaris algas tõus, mis on küll eri indeksitel erineva struktuuriga

Pilt turul 160317

Euro seis. Põhimõtteliselt on võimalik punane kolmnurk eelmise aasta märtsist. Selle võimaluse kaotab tõus üle C. On loomulikult võimalik ka kõrgemad euro tasemed. Langus ei tõesta punase kolmnurga varianti kohe - see peaks olema impulss koos korrigeerimisega.

Naftal on saanud täis tase, mille puhul C = 1.618*A  - hea koht korrektsiooni lõpuks. Seda paljud ka turul mõtlevad - muidu poleks mitut tunniküünalt sellist. See ei tõesta aga veel midagi. Mingi langus aga kipub tulema - on ka selge RSI divergence. See langus võib aga olla ka alles W4.

Pangandus ja finantssektor on hävingus?

Just sellist juttu (ilma küsimärgita) tuleb meediast iga päev. Mulle on isegi nende viidetega FB-s küsivaid sõnumeid saadetud.
Kas siis asi on nii halb? Vaatame USA finanstsektori ETF-i XLF nädalate graafikut:

Siin peal on toodud paralleelselt välja 2009. aasta põhjast 2 lugemist  - tähtedega ja numbritega.

• Tähtedega lugemine tähendaks, et 2009. aasta põhjast üles oleks korrigeeruv 3-laineline liikumine (võiks nimetada kokku siis (B)), sellele järgneks (alates 2015) alla (C). 2009. aasta põhi oleks (A).
  Võimalik 2015. aastal alanud laine alla (C) peaks olema 5 laineline liikumine. Olles korrigeeruv laine, ei pruugi ta olla nii selge struktuuriga, kui trendiv impulsslaine. Samas on 2015. ja 2016. aastal toimunu väga seda nägu, et see sobiks pigem laineks (iv) järgnevas variandis. Varianti (C) kinnitaks rohkem püsiv liikumine allapoole 61.8% taset.
• Numbritega lugemisel oleks tegemist ülespoole liikumise algusega, meil oleks tehtud (iii) of 3 ja praegu lõppemas(nud) iv of 3.  iv of 3 standard siht oleks 76.4%, mida me ka selle aasta algul puutusime. Kogu 3 siht oleks 161.8%.

Samas on rohkem pangandusele orienteeritud ETF KBE nõrgem kui XLF-il (milles sisaldub finantssektor laiemalt).

Kolm lihtsat sõna

Mu lemmikanalüütik arutelus:

"Fibs never lie!"

Kreeka seis

Eelmise suve algul, kui meie staarinvesteerimisfirma müüs katteta put'e Kreeka ETF'le, kirjutasin ma, et jutt, nagu oleks asi väga odav ja nüüd saab ainult tõusta (ETF ei saa erinevalt aktsiast majanduslikult pankrotti minna) on ikka täiesti bet. Investorite mõte oli siis, et optsioonide müügilt teenitakse, kui ka tuleb need varad osta, siis see on hea investeering.
Mulle vastati avalikus meedias suvalise kommenteerija poolt, et võiksin suu kinni hoida, kuna nemad on pika aja jooksul 70% aastas teeninud ja teavad, mida teevad.
Küll tunnustasin ma neid, kui nad leidsid trade'i müüa put'e nädala lõpus, nii et need oli võimalik teisipäev-kolmapäev väga hea kasuga (kümneid %-e odavamalt) tagasi osta (selle nädala lõpuks oli kokku lepitud EL-i ja Kreeka kohtumised ning mingigi arvestatava tõenäosusega polnud kellelegi kasulik enne kokkusaamist "asja lõhki lasta". Kiire ja küllaltki kindel trade. Küsimus vaid, et kui suure osaga portfellist.
Tol ajal kirjutasin ma ka (avalikult, kuid mitte enam nii kergelt leitavalt), et võimalik põhi GREK'ile on 7.5-9.5. Olen seda põhja kasti korrigeerinud sellest ajast. Nüüd oleme ka sellest korrigeeritud kastist (lillakas) läbi kukkunud. Panin järgmise (roosaka), mille puhul on ilus confluence.

P.S. bet - näiteks:  tegevus, kui lähete kasiinosse ja panete mingi summa näiteks punase peale.

Kullagrupp põhja kinnitamas

Eilne järsk tõus viis nii kulla kui ka kullatootjad nii kaugele, et ollakse väga lähedal ajaloolise põhja toimumise kinnitamisele.

