Kas võlakirjade hinna languse korrektsioon on ikka läbi?

Enamus minu poolt loetavaid laineanalüütikuid väidavad, et võlakirjade yield on jälle tõsuslaines. Seekord oleks siis juba 3 tõusev laine. Pane siia aga 10-aastaste võlakirjade indeksi graafiku.

Siin peal on minu poolt pandud alternatiivne lugemine lainemeestele. See, mida peeti 2. laineks, oleks vaid 2. laine A-osa. Praegu oleks lõppemas(nud) B, ees ootaks veel C.
Mis toetab minu mõttekäiku?

1. Praegusel hetkel on kõigil indikaatoritel negatiivne divergence. 
2. Laineanalüütikute järgi oleks praegu lõppemas juha 2. laine 3-ndast. 3. laine on kõige suurema hooga, tema ajal peaks vähemalt MACD kõige tugevam olema. Hetkel seda isegi 3. of 3. ajaks (kõige suurema hooga liikumise) ei luba.
3. Olen siin ka kirjutanud valuutade kohta, et neil peaks olema korrektsioonid sügavamad - sõitmine väga kaugele ühte suunda ei ole üldjuhul majanduslikult võimalik. Natuke sama käib ka intresside kohta - pigem on üldpildis liikumine rohkem külgsuunaline.

Millal on näha, milline variant on õige? Laineanalüütikud panevad oma versiooni juurde märkuse, et see saab kinnituse, kui intressid üle 21. novembri tipu liiguvad. Sama kehtib ka vastupidise kohta - kui tehakse põhi allapoole 18. novembri põhja, siis ei saa enam rääkida, et praegu on juba 3. laine üles käimas.

Euro ülesliikumine on ikka impulsslainete moodi

Ülesse minevad lained on ikka veel küllalt impulssed - see tähendab, et selge 5-lainelise struktuuriga. Idee järgi peaksid seda tüüpi lained olema selles suunas, kuhu valitud pikkusega graafikul trend on. 1h graafikul seega tundub, et seni veel üles. Graafikul ka näha olev Fib tase on 50% tagasitõmbumist oktoobrist novembrisse toimunud langusest. 50% tase oleks siis 1.35627, 61,8% tase on 1.36261. Kui 50% pealt ei pöörata, siis on oodata 61,8%.

Kas tipp on tulemas?

Olen juba pea kogu sügise jooksul tahtnud kirja panna juttu tehnilise pildi kohta, mis erinevatel indeksitel ja varadel on moodustumas. Asi on veninud. Kui lugesin eile ühelt laineanalüütikult, et ka lainete väiksema struktuuri järgi on (vähemalt lokaalne) tipp pea käes, mõtlesin, et panen 2 graafikut ülesse.

S&P 500 kuud:

2007. aasta tipust läks alla korrigeeruv laine ring-A, 2009. aasta algusest kuni praeguse hetkeni on käimas ring-B. Korrigeeruvate lainetega on selline asi, et nende struktuur võib samade koostisosade kordamise ja kombineerimisega pikaks ja keeruliseks osutuda. Praeguseks hetkeks on aga ülesse liikumine juba ring-A algusest ülessepoole läinud (ca 123,6% Fibonacci tasemele, järgmised tasemed on juba küllalt kaugel). S&P graafikul (ka DJ Ind. Av. jälgib, Nasdaq 100 on läbi läinud) on huvitav, et seni on jälgitud RSI vastupanujoont.

S&P nädalate graafik:

Siin on peal ka üks lainete lugemine, millele analoogselt loevad hetkel laineid paljud laineanalüütikud. Lainete tähistamine pole kõige olulisem, kuid oluline on fakt, et levinud lugemise järgi võiks ring-B struktuur valmis olla. Kui siia lisada ka veel kuude graafikul toodud tasemel olek, on tõenäosus pöördeks päris suur. Lainete alusel võib pidada tõenäoliseks, et isegi, kui tõusulaine läheb rahatrüki toel veel ülespoole, tuleb vahepeal mingi 2011. aasta korrektsiooniga samas suurusjärgus olev korrektsioon.
Siin graafikul on näidatud ka MACD divergence - nende puhul olen ka siin blogis ajanud juttu, et peale signaali tehakse veel üks tipp.

Võlakirjad pöördusid pulliseks?

Võtan täna lahti ühe uudiskirja ja loen, et võlakirjad on pöördunud ülespoole. IEF on üle 50SMA ja toetub sellele.

Tõsi ju see väide on. Hind on üle 50SMA, tuli alla selle peale (pigem 100SMA) peale ja põrkas üles tagasi. Vaadates vaid keskmisi on tõesti nii.

Aga vaatama ka laineid: punasega on 3 lainet ülesse, mis tõusis korrigeerudes ca 50% mai algusest alanud langusest, läks tagasi eelmise suurema laine 4. osalaine tasemele jne. Väga suure tõenäosusega on see kõik võlakirjade tõusu osas. On loomulikult veel variant, et tulevad sinisega märgitud A-B-C, kuid see on juba palju ebatõenäolisem.

Põhistsenaarium on ikkagi see, et Yelleni jutust Kongressis võeti välja need narkootikumidena mõjuvad laused, mida mullis turg ootab. Yellen võib olla ka väga lõdva rahapoliitika pooldaja, kuid ta on ikkagi, erinevalt poliitikutest, majandusinimene - siit ka natuke realistlikum majanduse tunnetus. Ja sellest arusaamine võib olla turule väga valus.

Kulla eelnev lugemine oli vale?

Täna käis GLD allpool 11. oktoobri põhja. See tähendab, et idee, et 11. oktoobril algas üles laine c, ei ole ilmselt õige. Olukorra muudab segasemaks, et erinevalt ETF-st ei käinud SPOT allpool 15. oktoobri põhja., seda ei teinud ka detsembri futuur. Sellised olukorrad on keerukad.
Suure tõenäosusega (isegi, kui on läbi saamas 1 of 3 suuremast allapoole lainest) tuleb korrektsioon isegi võib-olla kuhugi GLD 126 kanti. Kui see on korrekteeruva struktuuriga (hea küsimus: 5-3-5 ja 1-2-3 erinevust annab leida), siis peaks kindlasti pikast positsioonist väljuma, mis võib praegu olla.
Kui tuleb ülesse selge korrektsioon (struktuur ja fib. tasemed), siis võib püüda alla sõita - peaks tulema kõige tugevam osalaine 3 of 3.

EURUSD kõikumine

Euro on 25. oktoobri tipust allapoole kihutanud. Vahepeal on korrektsioonid, mis lühikese positsiooni omajal närve proovivad. Panin ühele graafikule 50, 100 ja 200 päeva nii lihtsad kui ka eksponentsiaalsed keskmised - tore on näha, kui täpselt need algul toetuseks on, siis veel altpoolt üle kontrollitakse. Siin on joonestamata veel juuli ja septembri põhjade alt tõmmatud joon, mis samuti paar päeva toetusena kandis.

Kui langustrend on ikka see oodatud 3. laine, siis peale 200 päeva keskmiseid (alumised 2 joont), peaks põhi eest ära olema ja liikumine suurema ulatuse saama. Bollingeri Band'id on ka päris avanenud - nii ei jää ka need järsemale liikumisele ette.

Kuidas kullal c-lainega läheb?

Enne 15. oktoobri kauplemist kirjutasin, et ilmselt on b-laine lõppenud. 15. oktoobri kauplemispäeva alustatigi päris alt (GLD 122.28), mille järel läks "sõit" kuni 28.oktoobri tipuni (GLD 131.44). Seda tõusu võib lugeda 5-laineliseks. Peale seda on tuldud allapoole minu tõlgendamist mööda 2. lainega. Selle algus kuni 1. novembri põhjani võiks olla korrektsioon 3-3-5. Selle järel pole aga ülesse mindud uue impulsslainena. Siit tuleb mõte, et käimas on 2. laine b-osalaine (lainete arvuga võiks lugeda ka juba c-ni, kuid suurused on siis vähemalt visuaalselt väga imelikud). See lõppeks ülevalpool a-d. Seejärel tuleks veel c alla.
Minu praegune põhiversioon on ikkagi, et oktoobri keskel algas c ülesse, mis on samas suurusjärgus juuni lõpust augusti keskpaigani toimunud a-lainega.
Oma eelmises postis kirjutasin, et võiks pikk olla kulla suhtes. Tegelikult oligi 15. oktoobri hommikul hea ostukoht - sellest tasemest ei tohiks eriti allapoole minna (mitte alla 15. oktoobri, kindlasti mitte 11. oktoobri põhja). See oleks hea stopi koht. Ise üritasin asja keerulisemalt (ka kindlamalt) teha - minna sisse 2. laine lõpus. 2. laine lõpus sisenemine on selles mõttes hea, et siis peaks järgnema üles kiire 3. laine, mis tooks kohe plussi. 2. laine järgi võib midagi arvata juba ka 4. laine kohta (kas on õige mu versioon, et praeguse 2. järel tuleb lihtsam üles-alla 4.?).
Investeerimismaailmas pole aga midagi ilma hinnata - oodatav liikumine on küll parem ja kiirem (eriti oluline optsioonide puhul), kuid korrigeerivad (siis ka 2.-d) lained on sageli nii raske struktuuriga, et on väga raske nende lõppu ära tabada. Vaatame, ma arvan, et see on veel ees.