Kulla pikaajaline (kogu korrektsiooni) graafik:

See graafik on tõmmatud projekteeritud tasemetena siin allpool viidatud esimeses artiklis toodud tasemetelt. Standard-tõus oleks siis 3. laine tasemele 1.618 ja sealt 4. laine alla kuni 1.000. Nagu artiklis kirjutatakse, on toorainetele omane lainete venimine, seepärast mindi 2.000 vastu. Allpool on 1.000 tasemest juba käidud kergelt allpool.
Languse sees tõmmatud projektsioonil käidi pea 2.000 vastu. Järgmine oluline tase oleks 2.382 ($886.8), kuid see on juba päris kaugel. Seega - kui 4. laine põhi pole veel ka tehtud, siis see jääb ilmselt ikka juba tehtud põhja kanti.

Päevade graafikul näeb asi välja järgmine:

Siin on huvitav kahe taseme 2.000 esimeselt projektsioonilt (extension) ja 1.000 teiselt projektsioonilt pea ideaalne kokkulangemine (confluence). Pea nende tasemete vastas käidigi detsembri alguses.

Tõusu tasemete nägemiseks on parem 240m graafik:

Siin on 4 taset punasega. Igast neist "läbisõit" tähendab, et tõenäosus uue põhja tegemiseks väheneb tunduvalt. Teine neist läbiti eilse liikumisega. Liikumise tugevus on ilmselt seletatav lühikeste positsioonide sulgemise vajadusega, vajadusega optsiooni turutegijatel ja fondide haldajatel pikkasid positsioone soetada.
Võimalikku tõusu näitaksid siin sinised tasemed. Jaanuari lõpuni oleks leading diagonal, siis  lühike korrektsioon ning praegu oleks alanud juba (iii) of 3. Kui see nii on, siis peaks ruttu jõutama vähemalt $1200 peale ja sealt korrigeerumine võiks püsida enam-vähem praguse hinna peal.

Kullatootjad (GDX) on ka julgelt ülesse läinud.

Siin toodud sinise kasti tase oli mul toodud võimalik põhja tasemena septembri jutus.
Teoreetiliselt on see veel võimalik (5 graafikul). Siis oleks lõpudiagonaal rohelises kanalis. Selle sees oleks veel natuke ruumi tõusta. Kuigi eilset tõusu ($17.11) üle oktoobri tipu ($17.04) võib pidada juba üheks kinnituseks, et põhi on tehtud. Selle versiooni lõplik välistus oleks tõus üle 2015.a. alguse tipu 23.22. Samas, kui jaanuari põhjast on juba üles minemas impulsslaine, siis ka selle esimene osalaine peaks saama selle taseme all läbi ja tulema korrektsioon peaaegu praeguse hinna tasemeni tagasi.

Olen toorainete (metallide) graafikuid seni liiga vähe analüüsinud. Kogu aeg mõtlesin, et "uduse" languse ajal pole need olulised. Samas oleks kogemuse mõttes see hea olnud - need käituvad ikka teistest varaklassidest erinevalt.

Igal juhul oleme hinnatasemetel, millest aastate pärast suure tõenäosusega vaid unistada saame. Lugesin täna ühe Elliott'i laineid kasutava analüüsimaja (selle kõige nimekama) juttu, et praegune põhi oleks vaid languse A, milele järgneb B üles ja siis C veel allapoole. Ma pole pikka aega nende jutte lugenud, kuid see lugemine tundus mulle väga "auklik". Analüüsi ei saa graafikul nii teha, et enne on mingi kinnisidee (deflatsioon) pähe võetud ning siis tuleb kuidagi iseenesest sellele ka graafikul tõestus. Graafik on ikka asi omaette - kui suuta neid vaadata nii, et mingeid "piiranguid" ajus pole, oleks asi väga hea.

P.S. 2015. aasta suvel kirjutasin Facebookis artiklitest kulla kohta. Sealt ei ole eriti lihtne leida neid vanu postitusi. Panen need viited ka siia:

A Different Perspective On A Top For Gold

The next great bull market: Gold $25,000

Neljandad lained

Hetkel suure tõenäosusega käimas S&P-l  b of 4 of C.
Neljandad lained on üks raskemaid kohti kauplemiseks. Steve, endine analüütik elliottwavetrader.net'ist:

The simple answer to not losing money in a 4th wave is to simply not trade a 4th wave. 

 Kui aga üldse, siis on koht kauplemiseks c of 4. Jahime seda - äkki saan homme (või hiljem) kätte.